Wie is Avocado Wat kan hulle vir my doen

1
Wie is Avocado? Wat kan hulle vir my doen?
2
Avocadobestaan uit 2 maatskappye
3
AIM Avocado Investment ManagersenADSAvocado
Distribution Services
4
1) Vrug Vrugte van belegger se arbeid2) Groen
Die kleur van groei geld3) Saad
Verteenwoordig voortgesette groei4) Harde
sagte tekstuur Ons harde sagte
vaardighede5) Eksotiese vrug Ons eksotiese
bestuurstyl
Avocado Die Naam
5
Die eksotiese bestuurstyl (vereenvoudig)
Uit R144 In R148 Uit R242 (1
Jr Bank) In R266
Waarde is R445
Teenoor R173
6
AIMis n FSB-Geregistreerde Beleggingsbestuurder
(soos Sanlam, Old Mutual, Plexus, ens.)
7
AIM verdien sy geld suiwer uit
batebestuur.Hoe meer onder bestuur, hoe beter
verdienste.
8
Net 2 Bronne van bates1) Bemarkers2) Groei
van portefeuljes
9
Bemarkers is die lewensbloed van hierdie
maatskappy

• Ons wil ALLES doen om hulle te help om suksesvol
  te wees.Ons doen dit by wyse vanBemarkinginstr
  umente Tegniese ondersteuning en FICA/FAIS
  risikobestuurKontak met beleggersPrestasieVoorl
  eggings aan kliënte waar nodig

10
Bemarkinginstrument

• Wat is dit?
• n Gestruktureerde seminaar
• Hoekom?
• Mettertyd praat Bemarker met meer outoriteit
• Belegger verstaan beter en belê (hit rate)

11
Ekonomiese Aanwysers en wat hulle sê(Onthou ons
koop aandele in maatskappye en hoe beter die
klimaat waarin)(hulle winsgewend kan wees, hoe
beter kan ons verwag aandele sal
presteer)Economic Indicatorsand what they
tell us(Remember we are buying shares in
companies and the more)(profitable they can be,
the better we can expect equities to perform)

• Voorberei deur André Matthews
• Hoof Beleggingsbestuur
• Tel [phone]
• Sel 083-3272585

