Cmo funciona un mercado de valores

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Cómo funciona un mercado de valores?

• Patricia Mata Solís
• Departamento de Oferta Pública
• Setiembre, 2007

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Mercados
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Mercados
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Temas

• El mercado de valores
• Participantes
• Inversionistas
• Emisores
• SAFIS y Puestos de Bolsa
• Bolsa de Valores
• Calificadoras de Riesgo
• SUGEVAL
• Ventajas de invertir el mercado de valores
• Datos generales
• Dónde consultar información?

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Temas

• El mercado de valores
• Participantes
• Inversionistas
• Emisores
• SAFIS y Puestos de Bolsa
• Bolsa de Valores
• Calificadoras de Riesgo
• SUGEVAL
• Ventajas de invertir el mercado de valores
• Datos generales
• Dónde consultar información?

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Don Pedro

• Finca frente al mar
• Divide en 2 partes
• Mitad 1 Vende (ahorro)
• Mitad 2 Construye un proyecto turístico
  (financiamiento)

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Sistema Financiero

Superavitario o ahorrante
Deficitario
Intermediarios

• Intermediación financiera (bancos)
• Intermediación bursátil

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Qué puede hacer don Pedro?
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Mercado de Valores
Inversionista
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Mercado de Valores Emisores
Los inversionistas adquieren títulos valores
Emisores financian sus diferentes proyectos
(prospectos)
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Emisores Títulos Valores

• Deuda
• Establecen la devolución del monto invertido en
  una fecha pactada y reconocen el pago de
  intereses
• Papel comercial (plazo lt 360 días)
• Bonos (plazo 360 días)
• Acciones
• Representan la propiedad de una sociedad anónima
  y confieren a su propietario la calidad de socio
• Representan las partes en que se divide el
  capital de la empresa.
• Acciones comunes
• Acciones preferentes
• Obligaciones convertibles en acciones

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Emisores Títulos Valores

• Emisiones de deuda/ejs términos utilizados
• Certificados de inversión CI
• Certificados de depósito a plazo CDP
• Certificados de inversión inmobiliaria (mutuales)
  CII
• Certificados de participación hipotecaria
  (mutuales) CPH
• Bonos de estabilización monetaria (Banco Central)
  bem, bem0
• Títulos tasa básica (Ministerio de Hacienda) TP
• Eurobonos (Gobierno central en el extranjero)
  Ejemplo bd09, bd11, bd20, entre otros.

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Emisores tipo de productos

• Valores estructurados
• Valores de deuda o participación
• Tienen origen en la transformación de activos y
  pueden establecer la devolución del monto
  invertido o el resultado del comportamiento de
  los activos subyacentes
• Notas estructuradas
• Titularización

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Mercado de Valores
SAFIS Puestos de bolsa
Inversionista
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Mercado de valores SAFI

• Función exclusiva administrar fondos de
  inversión
• Personal especializado en el campo de las
  inversiones (gestión de carteras)

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Mercado de valores fondo de inversión
SAFI Administración
Inversión Participaciones y
Fondo de inversión (diversos tipos)
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Mercado de valores Puestos de Bolsa

• Son autorizados por las bolsas de valores.
• Asesoran y realizan la compra y venta de valores
  en nombre de los inversionistas.
• Administran carteras de inversión de
  inversionistas individualmente.

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Mercado de Valores
SAFIS Puestos de bolsa
Bolsa de Valores
Inversionista
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Mercado de valores Bolsa de valores

• Facilitan los medios y procedimientos para la
  compra y venta de valores
• Autorizan y supervisan el funcionamiento de los
  puestos de bolsa y los agentes (corredores) de
  bolsa
• Velan porque el precio de los valores se
  determine de manera objetiva según el juego de la
  oferta y la demanda

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Mercado de valores Bolsa de valores

• Ofrecen información al público sobre los valores
  inscritos y sus operaciones
• Suspenden la negociación de los valores ante
  situaciones extraordinarias de mercado
• Colaboran en función de supervisión de la Sugeval

