Presentacin de PowerPoint

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FINANZAS I PLANEACIÓN FINANCIERA Claudio Urrutia
Rojas PAC 2009-III
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PLANEACIÓN FINANCIERA

• Aspecto importante de las operaciones de la
  empresa
• Guía para dirigir, coordinar y controlar sus
  acciones para alcanzar los objetivos

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PLANEACIÓN FINANCIERA

• Elementos clave de la Planeación Financiera
• La planeación de efectivo
• Presupuesto de Efectivo
• La planeación de utilidades
• Estados Financieros Proyectados

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Presupuesto o pronostico de efectivo es un estado
  de flujos positivos y negativos de efectivo
  planeados de la empresa
• Se utiliza para la planeación del efectivo a
  corto plazo( excedente y escasez)

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Se diseña para cubrir un período determinado
  (año, trimestre con intervalos)
• El número de intervalos depende de la naturaleza
  de la empresa (estacional)

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Se inicia con el pronóstico de ventas
• Se determinan los ingresos en efectivo
• Se determinan los egresos en efectivo
• Se determina el flujo neto de efectivo, efectivo
  final, financiamiento y excedente
• Se considera el saldo de efectivo mínimo

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Incluye solo ingresos y egresos en efectivo
• El financiamiento se considera a corto plazo
• Todo efectivo excedente se invierte en
  instrumentos a corto plazo

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Incertidumbre
• Análisis de sensibilidad presupuestos pesimista,
  más probable y optimista

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Incertidumbre
• Simulación simula ocurrencia de ventas y otros
  eventos inciertos, desarrollando una
  distribución de probabilidades, para determinar
  cantidad de financiamiento requerida

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BALANCE GENERAL AL 31 DIC. 2004
En Millones de Colones
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ESTADO DE RESULTADOS Del 1 OCT Al 31 DIC 04
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INFORMACIÓN ADICIONAL

• Pronóstico de ventas 2005
• Ene 66.000.000 Feb 66.000.000
• Mar 88.000.000 Abr 80.000.000
• Cobro Ventas 40 contado y 60 a 30 días

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INFORMACIÓN ADICIONAL

• Compras 70 de ventas programadas se realizan
  un mes antes de la venta
• Pago Compras 50 contado y resto a 30 días
• Salarios Planilla no varía, reajuste de 10 a
  partir de enero
• Alquiler Aumento 20 a partir de marzo 2005

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INFORMACIÓN ADICIONAL

• Impuestos Monto de cada trimestre se paga en
  primeros 15 días de trimestre siguiente (En enero
  2005 se paga 4 trimestre 2004)
• Depreciación Gasto por depreciación se mantiene
  en 666.666,67 mensuales

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INFORMACIÓN ADICIONAL

• Otros gastos operativos Se pagan en el mes no
  tienen variación
• Gasto por intereses En deuda largo plazo 24
  anual (pago semestral 30 junio 2005)
• Saldo de efectivo mínimo 6,0 millones

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INFORMACIÓN ADICIONAL

• Cuentas por cobrar Ventas a crédito de diciembre
  2004 incluidos en cuentas por cobrar
• Cuentas por Pagar Deuda a diciembre 2004
  incluida en cuentas por pagar a proveedores

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INFORMACIÓN ADICIONAL

• Venta de equipo en marzo 2005 a su valor en
  libros (12.000.000) no afecta depreciación
• Dividendos Se planea pago de dividendos por
  5.000.000, en enero 2005
• Tasa impositiva 30 sobre utilidades

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COMO SE DETERMINAN LOS INGRESOS
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COMO SE DETERMINAN LOS EGRESOS
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SALDO NETO DEL MES
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SITUACION DE CAJA
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PRESENTACION DEL REPORTE
EN MILLONES DE COLONES
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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Para cubrir el faltante de efectivo
• Recurrir a préstamo bancario
• Ofrecer descuentos por pago de contado (aumenta
  porcentaje de ventas en efectivo)
• Negociar con el proveedor mayor crédito

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Para cubrir el faltante de efectivo
• Adelantar venta de equipo en desuso
• Retrasar el pago de impuestos
• Reducir el monto de Caja Mínima
• Combinación de las anteriores

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Ventajas
• Instrumento de gran utilidad para prevenir
  excesos o faltantes de efectivo y buscar
  alternativas para solventarlas

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Ventajas
• Permite conocer en forma detallada que conceptos
  y en que forma impactan en la generación de
  entradas o salidas de efectivo
• Permite mostrar en que momentos se podría pagar
  deudas al existir excedentes

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Limitaciones
• Requiere gran cantidad de información (proyección
  ventas, comportamiento pago clientes, condiciones
  cobro proveedores, tipo y monto gastos en
  efectivo, otros ingresos y egresos efectivo
  esperados, etc.

