Financiacin diferente a crdito bancario

1
Bolsa de Occidente
Protagonista en el Mercado Público de Valores
2
Bolsa de Occidente
Otra alternativa de Financiación...
3
Definición El Mercado de Capitales es el
conjunto de mecanismos a disposición de una
economía para cumplir la función básica de
asignación y distribución, en el tiempo y en el
espacio, de los recursos de capital, los riesgos,
el control y la información asociados con el
proceso de transferencia del ahorro a la
inversión.
4
Sistema Financiero
Mercado Monetario
Mercado de Capitales
Mercado de Divisas
Otros mercados financieros
Bancario o Intermediado
No Bancario o de Instrumentos
5

• Caracteristicas
• Cada estructura tiene ventajas y desventajas.
• No puede afirmarse que exista una estructura
  óptima.
• Tendencia internacional hacia la coexistencia y
• complementación de los sistemas.
• La razón, uan mejor diversificación de los
  riesgos
• de la economía

6
Sistema Financiero
Mercado Monetario
Mercado de Capitales
Mercado de Divisas
Otros mercados financieros
Bancario o Intermediado
No Bancario o de Instrumentos
Bancos
Otros Intermediarios
7
(No Transcript)
8

• Caracteristicas
• Aglomera los recursos de los ahorradores.
• Permite la inversión tanto a corto como a largo
  plazo.
• Reduce los costos de transacción - Economías de
  escala.
• Facilita el flujo de información y el monitoreo
• permanente.
• Reduce los riesgos.

9
Mercado de Valores

• En el Mercado de Valores las operaciones se
  pueden realizar a través del

• Mercado Bursátil Es aquel que tiene lugar en
  las Bolsas de Valores y se realiza en las mejores
  condiciones de seguridad, trasparencia y precio.
• Mercado Extrabursátil Son todas las operaciones
  que se efectúan fuera de las Bolsas de Valores.
  Estas operaciones se registran en los Sistemas
  Centralizados de Información.

10
Quienes participan en el Mercado de Valores ?
Emisores
Bolsa de Valores
Supervalores
Comisionistas de Bolsa
Inversionistas
Calificadoras de Riesgo
Deceval
11
Emisores

• Pueden ser Emisores
• Empresas del Sector Real
• Empresas del Sector Financiero
• El Gobierno
• Ventajas
• Capitalizar su compañía.
• Obtener recursos financieros a menor costo.
  Costo de
• emisión vs. Costo de un crédito financiero.
• Optimizar la estructura financiera de su
  empresa.
• Aprovechar la capacidad de ahorro presente en el
  
• mercado.
• Lograr composición accionaria deseada, sin
  perder
• el control.
• Ventajas Tributarias.

12
Inversionistas

• Son
• Personas Naturales
• Personas Jurídicas
• Sector Real, Sector Financiero
• y Gobierno
• Ventajas
• Acceden a un mercadoregulado y transparente.
• Liquidez secundaria.
• Difusión de información.
• Amplio portafolio financiero RF y RV. -
  Opciones de
• diferentes plazos. - Variedad de Emisores.
• Adquirir parte de la propiedad de una compañía.
• Participación de las utilidades.
• Ventajas tributarias.

13
Sociedades Comisionistas de Bolsa

• Son Sociedades Anónimas.
• Miembros Accionistas de la Bolsa de Valores.
• Vigilados por la Superintendencia de Valores.
• Su función es la intermediación en la compra y
  venta de títulos valores, asesorar a los
  inversionistas y colocar las emisiones primarias.

14
Bolsas de Valores

• Entidades privadas que prestan el lugar, el
  sistema y la regulación para desarrollar el
  mercado de valores.
• Son vigiladas por la Superintendencia de Valores.
• Mercado Bursátil Nacional
• Bolsa de Occidente
• Bolsa de Bogotá
• Bolsa de Medellín

15
Ahorro
Demanda
Dinámica y Canalizadora
Oferta
Bolsa de Occidente
Financiación y Capitalización
16
Superintendencia de Valores
Entidad de servicios que tiene como fin
especial, organizar, regular y promover las
actividades realizadas a través del Mercado
Público de Valores.
Así como efectuar el seguimiento y supervisión de
los agentes que actúan en dicho mercado, con el
fin de proteger los intereses de los
inversionistas y velar por la transparencia del
mercado.
17
Quienes participan en el Mercado de Valores ?
Emisores
Bolsa de Valores
Supervalores
Comisionistas de Bolsa
Inversionistas
Calificadoras de Riesgo
Deceval
18
Qué pasos de deben seguir para emitir?

• Determinar las necesidades de recursos
  (capitalización, endeudamiento, corto o largo
  plazo).
• Definir la clase de título que le interesa y
  estructurar la emisión, determinando las
  condiciones básicas (monto, plazo y tasa).
• Obtener autozaciones internas de acuerdo con los
  estatutos de la compañía.

19
Qué pasos de deben seguir para emitir?

• Obtener autorización de la entidad que vigila la
  empresa. Si es el caso, tramitar ante
  Supervalores la inscripción en el Registro
  Nacional de Valores e intermediarios.
• Inscribir los títulos en la Bolsa de Occidente.
• Obtener autorizaciones internas de acuerdo con
  los estatutos de la compañía.
• Realizar la oferta pública.
• Mantener actualizada la información de su empresa
  mientras los títulos se encuentren inscritos.

