Pitchbook US template

1
O C T U B R E    2 0 0 7
R   E   P   Ú   B   L   I   C  A   D E C  O
 L  O  M  B  I  A
Pasivos Contingentes y Responsabilidad Fiscal
R   E   P   Ú   B   L   I   C A   D E   C  O  L 
O  M  B  I  A
Joaquín Flórez Trujillo Subdirector de Riesgo
Dirección General de Crédito Público y del Tesoro
Nacional - DGCPTN Ministerio de Hacienda y
Crédito Público
2
Agenda
1
Generalidades de los pasivos contingentes
2
Contingencias en obras de infraestructura
3
Garantías en operaciones de crédito público
4
Contingencias litigiosas (sentencias y
conciliaciones)
5
R   E   P   Ú   B   L   I   C A   D E   C  O  L 
O  M  B  I  A
Conclusiones y comentarios finales
6
1
3
Que es un Pasivo Contingente?
Es aquel en virtud del cual, alguna de las
entidades estatales, estipula contractualmente a
favor de un contratista, el pago de una suma de
dinero, determinada o determinable a partir de
factores identificados, por la ocurrencia de un
hecho futuro e incierto. Estos pasivos pueden
ser explícitos o implícitos.
G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
HOY
t
t 1
t 2
Republica de Colombia. Decreto 423 de 2001,
Articulo 6.
4
Explícitos

• Acuerdos financieros contractuales que dan origen
  a obligaciones condicionales para efectuar pagos
  con valor económico (origen de Ley o contrato).
  Sus fuentes pueden ser Deuda, obligación de
  proveer fondos o la compensación a otra parte por
  perdidas.

G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
Implícitos
No tienen origen jurídico ni contractual se
reconocen después de cumplirse una cierta
condición o producirse un determinado hecho.
5
(No Transcript)
6
QUE NO ES UN PASIVO CONTINGENTE
Compromisos que tienen un componente de
incertidumbre, es decir, que en cualquier
momento del tiempo no es posible conocer Con
certeza el monto de la obligación futura del
gobierno, a pesar de que si se tiene certeza
sobre la obligatoriedad de la misma.

• DEUDA NO EXPLÍCITA

Deuda Pensional Cesantías Retroactivas
Las obligaciones financieras del sector público,
son Ciertas y no existe ningún grado
de incertidumbre

• OBLIGACION
• FINANCIERA

7
Pasivos Contingentes de Colombia
G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
8
Composición Porcentual de los Pasivos Contingentes
Valor Presente de las deudas no explícitas y
contingentes dólares
Deudas No Explicitas (Deuda Pensional y Cesantías
Retroactivas) son compromisos que tienen un
componente de incertidumbre, es decir, que en
cualquier momento del tiempo no es posible
conocer con certeza el monto de la obligación
futura del gobierno, a pesar de que si se tiene
certeza sobre la obligatoriedad de la misma
G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
Composición Porcentual de los Pasivos
Contingentes, dólares
Se puede observar como el porcentaje de Actividad
Litigiosa es mayor que los demás componentes de
los Pasivos Contingentes, lo cual se debe a los
numerosos procesos e incrementos de demandas que
tienen en contra las Entidades Estatales, como
por ejemplo la Policía Nacional
2
9
Identificación del Problema
Estudio de Alternativas de Solución
Ámbito Jurídico e Institucional
Ámbito Técnico y Administrativo
G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
Implementación y Desarrollo
Seguimiento y Control
1991
1997
1998
2001
2007
10
Los antecedentes mostraban deficiencias
Se presentaron diversas situaciones

• Existía un sistema de presupuestación que no
  permitía disponer de recursos al momento de
  cumplir con una garantía
• La forma presupuestal utilizada era la de
  vigencias futuras, mecanismo general para
  compromisos presupuéstales futuros
• Se privilegiaba a los proyectos que pueden
  generar ilusión fiscal

• Contratación con excesivos riesgos para la
  entidad estatal
• Sobrecostos por mora en el pago de las
  obligaciones
  