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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

• Limitaciones
• Puede requerir ajustes en ingresos y en egresos,
  por inflación
• Requiere tiempo para recopilar información y
  elaboración

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

• Proyección de estados financieros
• No se cuenta con información suficiente
• Se cuenta con información suficiente

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

• Información insuficiente
• Método de porcentaje de ventas
• Método de juicio

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

• Método del porcentaje de ventas
• Pronostica las cuentas del Estado de Resultados,
  en función del porcentaje que cada una de ellas
  representa sobre las ventas

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

• Aplica los porcentajes determinados al volumen de
  ventas proyectado
• Supone que todos los costos y gastos de la
  empresa son variables.
• Es una opción cuando no se posee mayor información

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ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

• (Costo ventas/ventas) Pronóstico de
  ventas
• (Costos operativos/ventas) Pronóstico de
  ventas
• (Gastos financieros/ventas) Pronóstico de
  ventas

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

• Información suficiente
• Lo que procede es utilizarla y establecer el
  monto en cada cuenta del estado de resultados
  para el período a proyectar

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

• Información disponible
• Estado de Resultados real
• Presupuesto de efectivo
• Ventas (presupuesto de efectivo)
• Costo de ventas sobre ventas, estado resultados

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ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

• Información disponible
• Gastos operativos (presupuesto de efectivo)
• Depreciación (información dada)
• Intereses (presupuesto de efectivo)
• Impuesto sobre la renta (tasa imponible)

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ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO Ene-Mar 2005
En Millones de Colones
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BALANCE GENERAL PROYECTADO

• Método de Juicio
• Consiste en aplicar el juicio del profesional,
  basado en alguna información anterior para
  estimar los valores de ciertas cuentas del
  Balance General y utilizar el financiamiento
  externo de la empresa como cifra de balance o de
  ajuste

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BALANCE GENERAL PROYECTADO

• Método de Juicio
• Se utiliza cuando no se dispone de información
  más detallada

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BALANCE GENERAL PROYECTADO

• Valor positivo Activo total gt Pasivo y Capital
• Deuda
• Capital
• Reducir dividendos
• Valor negativo Activo Total lt Pasivo y Capital
• Pagar deuda
• Recomprar acciones
• Incrementar dividendos

Obtener fondos externos
Financiamiento pronosticado excede necesidades
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BALANCE GENERAL PROYECTADO

• Una vez definida la estrategia el Balance General
  se modifica para ajustar las cuentas
  correspondientes, de tal manera que Activo sea
  igual a Pasivo más Capital

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BALANCE GENERAL PROYECTADO

• Información suficiente
• Lo que procede es utilizarla y establecer el
  monto en cada cuenta del Balance General a
  proyectar

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INFORMACIÓN DISPONIBLE

• Cuentas del Activo
• Efectivo Saldo en caja final (Ppto Efectivo)
• Cuentas por Cobrar Cuentas pendientes de cobro a
  Mar.05 (Ppto Efectivo)

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INFORMACIÓN DISPONIBLE

• Cuentas del Activo
• Inventarios Inventario inicial (BG Dic.04)
  Compras del período (Ppto Efectivo) Costo de
  Ventas (ER Proy. Ene-Mar.05)

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INFORMACIÓN DISPONIBLE

• Cuentas del Activo
• Activo Fijo Bruto Activo fijo bruto Dic.04 (BG)
  más compras, menos ventas, de activos fijos
• Depreciación Acumulada Deprec. Acum. Dic.04 (BG)
  más depreciación Ene-Mar.05 (ER Proy)

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INFORMACIÓN DISPONIBLE

• Cuentas del Pasivo y Capital
• Cuentas por Pagar Proveed Compras pendientes de
  pago a Mar.05 (Ppto Efectivo)
• Impto Renta por pagar Se paga impuesto pendiente
  a Dic.04 (BG) y aumenta con nuevo impuesto (ER
  Proy)

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INFORMACIÓN DISPONIBLE

• Cuentas del Pasivo y Capital
• Deuda Largo Plazo No hay pago ni aumento (igual)
• Capital Común No hay nuevos aportes en período a
  proyectar (igual)

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INFORMACIÓN DISPONIBLE

• Cuentas del Pasivo y Capital
• Utilidades Retenidas A utilidad retenidas a
  Dic.04 se agrega utilidad neta Ene-Mar.05 (ER
  Proy) y se rebaja pago dividendo en período (Ppto
  Efectivo)

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BALANCE GENERAL PROYECTADO AL 31 MARZO 2005
En Millones de Colones
50
muchas gracias . . .