Nociones elementales de

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Nociones elementales de análisis técnico.

• Se aplica para visualizar, en forma gráfica, el
  comportamiento de valores cotizados en Bolsa.

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Trabajo desarrollado por el C.P. Víctor M.
Samaue. Apoyado en el Manual Técnico para
Brokers de Rodrigo Ibarra Díaz.
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Tipos de gráficos comúnmente utilizados

• De líneas.
• De barras.
• Candlestick o velas japonesas.
• Punto y figura.
• La escala puede ser en números absolutos o
  relativos para variaciones porcentuales
  (aritméticos-logarítmicos)

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Soportes y resistencias. Alzas y bajas
(bull-bear).
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Gráfico del Ibex, como ha funcionado tres veces
la resistencia 11000.
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Conversión de soporte en resistencia.Los
títulos del Banco BBV, estuvieron apoyándose
sobre la zona de soporte 14.50-15.00, y tras su
rotura definitiva en agosto de 1998, se convirtió
en una zona de resistencia, que rechazó en dos
ocasiones, los intentos de alza en el precio.
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TENDENCIA ALCISTA (bull)

• En el caso de un mercado alcista la línea de
  tendencia se traza uniendo los mínimos relativos
  o los valles.
• Necesitaremos 2 mínimos para trazar una línea y
  un tercer apoyo en ésta para confirmar la validez
  de la misma.

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TENDENCIA BAJISTA (Bear)

• En el caso de un mercado bajista, la línea de
  tendencia unirá los máximos relativos o crestas y
  al igual que antes serán necesarios 2 puntos para
  dibujarla y un tercero para confirmarla.

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Formaciones de cambios de tendencias.

• Se compone de dos máximos a un mismo nivel que
  actúan como resistencia y un punto intermedio que
  los separa, llamado neckline. Cuando se perfora a
  la baja este punto o neckline, se desencadena la
  formación con un objetivo bajista igual a la
  altura que separa el neckline de los dos máximos.
  Ver gráfico.
• DOBLE TECHO.

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Formación de doble suelo.

• Se compone de dos mínimos a un mismo nivel que
  actúan como resistencia y un punto intermedio que
  los separa, llamado neckline. Cuando se supera al
  alza este punto o neckline se desencadena la
  formación con un objetivo alcista igual a la
  altura que separa el neckline de los dos mínimos.

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Formación del triple techo.

• Se compone de tres máximos a un mismo nivel que
  actúan como resistencia y dos puntos intermedios
  que los separan. La línea que los une se llama
  neckline. Cuando el precio cae por debajo del
  neckline se desencadena la formación con un
  objetivo bajista igual a la altura que separa el
  neckline de los tres máximos.

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Formación de Cabeza y hombros.

• Se compone de tres máximos, el primero y el
  último (llamados hombros) a nivel parecido y el
  del centro (llamado cabeza) claramente más alto.
  Si unimos los mínimos que separan los hombros de
  la cabeza tendremos el neckline. Lo ideal es que
  tenga una pendiente ligeramente alcista. En su
  defecto que sea horizontal pero nunca con
  inclinación claramente bajista

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Reversal Day (Día de vuelta)

• Se forma cuando ese día alcanzamos mínimos, por
  debajo de los mínimos del día anterior, y luego
  sube el precio con fuerza haciendo máximos por
  encima del día anterior. Por ultimo el cierre de
  la sesión debe ser por encima del máximo del día
  anterior.

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Triángulo Simétrico

• Se compone de una fase de zigzag donde podemos
  localizar como poco dos mínimos relativos
  ascendentes, puntos 2 y 4 del gráfico, (por los
  que pasamos una línea de tendencia alcista) y dos
  máximos relativos descendentes, puntos 1 y 3 en
  el gráfico, (por los que pasamos una línea de
  tendencia bajista). El triángulo simétrico idóneo
  es aquel que consta de tres puntos por arriba y
  tres por abajo siendo el último apoyo fallido, es
  decir, que no llega a tocar la línea de
  tendencia. Esto es un síntoma de que la rotura
  del triángulo está cercana.

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Triángulo Ascendente

• Se compone de una fase de zigzag donde podemos
  localizar al menos dos máximos a un mismo nivel
  (resistencia) y dos mínimos relativos
  ascendentes, puntos 2 y 4 en el gráfico, (por los
  que pasamos una línea de tendencia alcista). El
  triángulo ascendente idóneo es aquel que consta
  de tres puntos por arriba y tres por abajo siendo
  el último apoyo fallido, es decir, que no llega a
  tocar la línea de tendencia.

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Triángulo descendente en el Futuro sobre el Bono
Alemán a 10 años.

