PETROBRAS ENERGIA PARTICIPACIONES

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PETROBRAS ENERGIA PARTICIPACIONES (PEPSA)
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INTRODUCCION
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ESTRUCTURA ACCIONARIA
Petrobras
Público
58,62
41,38

Petrobras Energía Participaciones S.A.
(PEPSA) Empresa Holding 2.132.043.387 acciones
en circulación cotizando en NYSE (PZE) y Bs.As.
(PBE)
Público
75,82
1,38
Petrobras Energía S.A. (PESA) () Empresa
Operativa 1.009.618.410 acciones en circulación
cotizando en Bs.As. (PESA)
22,80
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INTRODUCCION

• Petrobras Energía Participaciones (PEPSA) es una
  compañía integrada de energía con operaciones en
  Argentina, Venezuela, Brasil, Perú, Bolivia y
  Ecuador.
• Sus operaciones se dividen en cinco segmentos de
  negocios
• EP
• Downstream
• Petroquímica
• Electricidad
• Comercialización y Transporte de Hidrocarburos

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NEGOCIOS VENTAS POR PAIS
(Millones de Ps)
Ventas segundo trim 2005 2.730

• VENEZUELA
• EP
• Ventas 274 (10)

• BRAZIL
• Petroquímica
• Ventas 236 (9)

• ECUADOR
• EP
• Transporte de Petróleo
• Ventas 175 (6)

• ARGENTINA
• EP
• Transporte de Petróleo
• Transporte de Gas ()
• Comerzialización Petróleo
• Gas
• Downstream
• Petroquímica
• Generación
• Transmisión
• Distribución ()
• Ventas 1.805 (66)

• PERU
• EP
• Ventas 207 (8)

• BOLIVIA
• EP
• Refinación
• Ventas 33 (1)

() Las Ventas de Argentina incluyen 288 de
Vinculadas con Control Conjunto.
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PRODUCCION PETROLEO GAS
Producción Promedio Diaria Tercer trimestre Año
2005 174.300 BOE/d
Area de Producción 23 Area de Exploración 16
30
70
Costo de Producción 9,6 / BOE
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RESERVAS PETROLEO GAS ()
Reservas Probadas 732 MM BOE ()
Vida Promedio Reservas de Petróleo 12,6
Años Vida Promedio Reservas de Gas 10,4
Años Vida Promedio Total
12,0 Años
() Sfas 69, Diciembre 2004 ()No incluye
reservas provenientes de la fusión de activos con
Petrolera Santa Fe y Petrobras Argentina
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DOWNSTREAM
ARGENTINA
DIVISION DOWNSTREAM (100) Capacidad 67.000
bbl\d 784 Estaciones de Servicio
BOLIVIA
EMPRESA BOLIVIANA DE REFINACION
(49,0) Capacidad 48.000 bbl/d Market Share
Diesel Oil 56 Gasoline
98 Socio Petrobras
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PETROQUIMICA
ARGENTINA
BRASIL
DIVISION PETROQUIMICA (100) Capacidad Estireno
110.000 Tn Poliestireno 80.000 Tn Elastómeros
55.000 Tn Fertilizantes 639.000 Tn
INNOVA (100.0) Capacidad Estireno 250.000
Tn Poliestireno 120.000 Tn
MARKET SHARE Poliestireno Argentina
67 Poliestireno Brasil 26 Fertilizantes
Argentina 27
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ELECTRICIDAD
ARGENTINA
GENERACION
DISTRIBUCION TRANSMISION
GENELBA (100) Ciclo Combinado Capacidad 660 MW
EDESUR (27,3) Clientes 2,1 MM Market Share
18 Socios Chilectra, Endesa
PICHI PICUN LEUFU (100) Hydroeléctrica Capacidad
285 MW
TRANSENER (32,50) () 8.700 Km - 500 Kv Socio
Dolphin
MARKET SHARE 6,7
() Con posterioridad a la aprobación de la
compra del 58,62 del capital social de Perez
Companc S.A. (actualmente Petrobras Energía
Participaciones S.A.) por parte de Petrobras
Participaçoes, Pecom Energía S.A. (actualmente
Petrobras Energia S.A.) se compromete a
desinvertir el total de su participación
accionaria en Transener S.A..
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TRANSPORTE DE PETROLEO GAS
ARGENTINA
TRANSPORTE DE PETROLEO
OLDELVAL (23,1) Oleoductos 1.700 Km Capacidad
267.000 bbl\d Transporta 57 de producción
propia Socios Repsol YPF, Chevron, Pan American
Energy, Otros.
TRANSPORTE DE GAS
TGS (35,0) Gasoductoss 6.990 Km Market Share
65 Transporta 88 de producción propia Socio
Enron
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INTEGRACION DE LOS NEGOCIOS EN ARGENTINA
BENCENO
PROPANO
Transporte de Petróleo ( transporta el 58 de
la producción de la Compañía)
Downstream (71 del petróleo procesado
corresponde a la produccción de la Compañía)
Petroquímica (100 de las materias primas
básicas son productos de la Compañía)
GAS OIL GASOLINAS
AROMATICOS
Petróleo
Estaciones de Servicio (Comercializan el 92 de
los combustibles producidos por la Compañía)
Producción de Petróleo y Gas
Fertilizantes (100 del gas procesado es
producido por la Compañía)
Gas
Transporte de Gas ( transporta el 88 de la
producción de la Compañía)
Electricidad (50 del gas comsumido es producido
por la Compañía)
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ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE
2005 (Tercer trimestre)
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• Las cifras incluidas en esta presentación han
  sido confeccionadas de acuerdo con los Principios
  Contables Generalmente Aceptados (GAAP) en
  Argentina.
• La sociedades en las cuales PEPSA tiene una
  participación igual o inferior al 50 pero sobre
  las que ejerce control conjunto (Distrilec,
  controlante de Edesur, y CIESA, controlante de
  TGS) han sido consolidadas proporcionalmente
  línea por línea.
• Las sociedades en las cuales PEPSA tiene una
  participación igual o inferior al 50 y sobre las
  cuales no ejerce control conjunto han sido
  contabilizadas según el método del valor
  patrimonial proporcional.