Prepared by André Matthews Chief
Investment Officer Tel [phone] Cell
083-3272585
12
Om n idee te kry van wat ons te wagte kan wees
moet ons verstaan dat ons deel van die global
village is.Elke ekonomie het twee
verbruikers.Die een is plaaslik (2/3rdes) en
dieander is in die buiteland (1/3rde).Ons moet
elke ekonomiese streek ondersoek om n oordeel
te kan vel
13
US index of leading indicators
Source I-Net Bridge
Yoy
Leading Indicators are still headed down
pointing to a slowdown in US growth 6 months out
but the actual index is still at high levels
indicating a high level of economic activity.
Note The index consists of 10 sub-indices
namely Number of hours worked, consumer
sentiment, employment, new home building permits,
money supply, yield differential, SP 500
index,new orders for consumer and capital goods,
producer delivery times
Die leidende aanwysers toon dat die ekonomie
binne 6 maande gaan verlangsaam. Alhoewel die
ekonomie op die oomblik nog gesond is, kan ons
verwag dat winsgroei sal daal.
14
US non-farm payrolls
Source I-Net Bridge
000
Economy is creating about 150 000 new jobs per
month (262k in Feb) which will support
consumption expenditure and ultimately economic
growth. The risk is the expectation of a slowing
economy as indicated in the previous graph.
Werksgeleenthede van gemiddeld 150 000 pm word
geskep (262k in Feb). Soos mense werk kry, so sal
hulle spandeer tot voordeel van die
ekonomie/beurs in sy geheel. Die risiko is die
verwagte verlangsaming in ekonomiese aktiwiteit
wat deur die leidende aanwysers uitgebeeld word.
15
US consumer confidence
Source I-Net Bridge
Index
Recovering to levels last seen four years ago due
to low interest rates and a buoyant labour
market. On the other hand interest rates have
started rising which may dent confidence going
forward to the detriment of sales and ultimately
share values Note This is a diffusion index
with 100 representing a neutral position
Vertroue het tot vlakke van 4 jaar gelede herstel
weens laer rentekoerse en nuwe werksgeleenthede.
nuwe stygende rentekoerstendens sal
verbruikersvertroue knou tot nadeel van verkope
en waardasies.
16
US retail sales
Source I-Net Bridge
Yoy
Spurred by super-low interest rates, tax cuts and
strong increases in property values, US consumer
spending has been very strong. However, an
expected weakening in consumer confidence and
rising interest rates should negatively affect
sales growth to the detriment of profit- and
valuation growths.
Lae rentekoerse, belastingkortings en stygende
eiendomswaardes het besteding onderskraag. Aan
die ander kant hoort die verwagte daling in
verbruikersvertroue en stygende rentekoerse n
negatiewe invloed op verbruik te hê tot nadeel
van wins- en waardasiegroei.
17
US Manufacturers index
Source I-Net Bridge
Index
Although still above 50, the picture reflecting
the conditions for manufacturers in the US is
weakening. The continuing rise in interest rates
will, in due course, further weaken
outlook. Note This is a diffusion index with
50 the neutral level. A reading above 50
indicates expansion
Alhoewel steeds bo 50, lyk dit asof omstandighede
vir vervaardiginging besig is om te verswak.
Soos rentekoerse styg, so sal die
vervaardigingspotensiaal verswak.
18
US consumer price index
Source I-Net Bridge
Yoy
Clearly, inflation is starting to move up. So
much so, that Allan Greenspan recently stated
that those who were unprepared for higher
interest rates were bound to get burned and were
desirous of losing money. Higher interest rates
lead to higher debt servicing costs, lower sales
and profits and, finally, lower asset values.
Dit lyk beslis asof inflasie sy kop lig. Soveel
so, dat Allan Greenspan onlangs gesê dat die wat
nie op stygende rentekoerse agting gee nie, sal
seerkry en desirous of losing money is. Hoër
koerse verhoog paaiemente en knou verkope, winste
en uiteindelik batewaardes.
19
The SP500 is heavily overvalued
Source I-Net Bridge
The blue line shows share prices rising (about
4500) over 50 years. The red line shows profits
rose 2200 over the same period. The
price/profit ratio has improved since 2003, but
the rally over the past few months cannot be
justified. Overall, the diverse ratio means that
stock markets can fall 50 before the lines
touch, or profits must rise by a further 100.
The likelihood of profits rising 100 in the
current and expected economic scenario is nil. So
the risk of falling values is greater.
Die blou lyn toon dat aandele met 4500 gestyg
het. Winste het egter met 2200 (rooi lyn)
gestyg. Die prys/wins ratio het sedert 2003
verbeter, maar is steeds ver uit. Óf aandele moet
met 50 daal, óf winste moet met 100 styg. Met
die huidige ekonomiese scenario is dit
onwaarskynlik dat winste drasties sal styg. Dus
is die risiko vir dalande waardes taamlik hoog.
20
The debt load of the US is excessive
Total American Debt has risen from roughly 2
years National Income to more than 4 years
Income. This indicates that the risk sensitivity
to interest rate hikes rose dramatically over the
last few years. Interest rates have already
started rising, but are still relatively low. As
the rises start adding up, it should impact
negatively on retail sales, while corporate
profits will have the further cost of higher
rates.
Die VSA skuldlas het van sowat 2 jaar se
Nasionale Inkomste tot meer as 4 jaar se Inkomste
gestyg. Dit dui daarop dat die risikosensitiwitei
t dramaties gestyg het. Rentekoerse het reeds
begin styg, maar is steeds relatief laag. Soos
koerse verder styg, hoort kleinhandelverkope
benadeel te word terwyl korporatiewe winste
verder deur kosteverhogings geknou word.
21
Debt is high see how bonds grew
Over the past 4 years mortgage debt (bonds) rose
by over100. Thats how consumers financed
spending. Rising rates will choke consumption.
Oor 4 jaar het die verbruiker ernstig teen sy
huisverband geleen om allerlei produkte te koop.
Soos rentekoerse styg, sal besteebare inkomste
daal tot nadeel van verbruik en korporatiewe
winste.
22
Trade deficit is dreadful

