Tema 9' Operaciones Financieras' Planteamiento General

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Tema 9.- Operaciones Financieras. Planteamiento
General

• Concepto y elementos. Equivalencia Financiera.
• Clasificación
• Saldo Financiero o Reserva Matemática en una
  operación financiera cierta. Métodos de cálculo.
• Características Comerciales en una operación
  financiera.
• Tantos Efectivos.

Matemática de las Operaciones Financieras
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Operación Financiera - Concepto. En sentido
amplio se entiende por Operación Financiera toda
acción por la que se intercambian o sustituyen
unos capitales financieros por otros con distinto
vencimiento.
Elementos Se denomina origen de la operación al
punto donde vence el primer capital y final al
punto donde se entregue el último capital. La
diferencia entre ambos es la duración de la
operación. La operación financiera como
intercambio no simultaneo de capitales se realiza
entre dos personas físicas o jurídicas. La
persona que entrega el primer capital e inicia la
operación como acreedora, a su compromiso se le
denomina Prestación y al compromiso de la otra
persona, inicialmente deudora, se le denomina
Contraprestación.
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Elementos Para que se realice el intercambio de
capitales que supone la Operación Financiera es
necesario el mutuo acuerdo entre los sujetos
contratantes de la operación, lo que implica que
haya un equilibrio financiero entre los conjuntos
de capitales que se comprometen a
intercambiar. Para que este equilibrio se pueda
establecer para diferentes opciones respecto a
los capitales que forman la Prestación y
Contraprestación, y además permita realizar la
valoración de los derechos y obligaciones de la
partes en el transcurso de la operación, es
necesario asociar a la operación financiera una
Ley Financiera que, conocida y aceptada por ambas
partes, sirva para explicitar el equilibrio entre
Prestación y Contraprestación.
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Equivalencia Financiera Como principio básico
para expresa matemáticamente el citado equilibrio
entre Prestación y Contraprestación se establece
el siguiente Postulado de Equivalencia
Financiera Toda operación financiera implica
la existencia de una equivalencia financiera
entre las sumas de capitales de prestación y
contraprestación en base a una ley financiera
previamente establecida.
Si la ley financiera es conocida en el momento
de contratar la operación a esta se le denomina
Operación Financiera Perfecta, en caso de no
conocerse se le denomina Imperfecta (Operaciones
de Inversión). En toda operación financiera se
distinguen - Las Condiciones Sustantivas, que
son las que explicitan el postulado de
equivalencia financiera. - Las Condiciones
Formales, que son aquellas que sirven para
concretar la operación sin tener incidencia en la
equivalencia financiera.
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(No Transcript)
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Las Operaciones Financieras se pueden clasificar
siguiendo varios criterios 5.-Según la
distribución de los compromisos de las partes
contratantes Operaciones Financieras
Simples. Operaciones Financieras
Compuestas. 6.-Según el punto p de aplicación de
la ley financiera Operaciones de
Capitalización Operaciones de Descuento. Operaci
ones Mixtas. 7.-Según el sentido
crediticio Operaciones de crédito
unilateral. Operaciones de crédito
bilateral. 8.-Según las condiciones
sustantivas Operaciones homogéneas. Operaciones
hetereogéneas.
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Saldo Financiero o Reserva Matemática. Se
defina el saldo financiero o reserva matemática
en un punto intermedio h de la duración de la
operación como el capital que restablece el
equilibrio financiero entre las obligaciones
pasadas y las futuras.
Métodos de cálculo. La reserva se representa
por Rh y se puede calcular como - La diferencia
de cuantías entre las sumas financieras en h de
la prestación y contraprestación pasadas. Este
método recibe el nombre de Retrospectivo. - La
diferencia de cuantías entre la sumas financieras
en h de la contraprestación y prestación futuras.
Este método recibe el nombre de Prospectivo. -
Existe un tercer método que consiste en calcular
la reserva matemática en un punta h, a partir
del conocimiento de la reserva en un punto
anterior h, teniendo en cuenta la operación
comprendida entre ambos. Este método recibe el
nombre de Recurrente.
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La reserva matemática es un capital adicional
que salda la operación financiera en un punto h y
tiene carácter de prestación complementaria si es
positiva y de contraprestación complementaria si
es negativa (tomado en valor absoluto).
Si en el punto h, donde se calcula la reserva
matemática, vence algún capital de la prestación
o de la contraprestación es necesario distinguir
entre reserva matemática calculada por la derecha
Rh , si el capital que vence en el punto h se
incluye en la operación pasada, y reserva
matemática por la izquierda Rh- , si el capital
que vence en el punto h se incluye en la
operación futura.
Ver desarrollo matemático del profesor en clase
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Las operaciones financieras suelen llevar
asociado, como algo adicional y marginal a la
equivalencia financiera, unas condiciones o
características comerciales que originan para la
partes contratantes de la operación una
modificación en el valor financiero de la
prestación o de la contraprestación que cada uno
debe entregar o recibir. Esto da lugar a que,
una vez incorporadas dichas características
comerciales, no se verifique la equivalencia
financiera entre prestación y contraprestación en
base a la ley financiera inicialmente pactada en
la operación.
Las características comerciales se pueden
agrupar en dos clases - Bilaterales o
recíprocas, que son aquellas afectan a las dos
partes contratantes de la operación, modificando
de igual forma sus compromisos. Ej. Lotes,
primas, fraccionamiento aritmético de algún
capital, etc. - Unilaterales, que son aquellas
que modifican las cuantías o vencimientos de la
prestación o de la contraprestación. Ej. Gastos
de escritura, comisiones, gastos de cancelación,
impuestos, etc.
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La equivalencia financiera, en base a la ley
financiera pactada, no se cumple cuando se
incluyen la características comerciales. Surgen
los Tantos Efectivos Reales de la operación para
prestamista y prestatario.
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