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Con fines comparativos, las informaciones
del trimestre 2004 incluyen los resultados de EG3
S.A., Petrobras Argentina S.A. y Petrolera Santa
Fe SRL, como si la fusión hubiera ocurrido el 1
de enero de 2004. Considerando que la
fecha efectiva de la fusión es el  1 de enero de
2005, el total del resultado neto de período
anterior que se presenta en forma comparativa no
cambia por efectos de la fusión, motivo por el
cual  la contrapartida del efecto neto de las
adiciones efectuadas de resultados, se imputa a
la cuenta  Participación de terceros en los
resultados de sociedades controladas.
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ESTADOS DE RESULTADOS
(Millones de Ps)
Sep 05
Sep 04
Sin Vinculadas Con Vinculadas c/Ctrol
Conjunto c/Ctrol Conjunto
Sin Vinculadas Con Vinculadas c/Ctrol
Conjunto c/Ctrol Conjunto

• Ventas 6.908 7.717 5.595 6.337
• Utilidad Bruta 2.392 2.616 1.884 2.138
• Gastos de adm. comercialización (583) (648)
  (524) (581)
• Gastos de exploración (30) (30) (118) (118)
• Otros resultados operativos (257) (265)
  (189) (201)
• Utilidad Operativa 1.522 1.673 1.053
  1.238
• Vinculadas con control conjunto 180 142 62
  73
• Resultados Financieros (672) (731) (1.031)
  (1.197)
• Otros (526) (580) 72 42
• Utilidad Neta 504 504 156 156

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VENTAS, UTILIDAD BRUTA MARGEN BRUTO POR NEGOCIO
(Millones de Ps)
Sep 05 Sep 04 Ventas Utilidad Margen
Ventas Utilidad Margen Bruta Bruto
Bruta Bruto

• EP 3.401 1.909 56 2.695 1.417 52
• Downstream 2.831 98 4 2.439 147 6
• Petroquímica 1.537 254 17 1.271 257 20
• Electricidad 269 116 43 223 84 38
• Com. Transp. de Hidrocarburos 452 4 1 366 22 6
  
