Pertemuan 18 ANALISIS COST-BENEFIT

1
Pertemuan 18ANALISIS COST-BENEFIT

• Tujuan
• Mhs dapat menerapkan Analisis cost-benefit

2
ANALISIS COST-BENEFIT

• Ketika suatu organisasi (bisnis) mengevaluasi
  kelayakan finansial dari suatu keputusan
  investasi, maka nilai waktu uang (time value of
  money) jadi pertimbangan yg pokok khususnya bila
  suatu proyek (investasi) melibatkan pola
  cash-flow dalam kurun waktu tahunan
• Contoh suatu investasi awal sebesar Rp 50.000
  diharapkan memberi hasil bersih (net return)
  sebesar Rp 15.000 pd akhir thn ke-1 dan sebesar
  yg sama pd 3 thn berikutnya. Thus, investsi Rp
  50000 akan menghasilkan Rp 60.000 dlm 4 thn. Lih.
  cash-flow pattern berikut

3
CONTOH POLA CASH FLOW

• Gambar Net-cash flow investasi Rp 50.000,
  hasilnya 4 x Rp 15.000 (dlm 4 thn)

4
DISCOUNTED CASH FLOW (1)

• Karena cash flow terjadi dlm periode 4 thn,
  nilai uang tsb dalam periode yg beda, tidak
  dapat ekivalen.
• Mengevaluasi proyek ini secara patut, nilai waktu
  dari cash flow yg berbeda harus diperhitungkan
• Satu pendekatan konversikan semua cash flow ke
  dalam uang yg ekivalen pd periode dasar yg sama
  gt discounted cash flow

5
DISCOUNTED CASH FLOW (2)

• Periode dasar boleh pd t 0, waktu dilakukan
  investasi
• Investasi sebesar Rp 50.000 bernilai sama pd t
  0
• Masing2 cash flow sebesar Rp 15.000 harus
  dinyatakan kembali nilainya yg ekivalen pd saat t
  0.
• Utk mendiskon semua cash flow, perlu
  diperhitungkan bunga pd periode antara tsb

6
DISCOUNTED CASH FLOW (3)

• Biasanya tingkat bunga diambil tingkat hasil
  investasi minimum yg diingini, mis. 10 per thn.
  
• Dari mana angka tsb ? (10 , dsb) ?
• mungkin dari investasi alternatif, seperti bond.
• Utk contoh dimaui 8 per thn
• Hitung net present value (NPV) dari semua cash
  flow

7
Net Present Value (NPV)

• NPV jumlah nilai sekarang dari semua cash flow
  yg terkait dg suatu proyek/investasi
• cash inflow diberi tanda positif
• cash outflow diberi tanda negatif
• Jika NPV positif berarti tkt hasil investasi
  ril lebih besar dari tkt hasil investasi minimum
  yg diharapkan
• Jika NPV negatif berarti tkt hasil investasi
  ril lebih kecil dari tkt hasil investasi minimum
  yg diharapkan

8
PENGHITUNGAN NPV

• Contoh kita diskon masing2 cash flow Rp 15.000,
  dg
• bunga 8, gunakan rumus A (nilai sekarang), n4,
  i 0,08
• A15.000(3,3123) 49.681,95
• Investasi sebesar ini akan memberi hasil tahunan
  15.000 pd akhir 4 tahun ber-turut2
• Dlm contoh ini nilai investasi 50.000
• NPV kombinasi nilai sekarang semua cash flow pd
  t 0
• NPV present value present value
• dari cash inflow dari cash
  outflow
• NPV 49681,8 -50.000 -318,2