Comportamiento histrico de la inflacin en Panam

1
(No Transcript)
2
EL SISTEMA MONETARIO PANAMEÑO,la libertad de
elegir. 

3
PILARES DEL SISTEMA MONETARIO PANAMEÑO

• Libertad constitucional en la aceptación de
  papel moneda
• Libre movilidad de capitales sin diferenciación
  entre capitales internos y externos.
• Bajas barreras de entrada a la banca local o
  internacional.
• Integración

4
contexto histórico

• periodo colonial, comienza el centro de transito
• 1821, independencia de España y unión a Colombia.
• fiebre del oro y el ferrocarril, canal francés.
• 1903, independencia de Colombia y canal.

5
art. 117 constitución de 1904

• No podrá haber en la República papel moneda de
  curso forzoso. En consecuencia, cualquier
  individuo puede rechazar todo billete u otra
  cédula que no le inspire confianza, ya sea de
  origen oficial o particular.

6

• constitución 1941 art.157 No podrá haber en la
  República papel moneda de curso forzoso.
• constitución 1946 art. 214 No habrá en la
  República papel moneda de curso forzoso.
• constitución 1972 art.259 No habrá en la
  República papel moneda de curso forzoso.

7

• Ley No. 84 de 28 de junio de 1904 s establece el
  Balboa como moneda oficial al mismo tiempo que se
  establece su equivalencia con el dólar.

8
anécdota

• en el año 1927.......comenzó a notarse en Panamá
  la escasez de monedas de plata. Una situación muy
  parecida a la que recientemente se ha notado en
  Panamá con la desaparición de los centavos de
  cobre. Catalogo Numismático.

9
SISTEMA BANCARIO

• la integración bancaria al mundo como fundamento
  del sistema monetario panameño.

10
CLAVES

• No es un problema de personas es un problema de
  sistema.
• La responsabilidad individual es clave.
• Libre flujo de capitales y de bancos.

11
La banca compite en

• SERVICIOS
• PRECIOS, TASAS, COMISIONES.
• SEGURIDADSABER LEER LOS MERCADOS
• BALANCE ENTRE LIQUIDEZ NECESARIA Y RENTABILIDAD.
• O CAPACIDAD PARA DISTINGUIR ENTRE VARIABLES
  ECONOMICAS O MONETARIAS---G. SELGIN

12
La libre movilidad de capitales y de banca
garantiza la adecuación de la oferta monetaria
internacional a la demanda monetaria local.
13
MVPQ
14
Las bases del sistema bancario panameño

• No banca central( casi BANCA LIBRE)
• Individualización de reservas (las reservas en
  mis bolsillos JLM)
• Relativamente bajas barreras de entrada
• Libre flujo de capitales (con balanza de pagos
  individualizada)
• Ninguna garantía a los depositantes
• Flexibilidad y libertad en el manejo de reservas

15
ARTICULO 48. ACTIVOS LIQUIDOS. Para los efectos
de los artículos anteriores se reputarán líquidos
los activos que a continuación se detallan,
siempre que estén exentos de toda carga o
gravamen y sean libremente transferibles Oro o
dinero de curso legal en Panamá. Saldos netos en
la Cámara de Compensación en la República de
Panamá. Saldos netos en cualquier Banco en
Panamá, a la vista o a plazo, cuyo vencimiento no
exceda de ciento ochenta y seis (186) días
calendario a partir del informe de liquidez, y
obligaciones pagaderas en Panamá a requerimiento
o a plazo con un vencimiento no mayor de ciento
ochenta y seis (186) días calendario a partir de
informe de liquidez Letras del Tesoro y otros
valores emitidos por el Estado con vencimiento no
mayor de un (1) año, a su valor de mercado
Saldos netos en Bancos en el extranjero
previamente aprobados por la Superintendencia,
exigibles a la vista o a plazo cuyo vencimiento
no exceda de ciento ochenta y seis (186) días
calendario a partir del informe de liquidez, y
pagaderos en monedas de curso legal en Panamá.
Obligaciones emitidas por gobiernos extranjeros
o por organismos financieros internacionales
autorizados por la Superintendencia, que se
negocien activamente en mercados de valores y
tengan calidad de inversión según lo haya
determinado una entidad calificadora de riesgos
internacionalmente reconocida a su valor de
mercado Obligaciones de empresas privadas
nacionales o extranjeras aprobadas por la
Superintendencia, que se negocien activamente en
mercado de valores y tengan calidad de inversión
según lo haya determinado una entidad
calificadora de riesgos internacionales
reconocida, de acuerdo con su valor de mercado
Obligaciones de empresas privadas nacionales
garantizadas por Bancos de licencia general,
siempre que las empresas emisoras y el Banco
garante no formen parte del mismo Grupo
Económico. Abonos de obligaciones que sean
pagaderos dentro de los ciento ochenta y seis
(186) días calendario contados a partir del
informe de liquidez. Otros activos que la
Superintendencia autorice mediante resolución.
La distribución del monto de las diversas clases
de activos líquidos de que trata este artículo
quedará a la discreción de cada Banco. No
obstante, si fuese aconsejable para la salud del
sistema, la Superintendencia podrá establecer la
proporción que determinados activos líquidos
pueden representar de la liquidez total de un
Banco.p
16
políticas impositivas relevantes

