Finanzas Internacionales

1
Mercado de Divisas
2
Estructura de un mercado
OFERTA
DEMANDA
BIEN
PRECIO
3
Tipos de organización de los mercados

• Centralizados
• Descentralizados
• Regulados
• Desregulados

4
Clasificación de los Mercados Por tipo de
activos que se transan

• Mercado de Divisas
• Mercado de Acciones
• Mercado de Bonos
• Mercado de Productos
• Mercado de Créditos

5
Clasificación de los MercadosPor tipo de
instrumentos

• Mercado de Derivados
• Opciones
• Futuros

6
Mercado de Divisas
7
Tipos de Monedas

• Moneda Doméstica
• Llamada también inconvertible y exótica
• Ejemplo Nuevo Sol
• Moneda Internacional
• Llamada también moneda vehicular, es lo que
  conocemos como Divisas.

Una moneda doméstica se vuelve internacional
mientras mayor sea el volumen de transacciones
que tiene un país con otros países, la moneda se
vuelve más aceptable.
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Mercado de Divisas Definición

• Es aquel mercado en el cual se intercambian
  divisas.
• Es descentralizado y desregulado
• Opera a través de un sistema de tele-
  comunicaciones que permite el permanente contacto
  entre ofertantes y demandantes y no ocupa un
  lugar físico determinado.

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Mercado de Divisas Plazas Financieras

• New York
• Londres
• Frankfort
• Tokyo
• Singapur

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Mercado de Divisas Funciones

• Transfiere poder de compra
• Es necesario porque las transacciones se realizan
  en diferentes países con diferentes monedas.
• Provisión de crédito
• El mercado de divisas otorga crédito a través de
  instrumentos utilizados para el financiamiento
  del comercio (letras)
• Permite reducir el riesgo de cambio
• Las transacciones internacionales afrontan
  riesgos como fluctuaciones en el tipo de cambio,
  éstas pueden ser controladas mediante operaciones
  en el mercado de futuros.

11
Mercado de Divisas Usuarios

• Broker
• Agente intermediario que se ocupa de contactar a
  las partes que intervienen en una transacción,
  sin tomar posición y cobrando una comisión por
  los servicios.
• Dealer
• Operador. Actúa como parte principal en toda
  transacción comprando o vendiendo por cuenta
  propia
• Individuos, empresas, Bancos y Gobiernos
• Importadores, exportadores, inversionistas a
  nivel internacional, bancos comerciales, bancos
  centrales, multinacionales.

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Mercado de Divisas Operaciones

• Hedging
• Fijar un tipo de cambio para cubrirse y ese costo
  fijo se puede trasladar al bien.
• Arbitraje
• Buscan obtener ganancias como producto de las
  diferencias en los precios existentes en los
  diferentes mercados, sin asumir el riesgo
  cambiario.
• Especuladores
• Personas o empresas que arriesgan y participan en
  el mercado de divisas con la finalidad de obtener
  ganancias de cambio.

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Tipo de Cambio

• Definición
• Es el precio de la moneda de un país en términos
  de otra moneda. Se cotiza en T/C compra (BID) y
  T/C venta (ASK).
• Tipos de cotización
• Cotización directa
• Cotización indirecta
• Tipos de tipo de cambio
• Tipo de cambio Spot
• Tipo de cambio Forward

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Tipos de tipo de cambio

• Tipo de Cambio Spot
• Tipo de cambio de hoy, valido para dos días
  útiles posteriores a la fecha de transacción.
• Tipo de cambio Forward
• Tipo de cambio a futuro. Existen cotizaciones
  para 30, 60, 90 y 180 días

15
Tipos de cotización

• Directa
• La moneda local se expresa en términos de una
  unidad de dólar.
• Ej. S/. 3,48 / US 1,00
• Indirecta
• La moneda extranjera se expresa en términos de
  una unidad de moneda local.
• Ej. US 1,24 / STG 1,00

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Tipos de Cambio Cruzados

• Tipo de cambio existente entre dos monedas, que
  se obtiene como resultado de relacionar los tipos
  de cambio de estas dos monedas con respecto a una
  tercera
• Como las tasas de cambio están fijadas con
  respecto al US, la relación entre dos monedas
  extranjeras se halla tomando en cuenta su
  relación con una tercera moneda (el US
  dólar)Yen japonés 132,10 YJ/US 79,69
  YJ/FSFranco Suizo 1,6575 FS/US

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Presentación de tipos de cambios

• Outright rate
• Swap rate
• Nomeclatura corta

18
Presentación de tipos de cambios

• Outright rate4 cifras significativas después del
  punto decimal a excepción de la Lira o el
  Yen.FFRSpot 8,2123 Fw 30 8,2129Fw 60 8,2150

19
Swap rate
Variaciones con respecto a la tasa
spot. FFR Outright Swap Spot 8,2103 -
Fw30 8,2093 - 10 Fw90 8,2073 -
30 Fw180 8,2054 - 49 Cuando el signo es se
dice que la divisa tiene descuento, es cuando
tiene premio
20
Nomenclatura corta
FFR 1, 3, 67,1823/46, ¾, 14/12, 24/20 Los
primeros números T/C BID y ASK spot. El precio
BID es menor que el precio ASK, por lo que es
segundo término se reemplaza 7,1823/46 BID 7,18
23 ASK 7,1846 Los demás son desviaciones de la
tasa spot.
21
Nomenclatura corta
FFR 1, 3, 67,1823/46, ¾, 14/12, 24/20 Si el
numerador es menor al denominador (3/4) Tasa
forward será con premio a la tasa spot se suma.
Si el numerador es mayor al denominador
(14/12) Tasa Fw será con descuento a la tasa
spot se resta
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Ejercicio
FFR 1, 3, 67,1823/46, ¾, 14/12,
24/20 BID ASKTasa Spot 7,1823 7,1846 F
W 1 mes 7,1823 7,1846 0,0003 0,0004
7,1826 7,1850 FW 3 meses 7,1823
- 7,1846- 0,0014 0,0012
7,1809 7,1834 FW 3 meses 7,1823- 7,1846-
0,0024 0,0020 7,1799 7,1826
23
Mercado de Divisas
Operaciones de Cambio de Divisas
A Plazo Forward
Al Contado Spot
Overnight
Tom/next
Outright