Las Normas Internacionales de Informaci

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Las Normas Internacionales deInformación
Financiera y laCrisis Financiera Internacional
II Foro sobre Normas Internacionales de
Información Financiera

• Noviembre, 2008

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Contenido

• Las más afectadas, las Instituciones Financieras.
• NIIF aplicables de forma importante a las
  Instituciones Financieras.
• Consecuencias de la clasificación y valuación
  bajo NIIF.
• Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7. Reclasificación
  de activos financieros.
• Opiniones sobre la crisis.
• Discusión sobre el valor razonable.

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Las más afectadas, las Instituciones Financieras

• Las últimas crisis
• Crisis de la deuda de 1982.
• Las crisis de las Sociedades de Ahorro y
  Préstamo de finales de los ochenta en Estados
  Unidos.
• Las crisis financieras de Asia en 1997.
• Las crisis de las hipotecas subprime, es la
  cuarta crisis importante desde la segunda guerra
  mundial, y por mucho, la mayor.

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Las más afectadas, las Instituciones Financieras

• Según el FMI, las pérdidas totales en términos de
  cancelación de deudas incobrables en los balances
  serán de aproximadamente 1 billón de dólares a
  nivel mundial.
• Las instituciones financieras estadounidenses
  probablemente llevarán la peor parte.
• El capital social combinado de todas las
  instituciones financieras de Estados Unidos es de
  aproximadamente
• 1,2 billones de dólares, esta cifra es enorme.

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Las más afectadas, las Instituciones Financieras
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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• Instrumentos financieros, presentación NIC-32
• Contiene requerimientos de presentación de los
  instrumentos financieros aplicables a la
  clasificación de los mismos, desde la perspectiva
  de
• emisor en
• Activos financieros.
• Pasivos financieros.
• Instrumentos de patrimonio.

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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• Define el concepto de instrumento financiero
• Cualquier contrato que de lugar,
  simultáneamente, a un activo en una entidad y a
  un pasivo o instrumento de patrimonio en otra
  entidad.
• Activo financiero (efectivo, inversiones,
  derecho contractual de recibir efectivo y otro
  activo, etc.).
• Pasivo financiero (obligación contractual de
  entregar efectivo y otro activo financiero a otra
  entidad).
• Instrumento de patrimonio es cualquier contrato
  que ponga de manifiesto una participación
  residual en los activos de la entidad, después de
  deducir sus pasivos.

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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• Instrumentos financieros reconocimiento y
  valoración, NIC-39
• Establece los principios para el reconocimiento
  y valoración de los activos financieros y
  pasivos financieros.
• Define las cuatro categorías de instrumentos
  financieros.
• 1. Activo o pasivo financiero a valor razonable
  con cambios en resultados (incluye aquellos
  denominados para negociar).
• El objetivo es venderlo o volver a comprarlo en
  futuro inmediato.
• Es parte de una cartera de instrumentos
  financieros con obtención de beneficios a corto
  plazo.

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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• - Los derivados (excepto los que se consideren
  como cobertura de riesgo).
• La valoración de estas inversiones son el Valor
  Razonable y los cambios se registran en el estado
  de resultado del período

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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
• Son aquellas no derivadas con una fecha de
  vencimiento establecida, cuyos pagos son de
  montos fijos o determinables, y la entidad tiene
  la intención efectiva y además, la capacidad de
  conservar hasta su vencimiento.
• La valoración de estos instrumentos es el costo
  amortizado utilizando la tasa de interés efectiva
  (TIR).

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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• Préstamos y partidas por cobrar
• Son activos financieros no derivados con pagos
  fijos o determinables que no se negocien en el
  mercado activo (generalmente las cuentas por
  cobrar)
• La valuación al costo amortizado y en algunos
  casos al valor razonable.