• se tasan ganancias territoriales exclusivamente.
• los intereses de cuentas bancarias son libres de
  impuestos.

17
beneficios

• Servicios competitivos y eficientes
• Costos del capital correspondientes a los riesgos
  reales del país.
• Liquidez ajustada a las circunstancias.(el
  sistema se limpia, no capitales golondrinas).
• Acceso a capital a todos los proyectos que lo
  merezcan.

18
problemas

• inercia legal
• barreras de entrada se suben para cumplir con
  tratados internacionales.(Basilea)
• leyes contra el lavado de dinero

19
ALTERNATIVAS

• MONEDAS O METALES PARALELOS?
• Transformar bancos en fondos de inversión de
  renta fija ?

20
propuesta

• se eliminan los impuestos de ganancias y de venta
  sobre el oro y la plata.
• se crean cuentas bancarias e oro con la
  obligación de mantener 100 en reservas.
• obligatoriedad de liquidar las cuentas solo en
  especie.
• se permite la acuñación privada del metal
• se permiten contratos en metal.

21
Conclusión.

• La clave del éxito de un sistema bancario
  constituye la capacidad de los participantes de
  coordinar el funcionamiento de los sectores
  financieros y los sectores reales de la
  economía..
•  Esto no es un proceso automático
•  Solo en un sistema privado, libre y competitivo
  es que es posible determinar quienes son
  realmente eficientes haciendo este trabajo.
•  
•  La responsabilidad individual junto con la
  libertad para actuar son la base de esto.
•  
•  
• El estado (los gobernantes) difícilmente serán
  capaces de esto ya que su horizonte económico
  (ciclos políticos) es significativamente mas
  corto que el de la economía real causando el
  moral hazard que caracteriza los ciclos
  económicos en latino América.
•  
• Un sistema dolarizado solo hace mas urgente esta
  necesidad ya que la posibilidad de salvar el
  sistema monetarios (a expensas del resto de la
  economía) a través de política monetaria no es
  posible, gracias a dios
•  

22
en junio 2008

• total de activos 74,877 millones
• utilidades consolidadas 694 millones
• adecuación de capital 14
• activos líquidos 20
• más activos negociables 48

23
Comportamiento histórico de la inflación
en Panamá
24
Comportamiento histórico de la inflación
en Panamá
25
Comportamiento de las tasas de interés
26
Comportamiento de las tasas de interés
27
Comportamiento de las tasas de interés
28
Créditos

• Catalogo Numismático de Panamá, asociación
  Numismática de Panamá
• Central Banking, Free Banking, and Financial
  Crises Roger W. Garrison
• Dinero, Crédito bancario y Ciclos Económicos,
  Jesús Huerta de Soto.
• Juan Luis Moreno, varios escritos
• Super Intendencia de Bancos de Panamá
• Gracias a Carlos Gonzales Ramirez, por gráficas.

29
(No Transcript)