Recomendar una estrategia

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Arquitectura y funcionalidades de los sistemas de
compensación y liquidación. El caso español.

• Luis A. Catalán Martínez
• Director General del S.C.L.V.

2
Sumario de la Presentación

• Funcionalidades
• Nuevo Sistema
• Plataforma tecnológica
• Hardware
• Software
• Interfases de comunicaciones
• Diseño técnico
• Características del sistema
• Arquitectura de datos
• Conexiones con otros depositarios centrales
• Aplicación Cliente-Servidor

3
Arquitectura y funcionalidades de los sistemas de
compensación y liquidación.
FUNCIONALIDADES
4
Funciones principales del S.C.L.

• Encargado de la llevanza del Registro Contable de
  Anotaciones en Cuenta de los valores admitidos a
  negociación en
• Las Bolsas de Valores españolas
• El Mercado A.I.A.F. de Renta Fija
• El Mercado de Valores Latinoamericano
• Encargado de la compensación y liquidación de las
  operaciones realizadas en dichos mercados

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Encuadramiento del S.C.L. en el mercado español
6
Entidades adheridas al S.C.L.

• Bancos
• Cajas de Ahorro
• Sociedades de Valores
• Agencias de Valores
• Cooperativas de Crédito
• El Banco de España
• Entidades extranjeras que realicen actividades
  análogas al S.C.L.
• Depositarios Centrales (CSDs, ICSDs).

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Anotación en cuenta

• Registro de doble escalón compartido con las
  entidades adheridas
• Transmisión de valores por transferencia contable

Entidad Adherida A - Cta Propia 1000
- Cta.Terceros 6000
Entidad adherida A
- Cta. Propia 1000 - Cta. Terceros
Cliente 1 3250 Cliente 2 1500
Cliente 3 1250 6000
Entidad Adherida B - Cta. Propia 500
- Cta.Terceros 2000
Entidad Adherida N - Cta. Propia
0 - Cta.Terceros 2500
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Compensación y Liquidación bursátil

• PRINCIPIOS
• Compensación multilateral
• Universalidad de sistema
• Entrega contra Pago
• Objetivación de la fecha de liquidación
• Estándar en D3 para renta variable
• Estándar en D1 para renta fija
• Aseguramiento de la entrega
• Neutralidad financiera

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Proceso de Liquidación bursátil
Instrucciones de Liquidación
Comunicación de Operaciones del Día
ENTIDADES ADHERIDAS
Contratación
Cuenta de Liquidación
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Ciclo de Liquidación bursátil
D6
D3
D
D2
D1
CONFIRMACIÓN O RECHAZO
IMPUTACION
JUSTIFICACIONES DE VENTAS
LIQUIDACION
PRESTAMO DE VALORES
RECOMPRA
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Resolución de incumplimientos
Sistema basado en un riguroso control del riesgo
y en el depósito obligatorio de garantías

• EN LA ENTREGA DE LOS VALORES
• Préstamo Centralizado de carácter obligado
• Entidades adheridas prestamistas
• Remuneración a Entidades prestamistas
• Recompra de valores en el mercado

• EN EL PAGO DEL EFECTIVO
• Línea de Crédito a través de Entidades
  financieras de primera fila
• Venta de valores en el mercado (venta de
  reemplazo)

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Proceso de Liquidación en A.I.A.F.
Instrucciones de Liquidación
Contratación
ENTIDADES ADHERIDAS
Mercado de Renta Fija
Cuenta de Liquidación
Contratación
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Otros servicios

• Traspasos de valores
• Entregas libres y contra pago de efectivos
• Cambios de titularidad
• Operaciones no bursátiles
• Préstamos bilaterales de valores entre
  participantes
• Operaciones financieras
• Pago de intereses y dividendos
• Amortizaciones de valores
• Splits, generación derechos de suscripción,
  ampliaciones de capital, conversiones, canjes,
  etc.
• Fusiones, O.P.A.s, O.P.V.s, O.P.S.s

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Proyectos a corto plazo

• Nuevo sistema de registro y compensación y
  liquidación de valores
• Inicialmente pensado para valores de renta fija
• Con posibilidad de proyección futura para valores
  de renta variable
• Incorporación del estándar ISO 15022
• Implantación en el año 2000

• Basado en la anotación en cuenta de saldos de
  valores
• Compensación multilateral
• Plazo de liquidación en D1
• Varios ciclos diarios de liquidación
• Cuentas de liquidación
• Multilateral neta
• Brutos en tiempo real
• Operaciones de política monetaria con el Banco de
  España

