Captulo 8

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Capítulo 8

• La curva de Phillips El medio plazo

2
La curva de Phillips comprender la relación
entre la inflación y el desempleo

• Una relación inversa entre la inflación y el
  desempleo hasta la década de 1970.
• En la década de 1970, una elevada inflación y
• desempleo.
• Existe todavía alguna relación entre la
  inflación y
• el desempleo?

3
La curva de Phillips comprender la inflación, la
inflación esperada y el desempleo
Mutaciones
Tasa de inflación ()
7,0
4,0
5,0
6,0
3,0
Tasa de desempleo ()
4
La curva de Phillips comprender la inflación, la
inflación esperada y el desempleo
Mutaciones
1970-1998
Tasa de inflación ()
Tasa de desempleo ()
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La curva de Phillips comprender la inflación, la
inflación esperada y el desempleo
Mutaciones Por qué desaparece la curva de
Phillips?

• 1970 la subida de los precios del petróleo hizo
  que aumentara µ.
• 1970 la inflación empezó a ser persistente y
  positiva.

6
La curva de Phillips comprender la inflación, la
inflación esperada y el desempleo
Mutaciones y expectativas
Tasa de inflación ()
7
La curva de Phillips comprender la inflación, la
inflación esperada y el desempleo
Mutaciones y expectativas
1970-1998
5,0
2,5
0,0
Variación de la tasa de inflación
6,5 - 1,0 Ut
-2,5
-5,0
Tasa de desempleo ()
8
La curva de Phillips Vuelta a la tasa natural de
desempleo
La tasa de desempleo no aceleradora de la
inflación (NAIRU)
? t ?te -?(ut un)

• La inflación disminuye cuando el desempleo actual
  (ut) es mayor que la tasa natural de desempleo
  (un)
• La inflación aumenta ut lt un

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La curva de Phillips Diferencias internacionales
entre la tasas naturales
1984-1998
Los límites de nuestra comprensión
La Unión Europea en la década de 1990
6,0
Un ? 9
4,8
3,6
5,0 - 0,53 Ut
2,4
1,2
Variación de la tasa de inflación
0,0
-1,2
-2,4
-3,6
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
Tasa de desempleo ()
10
Final de capítulo

• La curva de Phillips El medio plazo