ADM. FINANCIERA

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II. ANÁLISIS FINANCIERO - ECONÓMICO
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Análisis Financiero - Económico
Consiste en la aplicación de un conjunto de
técnicas y de instrumentos analíticos a los
Estados Financieros, para deducir una serie de
medidas y relaciones que son significativas y
útiles para la toma de decisiones.
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Áreas de Interés en el Análisis Financiero -
Económico

• La Estructura Patrimonial de la Empresa.
• Fondo de Maniobra y Liquidez a Corto Plazo.
• Flujo de Fondos.
• Resultado Económico de las Operaciones.
• Rendimiento y Rentabilidad.
• Otras áreas.

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Principales Instrumentos de Análisis

• Análisis Estructural de los Estados Financieros.
• Análisis Mediante Ratios.
• Análisis Específicos o Complementarios.
• Análisis de Tesorería
• Análisis del Punto de Equilibrio.
• Otros.

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Análisis de la Estructura Patrimonial

• Este análisis consiste en un estudio de
• La Estructura que presentan los grandes grupos
  que componen el Activo y el Pasivo.
• De su evolución a lo largo de los últimos
  períodos.
• De las relaciones que mantienen entre sí.

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Este análisis se puede dividir en dos grandes
grupos i. Análisis Patrimonial Estático. ii.
Análisis Patrimonial Dinámico.
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i) Análisis Patrimonial Estático

• a) Estructura del Activo Indica el grado de
  inmovilización de los recursos que necesita la
  empresa, según sea el peso relativo de los dos
  grandes grupos Circulantes y No Circulantes, y
  de la composición de estos grupos
• Este análisis se efectúa mediante el cálculo de
  los porcentajes que cada grupo representa con
  respecto al total del activo.
• La característica fundamental de los activos es
  la fuerza interna hacia la liquidez.

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• b. Estructura del Pasivo y Capital Indica como
  se ha financiado la masa del activo.
• La característica fundamental de estos pasivos,
  es que poseen una fuerza interna hacia la
  exigibilidad. Esta exigibilidad se manifiesta
  claramente en los pasivos exigibles a corto y a
  largo plazo.
• Este análisis se efectúa mediante el cálculo de
  los porcentajes que representa la deuda de corto
  plazo, deuda de largo plazo y fondos propios con
  respecto al total de pasivos.

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• En este análisis, se debe destacar el
  endeudamiento, que es la relación entre capitales
  ajenos y propios. Esta relación debe buscar un
  equilibrio, entre sus componentes, puesto que
• Los Capitales Propios son los que representan un
  margen de seguridad para todo el conjunto de
  acreedores dado su carácter permanente y al no
  tener una remuneración obligatoria.
• Por otro lado, a los propietarios les interesa
  utilizar la financiación ajena, siempre que la
  rentabilidad de los fondos invertidos sea
  superior al costo de los capitales ajenos
  utilizados
• Pero esto no sólo puede crear problemas de
  liquidez, sino también hacer peligrar ciertos
  aspectos de control de la empresa.

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Conclusiones Preliminares 1. Solidez Financiera
Será mayor cuanto mayor sea el porcentaje de los
recursos permanentes sobre el total de la
financiación, y dentro de éstos, cuanto mayor sea
la participación de los Fondos Propios. 2.
Equilibrio Patrimonial Se refiere a la relación
que debe existir entre las distintas masas
patrimoniales de Activo y las distintas fuentes
de financiación a fin de que la empresa
considerada globalmente pueda alcanzar un
equilibrio estable.
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Análisis de la Estructura Patrimonial
Equilibrio Patrimonial
Activos Circulantes
Pasivos Circulantes
Recursos Permanentes
Activos No Circulantes
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Índices para medir el Equilibrio Patrimonial 1.
Activos No Circulantes Financiados por Recursos
Permanentes RECURSOS PERMANENTES
ACTIVOS NO
CIRCULANTES 2. Activos Circulantes Financiados
por Recursos Permanentes o Cobertura del Activo
Circulante CAPITALES PERMANENTES - ACTIVOS
NO CIRCULANTES X 100

ACTIVOS CIRCULANTES
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• Conclusiones Finales
• Capacidad de Endeudamiento de la Empresa.
• Capacidad de Expansión de la Misma.
• Vulnerabilidad de la Estructura Financiera
  Frente a Posibles Acontecimientos Desfavorables.
• Otras.