Creative Accounting

1
Creative Accounting

• http//acct0310.wordpress.com

2
????????

• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ??? ? ??????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????????????????????????????????????

3
?????????? Creative Accounting

1. The Bonus Plan Hypothesis
2. The Debt Covenant Hypothesis
3. The Political Cost Hypothesis

4
Creative Accounting

• Aggressive or Innovative accounting
• Earnings management
• Income smoothing
• Big bath
• Cookie jar reserve
• Fraudulent financial reporting

5
Aggressive Accounting

• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????? ?????????????????????

6
Aggressive Accounting

• Conservative
  Aggressive
• After sale, risks At sale,
  though
• passed to buyer. risk
  remains.
• Accelerated over Straight line
  over
• shorter period. longer period.
• LIFO FIFO
• Shorter period. Over 40 years.

• ACCOUNTING POLICY
• Revenue recognition
• Depreciation choice
• Inventory valuation
• (assume prices rising)
• Goodwill amortization

7
Aggressive Accounting

• ACCOUNTING POLICY
• Estimate of warranty
• Estimate of bad debts
• Advertising costs
• Contingent loss

• Conservative Aggressive
• High estimate. Low estimate.
• High estimate. Low estimate.
• Expense. Amortize.
• Capitalize
• Accrue loss. Note to accounts

8
????????? ?????? ??????? ?????

• ??????? ?????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ?? 30 ????????????????????????? 2545
• ??????????????????????????????????????????????????
  ????????????????????? 5 ??
• ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????? ?????????????????????? 21 ???????
  (67.61 ???????????????????????)

9
????????? ?????? ??????? ?????

• ???????????????????????????????
• ????????????? 21 ???? (???? 2545)
• ??????????????????????????????????
• ???????????????? 21 ???? ?????????????????????????
  ???????? (???? 2545)
• ??????????????????? (?????????????????????????????
  ?????????????????????????????????????????????????)

10
????????? ?????? ??????

• ??????? ??????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????
  ????????????????????????????? 1 ??? 2 ?? 2545
  ?????????? ???????????????????????????????????????
  ?????????????????????????????????????????????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????????????????????????????????

11
????????? ?????? ??????

• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ???
• ???????????????????
• ???????????????? ???????????????????????????????
  ???
• ??????????????????????????????????????????????????
  ???

12
Earnings Management

• Income smoothing
• ??????????????????????????????????????????????????
  ???????????????????????????????????

13
Income smoothing

• ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????????? ????????????????
  ?????????????????????????????????????????????
  ????????????????????????????? ????????????????????
  ??
• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????

14
Income smoothing

• ???????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????
• ???????????? ?????????????????????????????????????
  ?????????????????????? ???????????????????????????
  ??????????????????????? ??????????????????????????
  ????????????

15
Income Smoothing

• ??????????? 3 ??????
• Real Income Smoothing
• Artificial Income Smoothing
• Classificatory Income Smoothing

16
Real Income Smoothing

• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????? ???? ?????????????????????
  ???????????????????????????????????????????
  ?????????????????????????????????????????????

17
Real Income Smoothing

• Real smoothing ????????????????????
• ???????? (Timing)
• ????????? (Amount) ???????
• ???????????????????? (Intent)
  ????????????????????

18
Real Income Smoothing

• ????????? Real income smoothing
  ????????????????
• ????????????????????????????????????????????????
  ???? (Sales related)
• ????????????????????????????????????????????????
  ???????? (Expense related)

19
Real Income Smoothing
????? 1
????? 2
?????????
????
??????
????
???????????
??????
20
Artificial Income Smoothing

• ??????????????????????????????????????????????????
  ???????????????????????????????? ???/????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ???????????
• ????????????????????????????????????????????????
  ??????????????

21
Artificial Income Smoothing

• ????????????????
• ???????????????????????????? (Sales related)
• ???????????????????????????????? (Expense
  related)
• ?????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ?????

22
Artificial Income Smoothing
????? 1
????? 2
?????????
????
??????
????
???????????
??????
23
Classificatory Income Smoothing

• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????? (Income from continuing operations)
  ??????????????????????????????? (Extraordinary
  income)

24
Classificatory Income Smoothing
????? 1
????? 2
?????????
????
??????
????
???????????
??????
25
Earnings Management

• Big Bath
• ??????????????????????????????????? (Excessive
  Writedown) ???????????????????????????????????????
  ???????????? ????????
• ?????????????????????????????????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????

26
Big Bath

• ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????? ??????????????????????????????
  ?????????????????????????????? ???????????????????
  ???????????????????????? ????????
• ???? ?????????????????????????????????????? ????
  ?????????????????????? ???????????????????????????
  ???????? ???? ????????????????????????????????????
  ?

27
Big Bath

• ???????????????????????????? ?????????????????????
  ????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????

28
Earnings Management

• Cookie jar reserve
• ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????????????????????????????????
  ???????????????????????

