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1
PETROBRAS ENERGIA PARTICIPACIONES (PEPSA)
2
INTRODUCCION
3
ESTRUCTURA ACCIONARIA
Petrobras
Público
58,62
41,38

Petrobras Energía Participaciones S.A.
(PEPSA) Empresa Holding 2.132.043.387 acciones
en circulación cotizando en NYSE (PZE) y Bs.As.
(PBE)
Público
75,82
1,38
Petrobras Energía S.A. (PESA) Empresa
Operativa 1.009.618.410 acciones en circulación
cotizando en Bs.As. (PESA)
22,80
4
INTRODUCCION

• Petrobras Energía Participaciones (PEPSA) es una
  compañía integrada de energía con operaciones en
  Argentina, Venezuela, Brasil, Perú, Bolivia,
  Ecuador y Colombia.
• Sus operaciones se dividen en cinco segmentos de
  negocios
• Exploración y Producción de Petróleo y Gas
• Refinación y Distribución
• Petroquímica
• Electricidad
• Comercialización y Transporte de Hidrocarburos

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NEGOCIOS VENTAS POR PAIS
(Millones de Ps)
Ventas Año 2005 10.655

• VENEZUELA
• Exploración y Producción
• Ventas 426 (11)

• BRAZIL
• Petroquímica
• Ventas 959 (9)

• ECUADOR
• Exploración y Producción
• Transporte de Petróleo
• Ventas 1.172 (4)

• ARGENTINA
• Exploración y Producción
• Transporte de Petróleo
• Transporte de Gas ()
• Comercialización Petróleo
• Gas
• Refinación y Distribución
• Petroquímica
• Generación de electricidad
• Transmisión de electricidad
• Distribución de electricidad()
• Ventas 7.245 (68)

• PERU
• Exploración y Producción
• Ventas 746 (7)

• BOLIVIA
• Exploración y Producción
• Refinación y Distribución
• Ventas 107 (1)

() Las Ventas de Argentina incluyen 1.164 de
Vinculadas con Control Conjunto.
6
PRODUCCION DE PETROLEO GAS
Producción Promedio Diaria Año 2005 170.700
BOE/d
Areas de Producción 24 Areas de Exploración
20
30
70
Costo de Producción 13,6 P/ BOE
(Lifting Cost)
7
RESERVAS DE PETROLEO GAS ()
Reservas Probadas 760 MM BOE
Vida Promedio Reservas de Petróleo 12,3
Años Vida Promedio Reservas de Gas
12,0 Años Vida Promedio Total
12,2 Años
() Sfas 69, Diciembre 2005
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REFINACION Y DISTRIBUCION
ARGENTINA
DIVISION DOWNSTREAM (100) Capacidad 67.000
bbl\d 746 Estaciones de Servicio
BOLIVIA
EMPRESA BOLIVIANA DE REFINACION
(49,0) Capacidad 47.500 bbl/d Market Share
Diesel Oil 56 Gasoline
98 Socio Petrobras
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PETROQUIMICA
ARGENTINA
BRASIL
DIVISION PETROQUIMICA (100) Capacidad Estireno
110.000 Tn Poliestireno 80.000 Tn Elastómeros
57.000 Tn Fertilizantes 677.000 Tn
INNOVA (100.0) Capacidad Estireno 250.000
Tn Poliestireno 120.000 Tn
MARKET SHARE Estireno Argentina 100 Estireno
Brasil 47 Fertilizantes Argentina 27
10
ELECTRICIDAD
ARGENTINA
GENERACION
DISTRIBUCION TRANSMISION
GENELBA (100) Ciclo Combinado Capacidad 660 MW
EDESUR (27,3) Clientes 2,1 MM Market Share
18 Socios Chilectra, Endesa
PICHI PICUN LEUFU (100) Hydroeléctrica Capacidad
285 MW
TRANSENER (32,50) () 9.700 Km 500 Kv Socio
Dolphin
MARKET SHARE 6,7
() Con posterioridad a la aprobación de la
compra del 58,62 del capital social de Perez
Companc S.A. (actualmente Petrobras Energía
Participaciones S.A.) por parte de Petrobras
Participaçoes, Pecom Energía S.A. (actualmente
Petrobras Energia S.A.) se compromete a
desinvertir el total de su participación
accionaria en Transener S.A..
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TRANSPORTE DE PETROLEO GAS
ARGENTINA
TRANSPORTE DE PETROLEO
OLDELVAL (23,1) Oleoductos 1.700 Km Capacidad
265.000 bbl\d Transporta 59 de producción
propia Socios Repsol YPF, Chevron, Pan American
Energy, Otros.
TRANSPORTE DE GAS
TGS (35,0) Gasoductoss 7.400 Km Market Share
65 Transporta 88 de producción propia
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INTEGRACION DE LOS NEGOCIOS EN ARGENTINA
BENCENO
PROPANO
Transporte de Petróleo ( transporta el 59 de
la producción de la Compañía)
Downstream (72 del petróleo procesado
corresponde a la produccción de la Compañía)
Petroquímica (100 de las materias primas
básicas son productos de la Compañía)
GAS OIL GASOLINAS
AROMATICOS
Petróleo
Estaciones de Servicio (Comercializan el 93 de
los combustibles producidos por la Compañía)
Producción de Petróleo y Gas
Fertilizantes (100 del gas procesado es
producido por la Compañía)
Gas
Transporte de Gas ( transporta el 88 de la
producción de la Compañía)
Electricidad (50 del gas comsumido es producido
por la Compañía)
13
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE 2005
14

