FINANZAS INTERMEDIAS

1
Fundamentos Financieros
Trace el camino que quiere recorrer hacia sus
metas
Fernando de Jesús Franco C.
2
OBJETIVO GENERAL
Conocer los conceptos y terminología inherente a
los mercados financieros para argumentar la toma
de decisiones de inversión.
3
CONTENIDO

• El Sistema Financiero y el Mercado de capitales
• Tasas de Interés. Conceptos y Aplicaciones
• Clases de Inversión

4
SISTEMA FINANCIERO Y MERCADO DE CAPITALES
5
FUNCIÓN M. F.

• Poner en contacto a los distintos agentes
  económicos.
• Servir de mecanismo para la fijación del precio
  de los activos.
• Proporcionar liquidez a los activos que en él se
  negocian.

6
ACTIVOS FINANCIEROS
Cualquier posesión que tiene valor de
intercambio. los activos financieros son activos
intangibles.
7
CARACTERÍSTICAS
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
RIESGO
8
CARACTERÍSTICAS
La liquidez se mide por la mayor o menor
facilidad de convertir el activo en dinero de
forma rápida.
9
CARACTERÍSTICAS
El riesgo es la posibilidad de que las
expectativas de rentabilidad sobre un determinado
activo no se cumplan.
Suraminv Vs Interbolsa
Origen Fluctuaciones de sus precios
Insolvencia del emisor.
10
CARACTERÍSTICAS
La rentabilidad Es la capacidad del activo para
producir intereses u otros rendimientos para su
poseedor.
11
CLASIFICACIÓN A. F.
Según su grado de liquidez de mayor a menor
tenemos
Renta Fija Pesos
Renta Fija C.P.
Acciones en Pesos.
12
CLASIFICACIÓN A.F.
Protección Diversificado.
Renta Fija en Dólares, en Euros
Acciones en dólares, en Euros.
13
TASA DE INTERÉS
Es la expresión porcentual del interés aplicado
sobre un capital.
Inversión 1.000,0
Ganancia 150,0
Tasa 15
14
TASAS DE INTERÉS
Las tasas de interés pueden estar expresadas en
términos nominales o efectivos.
15
TASAS DE INTERÉS
Las nominales son aquellas en que el pago de
intereses no se capitaliza, mientras que las
efectivas corresponden a las tasas de intereses
anuales equivalentes a la capitalización de los
intereses periódicos, bien sea anticipadas o
vencidas.
16
TASA EFECTIVA
11 anual.
1.2 mensual.
13 e.a.
3.3 semestral
17
TASA EFECTIVA
La tasa de interés efectiva es el instrumento
apropiado para medir y comparar el rendimiento de
distintas alternativas de inversión.
18
RENTABILIDADES.
EA 16
ES 7,70
ET 3,78
EM 1,24
www.proteccion.com.co
19
MANEJO CESANTIAS
COMISIÓN La sociedad administradora cobra una
comisión de manejo del 4 anual liquidada
diariamente sobre el valor del fondo
administrado. Lo cual equivale a.
0.01074598 Diario
www.proteccion.com.co
20
CLASES DE MERCADO
Mercado Primario. Mercado conformado por las
transacciones mediante las cuales el Afiliado
adquiere directamente del emisor valores emitidos
por éste
Mercado Secundario. Mercado conformado por las
transacciones realizadas sobre valores emitidos y
ya suscritos.
21
SISTEMAS TRANSACCIONALES