• Generación de pasivos contingentes para la
  entidad con ausencia de previsión monetaria
• Uso indiscriminado de garantías, por ser más
  atractivas para el privado y por la comodidad
  política de no requerir un desembolso inmediato

G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
11
Se estudiaron diversas alternativas de solución

• Agua Potable
• Construcción
• Operación
• Mercado o Comercial
• Financieros
• Cambiarios
• Compra de Predios
• Licencias ambientales y/o permisos, tasas
  ambientales
• Fuerza Mayor
• Regulatorios

• Telecomunicaciones
• Construcción
• Operación
• Comercial
• Financiación
• Cambiario
• Regulatorios
• Fuerza Mayor
• Obtención de Licencias Ambientales y/o permisos.

Se examinaron diferentes políticas de Riesgo de
los Pasivos Contingentes, para los diferentes
sectores que precisaban de soportes.
Inversión Privada
Energía Eléctrica
Vías
Agua Potable
G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S

• Energía
• Construcción
• Operación
• Comercial
• Financiación
• Cambiaria
• Regulatorios
• Compra de Predios
• Licencia ambiental y/o permisos
• Fuerza Mayor

Telecomunicaciones
Aeropuertos

• Vías
• Construcción
• Licencias Ambientales y/o permisos Ambientales.
• Fuerza Mayor
• Político

• Deloitte Touche Tohmatsu
• Banco Mundial Luis Jorge Ferro
• Arthur Andersen

12
La Ley 448 de 1998 dio los objetivos y el decreto
423 de 2001 los reglamentó

• Minimizar las deficiencias de valoración y
  apropiación de recursos dirigidos a financiar
  contingencias
• Transmitir una disciplina Fiscal y Presupuestal
• Liquidez necesaria a través del FPCEE
• Reconocimiento del riesgo generado
• Valoración explícita del pasivo contingente
• Obligación de presupuestación en servicio de deuda

G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
13
Se reestructuró la DGCPTN

• Se creó el Grupo de Pasivos Contingentes dentro
  de la Subdirección de Riesgo en la Dirección
  General de Crédito Público y del Tesoro Nacional.
• Se instituyó la Subdirección de Operaciones con
  Banca de Inversión al interior de la Dirección
  General de Crédito Público y del Tesoro Nacional.

14
Y delimitarlas en

• El CONPES definió la política de riesgo
  contractual del Estado.
• Se estableció el FPCEE al interior de la
  Fiduciaria la Previsora S.A. y se definieron sus
  procedimientos y tramites.
• Se definieron las metodologías, general y
  específicas, a aplicar en la valoración de
  Pasivos Contingentes.
• Se reglamentaron las competencias, los
  procedimientos y obligaciones de la Subdirección
  de Riesgo y su Grupo de Pasivos Contingentes.

G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
15
La verificación y el control se manifiestan en

• La DGCP realiza un Seguimiento de los riesgos
  de cada proyecto, para determinar la necesidad de
  incrementar o disminuir los respectivos aportes.
• La DGCP investiga nuevas metodologías con el
  fin de hacer los ajustes necesarios a las
  existentes.
• El Back-Testing de los modelos se realiza
  semestralmente.
• Existe coordinación interinstitucional entre
  los organismos de control y los de ejecución.

G E N E R A L I D A D E S D E L O
S P A S I V O S C O N T I N G E
N T E S
Contraloría General de la República, la
Contaduría General de la Nación y el Departamento
Nacional de Planeación
16

• Estos pasivos tienen su origen en los procesos de
  participación del capital privado en los
  proyectos de concesión.
• Antes de la Ley 448 de 1998 PRIMERA GENERACIÓN
• Para el cálculo de los pasivos contingentes
  generados por las concesiones viales de primera
  generación se efectuó una simulación de
  Montercarlo de los ingresos esperados por el
  concesionario.
• Este análisis fue elaborado por el
  Departamento Nacional de Planeación. 2002.
• Después de la Ley 448 de 1998 SEGUNDA GENERACIÓN
  
• Después de la entrada en vigencia de la Ley
  448 de 1998, las concesiones viales realizan
  giros respectivos al Fondo de Contingencias
  Contractuales de las Entidades Estatales FCCEE,
  administrado por la Fiduciaria La Previsora S.
  A.