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Arquitectura y funcionalidades de los sistemas de
compensación y liquidación.
PLATAFORMA TECNOLÓGICA
16
Hardware
CPU 9672-R15 65 MIPS 1 GB de MEMORIA Canales ESCON
Robot 3494 L10 2 x 3490 C2A 4 drivers 1700
Cartuchos
Discos SYMMETRIX 5330 174 GB en Mirroring 1 GB
de CACHE
Cartuchos Externos 1 x 3490 A1 1 x 3490 B4 4
drivers
3745-170 Nodo X.25 ERIPAX 2 x 64 KB Iberpac
Plus 2 x 64 KB Iberpac 2 x 64 KB Punto a Punto
Impresoras Láser IBM 3835 (35 ppm) Impresora de
Impacto
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Software

• Sistema operativo OS390 V2R5
• Monitor Teleproceso CICS V4
• Gestor de Base de Datos DB2 V4
• Lenguaje Programación COBOL
• Intercambio de Datos
• MQ Series V1R2
• Pelican V7
• Editran V3
• Merva V3R3
• Planificador de Trabajos Control-M
• Utilidades DB2 Platinum y BMC
• Monitores DB2PM y BB
• Utilidades para Desarrollo VIASOFT

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Interfases de comunicaciones
MQ-SERIES PELICAN EDITRAN Cliente-Servidor EDITRA
N/C MERVA
M.V.S. C.I.C.S. D.B.2. COBOL MQ/SERIES MODULO
DIRECTOR INTERFASES E/C INTERFASES APLICACIONES
C.S.D.S
P.P
BOLSAS
IBERPAC RED BOLSAS
USE-SLS
Entidades participantes
TOKEN-RING
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Flujos de información Batch

• Envío masivo de datos para su proceso por lotes
• Alternativa al sistema de comunicaciones Host to
  Host

DB2
MÓDULO DE CONTROL DE TRANSMISIONES
HISTORICO
PELICAN
FICHEROS DE ENTIDADES POR APLICACIÓN
APLICACION BATCH x
EDITRAN
FICHEROS
UNIFICADOS POR APLICACIÓN
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El Módulo Director desarrollado por el S.C.L. (I)
Una solución propia a la problemática derivada de
las comunicaciones en tiempo real

• Objetivos
• Que sea transparente respecto del sistema de
  transporte de información que se utilice
• Que aísle las aplicaciones respecto de la
  implementación de nuevos sistemas de transporte
  de información
• Que facilite el tratamiento de la información
  Straight-Through Processing

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El Módulo Director desarrollado por el S.C.L. (II)

• Funcionalidades
• Independiza las aplicaciones del sistema de
  transporte
• Gestiona los diálogos con las distintas
  aplicaciones
• Llama a una determinada aplicación en función del
  mensaje
• Proporciona desdoblamientos de los mensajes
• Controla el sincronismo entre diferentes
  subsistemas
• Proporciona Journaling de mensajes
• Ejecuta validaciones básicas evitando desarrollos
• Realiza conversiones de caracteres
• Comprime y descomprime la información
• Efectúa tratamientos de excepciones

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Flujos de información Host to Host
Mensajes MQ/Series
Cola de Entrada MQ/SERIES
ZONA CICS-EDITRAN
DB2
ZONA CICS-EXPLOTACION
Trigger
Tampón Entrada EDITRAN
JOURNAL
INTERFASE EDITRAN MQ/SERIES
Mensajes de EDITRAN
ZONA MQ/SERIES
Tampón Salida EDITRAN
Respuesta
Cola de Salida MQ/SERIES
Trigger
Mensajes MQ/Series
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Flujos de información aplicación Cliente-Servidor


TERMINAL SITUADA EN LA ENTIDAD ADHERIDA
HOST S.C.L.
MODULO DIRECTOR SCL
RED PUBLICA
DB2

• Windows95 o Windows-NT
• EICON o ATTACHMATE
• PLACA X.25
• MODULO DIRECTOR
• HLLAPI
• Gestión Diálogos con HOST
• Compresión/Descompresión
• APLICACIONES SCL
• POWERBUILDER

Respuesta al Mensaje
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Solución del S.C.L. para mensajes SWIFT
DB2
Cola de Entrada
ZONA CICS-MERVA
ZONA CICS-EXPLOTACION
Cola Entrada MERVA
Trigger
Cola de Control
MSG Recibidos MERVA
ALARMA MSG ERRONEO
Journaling
Mensajes SWIFT
MSG Enviados MERVA
Cola de Control
Respuesta a mensajes SWIFT
Cola Entrada MERVA
Cola de Salida
INTERFASE MQ/MERVA
ZONAMQ/SERIES
25
Cifras de actividad soportadas por la estructura