• Se compone de una fase de zigzag donde podemos
  localizar al menos dos mínimos a un mismo nivel
  (soporte) y dos máximos relativos descendentes,
  puntos 2 y 4 en el gráfico, (por los que pasamos
  una línea de tendencia bajista). El triángulo
  descendente idóneo es aquel que consta de tres
  puntos por arriba y tres por abajo siendo el
  último apoyo fallido, es decir, que no llega a
  tocar la línea de tendencia.

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Banderas, cuñas y pennants.

• La bandera se parece a un canal, pero la
  diferencia principal es la distancia entre las
  dos bandas. En esta formación esa distancia es
  muy pequeña, lo que permite que el precio vaya de
  un extremo al otro continuamente, a veces incluso
  en la misma barra de precios se ve el alto
  tocando la banda superior y el bajo la banda
  inferior. La formación muestra una inclinación
  contraria a la tendencia existente, es decir, si
  la tendencia es alcista el canal tendrá
  inclinación bajista y viceversa.

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Ejemplo de una "cuña" en Acciona.

• La cuña se diferencia de los triángulos porque
  ambas bandas o líneas entre las que fluctúa el
  precio apuntan en una misma dirección. Es decir,
  en tendencia alcista las dos líneas serán
  descendentes, mientras que en tendencia bajista
  estas líneas serán ascendentes. Normalmente el
  precio fluctúa dentro de esta formación con mucha
  rapidez, al igual que en las banderas, y llega
  casi hasta el vértice de la cuña, es decir, donde
  confluyen las dos bandas, antes de retomar la
  tendencia.

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Ejemplo de un "pennant" en Endesa.

• El pennant es muy parecido a un triángulo
  simétrico, salvo porque dura mucho menos tiempo,
  es más pequeño, no se aprecian fluctuaciones en
  zigzag de una banda a otra y en lugar de romper
  la banda entre el 50 y el 75 de su longitud, lo
  suele hacer muy cerca del vértice o final de la
  formación.

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Formaciones de díficil clasificacion.

• Se compone de una fase lateral donde el precio
  fluctúa entre dos líneas horizontales, es decir,
  un soporte y una resistencia.
• El objetivo de la formación se calcula midiendo
  la altura del rectángulo, es decir, la distancia
  entre las dos líneas, el soporte y la
  resistencia. Esta distancia se proyecta desde el
  punto donde el precio perfora la formación y nos
  da un objetivo mínimo de hasta dónde continuará
  la tendencia.
• CANAL HORIZONTAL.

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Canal Alcista

• Para trazar esta figura necesitamos dos mínimos
  relativos (puntos 2 y 4) con los que trazar la
  línea de tendencia. Una vez tenemos esta línea
  podemos proyectar una paralela que pase por los
  máximos (puntos 1 y 3) para ver si están también
  en línea. En el caso de que así sea tendremos un
  canal que se confirmará definitivamente cuando el
  precio haga un apoyo en la banda inferior y
  rebote por tercera vez, es decir, punto 6.

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Canal Bajista

• Para trazar esta figura necesitamos dos máximos
  relativos (puntos 2 y 4) con los que trazar la
  línea de tendencia. Una vez tenemos esta línea
  podemos proyectar una paralela que pase por los
  mínimos (puntos 3 y 5) para ver si están también
  en línea. En el caso de que así sea, tendremos un
  canal que se confirmará definitivamente cuando el
  precio haga un rechazo de la banda superior por
  tercera vez, es decir, punto 6.

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Herramientas chartistas de análisis.

• Líneas de Abaníco
• Esta herramienta nos indica cuándo se produce un
  cambio de tendencia en el mercado. Nos sirve para
  diferenciar entre una simple corrección y una
  inversión de tendencia.
• -La serie de Fibonacci
• Esta serie fue descubierta por un matemático
  italiano del siglo XIII, llamado Fibonacci. Cada
  número de la serie es el resultado de la suma de
  los dos anteriores. Veamos que aspecto tiene

• 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144,
• Esta serie posee propiedades muy interesantes
  entre las cuales vamos a destacar la relación
  existente entre los números que la componen si
  dividimos los números que son consecutivos de la
  serie, es decir, 1/1, ½, 2/3, 3/5, 5/8, 8/13,
  etc. veremos que el resultado obtenido tiende al
  número 0.618.
• si dividimos los números no consecutivos de la
  serie, es decir, ½, 1/3, 2/5, 3/8, 5/13, 8/21,
  etc. veremos que el resultado obtenido tiende al
  número 0.382.

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Los ratios más relevantes serán el 0.382, 0.618 y
el 0.5.