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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• Disponible para la venta
• Activos no derivados, distinto de negociar o
  mantenidos hasta su vencimiento (acciones
  estratégicas, valores de no fácil cotización en
  el mercado).
• Se valoran a su valor razonable y los cambios se
  registran en el patrimonio.

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NIIF aplicables de forma importantea las
Instituciones Financieras

• Instrumentos financieros información a revelar
  NIIF-7
• El objetivo de esta NIIF es requerir a las
  entidades que, en sus estados financieros,
  revelen información que permita a los usuarios
  evaluar
• La relevancia de los instrumentos financieros en
  la situación financiera y en el rendimiento de
  la entidad.
• La naturaleza y alcance de los riesgos
  procedentes de los instrumentos financieros a
  los que la entidad se haya expuesto durante el
  período así como la forma de gestionar dichos
  riesgos (de crédito, liquidez, etc.)

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Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales

• Contaminación
• La venta o reclasificación a otra categoría de
  un activo financiero reclasificado previamente
  como mantenidos hasta su vencimiento contamina
  al resto de los activos financieros reflejados
  en esta categoría.
• Obligación de reclasificar todos los activos
  mantenidos hasta su vencimiento a disponible
  para la venta.
• Prohibición de clasificar los activos como
  mantenidos hasta su vencimiento durante 2 años
  y el ejercicio presente.

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Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales

• Contaminación
• - No se consideran contaminantes
• Cuando la fecha de venta o reclasificación sea
  cercana a la fecha de vencimiento (dentro de
  los tres meses).
• Cuando el ente ha cobrado substancialmente
  todo el capital del activo financiero o a
  través de amortizaciones previstas, como
  también anticipadas (por ejemplo, el 90).
• Cuando la venta o reclasificación son
  atribuibles a un evento aislado, no-recurrente
  y que no podría haber sido anticipado
  razonablemente por la entidad.

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Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales

• Contaminación
• - Ejemplos NO contaminantes
• Deterioro significativo de la condición
  financiera del emisor.
• Cambio del tratamiento fiscal del título por
  ejemplo El interés que era exento pasa a ser
  gravado.
• Cambio en leyes y regulaciones por ejemplo
  Los títulos mantenidos hasta el vencimiento son
  considerados más riesgosos para la medición del
  patrimonio establecido por leyes y
  reglamentos de un ente.

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Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales

• La norma por lo tanto destaca la intención de la
  Gerencia.
• La clasificación de activos mantenidos hasta su
  vencimiento al rubro para negociar tienen efecto
  en la valoración y por ende en los estados
  financieros
• Mantenidos hasta su vencimiento Costo
  amortizado
• efecto en resultado
• Mantenidos para negociar Valor razonable
• efecto en resultado

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Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros

• El 13 de octubre de 2008 la International
  Accounting Standards Board (IASB), publicó
  enmiendas al IAS 39 instrumentos financieros
  reconocimiento y medición y al IFRS 7
  instrumentos financieros revelaciones.
• Las enmiendas son la respuesta a las solicitudes
  realizadas, particularmente al interior de la
  Unión Europea, para crear condiciones iguales
  con los US GAAP en relación con la capacidad para
  reclasificar activos financieros.
• Los cambios al NIC 39 permiten que la entidad, en
  circunstancias limitadas, reclasifique los
  activos financieros no-derivados de las
  categorías de valor razonable con cambios en
  resultados y disponibles para la venta. Tales
  reclasificaciones generarán requerimientos
  adicionales de revelación.
• La fecha efectiva de las enmiendas es el 1 de
  julio de 2008(aplicable antes de la fecha de la
  emisión).