• ?Más de 580.000 mensajes on-line de media diaria
• Puntas superiores a 800.000 mensajes on-line al
  día
• Más de 2.000 transmisiones batch al día
• 99,75 de disponibilidad del sistema
• Operatividad horario TARGET (700 a 1900 horas)

26
Arquitectura y funcionalidades de los sistemas de
compensación y liquidación
DISEÑO TÉCNICO
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CARACTERISTICAS DEL SISTEMA.- DATOS

• Nomenclatura standard
• Facilita el conocimiento de pertenencia de
• Un campo a una tabla, fichero, formato ó mensaje
• Ficheros de un proceso
• Programas que componen un proceso
• Procesos en los que se divide una aplicación
• Tablas de una aplicación
• Nombres standard de los datos, se mantiene el
  mismo nombre en todos los campos tanto en tablas,
  mensajes, formatos como en ficheros
• Almacenamiento en tablas DB2
• División de las tablas por aplicaciones

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CARACTERISTICAS DEL SISTEMA.- COMUNICACIONES

• Transmisiones On-line por medio de mensajes
• De Host a Host
• De Cliente a Servidor
• La aplicación esta diseñada de tal forma que es
  transparente al origen de la transmisión
• Las mismas transacciones tratan de igual forma
  los mensajes recibidos desde un Host que desde un
  Cliente
• La aplicación Cliente-Servidor esta desarrollada
  en el SCLV
• Comunicaciones de Formatos Batch por transmisión
  de ficheros

ENTIDAD-2
SCL
ENTIDAD-1
BOLSA
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CARACTERISTICAS DEL SISTEMA.- PROCESOS (I)

• Se define un proceso por cada tema a desarrollar
• Cada programa resuelve un problema
• Si cambia o desaparece el problema, se modifica o
  desaparece el programa
• Facilita la programación y el mantenimiento
  futuro, un proceso seguirá funcionando
  correctamente en el resto de los programas no
  modificados
• Se mantiene el mismo diseño de los ficheros de
  datos entre los programas de un proceso
• Programación estructurada y normalizada, en
  COBOL, CICS, DB2
• Los programas utilizan los parámetros del sistema
  almacenados en tablas

Contestación
Tratamiento actuación S
PROCESO 3
Tratamiento actuación E
APLICACION
PROCESO 2
Validación General
PROCESO 1
Validación Formato
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CARACTERISTICAS DEL SISTEMA.- PROCESOS (II)

• Integridad de datos
• Todas las actualizaciones se realizan en el mismo
  proceso
• Uso de módulos standard para las actualizaciones
  de las tablas de Registro y Auxiliares
• Facilidades en la ejecución
• Planificación diaria fija Los procesos mediante
  parámetros de control realizan el tratamiento de
  datos o finalizan
• En caso de problemas, los procesos se arrancan en
  el paso que detectó el problema
• Operaciones con un ciclo de vida de varios días
• Cada operación tiene asociados unos módulos y un
  desplazamiento en relación con la fecha de
  anotación que le corresponda
• Se pueden añadir o quitar con facilidad los
  módulos que se deseen según las características
  de cada operación

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ARQUITECTURA DE DATOS
DB2
TABLAS GENERALES
TABLAS PRINCIPALES (OPERACIONES)
TABLAS DE REGISTRO
TABLAS AUXILIARES
TABLA DE REFERENCIAS DE REGISTRO
TABLAS DE POSICIONES
TABLA DE TITULARES
TABLA DE GESTION
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TABLAS GENERALES
EMISORAS
MAESTRAS
ENTIDADES

• Tablas con entidad propia que sirven de apoyo a
  todo el Sistema
• Calendario
• Generación automática por proceso
• Control de días hábiles de contratación y de
  liquidación
• Rutina de consulta para los procesos

CALENDARIO
CLASES DE VALOR
VALOR NUMERACIONES
HUECOS DE NUMERACIONES
CÓDIGOS

• Tablas cuya finalidad es facilitar la
  normalización del sistema
• Errores, conceptos, motivos, tipos, etc.