• Less than 10 years ago, the US imported 10
  billion more than they exported each month. Now
  that number is moving closer to the 60 billion
  mark. If I spend more than I earn, I will come
  unstuck. The same applies to an economy.

Minder as 10 jaar gelede het die VSA elke maand
10 miljard meer in- as uitgevoer. Nou is dit
nader aan 60 miljard. Sou ek meer spandeer as
wat ek verdien, sal ek een of ander tyd
moeilikheid optel. Dieselfde geld vir n ekonomie.
23
Tax cuts cannot last forever less stimulus
Over and above lower interest rates used to boost
the economy, taxes were also cut. Sooner or later
this will have to return to the norm, thus
reducing consumption to the detriment of
corporate profits.
Om die ekonomie te stimuleer, is rentekoerse
gesny en belasting verlaag. Vir die regering om
sy verpligtinge na te kom, sal belasting weer
verhoog moet word, wat besteding sal benadeel ten
koste van maatskappy winste en waardasies.
24
Govt spending will fall less stimulus
While reducing taxes to boost consumption,
government spending was also increased. If my
income falls while my expenses rise, I can expect
trouble. Sooner or later spending must be reduced
to control the budget deficit. As they cut
spending, sales and corporate profits come under
pressure.
Soos belasting verlaag is, is staatsbesteding
verhoog. Sou my inkomste daal terwyl my uitgawes
styg, gaan probleme kry. Besteding sal ingekort
moet word om die begrotingstekort te bestuur.
Laer besteding sal tot laer verkope en
korporatiewe winste lei. Hulle begroot reeds
daarvoor.
25
SA index of leading indicators
Source I-Net Bridge
Index
The indicator still points towards better days
even though the Rand's strength is putting a
damper on exports. Retail sales have been strong
on low interest rates. Rates were not cut in
February and it is unlikely to be reduced again.
Die aanwyser dui op n voortgesette sterk
vertoning van die ekonomie, alhoewel die sterk
rand uitvoere onderdruk. Kleinhandelverkope
vorder mooi op die rug van lae rentekoerse.
Koerse is nie in Februarie verlaag nie en dit is
onwaarskynlik dat dit weer verlaag sal word.
26
SA retail sales in constant prices
Source I-Net Bridge
One can clearly see the impact of low interest
rates since mid-2003. There was no cut in
February, and it is unlikely well see another.
Private sector credit extension has, however,
been excessive. Consumers are buoyant, though,
and we may expect continued growth on government
plans to halve unemployment.
Die impak van laer rentekoerse is duidelik vanaf
middel 2003 te siene . Rentekoerse is nie in Feb.
verlaag nie en dit is onwaarskynlik dat ons weer
een sal sien. Kredietverlening is te sterk.
Verbruikers is positief en ons mag nog groei sien
op die rug van die regering se planne om
werkloosheid te halveer.
27
SA business confidence
Source I-Net Bridge
Index
Still near record highs as good fiscal and
monetary policy keeps business sentiment positive
despite some exporters battling with a strong
Rand.
Sakevertroue bly naby rekordhoogtes weens gesonde
monetêre en fiskale beleid al sukkel van die
uitvoerders met die sterk Rand.
28
SA GDP growth
Source I-Net Bridge
Yoy
Over the past 10 years we have not seen a single
month of negative growth. Going forward, and with
projects like the soccer world cup, we expect an
acceleration in GDP growth. Government plans to
halve unemployment will also have a strong
influence. Overall it is tracking upwards and
looks set to be above 4 in 2005
Oor die afgelope 10 jaar het ons nog nie n
enkele negatiewe kwartaal gehad nie. Vorentoe, en
met projekte soos die wêreld sokker beker, kan
ons n versnelling in die pas van groei sien.
Dieselfde geld vir regeringsplanne om
werkloosheid te halveer. Groei is op pad boontoe
en ons sal waarskynlik meer as 4 in 2005 behaal.
29
SA manufacturing growth
Source I-Net Bridge
Yoy
Manufacturing is still moving higher on the back
of good domestic demand. As the global economy
cools, we may see some decline, but it may be
offset by an increase in local jobs.
Vervaardiging maak goeie vordering op die rug van
sterk plaaslike aanvraag. Soos die wêreldekonomie
verlangsaam, sal dit afwaartse druk tot gevolg
hê, maar dit mag deur plaaslike werkskepping
uitgebalanseer word.
30
SA inflation rate
Source I-Net Bridge
Yoy
SA inflation (CPIX) continues to surprise
analysts by staying at very low levels for much
longer than expected. The strong Rand is having a
very positive impact on inflation and,
consequently, interest rates may be low for longer
SA inflasie (CPIX) verras ontleders met die lae
vlakke wat veel langer gehandhaaf word as wat
verwag is. n Sterk rand speel n groot rol en as
gevolg daarvan kan rentekoerse langer laag bly.
31
SA appears to be poised for long term economic
and profit growth to thebenefit of equities
SA blyk op die regte pad te wees vir gesonde
ekonomiese winsgroeitot voordeel van aandele
32
Hoe doen ons die batebestuur?