• Eliminaciones (1.604) 11 - (1.410) (40) -
• Total Negocios Controlados 6.886 2.392 34 5.58
  4 1.887 34
• Vinculadas con control Conjunto
  831 224 27 753 251 33
• Total 7.717 2.616 34 6.337 2.138 34

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RESULTADOS FINANCIEROS
(Millones de Ps)
Sep 05 Sep 04

• Intereses (Neto) (300) (316)
• Diferencia de Cambio 18 (19)
• Resultados por Tenencia (7) 65
• Derivados () (324) (733)
• Otros Ingresos (Egresos) Netos (59) (28)
• Total Negocios Controlados (672) (1.031)
• Vinculadas con control conjunto (59) (166)
• Total (731) (1.197)

() Determinado por la valuación a mercado de
los contratos de cobertura que no califican para
la contabilidad de cobertura.
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VENTAS DE PETROLEO GAS (Volúmenes)
Argentina Internacional
PETROLEO
GAS
346
125
122
309
22
22
53
56
000 Bbl/d
M M P3/d
78
78
47
44
Precios Promedios (P/000 p3) Argentina 1,95 2,
59 Venezuela 1,21 1,36 Peru 5,25 4,77 Bolivia
5,15 6,72 Total 2,34
3,08
Precios Promedios (P/bbl) Argentina 85,9 97,5 V
enezuela 45,2 67,7 Peru 101,6 145,6 Bolivia 71,
2 70,8 Ecuador 96,6 129,6 Total 72,3 93,9
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VENTAS DE REFINACION, PETROQUIMICA ELECTRICIDAD
Arg. Local Brasil
Fertilizantes Arg. Expo
Refinación
Petroquímica
772
3.500
2.750
2.787
670
7
2.800
30
25
8
2.100
62
M M3
M Tns
55
1.400
70
75
24
20
700
11
13
0
Sep-04
Sep-05
Precio Prom (P/M3) 753 878
6.000
5.039
4.909
Generación Electricidad
5.000
19
18
4.000
Gwh
3.000
82
2.000
81
1.000
0
Sep-04
Sep-05
Precio Prom. (P/Mwh) 43,2 51,8
21
EBITDA () ()
(Millones de Ps)
Septiembre 05
Sep 05 EBITDA Operativo 2.465 Corporativo (143
) Total EBITDA 2.322
2.077 (84)
223 (9)
139 (6)
26 (1)
Sep 04 EBITDA Operativo 2.017 Corporativo
(157) Total EBITDA 1.860
EP Petroquímica Electricidad Com.
Transp. de Hidrocarburos
() EBITDA Utilidad Operativa Depreciaciones
() No incluye Vinculadas bajo control conjunto.
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DEUDA NETA
(Millones de Ps)

• Deuda Corto Plazo 1.488 1.204
• Deuda Largo Plazo 4.387 4.804
• Deuda Total sin vinculadas con control conjunto
  5.875 6.008
• Fondos al Cierre 608 819
• Deuda Neta sin vinculadas con control conjunto
  5.267 5.189
• Deuda Neta CIESA Distrilec 1.840 1.501
• Deuda Neta con vinculadas con control conjunto
  7.107 6.688

Sep 05
Dic 04
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Balance
(Millones de Ps)
Sep 05
Dic 04

• Activo Corriente 3.603 3.188
• Activo no Corriente 11.932 11.890
• Total del Activo 15.535 15.078
• Pasivo Corriente 3.136 3.086
• Pasivo no Corriente 4.945 5.193
• Total del Pasivo 8.081 8.279
• Diferencias Transitorias (55) (49)
• Interés Minoritario 1.494 1.337
• Patrimonio Neto 6.015 5.511

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PERFIL DE VENCIMIENTOS
Vida Promedio 4,15años Tasa fija
83 Tasa variable 17
Deuda Total US 2.019 Deuda Neta US 1.810
(Millones de US)
64

• 343

359
209
188
264
201
200
200
111
76
13
2005 2006 2007 2008
2009 2010 2011 2012 2013 2014
2015 9 meses
Disponibilidades
Deuda
Intereses Devengados
() No inluye vinculadas bajo control conjunto