ERRORES
GRUPOS CONCEPTOS POSICIÓN
CONCEPTOS POSICION
CONVERSION CÓDIGOS SAVB
TIPOS DE LIQUIDACION
TIPOS DE VALORES
MOTIVOS DE BLOQUEO
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TABLAS GENERALES.- CONTROL

• Control Día
• Controla la Fecha del Sistema
• Indicador de Estado de la Cuenta de liquidación
• Indicador de ventana horaria
• Control de estado de Procesos
• Contadores
• Generación de números de operación
• Creación de números de facturas
• Fechas de Contratación
• Contiene la fecha tope de Desglose, Imputación,
  Liquidación y Recompra
• Desplazamientos
• Plazos de contestación a operaciones
• Plazos de paso a Históricos

CONTROL DIA
PARAMETROS DEL SISTEMA
CONTADORES
REARRANQUE
FECHAS DE CONTRATACION
DESPLAZAMIENTOS
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TABLAS DE REGISTRO.- POSICIONES

• Posición Valor
• Saldos de valores por entidad
• Disponibles, Bloqueados, Pendientes

• Posición Operación Financiera
• Actualizada durante el ciclo de vida

• Módulo de actualización de Posiciones
• Cada concepto tiene asociados los saldos de las
  tablas de posiciones que se deben actualizar,
  indicando suma o resta

• Posición Efectivos
• Saldos efectivos por fecha de valor, tipo de
  operación o concepto

• Posición Liquidación
• Saldos efectivos a liquidar por fecha de
  contratación

POSICION VALOR
INTERFASE ON-LINE
OP. FINANCIERAS
MODULO ACTUALIZ.
POSICION EFECTIVOS
MACRO ORDEN
CONCEPTOS POS.
POSICION LIQUIDACION
INTERFASE PROGRAMA
CONVERSION MACRO
ORDEN
MVTO POS
ORDEN
POSICION OP. FINANCIERA
MVTOS POS
35
TABLAS DE REGISTRO.- REFERENCIAS DE REGISTRO

• Por cada referencia de registro se controlan tres
  saldos
• Disponible
• Bloqueado
• En préstamo centralizado

• Control Bloqueos por pignoración del Banco de
  España
• Módulo de actualización de RRs
• Los programas de tratamiento de Operaciones
  generan una llamada al módulo con los datos de la
  Referencia de Registro y el indicador de
  actuación

REFERENCIAS DE REGISTRO
INTERFASE PROGRAMA
RRS BLOQUEADAS
ACTUALIZ. RRS
MOVIMIENTOS DE RRs
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TABLAS AUXILIARES.- TITULARES

• Sirven para la comunicación de Titulares a
  Emisoras nominativas

• Cada Número de operación puede tener varios
  titulares y un domicilio
• Módulo de actualización de Titulares
• Los procesos de tratamiento de Operaciones
  generan una llamada al módulo con los datos de
  titulares y domicilios
• Los titulares están asociados a un número de
  operación

NUMEROS DE OPERACION
INTERFASE PROGRAMAS
ACTUALIZACIÓN TITULARES
TITULARES
DOMICILIOS
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TABLAS AUXILIARES.- SALDOS DE GESTIÓN

• Facilitan la realización de estudios y consultas
  sobre el funcionamiento de las entidades

SALDOS CONTRATACION
SALDOS VENCIMIENTO

• Agilizan la obtención de informes y estadísticas
  de comportamiento
• Cálculo diario con ejecución de procesos que
  obtienen saldos agrupados por diferentes
  argumentos de gestión
• Proporcionan saldos agregados de valores e
  importes, días de desplazamientos entre fechas,
  cantidad de operaciones tramitadas, ...

SALDOS PENDIENTES
SALDOS CANON LIQUIDACION
SALDOS JUSTIFICACION
SALDOS OPERACIONES
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TABLAS PRINCIPALES.- CONTRATACIÓN

• Volumen de Contratación
• Se utiliza como saldo de cuadre y control de la
  recepción de las operaciones bursátiles realizadas

• OPAS
• Están divididas por tramos, cada uno puede tener
  unas características diferentes de
  funcionamiento gastos, tipo de bloqueo,
  aceptación de rechazos, fechas

DATOS OPAS
VOLUMEN CONTRATADO
COTIZACION MEDIA
GASTOS OPAS
FECHA DE LIQUIDACION
TOMA DE DECISION
POSICIONES
39
TABLAS PRINCIPALES.- LIQUIDACIÓN