• Las cifras incluidas en esta presentación han
  sido confeccionadas de acuerdo con los Principios
  Contables Generalmente Aceptados (GAAP) en
  Argentina.
• La sociedades en las cuales PEPSA tiene una
  participación igual o inferior al 50 pero sobre
  las que ejerce control conjunto (Distrilec,
  controlante de Edesur, y CIESA, controlante de
  TGS) han sido consolidadas proporcionalmente
  línea por línea.
• Las sociedades en las cuales PEPSA tiene una
  participación igual o inferior al 50 y sobre las
  cuales no ejerce control conjunto han sido
  contabilizadas según el método del valor
  patrimonial proporcional.

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ESTADOS DE RESULTADOS
(Millones de Ps)
Dic 05
Dic 04
Sin Vinculadas Con Vinculadas c/Ctrol
Conjunto c/Ctrol Conjunto
Sin Vinculadas Con Vinculadas c/Ctrol
Conjunto c/Ctrol Conjunto

• Ventas 9.512 10.655 7.756 8.763
• Utilidad Bruta 3.257 3.597 2.633 2.972
• Gastos de adm. comercialización (850) (941)
  (765) (847)
• Gastos de exploración (34) (34) (133) (133)
• Otros resultados operativos (321) (329)
  (296) (324)
• Utilidad Operativa 2.052 2.293 1.439
  1.668
• Vinculadas con control conjunto 182 166 79
  76
• Resultados Financieros (752) (899) (1.101)
  (1.265)
• Otros (869) (947) 261 199
• Utilidad Neta 613 613 678 678

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VENTAS, UTILIDAD BRUTA MARGEN BRUTO POR NEGOCIO
(Millones de Ps)
Dic 05 Dic 04 Ventas Utilidad Margen
Ventas Utilidad Margen Bruta Bruto
Bruta Bruto

• EP 4.657 2.623 56 3.647 1.900 52
• Downstream 3.856 107 3 3.359 257 8
• Petroquímica 2.178 377 17 1.877 374 20
• Electricidad 366 163 45 290 111 38
• Com. Transp. de Hidrocarburos 606 27 4 494 18 4
  