29
Earnings Management

• Fraudulent Financial Reporting
• ?????????????????????????????????????????? ?
  ??????????????????????????????????????????????????
  ???????????????????????????????????????
  ????????????????? ???? ???????????????????????????
  ????????????

30
Fraudulent Financial Reporting

• ??????????????????? ????
• ????????????????????????????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ????????
• ?????????????????????????????????????
• ???????????????????????????????

31
????????? Coke Coke Enterprise

• ????????
• Coca-Cola (Coke) ????????????????????????????????
  ????????????????? 47
• Coke ???????????????? (Coca-Cola Enterprise)
  ?????????????????????????????????????????????
  ?????? Coke ????????????? 44

32
????????? Coke Coke Enterprise

• ?????????????????????????????
• ??????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????????????????
  ?????????????????????
• ??????????????????????? ??????????????????????????
  ?????????????????? ???????????????????????????????
  ???????????????????????????

33
????????? Coke Coke Enterprise

• ????????????????????????????????????
• Enterprise ??????????????????????????? Coke
  ?????????????????????????????????????
  ???????????????????????????????? Coke
• Coke ??????????????????????????????? Enterprise
• 90 ???????????? Enterprise ??????????????????????
  ? Coke ?????? Coke ???????????????????????????????
  ? Enterprise ??????????????????
• ?????????????????????????????????????????? Coke
• Coke ??????? 44 ??? Enterprise

34
????????? Coke Coke Enterprise

• ????????????????????????
• ??????????? 44 ???????????
• ?????????????????????????????????????????
  Enterprise
• ??????????????????????????????????????????????????
  ????????????????????????????????????????????? 50
  ???????????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ???????

35
????????? ?????? ???????? ?????

• ????????????????????? ????????????????????????????
  ?????? 2545 ???????????????? ?????????????????????
  ?????????????? 2 ???? (?????????? ?????????????
  ??????????? ?????? ?????)
• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????? 2 ????????????????????????????????????
  ?? ???????????????????????????????????????????????
  ? 38.8 ??? 42.9 ??????????????????????????????????
  ?

36
????????? Enron

• ?????????????????????????????????????????????
  1980
• ???????????????? ????????????? Texas ????????????
• ???????????????????????????? ???? Bandwidth,
  advertising time/space

37
????????? Enron

• ??????????????????????????????????????????????????
  ???????
• ???????????????????????????????????
• ????????????????????????????????????? (Stock
  Options)
• ????????????????????????????????????
• ?????????????????????????????????????????????????
• ??????????????????????????????????
• ???? 37,000 ?????????????? 2000 (????????????
  14,000 ???????? 1999)
• Debt covenant

38
????????? Enron Special Purpose Entity

• SPE ????????
• ?????????????? ???????????????????????????????
• ?????????????????????????????????????
  Securitization, Leasing
• FASB 57 ???????????????????????????? SPE
  ???????????????????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ??? 3 ???????????????
• ???????????????????????????? SPE ????

39
????????? Enron Special Purpose Entity

• ????????????????
• ????????????????? Mr.Fastow ??????????????? Enron
  ???
• Enron ????????????????????????????????????????????
  ???????????? SPE
• Enron ?????? SPE ???????????????????
• ????????????????? SPE ????????????????????????????
  ????????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????

40
????????? Enron Special Purpose Entity

• ???????????? Enron
• ??????????????????????? 1200 ??????????
• ?????????????????????? 711 ?????????????? 1997
• ????????????
• Debt Ratings by Moodys and SP
• Downgraded to barely investment grade
• Downgraded Enrons debt securities to junk
• ?????????????????? Enron ????????????????????
  Debt Covenant

41
????????????? ????????????????

• ?????????????????? (Conservatism)
• ???????????????????????????????????
• ??????????????????????????????
• ????????????????????????????????????

42
????????????? ????????????????

• ????????????????????????? ????????????????????????
  ??
• ???????????
• ???????????? ????????????
• ???????????
• ?????????????? ????
• ???????????????????
• ???????????????????????
• ????????????????????????????????????????

43
????????????? ????????????????

• ????????????????????????????????????????????
  ???????????????????????????????????????
• ?????????????????????
• ????????????????????
• ????????????????????
• ?????????????????????

44
????????? ???. ???????????

• ??????? ??????????????????????????????????????????
  ????????????????????????????? (swap) ????? 27.67
  ??????????????? ??????????????????????????????????
  ??????? 2540
• ??????? ??????????????????????????????????????????
  ??????
• ??????????????????????????????????????????????????
  ??????????????????????????????????????
• ?????????????? ?????????????????????????????

45
????????? ???. ???????????

• ???????????????????????????????
• ????????????????
• ??????????????????????????
• ???????????????????

46
???????????????????

• ???????????????????????????????????????? Creative
  Accounting ????????????????????? Creative
  Accounting ?????
• ????
• ??????? ..
• Creative
• Accounting