C O N T I N G E N C I A S E N
O B R A S D E I N F R A E S T
R T U C T U R A
17
PARAMETROS DE LA VALORACIÓN
PLAN DE APORTES

• Cronograma obligatorio de los montos que deben
  transferir las Entidades Estatales al FCCEE

• Capacidad de pago de la entidad aportante.
• Monto total de las obligaciones contingentes
  contraídas por la entidad bajo el correspondiente
  contrato.
• Plazo de ejecución del contrato y de desarrollo
  del riesgo.
• Equivalencia entre el valor presente del pasivo
  contingente y el total de los aportes requeridos.
• Probabilidad de ocurrencia de la contingencia.

C O N T I N G E N C I A S E N
O B R A S D E I N F R A E S T
R T U C T U R A
18
PASIVOS CONTINGENTES ESTIMADOS PARA LAS
CONCESIONES EN INFRAESTRUCTURA VIAL, LLEVADAS A
CABO ANTES Y DESPUÉS DE LA ENTRADA EN VIGENCIA DE
LA LEY 448 DE1998
Como se pueden observar en la grafica, aquí se
puede detectar la importante magnitud de las
obligaciones contraídas en primera generación
respecto a aquellas contingencias que se han
reconocido con posterioridad a la Ley 448 de 1998.
C O N T I N G E N C I A S E N
O B R A S D E I N F R A E S T
R T U C T U R A

• Cifras en millones de Dólares

19
El estudio del posible incumplimiento contractual
de las entidades descentralizadas y los entes
territoriales se lleva a cabo a través de dos
modelos con base en el comportamiento histórico,
expectativas y la experiencia de agencias
calificadoras de riesgo.

• Entidades Descentralizadas
• Entes Territoriales. Categorías
  Especial y Primera

MODELO INDIVIDUAL 35 Entidades
O P E R A C I O N E S D E C R
E D I T O P U B L I C O

• Entes Territoriales Categorías Segunda,
  Tercera, Cuarta, Quinta y Sexta.

MODELO PORTAFOLIO 34 Entidades
20
DEUDA GARANTIZADA SEGÚN MODELO DE VALORACIÓN
O P E R A C I O N E S D E C R
E D I T O P U B L I C O

• Cifras en millones de Dólares
• FUENTE Base de datos de la División de
  Estadística del Ministerio de Hacienda y Crédito
  Público a Marzo de 2007.

21
RESULTADOS GENERALES EN OPERACIONES DE CRÉDITO
PÚBLICO
O P E R A C I O N E S D E C R
E D I T O P U B L I C O
Cifras en millones de Dólares
22
DEUDA GARANTIZADA
O P E R A C I O N E S D E C R
E D I T O P U B L I C O
Fuente Cálculos propios-Grupo de Pasivos
Contingentes- DGCPTN
23
PROYECCIÓN DE PASIVOS CONTINGENTES EN OPERACIONES
DE CRÉDITO PÚBLICO
O P E R A C I O N E S D E C R
E D I T O P U B L I C O
Fuente DGCP Ministerio de Hacienda y Crèdito
Pùblico Cifras en Dólares
El servicio de deuda que se registra vigente para
entes territoriales y descentralizados durante el
período 2008-2017 representa el 16 de deuda
pública garantizada por la Nación.
24

• El modelo de valoración de contingencias en
  sentencias y conciliaciones, está orientado hacia
  el cálculo de la probabilidad de fallo en contra
  de cada uno de los procesos judiciales que cursan
  contra la Nación en cada una de sus etapas.