• ratios que ya eran conocidos y utilizados con
  anterioridad a Fibonacci por los antiguos griegos
  y egipcios. Conceptos derivados de estos ratios
  como la proporción áurea fueron aplicadas en
  construcciones como la pirámide de Gizeh o el
  Partenón. Nosotros vamos a mostrar como estos
  ratios van a tener aplicación directa como
  herramientas de análisis a la hora de determinar
  porcentajes de corrección contra la tendencia
  principal. Dónde está el punto de unión de lo
  expuesto en esta primera parte y el mercado de
  valores? La explicación que podemos ofrecer a
  priori resulta un poco esotérica pero confiamos
  en que los lectores, con el tiempo, y el uso de
  esta técnica, constaten de modo empírico su
  utilidad. Mientras tanto, la idea que subyace
  tras esta serie es que la espiral logarítmica que
  puede construirse en base a ella, describe parte
  de la figura de crecimiento que se puede apreciar
  en todo el Universo. Ejemplos de manifestación de
  esta espiral se ven en las conchas, el caparazón
  del caracol, la forma de la galaxia, el oído
  humano. Por tanto, se cree que el mercado de
  valores, además de representar un ejemplo del
  comportamiento de la masa humana, es una
  manifestación del fenómeno de crecimiento natural
  que caracteriza todo progreso humano.

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•  Algunos autores modernos han constatado por otro
  lado que es muy habitual que los movimientos del
  mercado se descompongan en tercios, es decir, que
  después de una subida de 100 puntos el mercado
  tienda a corregir una tercera parte, 33 puntos, o
  bien dos terceras partes, 66 puntos, antes de
  rebotar de nuevo. Mi propuesta es unir estos dos
  ratios a los obtenidos en la serie de Fibonacci y
  crear bandas probables de rebote. Llamaremos a la
  banda del 33-38 el "retroceso mínimo" y al
  61-66 el "retroceso máximo". Vamos a mostrar
  gráficamente la utilidad de estos porcentajes.
• Supongamos que en nuestro ejemplo el valor que
  estamos analizando se desplaza desde una
  cotización de 10 a 110. Si calculamos la banda
  del 33-38 de corrección obtenemos 110 10
  100. Si le quitamos al máximo, 110, el 33-38 de
  todo el movimiento, es decir, de 100, tenemos que
  la primera banda de rebote es 110 33 y 110
  38, es decir, entre 72 y 77. Del mismo modo
  deberíamos calcular la del 50 y la del 66. El
  mercado tenderá a corregir hasta la primera banda
  y probablemente rebote en estos niveles. Si no
  fuese así debemos esperar una continuación del
  movimiento hasta el nivel del 50, y si aquí
  tampoco rebota, el precio caerá hasta el 62-66.
  Llegados a este punto, la corrección máxima
  permitida, o el precio retoma la tendencia
  alcista o daremos por concluida la fase alcista,
  con lo que continuará la caída hasta el inicio,
  en nuestro gráfico, el punto A.

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Líneas de velocidad

• Supongamos un mercado que se mueve en tendencia
  bajista desde una cotización de 110 hasta un
  mínimo en 10, es decir, una caída de 100 puntos,
  (A-B 100). Nos interesa saber cuáles son las
  zonas donde esperamos que se detengan las
  correcciones alcistas, y en el caso de que no se
  detengan ahí, nos gustaría saber hasta dónde se
  va a prolongar el movimiento alcista. El
  procedimiento a seguir es el siguiente Una vez
  localizamos un mínimo significativo, punto B,
  debemos calcular la distancia entre el punto de
  origen de la tendencia, punto A, y dicho mínimo.
  En nuestro ejemplo son 100 puntos. A continuación
  vamos a dividir esos cien puntos en tres bandas.
  La primera será la del 33-38 de corrección y la
  segunda la del 62-66. Si calculamos un 33 y un
  38 sobre 100 vemos que al punto mínimo 10
  debemos sumarle 33 y 38 puntos para obtener el
  nivel que buscamos, es decir, 43-44 en precio. A
  continuación trazaremos una línea que parta del
  punto de origen de la tendencia, punto A y que
  pase por niveles del 33-38 y por los del 62-66.
  Ya tengo las dos líneas de velocidad que me
  permitirán analizar el comportamiento más
  probable del mercado.

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Con esta lección damos por finalizado el curso
básico. No crea el lector, sin embargo, que la
colina del análisis técnico está conquistada con
estas pocas nociones. El dominio del Candlestick
y las Ondas de Elliott, el conocimiento en
profundidad del análisis cuantitativo, es decir,
qué son y cómo se utilizan indicadores técnicos
de uso común como el RSI, Momento, MACD,
Estocástico, Medias móviles, etc... Todavía hay
mucho terreno que recorrer, pero esperamos que
este curso haya servido para excitar la
curiosidad del lector lo suficiente como para
hacer que se aventure a penetrar decididamente en
el apasionante mundo del chartismo.