Contabilidad Financiera y Analtica II 200607 http:www'uam'esjoseluis'ucieda

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Tema 7 Inversiones Financieras

• Contabilidad Financiera y Analítica II
• Curso 2006/07

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Objetivos de Aprendizaje

• Conocer los criterios de clasificación de activos
  financieros
• Conocer los criterios de reconocimiento y
  valoración en cada categoría
• Entender las diferencias entre estados
  financieros individuales y consolidados

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Indice

• Definición y clasificación
• Préstamos y cuentas a cobrar
• Inversiones mantenidas hasta vencimiento
• Activos financieros mantenidos para negociar
• Activos financieros disponibles para la venta
• Inversiones en el patrimonio de empresas del
  grupo, multigrupo y asociadas

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1. Definición y Clasificación

• Son Activos
• De carácter financiero, que normalmente- no
  forman parte del negocio principal de la entidad
• Relación Inversión Financiación

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1. Definición y Clasificación

• Motivos para invertir
• Rentabilidad intereses, dividendos
• Especulación variación de precios
• Control y crecimiento participación en el
  capital de otras entidades
• Ejemplos
• Acciones
• Obligaciones, bonos
• Depósitos a plazo
• Préstamos y créditos concedidos a terceros
• Derivados (opciones, futuros)

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1. Definición y Clasificación
La clave está en el objetivo de la inversión
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1. Definición y Clasificación

• Préstamos y cuentas a cobrar
• Créditos por operaciones comerciales activos
  financieros originados en la venta de bienes y la
  prestación de servicios
• Clientes y Deudores
• Créditos por operaciones no comerciales activos
  financieros que, no siendo instrumentos
  derivados, no tienen origen comercial, cuyos
  cobros son de cuantía determinada o determinable
  y que no se negocian en un mercado activo
• Créditos y préstamos concedidos a terceros

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1. Definición y Clasificación

• Inversiones mantenidas hasta vencimiento
• Valores representativos de deuda, que no sean
  derivados, con una fecha de vencimiento fijada,
  cobros de cuantía determinada o determinable, y
  que la empresa tenga la intención efectiva y la
  capacidad de conservarlos hasta su vencimiento
• Letras, bonos, y obligaciones del tesoro (deuda
  pública)
• Obligaciones y bonos de empresas (deuda privada)

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1. Definición y Clasificación

• Activos financieros mantenidos para negociar
• Se origina o adquiere con el propósito de
  venderlo en el corto plazo, o
• Forma parte de una cartera de instrumentos
  financieros identificados y gestionados
  conjuntamente con el objeto de obtener ganancias
  en el corto plazo, o
• Es un instrumento financiero derivado, siempre
  que no sea un contrato de garantía financiera ni
  haya sido designado como instrumento de cobertura
• Cualquiera con motivos especulativos a corto plazo

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1. Definición y Clasificación

• Activos financieros disponibles para la venta
• Activos financieros que no se hayan clasificado
  en ninguna de las categorías anteriores
• Inversiones en el patrimonio de empresas del
  grupo, multigrupo y asociadas
• Participaciones en el capital de otras empresas
  para obtener influencia significativa en sus
  decisiones o el control de las mismas

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2. Préstamos y cuentas a cobrar

• Valoración al alta
• Valor razonable (precio de la transacción), que
  equivaldrá al valor razonable de la
  contraprestación entregada más los gastos de
  transacción que les sean directamente atribuibles
• No obstante, los créditos por operaciones
  comerciales con vencimiento no superior a seis
  meses, se podrán valorar por su valor nominal

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2. Préstamos y cuentas a cobrar

• Ejemplo
• Una entidad concede un préstamo de 100.000 euros
  a otra, a devolver en 6 cuotas anuales de
  20.979,58 euros (6)

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2. Préstamos y cuentas a cobrar

• Valoración posterior
• Coste amortizado. Los intereses devengados se
  contabilizarán en resultados, aplicando el método
  del tipo de interés efectivo
• Los créditos por operaciones comerciales con
  vencimiento inferior a seis meses, valorados
  inicialmente por su valor nominal, continuarán
  valorándose por dicho importe, salvo que se
  hubieran deteriorado

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2. Préstamos y cuentas a cobrar

• Ejemplo
• Continúa el ejemplo anterior

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2. Préstamos y cuentas a cobrar

• Deterioro del valor
• Al cierre se determina si existe evidencia
  objetiva de que el valor de un crédito o de un
  grupo de créditos se ha deteriorado (reducción o
  retraso en los flujos de efectivo estimados
  futuros)
• Insolvencia de un deudor
• Pérdida por deterioro es la diferencia entre
• Valor en libros y
• Valor actual flujos efectivo futuros estimados
  (interés inicial)
• El deterioro y su reversión es gasto e ingreso
  respectivamente
• Reversión del deterioro
• Como máximo hasta el valor en libros del crédito
  si no se hubiese registrado el deterioro del valor

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2. Préstamos y cuentas a cobrar

• Ejemplo
• Existen dudas razonables de que el préstamo
  concedido se cobre en los plazos acordados y de
  que llegue a recuperarse todo el importe. Se
  estima que un 20 del importe inicial es
  irrecuperable