• Die ekonomiese aanwysers is soos ons speedo, rev
  counter, ens. in die motor, maar weet ook dat
  realiteit en sentiment nie altyd dieselfde is
  nie. Sentiment kan pryse ernstig verwring. Daarom
  maak ons ook van tegniese instrumente gebruik wat
  prysmomentum en volumemomentum meet.
• Van hulle word hierna geïllustreer.

33
Batebestuur

• Neem n house view gebaseer op aanwysers
• Doen die 1-2-3 Stock Market Strategy (B/H/S)
• Bespreek oor-/ondergewig posisies vir bateklasse
• Bespreek oor-/ ondergewig posisies vir sektore
• Bespreek blootstelling aan spesialisfondse
  (value)
• Bou basiese struktuur met RANKMASTER
• Toets of allokasies klop gebaseer op holdings
• Verseker dat tegniese ontledings ook koop aandui

34
Voorbeeld van Tegniese Instrumente
Prysmomentum
Hoe werk dit? Prys R1.00 Prys R1.10
10.0 Prys R1.20 9.0 Prys
R1.27 6.0 Prys R1.29
1.5 Gee waarskuwing om te verkoop of te koop
na gelang van omstandig- hede op elke fonds
wat ons hou.
35
Voorbeeld van Tegniese Instrumente
Advance/Decline line

• Hoeveel styg Hoeveel daal Ratio
• 657 853 586 973 112.08
• 759 757 593 349 128.05
• 824 538 613 784 134.34
• 698 276 654 362 106.71
• 657 847 712 947 92.27
• Laasgenoemde dui n verkoopteken vir die beurs
  aan.
• Die advance/decline line word ook op sektore
  gedoen.

36
Wat doen AIM in werklikheid?

• Gebaseer op sy navorsing, besluit hy in watter
  bateklasse hy wil belê. Die mandaat by die FSB
  laat hom toe om tussen die volgende deure te
  beweeg
• Kontant
• Staatseffekte (Waar verder gespesialiseer kan
  word)
• Eiendom
• Aandele (Waar verder gespesialiseer kan word)

37
Die verskille tussen AIM en die res

• Ons glo in aktiewe fondsbestuur
• Ons het n ander benadering tot aggresief
• Ons glo aan die ondersteuning van die makelaar

38
Hoe word by AIM belê?

• Daar word belê via gewone platforms by
• Momentum, AIMS en Ovation deur die gebruik van
  ons Risikoprofiel Vraelys of direk via
  Metropolitan.
• Normale aanvangsfooie word betaal.

