La pol

1
La política fiscal contracíclica en la actual
crisis Opciones tributarias en América Latina.
Alberto Barreix BID
Madrid, Octubre de 2009 EUROsociAL Fiscal BID
2

• Contenidos de la Presentación
• A. Breve introducción macro
• Situación regional
• B. Determinantes y Pilares Tributarios
• IVA Sistema de Renta y Seguridad Social
• Actualizar el IVA y la Imposición a la Renta
• Mecanismos Heterodoxos para una Tributación
  Ortodoxa
• E. Más complejo de lo previsto (Dominancia
  Fiscal?)

3
A. América Latina breve intro macro
4
Ingresos fiscales muy sensibles a los Términos
de Intercambio
Fuente Comisión Económica para América Latina y
el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras
oficiales.
5
(No Transcript)
6
Fuente Gustavo García (2009). BID
7
América Latina y su comerciopoco
multilateralismo y bastante apertura
Apertura Comercial en América Latina, 2008
(Exportaciones Importaciones de bienes y
servicios como del PIB)
8
(No Transcript)
9
Terms of Trade, recent evolution
(LAC-7, Jun-97100)
Russian Crisis
Beginning of the Boom
US Financial Crisis
175
165
155
Variation Jul.08-Dec.08
-26
145
Variation Dec.01-Jun.08
82
135
125
115
105
95
85
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Tallvi e Izquierdo (2009)iLAC-7 is the simple
average of the seven major Latin American
countries, namely Argentina, Brazil, Chile,
Colombia, Mexico, Peru and Venezuela. These
countries represent 91 of Latin Americas GDP.
10
En el Norte, EE.UU. es el principal socio
comercial
11
EMBI Yield Terms of Trade in LAC(quarterly
data, Terms of Trade Index 1997-I 100, EMBI
Yield)
Note Terms of trade series include Argentina,
Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru. Simple
average. Source IADB and Bloomberg.
12
Latin America Fiscal Balance and Public Debt
Fiscal Balance in Latin America
Public Debt in Latin America
(LAC-7 Overall Balance, of GDP)
(LAC-7 Public Debt, of GDP)

52
Beginning of
2000s Boom
US Financial Crisis
Russian Crisis
Beginning of
2000s Boom
US Financial Crisis
52
2.0

50
Russian Crisis
1.5
50
1.5
48
1.0
46
0.5
0.0
44
-0.5
42
-1.0
40
-1.5
38

35
-2.0
36

33
-2.5
34
-3.0
32
-3.5
30
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2005
2007
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
Talvi e Izquierdo (2009). LAC-7 is the simple
average of the seven major Latin American
countries, namely Argentina, Brazil, Chile,
Colombia, Mexico, Peru and Venezuela. These
countries represent 91 of Latin Americas GDP.
13
Reservas en su máximo y Deuda Externa en su
mímimo
14
Gross External Debt in LAC (billions USD)
Argentina
Brazil
Chile
Colombia
Mexico
Peru
Private Public
Note Public Sector includes General Government
and Monetary Authorities. Private Sector figures
include the Banking Sector, Non-Financial Private
Sector and Intercompany lending. Source
BIS-IMF-OECD-WB Joint External Debt Hub.
15
Las Empresas No Financieras no están muy
endeudadas y los Bancos siguen rentable
16
América Latina Ingreso Total, Gasto Público y
Resultado Primario - PIB-
Source ECLAC and IDB
17
POLICY PRINCIPLES CONSTRAINTS
Sovereign and Corporate Bonds in US
Sovereign and Corporate Bonds in LAC
(US 10y T-Bonds and US BBB Corporate, Yield in )
(Latin EMBI and Latin CEMBI, Yield in )
5.5
10.5
13
10.0
5.0
12
9.5
4.5
11
9.0
US 10Y
8.5
4.0
10
US 10Y
BBB
8.0
3.5
9
7.5
7.0
3.0
8
Latin CEMBI
6.5
7
2.5
6.0
Latin EMBI
BBB
6
2.0
5.5
Jul-07
Jul-08
Jul-07
Jul-08
Jan-07
Jan-09
Mar-07
Jan-08
Mar-08
Sep-08
Nov-08
Mar-09
Jan-07
Mar-07
Sep-07
Jan-08
Mar-08
Sep-08
Nov-08
Jan-09
Mar-09
May-07
Sep-07
Nov-07
May-08
May-07
Nov-07
May-08
Source Talvi e Izquierdo de Bloomberg
18
(No Transcript)
19
(No Transcript)
20
(No Transcript)
21
(No Transcript)
22
Estructura de los ingresos tributarios en
América Latina (en del total) 1990-2005
23,6 Aumentó desde niveles muy bajos. Hoy
representa 4,5 del PBI contra 13,2 de la OCDE
66,8 Se utilizó para compensar la caída en la
recaudación por la apertura comercial y aumentar
los ingresos. Representa actualmente 35,2 del
total recaudado
13,7
43,9 Desaparición de los impuestos a las
exportaciones y reducción de los aranceles a las
importaciones
41,1
Goméz Sabaini y Cetrángolo (2008)
23

• Las reformas fiscales pendientes en América
  Latina
• Presupuestos en base a Resultados Estructurales
  Sistemas de control, monitoreo y gestión de
  los riegos fiscales y acciones correctivas
  tempranas.
• Fortalecer mecanismos estabilizadores Seguros
  al desempleo, transferencias condicionadas
  indigencia y pobreza
• Prudente reforma tributaria, una corrección
  necesaria.
• Mejoras en calidad y productividad del gasto
  público Indicadores de desempeño, presupuesto por
  resultados y gestión pública para resultados.
• Criterios de evaluación de la eficiencia de las
  administraciones tributarias nacionales y
  subnacionales en función de los ingresos
  estructurales o de tendencia.

