Apprcier le march des valeurs mobilires Cours 3

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Apprécier le marché des valeurs mobilièresCours 3
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Plan du cours daujourdhui

• Suivi du marché financier
• Actions ordinaires
• Bourstad
• Module 1004
• Module 1001
• Prochain cours

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Site web

• Lien
• http//www.cmontmorency.qc.ca/ffrechette/

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Suivi du marché financier
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Suivi marché financier

• Acquisition de Putnam par Great West Co
• Régime prestation déterminée vs cotisation
  déterminée
• Transactions dinitiés
• Coupure de 1000 emplois chez BMO
• Profits record des Pétrolières
• Sommet historique TSX

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Processus de planification - Cas
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Cas - Harold et Maude
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Cas Tour du monde
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Processus de planification

• Cas - Questions
• Profil de linvestisseur ?
• Principal objectif?
• Principales contraintes?
• Horizon de placement ?
• Stratégie de portefeuille?
• Répartition de portefeuille (Revenu fixe, Revenu
  variable)?

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Actions ordinaires
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Actions ordinaires
Droit de transférer vente
Responsabilité limitée Capital de risque
Titre de propriétaire Résiduel (risque)
Droit dêtre informé
Droit résiduel sur les revenus et actif
Droit de vote (procuration)
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Actions ordinaires

• Marchés des actions ordinaires
• Marché primaire
• Premier appels publics à lépargne
• Marché secondaire
• Les marchés boursiers et hors bourse

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Actions ordinaires

• Pourquoi acheter des actions
• Versement des dividendes
• Croissance du capital (p.14 et 15)
• Le prix dune action est tributaire des
  perspectives davenir de la société émettrice que
  prévoient, jour après jour, les investisseurs et
  les analystes. (p.16)

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Actions ordinaires

• Estimation du rendement des actions ordinaires
• Calcul du rendement
• VFP Revenu VIP
• VIP
• Calcul du rendement moyen
• Arithmétique
• géométrique
• Rendement historique de quelques titres (entre
  1938 et 2000)
• Moyenne géométrique selon ICA
• TSX (anciennement TSE) 10,92
• Obligation long terme du gouvernement fédéral
  6,02
• Bons du Trésor 5,29

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Actions ordinaires

• Suivi du rendement dune action
• Journaux
• 365 jours Haut/Bas Ferm (Close)
• Nom (Stock) Var (chg)
• Symb (Sym) Vol (100)
• Div (Div) Béné (Yld)
• Haut (high) Ratio C/B (P/E ratio)
• Bas (Low)
• Autres sources
• Prospectus et rapports annuels
• Courtiers en valeurs mobilières
• Le web p.22

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Actions ordinaires

• Risques liés aux actions ordinaires
• Relation risque rendement (p.23 à 34)
• Risque inv. risque du marché risque
  systématique
• Rm Bêta risque systématique
• Diminution du risque via la diversification
  (p.30)

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Actions ordinaires

• Achat et la vente des actions
• Incidences dordre fiscal
• Impôt sur dividende et gain en capital
• Coût moyen
• Inclure frais dans calcul du gain en capital
• La négociation et processus de règlement
• Lots
• Types de directives
• Achat sur marge (effet de levier)
• Vente à découvert

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Actions ordinaires

• Lefficience des marchés
• Un marché efficient est un marché qui  prédit 
  toujours correctement les tendances et, de ce
  fait, offre toujours le  bon  prix. (p.42)
• 3 formes de lhypothèse
• Hypothèse faible de lefficience des marchés
• Pour Analyse technique
• Contre Effet janvier
• Hypothèse normale de lefficience des marchés
• Pour Gestionnaires ne battent pas lindice
• Contre Annonce de bénéfice
• Hypothèse forte de lefficience des marchés
• Contre Transactions dinitiés

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Actions ordinaires

• Limpact du comportement humain
• Contredit la théorie financière moderne
• Comportement ou biais
• Familiarité
• Calculer le rendement titre par titre
• Effet des transactions passées sur le niveau de
  risque
• Vendre un titre à profit
• Analyse un titre en terme de profit perte et non
  de risque

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Actions ordinaires

• Les droits et les bons de souscription
• Droits de souscriptions
• Période de 1 ou 2 mois
• Prix inférieur au marché
• Bons de souscription
• Période de 2 à dix ans
• Prix supérieur au marché

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Bourstad
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Bourstad

• Site http//www.bourstad.ca/

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Module 1004 et 1001
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Prochain cours
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Prochain cours

• Texte ou article pour discussion sur marché
  financier ou planification financière
• Pratique Bourstad cette semaine
• Les fonds commun de placement module 1002
• Examen 19 février