Title: EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSTILES
1- EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSÁTILES
2ANTECEDENTES
Uno de los proyectos más innovadores que
desarrollo el FONACOT, fue la bursatilización de
su cartera crediticia, que inició a partir de
2003 con la colocación de certificados bursátiles
(CEBURES) en la Bolsa Mexicana de Valores, misma
que obtuvo la más alta calificación por parte de
las calificadoras internacionales Standard
Poors y Fitch Ratings. Con esto, FONACOT fue la
primera empresa paraestatal en colocar
Certificados Bursátiles de Largo Plazo. Así,
al obtener mejores fuentes de financiamiento, a
través de la captación de recursos con la
colocación de CEBURES, se han logrado mantener
las tasas de interés más bajas del mercado, para
beneficio de los trabajadores.
3ANTECEDENTES
La primera emisión fue efectuada en septiembre de
2003, en la que se colocaron 500 millones de
pesos mientras que la última emisión colocada en
septiembre de 2007 fue por un monto de 1,000
millones de pesos. Además, en agosto de 2004,
el FONACOT incursionó en el mercado de valores
como emisor directo de deuda, con una colocación
de CEBURES (quirografarios) de corto plazo por
500 millones de pesos, y ha realizado hasta le
fecha 13 de estas emisiones. Al mes de Octubre
2008, se tienen vigentes 7 emisiones de
certificados bursátiles estructurados, las
características y funcionamiento de cada una de
estas se detallan mas adelante.
4HISTÓRICO DE LAS EMISIONES FONACOT
5 6MECANISMO DE OPERACIÓN CESIÓN INICIAL
CLIENTES FONACOT
- Patrimonio
- Derechos de Cobro inicialmente aportados
- Efectivo producto de la emisión
Presta para la compra de mercancías iniciales y
genera Derechos de Cobro iniciales
Documenta Derechos de Cobro iniciales
Emite CEBUR para su venta
Liquida CEBUR
Liquida CEBUR Preferentes
Liquida CEBUR Subordinados
Vende CEBUR Preferentes
Vende CEBUR Subordinados
CALIFICADORA Y VALUADOR
Preferentes Subordinados 100 de la Emisión
7MECANISMO DE OPERACIÓN CESIONES ADICIONALES
CLIENTES FONACOT
- Patrimonio
- Derechos de Cobro inicialmente cedidos
- Nuevos Derechos de Cobro cedidos de forma
posterior - Efectivo producto de la cobranza
Presta para la compra de nuevas mercancías y
genera nuevos Derechos de Cobro
Documenta nuevos Derechos de Cobro
4 Autoriza la Compra de nuevos Derechos de Cobro
3 Valúa y elabora Dictamen para cesión de
nuevos Derechos de Cobro
COMITÉ TÉCNICO DEL FIDEICOMISO
VALUADOR
CALIFICADORA
8MECANISMO DE OPERACIÓN LIQUIDACIÓN DE LA EMISIÓN
CLIENTES FONACOT
Liquida Derechos de Cobro (inicialmente cedidos
y nuevos)
- Patrimonio
- Efectivo producto de la cobranza
Entrega cobranza de Derechos de Cobro
3
Paga principal e Intereses de CEBUR Preferentes
CALIFICADORA
9- CARACTERÍSTICAS DE LAS EMISIONES VIGENTES
- A SEPTIEMBRE 2008
10- EMISIÓN FNCOT CB 06 - 2
- (CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTRUCTURADOS)
11EMISIÓN FNCOT CB 06 - 2
12EMISIÓN FNCOT CB 06 - 2 RECUPERACIÓN DE CARTERA
13EMISIÓN FNCOT CB 06 - 2 RECUPERACIÓN DE CARTERA
14- EMISIÓN FNCOT CB 06 - 3
- (CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTRUCTURADOS)
15EMISIÓN FNCOT CB 06 - 3
16EMISIÓN FNCOT CB 06 - 3 RECUPERACIÓN DE CARTERA
17EMISIÓN FNCOT CB 06 - 3 RECUPERACIÓN DE CARTERA
18- EMISIÓN FNCOT CB 07
- (CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTRUCTURADOS)
19EMISIÓN FNCOT CB 07
20EMISIÓN FNCOT CB 07 RECUPERACIÓN DE CARTERA
21EMISIÓN FNCOT CB 07 RECUPERACIÓN DE CARTERA
22- EMISIÓN FNCOT CB 07 - 2
- (CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTRUCTURADOS)
23EMISIÓN FNCOT CB 07 - 2
24EMISIÓN FNCOT CB 07 - 2 RECUPERACIÓN DE CARTERA
25EMISIÓN FNCOT CB 07 - 2 RECUPERACIÓN DE CARTERA
26- EMISIÓN FNCOT CB 07 - 3
- (CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTRUCTURADOS)
27EMISIÓN FNCOT CB 07 - 3
28EMISIÓN FNCOT CB 07 - 3 RECUPERACIÓN DE CARTERA
29EMISIÓN FNCOT CB 07 - 3 RECUPERACIÓN DE CARTERA
30- EMISIÓN FNCOT CB 07 - 4
- (CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTRUCTURADOS)
31EMISIÓN FNCOT CB 07 - 4
32EMISIÓN FNCOT CB 07 - 4 RECUPERACIÓN DE CARTERA
33EMISIÓN FNCOT CB 07 - 4 RECUPERACIÓN DE CARTERA
34- EMISIÓN FNCOT CB 08
- (CERTIFICADOS BURSÁTILES ESTRUCTURADOS)
35EMISIÓN FNCOT CB 08
36EMISIÓN FNCOT CB 08 RECUPERACIÓN DE CARTERA
37EMISIÓN FNCOT CB 08 RECUPERACIÓN DE CARTERA