La Nación en el año 2006 pagó por litigios de
Colombia cerca 125.349,77 dólares lo que equivale
al 0.08 del PIB1. La tendencia del pago por
concepto de actividad litigiosa en los últimos
cinco años ha mantenido un promedio anual de
103.259,59 dólares con un nivel de concentración
por entidad muy alto, en promedio 4 entidades
desde el año 2000 han representado el 51 del
total de los pagos efectuados y teniendo en
cuenta que la base la constituye 128 Entidades,
se puede concluir que el 50 de los pagos por
litigios efectuados por la nación están
representados por aproximadamente el 3 de las
Entidades.
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
1 PIB del 2006, calculado a precios constantes.
Fuente DGPM-MHCP
25
ENTIDADES CON MAYOR PARTICIPACIÓN
La Entidad con mayor nivel de participación en
los pagos efectuados por la Nación por actividad
litigiosa en el año 2006 es la Policía Nacional ,
seguido del Instituto Nacional Penitenciario y
Carcelario, el Ministerio de Defensa Nacional, el
Ministerio de Educación y el Instituto Nacional
de Vías.
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
Estas 5 entidades representaron el 53.2 del
total de los pagos efectuados por la nación en
litigios, Lo que concluye que la mayor parte de
la Concentración se encuentra en el sector
defensa de la Nación.
26
RESULTADOS
Año 2006 Se consolidó una base de datos
compuesta por 207 entidades de 22 sectores con
13.758 procesos terminados y 86.258 procesos
activos.
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
Fuente Cálculos DGCPTN MHCP Cifras en
millones de Dólares
27
Participación Sectores Valor Presente
Contingencias
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
Fuente Cálculos DGCPTN MHCP
28
CONSULTORÍA

• ESTRUCTURACIÓN Y REGLAMENTACIÓN DEL FONDO DE
  CONTINGENCIAS DE LAS ENTIDADES ESTATALES Y EL
  DISEÑO DE UNA ESTRATEGIA ÓPTIMA DE CONCILIACIÓN
  PARA LA ACTIVIDAD LITIGIOSA DE LA NACIÓN

C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
29
ESTRUCTURA DEL FONDO

• Aprobación del Plan de aportes por la Dirección
  General de Crédito Público.

Entrega
Elaboración del Plan de Aportes por la Entidad
(Valoración anual)
Devuelve
Apropiación presupuestal de acuerdo al plan de
aportes
Informes y Reportes
Consignación de Aportes al Fondo
Gestión Financiera del fondo (inversión y
colocación)
Recaudo de Aportes por el Fondo
30
FUNDAMENTO DEL FONDO DE CONTINGENCIAS
Para lograr la estructuración del Fondo de
Contingencias para Actividad Litigiosa se tuvo en
cuenta Surge de la valoración de las
contingencias litigiosas y pretende establecer un
procedimiento para atender en forma efectiva y
oportuna las obligaciones por dicho concepto. Se
consideraron 2 alternativas de estructuración
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
Fondo común de aportes
Fondo cuenta individual
31
FONDO TIPO CUENTA INDIVIDUAL
Manejo equitativo de los recursos.
Control adecuado
FONDO DE CONTINGENCIAS
Cuentas individuales por cada entidad
Principios de suficiencia y moderación
Aportes
Perfil de riesgo
Valoración anual
Valor esperado de perdida
32
Para efectos de conocer el impacto en las
finanzas públicas que la actividad litigiosa
puede llegar a tener, se realizó un diagnóstico
de los procesos que actualmente cursan en contra
de las entidades públicas.
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
33
PLAN DE APORTES POR ENTIDAD

• Para que cada entidad cuente con los recursos
  suficientes y necesarios que le permita respaldar
  los fallos que surjan en su contra, es necesario
  que se establezca un plan de aportes anual que
  garantice una estructura financieramente
  adecuada, sin que se afecte el normal desarrollo
  de los proyectos que cada entidad adelanta.
• El aporte de recursos que debe efectuar cada
  entidad a su fondo, debe cumplir en todo momento
  con principios de suficiencia y moderación, lo
  que impediría que dicho fondo crezca
  desmesuradamente, al tiempo que se normalicen las
  apropiaciones presupuestales, a fin de mantener
  su destinación inicial el cubrimiento adecuado
  del riesgo por actividad litigiosa.

