JIHSUN Financial Holding Company -Derivatives Team 2003

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JIHSUN Financial Holding Company -Derivatives
Team 2003
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?????????? December 2003
JIHSUN
JIHSUN
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• ?????2001????3????2002????20???,2003?????35-40???(
  ??SMART ???? ? 58 ? )
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4
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5
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• ????UBS Warburg
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  Jones Industrial, 7 Nasdaq 100, 3 DAX, 2
  Nikkei 225)
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6
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• ????UBS Warburg
• ????3?
• ????SP 500??
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• ?????????????????121.60

8
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• ????Credit Suisse First Boston International
• ????3?
• ????MSCI Taiwan Index
• ???????????????
• ?????????65
• ????
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• 3??????,???????????,????

10
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11
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• ??????????(Credit Agricole Indosuez)
• ????7?
• ????????15???(?????????????????????)
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12
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8
0
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13
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• ????????(Amazon?Cisco?Dell?Intel?Microsoft)
• ????5?
• ???100
• ???????????
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• ?4?8?12?16?20???0.18??
• ????????????
• ???????,????????????SP 500???????
• ????
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14
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15
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• ????ABN AMRO Bank
• ?????????(2382)
• ????48?
• ?????????97.52
• ??????
• ?????????????????
• ???????90
• ????
• ????????????????,??????????100
• ????????????,?????????????

16
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17
??????????

• ???????? ( Canon, Ricoh, Shin-Etsu, Sharp, NTT
  DoCoMo, Toyota, Matsushita )
• ??????
• ????1?
• ????
• ?????????????R?????
• ?Rgt9,?????????????
• ?-20ltRlt9,???????9???
• ?Rlt-20,?????

18
???3? 1 ????????????? ??????
??????????????????????,???????????????

19
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• ????ABN AMRO Bank
• ????6???(Abbott Laboratories, Estee Lauder, Home
  Depot, IBM, Microsoft, Starbucks)
• ????1?
• ?????????100
• ?????????????????
• ???????75
• ????9-12,??????????
• ????
• ????????,???????????-25,?????????????
• ????????????-25?0??,?????????????
• ????????????0,??????

20
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21
2?????????????

• ????JP Morgan
• ????5???(????????????????)
• ????2?
• ?????????100
• ?????????????????
• ???????75
• ????9
• ????
• ?1?????9
• ?2?
• ?????????????????-25?
• ???????????-25?

22
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????
-25
9
109
100
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23
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• ???????
• ??????
• ???????
• ???????
• ???????
• BS model
• CRR model
• Monte Carlo Simulation
• Quasi Monte Carlo Simulation

24
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• ?????????? v.s. ???
• ??????????????
• ?????????????

25
???????

• ?????????
• ??????

26
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