• Desgloses
• Se pueden declarar independientes o agrupados en
  Modo Orden

TARIFAS LIQUIDACION
DESGLOSES
DATOS ORDEN
TITULAR ORDEN
JUSTIFICACION
BOLSA/MIEMBROS DEL MERCADO
FLUJOS
SCLV
ENTIDAD
VOLUMEN CONTRATADO
DESGLOSES
CONFIRMACIÓN-RECHAZO
BAJA
JUSTIFICACION DE VENTAS
40
TABLAS PRINCIPALES.- ESQUEMA DE LA LIQUIDACIÓN
FECHA DE LIQUIDACION
CLASES DE VALOR
TARIFAS DE LIQUIDACION
DATOS DE OPAS
ENTIDADES ADHERIDAS
DESGLOSE
JUSTIFICACION
VOLUMEN CONTRATADO
ORDEN
DESGLOSE
JUSTIFICACION
DESGLOSE
POSICIONES
RRs
TITULAR
POSICIONES Entidad 1
RRs Entidad 1
TITULAR
41
TABLAS PRINCIPALES.- OTRAS OPERACIONES

• Tipos de Operación
• Traspasos libres y contra pago
• Cambios de titularidad
• Préstamos bilaterales entre entidades

DATOS OPERACION
RRS OPERACION

• Estados de la operación
• Pendiente de contestar
• Rechazada por la entidad o anulada por falta de
  contestación
• Pendiente de anotar
• Anotada

MOTIVOS CAMBIO TIT
CAMBIO TIT ESCRITURA POLIZA
FLUJOS
ENTIDAD ORIGEN
SCLV
ENTIDAD DESTINO
ENTREGA
CONFIR / RECHAZO
42
TABLAS PRINCIPALES.- ESQUEMA DE OTRAS OPERACIONES
CLASES DE VALOR
MOTIVOS CAMBIO TIT
ENTIDADES
RRS OPERACION
DATOS OPERACION
CAMBIO TIT ESCRITURA/POLIZA
RRS OPERACION
RRS OPERACION
RRS
TITULAR
POSICIONES
RRS Entidad 1
TITULAR
POSICIONES Entidad 1
43
TABLAS PRINCIPALES.- OPERACIONES FINANCIERAS
Las Operaciones Financieras se dan de alta por
ON-LINE

• Cada tipo de Operación Financiera tiene asignados
  unos módulos obligatorios y otros opcionales, que
  pueden ser activados o anulados por Operaciones
• Basándose en la fecha valor de la operación se
  calcula la fecha de ejecución de cada módulo,
  según su desplazamiento
• El ciclo de vida de la Operación empieza y
  finaliza con la primera y última fecha de sus
  módulos

AMORTIZACION POR SORTEO
TIPOS DE OP FINANCIERAS
DESPLAZ. OP FINANCIERAS
DESCRIPCION PROCESOS
PREMIOS SORTEO
NUMERACIONES Y RRS SORTEO
OPERACIONES FINANCIERAS
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TABLAS PRINCIPALES.- OPERACIONES FINANCIERAS

• A nivel de RR presentada
• La entidad agente presenta las RRS,
  controlandose el plazo establecido

A nivel de Clase de Valor Se actualizan en un
proceso Posición Valor y todas las RRS
OPERACIONES FINANCIERAS
VOLUMEN
CLASES DE VALOR
TRANSFOR- MACION
DESGLOSES
RECEPCION RRS
JUSTIFICACION
POS. VALOR
DATOS OPS
REFEREN OPS
BAJA CLASE VALOR
REFERENCIAS
PRESTAMO SCL
TITULARES
45
TABLAS PRINCIPALES.- PRÉSTAMO CENTRALIZADO

• Se utiliza para cubrir las ventas vencidas del
  Sistema, calculado diariamente

PRÉSTAMO REFERENCIAS
Actuaciones de la Entidad Presentación y retirada
de Referencias de Registro Modificación del
porcentaje de remuneración, no puede superar el
tope establecido por el SCLV
REMUNERACION PRÉSTAMO
La remuneración se paga a las entidades a final
de mes
VENCIMIENTO DEL PRÉSTAMO
FLUJOS
ENTIDAD
SCLV
PRESENTACION / RETIRADA
REMUNERACION
46
TABLAS PRINCIPALES.- ESQUEMA DEL PRÉSTAMO
CENTRALIZADO
PARAMETROS DEL SISTEMA
COTIZACION MEDIA
DESGLOSES
REMUNERACIÓN PRESTAMO
VENCIMIENTO PRÉSTAMO
PRESTAMO REFERENCIAS
REMUNERACIÓN PRESTAMO
REMUNERACIÓN PRESTAMO
RRS
TITULAR
POSICIONES
RRS Entidad 1
TITULAR
POSICIONES Entidad 1