CRISIS DE LA BANCA

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CRISIS DE LA BANCA
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Problemas que llevan al colapso
Depósitos renta disponible de particulares y
empresas en los bancos
Dificultades estructurales
Sistema de banca comercial internacional
El Estado avala bonos emitidos por la banca para
refinanciar deuda exterior
Deuda a devolver (BCClt0)
Mecanismo de creación de dinero bancario
Sistema banca comercialespañola
Financia
Depósitos (economía real)
Inversión crediticia
Devoluciones de los créditos (economía real)
Compra de deuda pública
Dinero publico
Estado español (Tesoro y Banco de España)
Paquetes hipotecas
Reservas bancos en BCE Facilidades de depósito
de los bancos (sustitución por el mercado
interbancario)
Préstamos tipo de interés
Banco Central Europeo
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Colapso bancario

• La economía real es la que financia a la banca.
  La banca administra el ahorro social y adelanta
  dinero.
• Problemas que llevan al colapso. Cortes de
  suministro de dinero desde la economía real
• Recesión menores depósitos.
• Calcetín Retirada de depósitos.
• Morosidad No se devuelven los créditos.
• Dificultades estructurales
• Economía española (con sus bancos) endeudada con
  el resto del mundo
• Estado asume parte del riesgo hipotecario con la
  ayuda la banca.
• Desconfianza entre los bancos (no funciona
  mercado interbancario)

Respuesta Estado
Gasto público con déficit Aval Fondo de
Garantía Moratoria a parados
Aval de bonos privados Compra de bonos
hipotecarios Remuneración del BCE de Facilidades
Depósito
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Morosidad potencial El agujero principal en el
activo del banco

• La morosidad creciente porque aumenta el paro. La
  expansión del crédito en el ciclo expansivo se
  basa en la hipótesis de que la economía va a
  seguir creciendo
• Problema estructural Activos financieros basados
  en activos reales que ahora tienen un precio de
  mercado menor.

Hipoteca
Precio casa
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(No Transcript)
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Sistema monetario y mercados de dinero
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Sistema de dinero y ahorro
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El tipo de interés

• Precio de prestar (alquilar) la mercancía-dinero
• Coste de oportunidad del capital

Relación inversa con la estimulación de la
economía real
Relación inversa al precio del bono. Se utiliza
también para valorar inversiones futuras
C.O.A Lo que se deja de ganar por no invertir
nuestro dinero en la mejor alternativa de
inversión financiera
El tipo de interés significa
Persiguen
Prestamista Prestatario
Rentabilidad de dar financiación
i (ante excesos demanda)
Devuelve antes de vencimiento el principal
intereses
Presta en el momento inicial una cantidad de
dinero llamada principal
Coste de recibir financiación
i (ante excesos de oferta)
Bono o Préstamo
Caso de los bonos Emite quien tiene necesidad de
financiación (demanda) y suscribe el inversor
(oferta). La iniciativa la tiene el emisor. Caso
créditos Banco es inversor (oferta) y el cliente
quien tiene necesidad de financiación (demanda).
La iniciativa la tiene el banco
Principal
Intereses
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Sistema institucional monetario-bancario
Nota Oferta Monetaria (el dinero) no es sólo el
efectivo (billete y moneda), también lo son los
depósitos y otros activos semilíquidos. BM es la
base monetaria (controlada por el Banco Central)
que incluye el efectivo en manos del público y
las reservas de los bancos comerciales en el
banco central. OMgtBM. La relación entre la BM y
la OM la mediatiza la creación de dinero bancario
(crédito) de la banca comercial (multiplicador
monetario o bancario).

• Si llamamos m al multiplicador monetario, r al
  coeficiente de reservas y l al coeficiente de
  liquidez mantenida por el público, se puede
  deducir la siguiente fórmula

• Si L
• Si r
• Comportamiento pro-cíclico de la banca. Crisis
  aversión al riesgo mediante el endurecimiento de
  la concesión de crédito
• Crisis del 29 y la Reserva Federal. BM,
  OM. Polémica Friedman.
• Multiplicador monetario o bancario cuanto varía
  la oferta monetaria al variar la base monetaria.
  Capacidad de expansión crediticia del sistema
  bancario dada la base monetaria
• Ej A partir de un ingreso de 100 se crean 500

Menos depósitos
OM
Menos crédito
100 80 64 51,2 ... 500
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Crisis política monetaria impotencia banco
centralTrampa de la liquidez
La trampa de la liquidez es una situación en la
que la demanda de dinero es totalmente inelástica
respecto al tipo de interés, es decir, sucesivos
incrementos de la oferta monetaria no consiguen
hacer reducir más los tipos y, por lo tanto,
estimular la inversión y el consumo.
Consecuencias

• No aumenta la demanda de dinero por motivo
  productivo (recesión presente y expectativas de
  subida de tipos) ni por motivo especulativo (la
  rentabilidad presente casi 0 y con expectativas
  de deflación, desincentiva la inversión en bonos)
• Lo más inteligente y rentable Atesorar dinero en
  forma líquida. Bolsillos llenos pero sin
  consumir

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Teoría cuantitativa del dinero
M Oferta monetaria, que depende del nivel de
crédito bancario. V Velocidad del dinero P
Nivel de precios PIB Producto Interior Bruto
(real)
                                           
El nivel de precios depende de la cantidad de
dinero existente en la economía El nivel de
crédito depende del nivel de producción. Una
expansión del crédito más rápida que el PIB real,
genera inflación y una restricción de crédito
mayor que un retroceso del PIB real, genera
deflación. La impresión de billetes genera
inflación. Y si estamos en contexto
deflacionario?
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(No Transcript)
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(No Transcript)
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Base monetaria Reserva Federal EEUU
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El aumento de la base monetaria de EEUU se hace
mediante la ampliación de reservas de bancos
comerciales en la Reserva Federal. Se imprime
dinero ampliando estas cuentas. La RF está
asumiendo activos tóxicos y vendiendo bonos del
tesoro (activos refugio)
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Mercados financieros y economía real
Inversión financiera del ahorro privado (juego
del riesgo y el plazo) donde participan
especuladores y empresas productivas con
necesidad de financiación
Afecta

• Renta variable (bolsa)
• Renta fija (mercado de bonos)
• Derivados y Commodities
• Divisas

Expectativa de beneficios empresariales Tipo de
interés Precios materias primas. Productor de
riesgo (CDS) Exportaciones e importaciones
(Balanza comercial)
LÍMITES DE LA POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA. Idea
CROWDING-OUT El ahorro privado es limitado un
exceso de endeudamiento público puede generar
altos tipos de interés que perjudique a la
economía real