C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
34

• Para determinar el nivel de recursos que se debe
  destinar al fondo y la forma como se debe mitigar
  el costo de oportunidad de los recursos del
  presupuesto cada año, se puede distribuir el
  nivel de riesgo para la entidad en una proyección
  a 7 años.
• Cada entidad debe realizar una valoración anual
  de su perfil de riesgo, es decir, el valor
  esperado de pérdida (probabilidad de pérdida y
  valor de las pretensiones) y diferir la
  constitución de un fondo por el equivalente del
  perfil de riesgo.

C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
35
METODOLOGÍAS DE APROVISIONAMIENTO
Procesos Inminentes
Los procesos inminentes, son aquellos procesos
cuyo fallo está estipulado, sean menores a un
año. Es decir, se estima que en menos de 12 meses
tendrá un fallo final.
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
En esta Tabla mostramos una combinación de cada
una de las posibles opciones de los anteriores 4
fallos.
36
Procesos No Inminentes
Son aquellos procesos con fallo superior a un
año. Representan la mayor cuantía para las
entidades, ya que las posibles combinaciones para
estos casos aumentaran de una manera
significativa, en la medida en que hay un mayor
número de procesos.
Este es el ejemplo (Tabla 7 Plan de
Aportes-Ejemplo) de una entidad que debido a
alguna proyección estimo que debía hacer un pago
de 1.400 millones y veremos el perfil de riesgo
que tendría esa entidad y lo que se trata es
hacer un esquema de suficiencia y moderación.
C O N T I N G E N C I A S L I T
I O S A S ( S E N T E N C I A S
Y C O N C I L I A C I O N E S )
El aporte anual a cargo de la entidad corresponde
a la séptima parte del perfil del riesgo, en
aquellos casos en donde dicho monto no produce un
valor del fondo superior al perfil de riesgo de
la entidad. En caso contrario que esto suceda, el
aporte de la entidad sería el saldo entre el
perfil del riesgo y el valor del fondo. Por lo
tanto, para los años 6 y 7 la entidad debería
aportar 86 millones y 50 millones
respectivamente.
37
CONCLUSIONES Y CONSIDERACIONES FINALES

• Los verdaderos impactos en la sostenibilidad se
  pueden ver gracias a la inclusión de los pasivos
  contingentes frente a la modificación de dichas
  metas por el cambio en los escenarios.
• La importancia de analizar los pasivos
  contingentes radica en que, aunque éstos no son
  parte de la deuda contraída explícitamente,
  pueden incrementar potencialmente el valor de la
  deuda en forma significativa en el futuro, con el
  consecuente impacto sobre el desempeño fiscal.
• la evaluación del incumplimiento de las entidades
  con la nación no sólo es importante al considerar
  un contingente subyacente por una garantía
  otorgada, sino también, debe ser reconocido por
  una entidad al evaluar sus niveles de capacidad
  de pago, el perfil de deuda vigente, futura o
  potencial (es decir capacidad de endeudamiento),
  como también la realización de un ejercicio
  completo de sostenibilidad fiscal incluyendo el
  valor de la deuda contingente en el valor de
  deuda total que debe sostener realmente la
  entidad. Además hay que considerar que el riesgo
  crediticio está presente en cualquier transacción
  financiera.
• Se asume que el costo administrativo que podría
  generar la existencia del fondo y el manejo de
  los recursos, debe ser cubierto por el beneficio
  financiero que genera el mismo fondo.
• Es necesario establecer una valoración que
  permita identificar la probabilidad de pérdida a
  la que está expuesta la Nación.

C O N C L U S I O N E S Y C O
N S I D E R A C I O N E S F I
N A L E S