20
Comparativo emisión de Bonos vs. Crédito
Fianciero

• Deuda 10.000 millones
• Tasa Bonos DTF 3.50
• Tasa Crédito DTF 6.00
• Plazo 5 años
• Amortización al vencimiento

BONOS
DIFERENCIA
CREDITO
DTF 4.41 23.67 EA
DTF 6.71 26.71 EA
3.04
3.995 millones
21
Acciones
Títulos valor de carácter negociable que
representa un porcentaje de participación en la
propiedad de la compañía emisora del título. La
rentabilidad de su inversión está ligada a las
utilidades obtenidas por la empresa en la que
usted invirtió, así como las posibles variaciones
en los precios de los títulos dadas por las
condiciones existentes en el mercado.
22
Acciones Factores que determinan la rentabilidad

• Externos
• Situación económica
• y política de país.
• Tasas de interés.
• Medidas tributarias.
• Situación del sector.
• Bursatilidad.

• Internos
• Nuevos Socios.
• Situación Financiera.
• Proyectos de inversión.
• Fusiones o adquisiciones.
• Participación en el
• mercado.
• Pago de dividendos.

23
Bonos

• Son títulos que representan una parte alícuota de
  un crédito constituido a cargo de una entidad
  emisora.
• Características
• Pueden ser emitidos por entidades públicas o
  privadas.
• Valor nominal se determina en cada emisión.
• Plazo mínimo un año.
• Recursos se pueden destinar a financiar nuevos
  proyectos de inversión, ampliaciones de planta,
  sustitución de pasivos, necesidades de capital de
  trabajo, etc.
• No gozan de liquidez primaria antes de su
  vencimiento, son libremente negociables.

24
Bonos

• Ordinarios
• Emitidos por sociedades anónimas.
• Se devuelve el capital al tenedor al final del
  periodo.
• Los recursos obtenidos se destinan para la
  sustitución de pasivos, ampliaciones de planta o
  financiación de capital de trabajo.
• De Garantía General
• Emisión garantizada por los créditos hipotecarios
  y prendarios otorgados a favor de la corporación.
• Reconocen interés y en algunos casos descuento.
• Los recursos obtenidos se destinan a otorgar
  créditos y promover empresas.

25
Bonos

• Convertibles en acciones (BOCAS)
• Cumplido el periodo existe la posibilidad de ser
  amortizado mediante la conversión del bono en
  acciones de la sociedad.
• No pueden ser readquiridos por la sociedad
  emisora.
• Los recursos obtenidos se destinan para la
  sustitución de pasivos, ampliaciones de planta o
  financiación de capital de trabajo.
• Nominativos.

26
Titularización Una nueva Fuente de
Financiamiento.

• Proceso en que diferentes activos como pueden
  ser cartera, bienes inmuebles, proyectos de
  construcción, rentas, flujos de futuros de
  fondos, son movilizados, constituyéndose un
  patrimonio autónomo, con cargo al cual se emiten
  títulos y se colocan en el mercado público,
  generando liquidez para la empresa.
• Características
• La rentabilidad de los papeles la fija el emisor
  de acuerdo con las condiciones del mercado.
• El plazo está ligado a las características del
  activo, mayor a un año.

27
Esquema de una Titularización
Activos
Recursas
Bolsas de Valores
28
Bolsa de Occidente
Asesoría Financiera Especializada
29
Accionistas

• FDI (Fundación para el Desarrollo Integral del
  Valle del Cauca )
• 12 Sociedades Comisionistas
• - Asvalores - Intervalores
• - Colbolsa - Obursátiles
• - Comicol - Servibursátiles
• - Corredores Asociados - Suvalor
• - Fes Valores - Valores de Occidente
• - Interacción

30
Asesoría Financiera Especializada

• Objetivo
• Asesorar objetiva y profesionalmente sobre las
  diversas alternativas de financiación e inversión
  disponibles en el Mercado de Capitales.
• Permitir al empresario el análisis sobre la
  viabilidad de un proyecto, de sus planes de
  negocios o el mejoramiento financiero de la
  empresa, transformando sus plazos o cambiando las
  fuentes de financiación.

31
Asesoría Financiera Especializada

• Finanzas Corporativas
• Proyectos de Inversión
• Reestructuración de Empresas
• Proyectos de Infraestructura
• Entes Territoriales - Entidades Estatales

32
Oportunidades de Inversión Diciembre 1999
33
Cómo se hace un negocio ?
Datos Básicos Identificación, Actividad
Comercial, Referencias Bancarias
Expone sus necesidades y expectativas de
inversión
Contacte a su Comisionista
Se cierra el negocio en firme. Autoriza al
comisionista a efectuar la operación.
El Comisionista presenta el portafolio de
inversión
Se remata el Título en Bolsa
Usted recibe un cheque por la venta, o si fue
una compra recibe el título valor la papeleta
de bolsa.
34
www.bolsadeoccidente.com.co