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Mercado de Valores
SAFIS Puestos de bolsa
Bolsa de Valores
Inversionista
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Mercado de valores Calificadoras de riesgo
OPINION INDEPENDIENTE
OBJETIVA
TECNICAMENTE FUNDAMENTADA
Riesgo de no pago
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Cómo se lee una calificación?
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Mercado de Valores
SUGEVAL
SAFIS Puestos de bolsa
Bolsa de Valores
Inversionista
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Mercado de Valores SUGEVAL

• Entidad encargada de regular y supervisar el
  mercado de valores en Costa Rica funcionamiento
  y protección de los inversionistas
• La autorización de SUGEVAL no implica una
  recomendación de inversión

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Mercado de Valores SUGEVAL

Transparencia de los mercados
Protección al inversionista
Formación correcta de precios
Difusión de la información
Regula, supervisa y fiscaliza el mercados de
valores en el marco de la LRMV
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Temas

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• Participantes
• Inversionistas
• Emisores
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• Bolsa de Valores
• Calificadoras de Riesgo
• SUGEVAL
• Ventajas de invertir el mercado de valores
• Datos generales
• Dónde consultar información?

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Mercado de valores ventajas

• Regulador Entidad que regula y supervisa a los
  participantes, y procura una adecuada difusión de
  información y transparencia en el mercado
• Mercado Facilidad para vender los valores en
  caso de que el inversionista no desee mantenerlos
  hasta el vencimiento (liquidez).
• Información El inversionista dispone de
  información para decidir donde invierte
  (prospecto, hechos relevantes, estados
  financieros auditados, calificación de riesgo)

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Mercado de valores ventajas

• Precios de referencia Los precios de compra y
  venta son objetivos, porque se determinan
  mediante la oferta y la demanda.
• Infraestructura El mercado de valores está
  organizado para que las transacciones se realicen
  de forma ordenada, transparente y segura.
• Opciones de inversión Los inversionistas pueden
  diversificar sus inversiones y escoger lo que más
  ajusten a sus necesidades dentro de la variedad
  de valores disponibles.

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Mercado de valores ventajas

• Impuestos Los ingresos que se originan de las
  inversiones en el mercado de valores tienen un
  tratamiento fiscal más favorable
• En deuda el 8 vs 15
• En acciones y fondos de inversión 5 vs. 30
• Asesoría especializada El inversionista puede
  contar con la asesoría de especialistas, en los
  puestos de bolsa a través de los agentes de bolsa
  o corredores de bolsa y en las sociedades
  administradoras de fondos de inversión.

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Temas

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Datos generales Agosto 07

• 36 emisores (deuda y acciones)
• 266 emisiones
• 14 acciones comunes
• 19 acciones preferentes
• 3 acciones preferentes convertibles
• 202 bonos
• 27 papel comercial
• 19 emisiones de deuda son de titularización,
  realizadas mediante 4 fideicomisos

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Datos generales Junio 07

• 23 Sociedades Administradoras
• 150 Fondos de inversión
• 50 Mercado de dinero
• 44 Crecimiento
• 56 Ingreso
• 19 inmobiliarios,1 titularización, 1 desarrollo
  inmobiliario
• 22 puestos de bolsa

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Temas

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• Inversionistas
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• Bolsa de Valores
• Calificadoras de Riesgo
• SUGEVAL
• Ventajas de invertir el mercado de valores
• Datos generales
• Dónde consultar información?

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DÓNDE CONSULTAR INFORMACIÓN?
Hechos Relevantes
Asesor de Inversión
Prospecto
SUGEVAL
Calificación de Riesgo
Rating
Información financiera
Información de mercados
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Dónde consultar la información?

• SUGEVAL
• -Centro de Información especializado para
  atender las dudas y denuncias de los
  inversionistas.
• -E-mail consulta_at_sugeval.fi.cr
• -Página web www.sugeval.fi.cr (ofrece acceso
  al Registro Nacional de Valores
  e Intermediario)
• -Vía telefónica o personalmente
• Puestos de bolsa
• Sociedades administradoras
• Emisores

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(No Transcript)
38
(No Transcript)
39
No se olvide que debe

• Dar seguimiento a sus inversiones
• Informarse (prospectos, noticias, periódicos,
  libros, Internet, reguladores, intermediarios,
  asesores de inversión)
• Preguntar, preguntar y seguir preguntando!

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Muchas gracias por su atención
www.sugeval.fi.cr