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Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros

• Revelaciones
• Para hacer transparente para los usuarios
  cualesquiera reclasificaciones según los nuevos
  requerimientos, también se enmendó el NIIF-7, se
  requieren las siguientes revelaciones adicionales
  para las reclasificaciones que estén dentro del
  alcance de las actuales enmiendas.
• La cantidad reclasificada en cada categoría
• Para cada período de presentación de reportes
  hasta el no reconocimiento, los valores en
  libros y los valores razonables de todos los
  activos financieros reclasificados en los
  períodos actual o anteriores de presentación de
  reportes
• Si el activo financiero ha sido reclasificado
  con base en la excepción de circunstancias
  raras los detalles de esas circunstancias
  incluyendo los factores que señalaron que la
  situación era rara

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Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros

• Revelaciones
• La ganancia o pérdida por el valor razonable
  reconocida en utilidad o pérdida para el período
  de presentación de reportes en el cual ocurre la
  reclasificación, así como en el período
  anterior
• en el período de reclasificación y en los
  períodos subsiguientes hasta su no
  reconocimiento el activo financiero, la ganancia
  o pérdida que habría sido reconocida en utilidad
  o pérdida si el activo financiero no hubiese sido
  clasificado, así como la ganancia, pérdida,
  ingreso o gasto actual reconocido en utilidad o
  pérdida y
• la tasa de interés efectiva y los flujos de
  efectivo estimado que la entidad espera
  recuperar para la fecha de reclasificación del
  activo financiero.

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Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros

• Las enmiendas anteriores fueron adaptadas
  siguiendo una regla excepcional ya vigente en
  estados unidos (FAS 115
• y 65).
• Por lo tanto, las entidades podrán reclasificar
  activos financieros de mantenidos para negociar
  los cuales se deben valorar el valor razonable a
  la cartera de Inversiones mantenidas hasta su
  vencimiento valoradas al costo amortizado y
  admitirá que siempre que esa reclasificación se
  efectúe antes del noviembre, pueda hacerse al
  valor razonable que los activos financieros
  reclasificados tenían al 01 de julio.
• Con esta enmienda, no será preciso reflejar la
  eventual caída del precio de mercado entre el 1
  de julio y el día de octubre que el activo se
  reclasifique.

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Opiniones sobre la crisis

• Opiniones sobre la crisis
• Opiniones (Hans-Werner Sinn) señalan que el
  origen de la crisis bancaria se debe
  principalmente a dos aspectos
• a. Sistemas contables no adecuados.
• b. Riesgo moral que los sistemas normativos
  vigentes no pudieron limitar.

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Opiniones sobre la crisis

• Sistema de contabilidad
• - Las NIIF actualmente utilizadas por las
  grandes empresas, no mitigan el contagio
  sistemático que resulta de los movimientos de
  precios de los activos.
• - Las empresas propietarias de esos activos se
  ven obligadas a reevaluarlos en sus balances.
• - La información oportuna reflejada en el
  estado de resultados de Ganancias no realizadas,
  hacen que las acciones de la compañía tenedora
  sean volátiles, lo que envía ondas de choque por
  todo el sistema financiero.

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Opiniones sobre la crisis

• La alternativa un sistema de contabilidad basado
  en una actitud conservadora, utilizando a efectos
  contables el valor histórico.
• Esto permitiría a los banqueros buscar objetivos
  a más largo plazo.
• Riesgo Moral
• Sueldos de los directores, dependen demasiado a
  corto plazo de los precios de las acciones,
  probablemente debido a la excesiva influencia de
  los bancos de inversión en las políticas de los
  bancos comerciales.
• La disposición de los bancos a correr riesgo de
  inversión excesiva, bajo la premisa de que al
  final los gobiernos lo rescataran.

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Opiniones sobre la crisis

• - Los Bancos emiten títulos con tasas nominales
  de intereses atractivos pero con probabilidades
  de cobro desconocidas. A menudo se crean títulos
  respaldados por portafolios sofisticados que
  contienen activos buenos y malos cuyo verdadero
  riesgo es difícil de evaluar.
• - En la crisis actual, aún las agencias
  calificadoras privadas sub-estimaron
  espectacularmente los riesgos que existían, lo
  que ayudó a que los inversionistas extranjeros
  compraran títulos con hipotecas a precios
  exagerados.

