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Third Party Consultant
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Sponsor
Joint Venture Agreement
- 6 -
8
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Project
Financing
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- Information Memorandum/ Financing Model ??
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- 7 -
9
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ECA Loan ? Commercial Loan ? Bond
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? ??? Libor Spread/ CIRR
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- 8 -
10
Project ?? ?? Risk ??
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? ??? Contractor ? Liquidated Damage ? Insurance
Cover
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Damages ? Insurance Cover ? Standby Facility
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- 9 -
11
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? ??? ??? ?? ? ???? ????? Financing
Model Audit ? DSCR(Debt Service Coverage
Ratio) ? ?? ??? ?? ?? ?? ?
LLCR(Loan Life Coverage Ratio) ? ?? ??
?? ?? ? IRR ? ROE
Bankable Project Due Diligence
- 10 -
12
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? ??? ??? ? ??? Financial Adviser ??
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- 11 -
13
?? (1) ?? Korba ?? Project - Project ??
Project?
?? KORBA ??????? PROJECT
Project Cost
USD 1,381 Million
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2 X 535MW
?? Madhya Pradesh? Korba??
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Build-Own-Operate ??? ????
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30?
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Daewoo Power India Limited (1995? 1? 20? ??)
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Madhya Pradesh Electricity Board
1?? 41??(1999.10.- 2003.3.) 2?? 47??(1999.10
- 2003.9.)
? ? ? ?
- 12 -
14
?? Project ?? ??
Guarantee Agreement
Project Sponsors
GOMP
CIL
Implementation Agreement
DWC
ABB EV
SECL
MPEB
50
50
Indian Railways
CSA
Escrow Agreement
Shareholders Agreement
PPA
CTA
OM Agreement
DWC/ABB
EPC Agreement
DPIL
KEPCO
Common Terms Agreement
Export Credit Agreements
Int'l banks
Int'l banks
Int'l banks
Int'l banks
Indian banks
Gtee
KEIC Insurance
?????
DWC
Indian banks
SACE insurance
HERMES insurance
- 13 -
15
?? ?? ? ??? ????
? Shareholders?? MOA??(98.2.22),Draft nego? ?
??? ?? KEC ?? (97.12.) ? ???? (MOEF)
Site Clearance ? (96.4.3) Project Clearance ?
(97.4.22) Forest Clearance ? (98.6.4.) ? ????
Plant?? ???, ?? ???? ??? ? ?????? Draft (????
???)
???
? ????? ?? 96.12.30. ?? ? ??? ???? 97.1.2. ?? ?
?????? 97.8.5. ?? ? ?? ?????? ???? ?? ???
?? ?? ? Development
Third Party Consultant
? PPA ?? MPEB? ?? (95.9.15.??) ? EPC ?? ?
?? (98.3.20. ???? ??) ? ???? ?? ? ?? ABB (??) ?
OM ?? ?????? ??. Draft nego? ? ?????? SECL?
?? (98.9.2.??) ? ?????? Indian Railways? ???
(98.10.24. Head Agreement ??) ? Escrow ??
Escrow Protection ?(98.9.2.) Escrow ??
Nego?
? Financial Model Audit KPMG Audit? ? ??? ???
?? Stone Webster ??, Report ?? ? Coal
Consultant Dargo??, Pre-Report?? ? Insurance
Adviser JH Marsh McLennan?? ?? ??? ? Legal
Advisor Allen Overy (Lenders)
Clifford Chance (Sponsors)
- 14 -
16
???? ? ????
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(?? ???)
(?? ???)
???? 838 ???? 120
???? 253 ???? ? ???? 27 ?? ? ??
134 ?? 9
??? 414 - ??? (50) 207 -
ABB (50) 207 ??? 967
- ??? ??? 314 (SBI,IDBI ??)
- ?? ??? 653 (ECA ???? ?)
?? 1,381
?? 1,381
Standby Facility 5 ?? ??(Debt Equity - 5050
)
- 15 -
17
??? ?? ??
??? ???
?? ???
(?? USD Mil)
- 16 -
18
Project ?? ?? Risk ??
? ?? OM Contractor ? Insurance Cover
? Revolving L/C (2???) ? Escrow A/C (1.25???) ?
MP??? ????
? Pit-Head Power Station
????
????
???? ??
??? ??
???? ??
? Inflation, ????, ???? ???? ?? ? PPA?
????? ??
?Coal Linquage ??? (Kusumunda ??) ?SECL? ??????
?? ??
?? ??
? Date Certain, Fixed Price ?? ? ??? Liquidated
Damages (30) ? Insurance Cover ? Standby
Facility ??
??? 3??? ?? ???? ? (Site/ Project/ Forest
Clearance) ? ECA ??? ??? ?? ??
- 17 -
19
Project ? Financing ??
? ?
99.4
99.5
99.6
99.7
99.8
99.9
??????/ ???? / ?????? J/V ?? Escrow Account
?? ?????? O M ?? Final Approval Loan Agreement
?? Financial Closing Construction
???
- 18 -
20
?? (2) ?? ? 2 ???? ?? - Project ??
? Project ? ?? ? 2 ?? 1 ?? ???????? ? ???
??(29),????,??,??,?? ? ??? ?????? ?? ? Project
cost 2,149 ??(??? 543 ??,???256??) ? ???
1,315 ?? ? ???? 28 ? ? ???? 42 ??(977
2000.12) ? ?? ?? Build-Transfer-Operate(BTO) ?
IRR 8.62 (???? ??) ? ??? 30 (?? ??) ? ????
- 97 2 ?? ??, ?? ?? ?? - 97 6 ??

- 19 -
21
?? (2) ?? ? 2 ???? ?? - Financing ?? ? ??
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??????(11) ? ?? 1,350 ?? ? ?? 16 ?(5 ? ?? ??,
? 4 ? ?? ??) ? ?? ???? ??(7?) ? Project ?? ?? ?
??? ??? ????? 1.15 (7 ?)/ 1.4(??) p.a. ?
????? 1.25 flat ? ????? 0.3 0.5 flat ?
?? ?? ??? 100 ? ??? ??? ??, ????(300
350 ) ? DSCR(1.2 ??) ??, ??? ?? ?? ??
? ?? - 977.29 ?? ?? ?? - 993.10
?? ?? ??(??? ? ?? ??) - 993.12 ? ??
- 20 -