• FIJA.
• ACCIONES.
• DERIVADOS

Ver
22
MEC
El Sistema Serializado, permite la negociación
por tasa o precio de papeles de deuda pública y
de deuda privada.
23
CLASES DE MERCADO
Mercado de deuda. Mercado donde se negocian
títulos valores de contenido crediticio, ejemplo
bonos
Mercado de participación. Mercado donde se
negocian valores de contenido residual, ejemplo
acciones
24
TASA REAL
Tasa de interés que descuenta el efecto de la
inflación.
Rendto 16
Infl 4,48
Rendto Real 11,03
Rendto 16
Infl 4,85
Rendto Real 10,63
25
RENTABILIDAD REAL
Fondos de pensiones dieron el 10,6 1
La Superintendencia Financiera informó que la
rentabilidad acumulada de los fondos de pensiones
obligatorias durante los últimos tres años,
FUENTE PORTAFOLIO FEB.2/2007
26
RENTABILIDAD REAL
período que se tiene en cuenta para el cálculo de
la rentabilidad mínima, fue en promedio del 16,07
por ciento, efectivo anual, lo que equivale a una
rentabilidad real del 10,61 por ciento.
27
TASA MONEDA EXTERNA
Tasa de interés equivalente en moneda local a la
que se obtendría en el extranjero, teniendo en
cuenta los efectos devaluacionistas o
revaluacionistas.
28
TASA MONEDA EXTERNA
29
TASA MONEDA EXTERNA
Inv. Pesos 1.000.000,0
Tco. 26/07/2006 2.458,56
USD 406.74
Prime Rate 8,25
VF USD1 año 440,30
Tco. 26/07/2007 1.935,65
VF 1 año 852.263,57
Renta Pesos -14, 77
Rev. 21.26
30
TASAS DE MERCADO
Colombia Externas
DTF PRIME RATE
TBS LIBOR
CURVA TES TESOROS
31
DTF
32
TASAS DE MERCADO
Grupoaval.com
33
BONOS
El Bono es un título de deuda, emitido por una
tesorería pública o por una empresa industrial o
comercial, con el objetivo de obtener fondos
directamente de los mercados financieros.
34
BONOS YANKEES
FUENTE CORREVAL
35
DIVISAS
36
USD
37
TC PROY
38
EURO /USD
39
INTERPRETACIÒN
El precio del EUR/USD es 1,3721 lo que significa
que se puede comprar 1 euro (EUR) con 1,3721
dólares (USD).
40
INVERSIONES EN RENTA FIJA
Sin embargo algunos títulos de renta fija están
asociadas a un indicador que generalmente es
variable como
DTF, TCC, IPC, UVR, etc., pero se considera renta
fija por su naturaleza.
41
CDT
Se pueden realizar o ser emitidos por bancos
comerciales, corporaciones financieras o
compañías de financiamiento comercial.
42
TES
Títulos de deuda pública emitidos por la
Tesorería General de la Nación (en pesos, en
UVRs - Unidades de Valor Real Constante - o en
pesos ligados a la TRM) que son subastados por el
Banco de la República.
43
TASA Vs. PRECIO
44
INVERSIONES EN RENTA VARIABLE
Título de propiedad de carácter negociable
representativo de una parte alícuota del
patrimonio de una sociedad o empresa. Otorga a
sus titulares derechos que pueden ser ejercicios
colectivamente y/o individualmente.
45
ACCIONES ORDINARIAS
Acción que tiene la característica de conceder a
su titular ciertos derechos de participación en
la sociedad emisora entre los cuales está el de
percibir dividendos, y el voto en la Asamblea.
46
ACCIÓN PREFERENCIAL
Son acciones que tienen prioridad en el pago de
dividendos o en el reembolso del capital en caso
de liquidación. A cambio de ello, no poseen voto
en las asambleas de accionistas.
47
INDICES DE MERCADO

• IGBC. Acciones en Pesos.
• DOW JONES. Acciones en dólares
• NIKKEI 225 Acciones en Japón.
• FTSE. DAX.
• CAC 40 Acciones en Euros
• BOVESPA.
• IPC. Acciones Emergentes

• MERVAL

48
(No Transcript)
49
(No Transcript)
50
(No Transcript)
51
INDICADORES
52
MERCADO CAPITALES
53
TASA BR
54
TASAS FED
55
MKK TES
56
(No Transcript)
57
GRACIAS
e_mail Ejecutivo ffrancoc_at_une.net.co
e_mail Corporativo gaceta_at_gacetafinanciera.com
www.gacetafinanciera.com