Fuente Gustavo García (2009). BID
24
Opinión pública sobre los impuestosTiene
confianza en que los impuestos serán bien
gastados?
25
B. Determinantes de un Sistema Tributario y sus
Pilares
26
(No Transcript)
27
(No Transcript)
28
(No Transcript)
29
(No Transcript)
30
C. Actualizar el IVA y la Imposición a la Renta
31
VAT good for collection but bad for
redistribution
32
VAT Deciles ordered according to the individual income
Progressivity Redistribution Redistribution Who pays the tax? Who pays the tax? Who pays the tax? Collection VAT ( GDP)
Kakwania Transferencesb Losers 40 - 20 20 / 40 - Collection VAT ( GDP)
Bolivia -0.009 -0.05 2 y 3 7.0 62.0 8.9 5.6
Colombia -0.068 -0.20 1 al 6 y 9 13.9 55.4 4.0 6.3
Ecuador 0.038 0.09 9 y 10 14.1 51.8 3.7 6.4
Peru -0.177 -0.60 1 al 8 18.8 43.8 2.3 4.9
Venezuela 0.050 -0.22 10 9.8 60.5 6.2 4.7
Costa Rica -0.085 -0.16 1 al 9 9.4 62.2 6.6 4.9
Dominic, Rep. -0.185 -0.25 1 al 9 18.9 46.1 2.4 3.9
Guatemala -0.136 -0.39 1 al 8 16.5 50.3 3.0 4.8
Honduras -0.090 -0.25 Quintiles 1 to 4 13.0 54.0 4.2 6.2
Nicaragua -0.094 -0.17 1 al 9 12.6 55.8 4.4 6.4
Panama -0.089 -0.06 1 al 5 y 10 9.9 60.0 6.1 1.6
Source Barreix, Roca and Villela (2007) and
preliminary calculations of Barreix and Roca
(2008)
a (if lt 0 gt regressive if gt 0 gt progressive)
b Calculated using the Reynolds-Smolensky lt0 from the lower 50 to the higher 50 gt0 from the higher 50 to the lower 50
33
Impuestos a la Propiedad -2004-
País del PIB de ingresos tributarios totales de ingresos tributarios locales
Promedio OEDC 1.9 5.6 46
Canadá 3.4 10.0 93.8
Australia 3.0 9.5 100
EE.UU. 3.1 12.1 73.0
Alemania 0.8 2.4 18.6
Japón 2.6 10.3 32.2
España 2.6 7.5 26.0
Promedio América Latina 0.8 4.5 42
Argentina 1.4 11.2 35
Colombia 0.7 5.4 35
Chile 0.6 -- 35
Uruguay 1.6 9.2 33
Paraguay 0.4 3.2 48
34
El impuesto a la renta personal el gran debe el
Sintético en AL 40 años sin recaudar ni
distribuir

1. El IRPJ (ISR) recauda la tendencia internacional
   2 a 3, pese a dos fenómenos a) los incentivos
   fiscales a la inversión y b) consideración a las
   PYMEs (agrícolas y de servicios)
2. El IRPF si bien AL tiene un 40 del ingreso PPP y
   30del financiero de la OECD, el 20 más rico
   concentra el 60 del mismo. Desde 1990, el PBI
   creció 60 y la relación 20 más rico respecto al
   40 más pobre sigue 5.5 a 1.

35
Personal Income Tax
Progressivity Redistribution Redistribution Who pays the tax? Who pays the tax? Who pays the tax?
Kakwania Transferencesb Loosers 40 - 20 20 / 40 -
Colombia 0.357 0.80 10 0.2 99.4 497.0
Ecuador 0.423 0.50 10 0.3 93.4 311.0
Peru 0.047 0.13 10 9.5 63.6 6.7
Venezuela 0.417 0.25 10 0.0 100.0 --
Costa Rica 0.332 0.69 10 0.2 96.4 482.0
Dominic, Rep 0.397 0.62 10 0.0 96.9 --
Guatemala 0.316 0.10 10 1.9 92.7 48.8
Honduras 0.330 0.48 Quintil 5 0.0 95.3 --
Nicaragua 0.348 0.76 10 0.0 94.3 --
Panama 0.631 0.85 10 1.8 95.5 54.0
Source Barreix, Roca and Villela (2007) and
preliminary calculations of Barreix and Roca
(2008)
a (if lt 0 gt regressive if gt 0 gt progressive)
b Calculated using the Reynolds-Smolensky gt0 from the higher 10 to the lower 90
36
Distribución del Ingreso 1990 y 2004
37

