Strat

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Stratégie d'investissement en infrastructures et
partenariatsForum économique international des
Amériques Conférence de Montréal

• Ghislain Gauthier
• Vice-président principal, Placements privés
• Caisse de dépôt et placement du Québec
• Montréal, 7 juin 2006

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Table des matières
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Placements privés
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Catégories d'investissement Placements privés
juste valeur des placements 12,3 G
Au 31 décembre 2005
Direct 8,7 G
5
Un investisseur à l'échelle mondiale
Au 31 décembre 2005
Placements privés
6
Rendement - Placements privés
Au 31 décembre 2005
7
Infrastructures
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Critères dinvestissement

• Concentrés sur l'Amérique du Nord et l'Europe de
  lOuest
• Intérêt pour certains pays émergents
• Participation minoritaire, avec règles de
  gouvernance appropriées
• Association avec des partenaires désireux
  d'investir du capital
• Objectifs similaires à long terme, partage de
  risque, éthique
• Expertise complémentaire
• Investissement visé de 0,05 G à 1,0 G
• Échéance minimale de détention de 7 à 10 ans

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Principaux secteurs d'activités
Actifs ressources /commodités
Hydrocarbures Midstream
Production électricque
Transport
Actifs ressources / commodités
Autoroutes
Ponts
Ferroviaire
Aéroports
Distribution électrique
Transmission électrique
Pipelines
Actifs réglementés
Secteur de l'eau
Autres services publics
Hôpitaux
Écoles
Prisons
En portefeuille
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Investissements en infrastructures

• Plus de 3,5 G investis dans les infrastructures
  
• 375 M pour participer à l'acquisition de la 407
  Express Toll Road au Canada
• 900 M pour acquérir Noverco, l'actionnaire
  majoritaire de Gaz Métro, le principal
  distributeur de gaz au Québec
• 1 400 M dans divers projets d'électricité /
  énergie au Canada et aux États-Unis
• 140 M dans les soins de santé en Europe, aux
  É.-U. et au Canada
• 250 M dans la distribution d'eau (R.-U.), les
  aéroports (Allemagne) et le transport urbain
  (Canada).

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Partenariat et création de valeur
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Environnement d'investissement

• Environnement très complexe et compétitif
• Énormément de capital disponible
• Identification réaliste de la qualité, des
  éléments de création de valeur et des risques est
  essentielle
• Besoin d'avoir de nouvelles approches du marché
• Développement de partenariats sur l'ensemble des
  marchés visés ? Élément-clé de notre stratégie

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Le partenariat

• Un véritable partenariat est une entente de
  collaboration à long terme
• Formelle ou informelle
• Avec des objectifs de croissance et de création
  de valeur
• Il exige
• Une volonté d'y croire, partagée par tous les
  niveaux de l'organisation
• Une vision à long terme par tous les partenaires
• Des valeurs qui s'harmonisent

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Partenariat avantages et risques

• Avantages
• Génère des occasions d'investissement / création
  de valeur
• Expertises complémentaires
• Pas besoin de réinventer la roue à chaque fois
• Capacité de réaction et d'exécution
• Meilleure identification des risques / occasions

• Risques
• Apprendre à vivre ensemble
• Alignement des objectifs court et long terme
• Alignement des intérêts
• Perception dans le marché

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Exemples de partenariats

• Hochtief Airport Capital
• Plateforme d'investissement et de développement
• Investissement de 125 M, objectif d'environ 500
  M à moyen terme
• Partenaires industriels et financiers
  internationaux
• SNC-Lavalin
• Partenariat informel, basé sur des réalisations
  conjointes
• Projets Noverco (Québec), RAV (Vancouver),
  Astoria (New York)
• AXA
• Ententes d'investissement pour le mid-market ,
  sur les marchés Europe, États-Unis et Asie
• Partage d'information stratégique de marché
• Structure d'accueil pour nos employés