39
Addisionele rebatte vanaf AIM?

• Avocado sal rebatte aan makelaars betaal wat
  fondse omskakel. Gebaseer op huidige fooie van
  0.5 p.j. lyk
• rebatte soos volg
• Eerste R2.5m 20 op eerste R1 042 pm inkomste
• Volgende R5m 40 op volgende R2 083 pm inkomste
• Bokant R7.5m 60 op alles bokant R3 125 pm
  inkomste
• Waar dit kosteloos van een platform na n ander
  oorgedra word, sal n enkelbedrag gelyk aan 0.25
  oorbetaal word.

40
ADSis n distribusiemaatskappyofinvestment
wholesaler watAvocado en ander produkhuisese
produkte aan makelaars verskaf
41
Reeks produkte

• Binnelandse Produkte
• Batebestuur Avocado (AIM)
• Batebestuur Absolute Alpha
• Plaaslike eiendom DivVest
• Belastingvrye, gewaarborgde inkomste Capitus
• Buitelandse Produkte
• 1) Buitelandse eiendom Glanmore

42
Absolute Alpha

• Dit is n directional long/short equity fund
  wat deur
• Armin Diem, een van ons fondsbestuurders, bestuur
  word, maar aan Blue Ink, die grootste Hedge Fund
  Bestuurders in Suid Afrika, besit word.
• Minimum Belegging R100 000
• Moeilik om struktuur te beskryf, maar ek sal dit
  by wyse van sy handeling onder sekere
  omstandighede
• beskryf.

43
Absolute Alpha Aktiwiteite

• Die beurs styg Belê van 1 tot 100 op beurs.
  Hy kan tot 40 leen om opbrengs te boost. Hy
  kan ook sy blootstellings meer as ETs fokus.
  37.9 vs 26.9 p.j. sedert begin. Hy is long.
• Die beurs daal Het geen aandele, maar as Pietie
  wil koop, leen hy aandele by Sanlam en verkoop
  vir sê R150. 3 Maande later koop hy teen R120 en
  gee vir Sanlam terug. Waar beurs met 20 val,
  maak hy 25 plus rente op kontant in bank. Hy is
  short
• Die beurs is sywaarts Hy kan een sektor long
  en die ander een short. Hy maak dus weerskante
  van die draad geld.
• Geen idee waarnatoe Hy sit op kontant en
  verdien 7 rente. Geen rede om risiko te dra as
  jy nie dink dit is moeite werd. Dit is iets wat
  ETs nie mag doen nie. Allan Gray moet 75
  aandele hou

44
Absolute Alpha Potensiële Beleggers

• Ek hou persoonlik baie van die produk en het
  onlangs self
• daarin belê, maar daar is ander wat ook kan baat
  vind. Ek
• dink aan
• Mense wat reeds in aandeleportefeuljes belê
• Beleggers wat van gebalanseerd opwaarts
  kwalifiseer.
• Onthou dat dit n meer spicy produk is wat
  aandeel-
• beleggers goed sal pas. Vir die ander is dit n
  add-on

45
Absolute Alpha Kommissie struktuur

• Die belegging maak voorsiening vir n maksimum
• aanvangsfooi van 5. Daarvan is 1.5 vir Blue
  Ink,
• Makelaarskonsultant en ADS. Makelaars kry
• outomaties 3.5, maar kan die aanvangsfooi
  verlaag
• om voorsiening vir n afslag vir sy kliënt te
  maak. Maak
• hy die aanvangsfooi 4, kry die makelaar 2.5,
  ens.
• Onthou dit is n add on fooi wat beteken n
  belegger
• se tjek is groter as die belegging.