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Discusión sobre el valor razonable

• Discusión sobre el valor razonable
• El valor razonable genera dudas
• La crisis de los mercados está haciendo que se
  cuestione desde algunos sectores la aplicación
  del valor razonable. La valoración de los
  instrumentos financieros ha sido siempre un
  proceso complejo. Pero en estas circunstancias,
  el importante grado de subjetividad aplicado en
  su valoración solo puede ser compensada con un
  mayor énfasis en los requisitos de transparencia
  exigibles a las empresas y a través de la mejora
  de los desgloses cuantitativos y cualitativos que
  se deben incorporar a la normativa internacional.
  Y a la espera de futuros cambios, que todos los
  expertos esperan, de momento la transparencia ha
  ocupado mayor espacio.

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Discusión sobre el valor razonable

• - Las Normas Internacionales de Contabilidad,
  están más cuestionadas desde el inicio de las
  turbulencias financieras.
• - La principal crítica hace referencia a la
  valoración de los instrumentos financieros
  (acciones, bonos, derivados).
• - Las normas contables vigentes establecen que se
  deben valorar a su valor razonable prácticamente
  todos los instrumentos financieros, en lugar de
  valorarlos basándose en el costo que tuvieron en
  el momento de su adquisición.
• - Siendo el valor razonable el valor al que un
  comprador y un vendedor se intercambiarían el
  instrumento, es decir, la mejor aproximación a
  la contrapartida que se obtendría por su venta.

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Discusión sobre el valor razonable

• - Se ha argumentado que el valor razonable, en
  estos momentos, obliga a contabilizar pérdidas
  importantes como consecuencia de la caída
  experimentada en los últimos meses por el valor
  razonable de los instrumentos financieros.
• - Señalándose que al existir poca liquidez en los
  mercados, el valor razonable no muestra la
  realidad de la empresa y es más adecuado valorar
  los activos en base a su costo de adquisición.
• - En épocas de turbulencias financieras, donde se
  reduce el número de mercados líquidos, las
  entidades deben recurrir con mucha frecuencia a
  técnicas de valoración para obtener el valor
  razonable.
• - Técnicas que precisan utilizar datos, los
  cuales en ocasiones no son observables,
  introduciendo riesgos artificiales y
  volatilidades que devalúan el valor de la
  información.

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Discusión sobre el valor razonable

• La aplicación del valor razonable, además, en
  mercados bajistas y poco líquidos precipitan las
  ventas de los instrumentos financieros, con el
  objetivo de limitar las pérdidas, ventas que
  implican una mayor caída de los precios en los
  mercados.
• - Se ha defendido la normativa contable?
• - Los defensores han establecido que en épocas de
  poca liquidez de los mercados, no es un problema
  que el valor razonable sea anormalmente bajo, ya
  que ello es consecuencia de que en estas épocas
  se tienen dificultades para la venta de los
  instrumentos, pero esta información es relevante
  para el inversor potencial por lo que debe
  recogerse en los estados financieros.

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Discusión sobre el valor razonable

• - Se ha señalado que la poca liquidez del mercado
  solo implica que sea más complejo estimar el
  valor razonable, pero no que el valor razonable
  deje de ser la valoración más adecuada, debiendo
  los reguladores contables establecer más
  directrices sobre éste.
• - Si bien el valor razonable estimado introduce
  volatilidad en los estados financieros de las
  entidades, la volatilidad consecuencia de las
  condiciones del mercado no es algo criticable.
• - En estos momentos no existe una alternativa
  mejor que el valor razonable para valorar muchos
  instrumentos financieros, si bien cuando no
  existe un mercado activo resulta complejo
  regular sobre como estimar del buen juicio que
  de la técnica utilizada.
• - El hecho de que no resulte obtener un valor
  razonable fiable para algunos instrumentos
  financieros, no invalida su uso para el resto de
  instrumentos.