Recaudación efectiva Renta y gasto tributario(
del PIB)
Fuente ILPES/CEPAL, sobre la base de datos
oficiales.
38
Evolución del Impuesto a la Renta

• IVA vs Renta orígenes y características
  (Simplicidad y Adaptabilidad)
• Las cuatro mutaciones adaptativas del Sistema de
  Imposición a la Renta durante el siglo XX
• Conflictos de región, clase y poderes el parto
  del IR técnico renta progresivo y personalizado
  EEUU y RU(10s)
• El nuevo papel del Estado, el predominio de la
  política fiscal y la masificación del impuesto.
  Roosevelt y la Reconstrucción Europea Occidental
  (40s)
• La contrarreforma, el retorno a tasas más
  bajas y bases más amplias. Thatcher y Reagan
  (80s)
• La innovaciones que vinieron del frío por la
  competitividad, sin perder equidad el Dual
  Nórdico y el Uniforme de las ex Economías
  Centralizadas (90s y 00s)

39
(No Transcript)
40

• Propuestas en IVA, Renta y Pensiones
• A. Personalizar el IVA
• i) Generalizar el IVA lo máximo posible (dos
  tasas?), facilitando la administración y
  ii) más que compensar a los 3 deciles más pobres
  (Transferencias Condicionadas)
• B. Despersonalizar la Renta simplificando
• i) Aplicar sistemas duales, ii) limitar los
  incentivos en IREmpresa pero mantener la tasa
  baja y iii) limitar mínimos y deducciones en
  IRPersonal (Objetivo el 20 más rico)
• Limitar los aportes a Pensiones a los personales
  y aplicar pensión mínimaa los que no llegan a
  la densidad requerida pero con los incentivos
  correctos

41
D. Mecanismos Heterodoxos para una Tributación
Ortodoxa
42

• Mecanismos Heterodoxos
• Tributación Internacional
• Territorialidad reforzada
• Sexto método PPdeTT para commodities
• Método de determinación del beneficio para el
  turismo
• Reparto de utilidades por mecanismos de
  proporciones (formulary apportionment)

43

• Mecanismos Heterodoxos
• Tributación Interna
• Impresoras fiscales en Retail los casos de
  Chile y Dominicana
• Tribunal Fiscal independiente Caso Peruano
• Subsidios al GLP y Electricidad vía Transferencia
  Condicionada de Efectivo Caso RD
• Selectivo Optimo al Combustible de Transporte
  Caso Chileno

44
E. Más complejo de lo previsto (Fiscal is back!)
45

• Teoria 1. Risk spreading si, Risk sharing NO
  (Falsa diversificación y poco análisis
  calificadoras-- 2. Problema de Valuación del
  Riesgo (Seguros) y 3. Financiero Negocio global y
  on line.
• Regulación Sector financiero 1. Casino con
  servicios (new regs), 2. Regulación total
  (similar a arbitrage) comercial ( retail y
  personal a de inversion (global regs), 3. Tamaño
  importa en Bancos, Segurso y Demanda (Housing 4
  PBI que es algo menor que la capitalización de
  Bolsa, Punto.com 10 dl PIB --problema de
  valuacion--)
• Politica Macroeconómica 1. Savings Glut, Big
  Expenders EEUU, RU, ESP, AUS sin sustitutos en
  los ahorradores CHI, ALE y JAP exportadores
  netos--, 2. Ahorro dirigido (40k pc sin ahorro y
  2k ahorran 40 del ingreso vía empresas), 3.
  Gasto y Deuda explosiva en los big spenders,
  reacción de acreedores y 4. Tipo de cambio
  manejados en China e incentivos comerciales
  guerra comercial?--

46

• Politica Monetaria 1. Fin de Dominancia
  Monetaria, Regla de Taylor ajuste de tasa y tipo
  de cambio a la vez 2. Efecto en (Des) Ahorro (y
  Competitividad --Oferta--), 3. Inexistencia del
  Ciclo (el Minsitro Dominante y el BCU
  dominante) y 4. US Fed ahora con 3 objetivos
  pero en EU el BCE sólo un objetivo bonos y
  salvataje comunitario?
• Latinoamérica 1. Transmisión de la Crisis por
  caída de Comercio y Crédito a) Fiscal por sector
  real y b) Ajuste de Riesgo (Pais) financiera NO
  por crédito débil tras crisis recientes--, c)
  debilidad de la IED y d) baja de las remesas 2.
  El Fracaso de la Integración (hub-spoke de Mexico
  a Panamá y el fraccionamiento de América del Sur)
• 3. SIN espacio Fiscal contracíclico i) SIN
  Reglas Fiscales, excepto Macro (CH) y Micro (BR
  estados) ii) escasos estabilizadores
  automáticos, ajuste por salarios y pensiones
  pcas.e Inv. Pca., ineficiente en efecto Largo
  Plazo iii) Detente a las Reformas necesarias y
  iv) Panorama complejo para la Protección Social
  --rebote de pobreza e indigencia--

47
(No Transcript)