46
Dividend Investments - Eiendom

• Nog nooit was daar n beter tyd om besigheid op
  te tel soos nou nie. Met opbrengste wat hulle
  tans is, kan julle onder beleggers met PUTS boer,
  bv. beleggers wat nou R100 000 p.j. op PUTS teen
  7 kry, kan al die PUTS van die hand sit, oorsee
  gaan en n nuwe kar koop en die res vir DivVest
  gee en steeds R100 000 p.j. kry. Is jy sy
  maatjie, of wat?
• Ons het n seminaar.

47
Hoekom gesindikeerde eiendom?

• Die hoofrede is n aanvaarbare besteebare
  inkomste
• waarsonder die belegger nie kan lewe nie. Kyk
  hier
• Bank Eiendom
• Rente (gemiddeld oor 5 jr) 7.00 11.73
• Kapitaalgroei 0.00 5.00
• 7.00 16.73
• Min Inflasievoorsiening 4.30 4.30
• BESTEEBARE INKOMSTE 2.70 12.43
• Dit is gelyk aan R2 250 p.m. teenoor R10
  350 p.m.

48
Dividend Investments Hoekom hulle?

• Ek dink meeste van julle weet hoekom ons DivVest
  bo
• die ander verkies. Nie net is die kommissie
  verhoog tot
• 6 (BTW ing.) nie, maar hulle is die enigste wat
  van n
• exit strategy gebruik maak op die rug van die
  prime
• life verskynsel. Die verskynsel kan nie weg
  redeneer
• word nie en die ou wat n ander ding aanbeveel
  skep
• moontlik risiko vir die belegger. Verder skep die
  gebruik
• van DivVest se produk n herhaalbare belegging
• scenario.

49
Dividend Investments Hoekom hulle?

• Groeiplan
• Die plan gebruik gearing om die totale opbrengs
  te
• verhoog. Die beginsel daarvan is soos volg
• Verwagte opbrengs uit eiendom 16.73
• Min Koste van verband 11.00
• Netto wins op bank se verband 5.73
• Plus Besteebare Inkomste (Ink. Plan) 12.43
• TOTALE REËLE OPBRENGS 18.16

50
Belastingvrye Gewaarborgde Inkomsteof Groei 3
Jaar deur PSG Capitus

• PSG nader n reeks A-Banke en vra hoeveel fondse
  hulle soek (banke maak geld uit interest turn
  en bankkoste). Hulle verpak die totale behoefte
  in n
• tranche wat tans 6.1 inkomste lewer. Weens die
  nuutste begroting en laer koerse is hy baie
  minder effektief as in die verlede, maar klop
  Mutual se GCF by myle in reële terme vir die
  konserwatiewe ou.

51
3 Jaar deur PSG Capitus

• Kommissiestruktuur
• Vir die wat kontrakte met PSG het, kan julle dit
  direk
• met hulle doen en is die kommissie 2. Omdat
  hulle
• n verspreidingsfooi van net 0.1 aan Avocado sal
• betaal en ons nog vir die Makelaarskonsultant
  moet
• betaal, sal ons net 1.75 betaal vir die wat die
• besigheid deur ons wil plaas eerder as om te
• akkrediteer.

52
Buitelandse Eiendom - Glanmore

• Dit is baie soos ons SA eiendomseffektetrusts,
  behalwe
• dat die fonds net in n pot fisiese eiendomme
  belê as
• ook in genoteerde eiendomsmaatskappye. Dit is n
  puik
• belegging vir die belegger wat voos van
  buitelandse
• markte is en stabiliteit soek. Die styl is
  konserwatief en
• omdat die bestuurstyl aandag verg eerder as SA
  PUTS,
• is die koste 1.5 p.j. Die inkomstestroom was nog
  nie
• laer as 5 p.j. nie terwyl kapitaalgroei sowat 3
  p.j. sal
• lewer. Die totaal vergelyk goed. Ons het n
  seminaar.

53
Buitelandse Eiendom - Glanmore

• Kostestruktuur
• Aanvangsfooi 5.00
• Makelaar se deel 2.50
• Jaarlikse fooi
• Behoudsfooi net indien bo 300 000 0.15 p.j.
• Behoudsfooi bo 500 000 n verdere 0.25 p.j.