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2. Préstamos y cuentas a cobrar

• Ejemplo
• Transcurrido un tiempo, desaparecen las dudas
  sobre la recuperabilidad del crédito

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Valoración al alta
• Valor razonable (precio de la transacción), que
  equivaldrá al valor razonable de la
  contraprestación entregada más los gastos de
  transacción que les sean directamente atribuibles
• Los intereses explícitos devengados y no vencidos
  en el momento de la adquisición se registrará de
  forma independiente, atendiendo a su vencimiento.
  A estos efectos, se entenderá por intereses
  explícitos aquellos rendimientos que no formen
  parte del valor de reembolso

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Ejemplo
• El 2 de enero de 2007, una entidad adquiere 1.000
  obligaciones de otra entidad de 100 de valor
  nominal a un precio de 102 cada título. Las
  obligaciones tienen un cupón del 5 pagadero
  anualmente cada 1 de julio. Los gastos de la
  operación ascienden a 1.000

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Ejemplo
• El precio de adquisición se calcula
• 1.000 títulos x 102 102.000
• Más 1.000 de gatos
• Menos 2.500 de intereses devengados no vencidos
• Total 100.500

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Ejemplo
• Cálculo de intereses devengados no vencidos
• Cupón anual 1.000 títulos x 100 V/N x 5
  5.000
• Este importe se paga cada 1 de julio, luego como
  las obligaciones se compran el 2 de enero, a esa
  fecha se habrá devengado la mitad del cupón, es
  decir, 2.500
• Desde un punto vista financiero, el precio de las
  obligaciones incluye el cupón devengado, por lo
  que el mismo se considera como precio de
  adquisición (se recuperará al cobrar el cupón), y
  se contabiliza como un derecho de cobro en cuenta
  aparte.
• Los intereses devengados desde la fecha de
  adquisición hasta la fecha del cupón tampoco
  forman parte del precio de adquisición aunque sí
  se registrarán como ingresos, como se verá más
  adelante.

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Ejemplo
• Gráfica del devengo del cupón (por título)

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2,50
01/07
02/01
01/07
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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Valoración posterior
• Coste amortizado. Los intereses devengados se
  contabilizarán por el método del tipo de interés
  efectivo
• Ejemplo
• En la fecha del cobro del cupón

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Deterioros
• Lo mismo que para préstamos y cuentas a cobrar
• Para instrumentos cotizados utilizar como valor
  razonable su valor de mercado (si suficientemente
  fiable)

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3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento

• Ejemplo
• El 31/12/07 las obligaciones cotizan a 100
• El 31/12/08 las obligaciones cotizan a 102

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4. Activos financ. mantenidos para negociar

• Valoración al alta
• Valor razonable (precio de la transacción), que
  equivaldrá al valor razonable de la
  contraprestación entregada. Los gastos de
  transacción que les sean directamente atribuibles
  se reconocerán como gastos
• Tratándose de instrumentos de patrimonio se
  añadirá el importe de los derechos preferentes de
  suscripción y similares

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4. Activos financ. mantenidos para negociar

• Ejemplo
• El 1 sep 2006 se compran 1.000 acciones de
  Telefónica (TEF) a 13 con una comisión 5 y un
  cánon 2,50. Se han adquirido 1.000 derechos de
  suscripción preferente a 0,40 cada uno. El
  objetivo es aprovechar el mercado alcista para
  especular
• Precio Adquisición 1.000 x (130,40) 13.040

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4. Activos financ. mantenidos para negociar

• Valoración posterior
• Valor razonable, sin deducir los gastos de
  transacción en que se pudiera incurrir en su
  enajenación
• Los cambios que se produzcan en el valor
  razonable se imputarán en la cuenta de pérdidas y
  ganancias del ejercicio

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4. Activos financ. mantenidos para negociar

• Ejemplo
• Al 31/12/06, las acciones de TEF cotizan a 14.
  Los gastos de venta (si se vendieran las
  acciones) serían de 10.
• Valor razonable 1.000 x 14 14.000
• Valor en libros 13.040
• Ganancia (pérdida) 960

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4. Activos financ. mantenidos para negociar

• Ejemplo
• Al 31/01/07, las acciones de TEF cotizan a 12.
  Los gastos de venta (si se vendieran las
  acciones) serían de 10.
• Valor razonable 1.000 x 12 12.000
• Valor en libros 14.000
• Ganancia (pérdida) (2.000)

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5. Activos financieros disponibles para venta

• Valoración al alta
• Valor razonable (precio de la transacción) que
  equivaldrá al valor razonable de la
  contraprestación entregada, más los gastos de
  transacción que les sean directamente atribuibles
• Se aplica lo mencionado antes para los derechos
  preferentes de suscripción y los dividendos
  acordados, o los intereses explícitos devengados
  y no vencidos en el momento de la adquisición

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5. Activos financieros disponibles para venta

• Ejemplo
• El 1 sep 2006 se compran 1.000 acciones de
  Telefónica (TEF) a 13 con una comisión 5 y un
  cánon 2,50. Hay anunciado un dividendo de 0,40
  por acción que se pagará en noviembre. No hay un
  objetivo definido respecto a la inversión.
• Precio Adquisic. 1.000 x (13-0,40)7,50
  12.607,50

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5. Activos financieros disponibles para venta

• Valoración posterior
• Valor razonable sin deducir los gastos de
  transacción en que se pudiera incurrir en su
  enajenación
• Cambios en el valor razonable
• Al patrimonio neto
• Diferencias de cambio en moneda extranjera (a
  resultados)
• Si el valor razonable no se pueda determinar con
  fiabilidad se valorarán por su coste menos el
  deterioro del valor

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5. Activos financieros disponibles para venta

• Ejemplo
• Al 31/12/06, las acciones de TEF cotizan a 14.
  Los gastos de venta (si se vendieran las
  acciones) serían de 10.
• Valor razonable 1.000 x 14 14.000,00
• Valor en libros 12.607,50
• Ganancia (pérdida) 1.392,50

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5. Activos financieros disponibles para venta

• Deterioro
• Evidencia objetiva de deterioro del valor
• Reducción o retraso en flujos efectivo estimados
  (insolvencia del deudor)
• Falta de recuperabilidad del valor en libros del
  activo
• Hay deterioro si hay reducción de valor durante
  más de un año
• Cálculo del deterioro
• Coste o coste amortizado Valor razonable
  menos deterioros reconocidos en resultados
• Procedemiento para su reconocimiento
• Primero a resultados las pérdidas acumuladas en
  Patrimonio, el resto a resultados
• Reversión del deterioro
• Como ingreso, salvo que sean acciones ? a
  Patrimonio Neto
• Deterioro de acciones valoradas al coste (valor
  razonable no fiable) Valor en libros Valor
  recuperable. No revertir

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5. Activos financieros disponibles para venta

• Ejemplo
• A 31/12/09 las acciones de TEF tienen un valor en
  libros de 12.000, la Reserva por VR asociada es
  negativa por 607,50, y el valor razonable de las
  mismas es 11.800.

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

• Valoración al alta
• Coste valor razonable de la contraprestación
  entregada más los gastos de transacción que les
  sean directamente atribuibles
• Si procede de reclasificación el coste es el
  valor contable que debiera tener la misma antes
  de que la empresa pase a tener esa calificación.
  En su caso, los ajustes valorativos previos
  contabilizados en el patrimonio neto, se
  mantendrán
• Se observarán además, los siguientes criterios
• Se añadirán los derechos preferentes de
  suscripción que se hubiesen adquirido
• Los dividendos acordados en el momento de la
  adquisición, no se incluirá en la valoración. Se
  registrarán de forma independiente, atendiendo a
  su vencimiento

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

• Ejemplo
• La empresa AAA, S.A. posee el 15 de BBB, S.A. El
  valor contable de la inversión es de 600 y hay
  en el Patrimonio una reserva positiva (ajuste
  valorativo positivo) de 100, ya que se considera
  inversión disponible para la venta.
• El 1 de junio de 2007, AAA compra un 40
  adicional de las acciones de BBB por 2.000
  (incluye 100 del coste de derechos) con unos
  gastos de 30.
• La inversión se clasifica como inversión de
  control

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

• Deterioro
• Cuando Valor en libros gt Valor recuperable
• Cálculo Diferencia entre su valor en libros y el
  importe recuperable
• Valor recuperable mayor importe de
• Valor razonable menos los costes de venta
• Valor actual de los flujos de efectivo futuros
  derivados de la inversión (dividendos a cobrar, o
  flujos a cobrar por actividades ordinarias y
  enajenación).
• Considerar, salvo mejor evidencia, el patrimonio
  neto de la entidad participada corregido por las
  plusvalías tácitas existentes en la fecha de
  adquisición y que subsistan

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

• Deterioro (y 2)
• Registro en resultados.
• Si la inversión procede de reclasificación y
  tuviera ajustes previos, éstos se ajustan en
  primer lugar
• Reversión
• En resultados hasta el límite del valor en libros
  de la inversión que estaría reconocida en la
  fecha de reversión si no se hubiese registrado el
  deterioro del valor

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

• Ejemplo
• El 31/12/08, valor recuperable de la inversión en
  BBB es de 2.300
• El 31/12/09 el valor recuperable es 2.800

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

• Valoración posterior
• Coste menos deterioros acumulados
• Al dar de baja, se aplicará el método del coste
  medio ponderado por grupos homogéneos

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6. Inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas

• Ejemplo
• El 15/04/09, se vende toda la participación por
  2.900

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Ejemplos

• El 9 de mayo de 2007 se compran 1.000 acciones de
  16,50 más 25 euros de comisiones. En esta fecha
  hay anunciado un dividendo de 1 por título que
  se pagará el 30 de junio de 2007.
• El 31/12/2007 las acciones cotizan a 18 (gastos
  de venta estimados 30).
• El 28/02/2008 se venden 300 acciones a 19 con
  gastos de venta de 30
• Asientos contables y efecto en EEFF si el motivo
  es (1) especulación, (2) rentabilidad, (3) sin
  definir