• Eliminaciones (2.172) (40) - (1.924) (24) -
• Total Negocios Controlados 9.491 3.257 34 7.74
  3 2.636 34
• Vinculadas con control Conjunto
  1.164 340 29 1.020 336 33
• Total 10.655 3.597 34 8.763 2.972 34

17
RESULTADOS FINANCIEROS
(Millones de Ps)
Dic 05 Dic 04

• Intereses (Neto) (408) (427)
• Diferencia de Cambio (11) (17)
• Resultados por Tenencia (4) 103
• Derivados () (299) (687)
• Otros Ingresos (Egresos) Netos (30) (73)
• Total Negocios Controlados (752) (1.101)
• Vinculadas con control conjunto (147) (164)
• Total (899) (1.265)

() Determinado por la valuación a mercado de
los contratos de cobertura que no califican para
la contabilidad de cobertura.
18
VENTAS DE PETROLEO GAS (Volúmenes y Precios)
Argentina Internacional
PETROLEO
GAS
124
121
336
301
22
23
53
56
000 Bbl/d
M M P3/d
78
77
47
44
Precios Promedios (P/000 p3) Argentina 2,01 2,74
Venezuela 1,20 1,51 Peru 5,12 4,89 Bolivia
5,23 7,37 Total 2,39
3,31
Precios Promedios (P/bbl) Argentina 86,7 99,9 V
enezuela 46,5 72,2 Peru 105,4 147,9 Bolivia 70,
4 80,9 Ecuador 99,1 129,4 Total 73,6 97,0
19
VENTAS DE REFINACION, PETROQUIMICA ELECTRICIDAD
Arg. Local Brasil
Fertilizantes Arg. Expo
Refinación
Petroquímica
1.400
3.695
3.743
1.101
1.074
10
6
1.050
29
25
M M3
M Tns
700
63
63
71
75
350
20
20
7
11
0
Dic-04
Dic-05
Precio Prom.(P/M3) 776 890
Generación Electricidad
6.741
6.157
19
20
Gwh
81
80
Precio Prom. (P/Mwh) 44,8 52,5
20
EBITDA () ()
(Millones de Ps)
Diciembre 05
Dic 05 EBITDA Operativo 3.360 Corporativo (274
) Total EBITDA 3.086
2.775 (82)
336 (10)
190 (6)
59 (2)
Dic 04 EBITDA Operativo 2.728 Corporativo
(228) Total EBITDA 2.500
EP Petroquímica Electricidad Com.
Transp. de Hidrocarburos
() EBITDA Utilidad Operativa Depreciaciones
() No incluye Vinculadas bajo control conjunto.
21
DEUDA NETA
(Millones de Ps)

• Deuda Corto Plazo 1.278 1.204
• Deuda Largo Plazo 4.366 4.804
• Deuda Total sin vinculadas con control conjunto
  5.644 6.008
• Fondos al Cierre 474 845
• Deuda Neta sin vinculadas con control conjunto
  5.170 5.163
• Deuda Neta CIESA Distrilec 1.553 1.727
• Deuda Neta con vinculadas con control conjunto
  6.723 6.890

Dic 05
Dic 04
22
Balance
(Millones de Ps)
Dic 05
Dic 04

• Activo Corriente 3.430 3.188
• Activo no Corriente 12.233 11.890
• Total del Activo 15.663 15.078
• Pasivo Corriente 3.093 3.086
• Pasivo no Corriente 4.930 5.193
• Total del Pasivo 8.023 8.279
• Diferencias Transitorias (22) (49)
• Interés Minoritario 1.538 1.337
• Patrimonio Neto 6.124 5.511

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PERFIL DE VENCIMIENTOS ()
Vida Promedio 3,9 años Tasa fija
85,9 Tasa variable 14,1
Deuda Total US 1.863 Deuda Neta US 1.707
(Millones de US)
75
339
358
331
156
199
200
200
73
87
2006 2007 2008
2009 2010 2011 2012 2013 2014
2015
Disponibilidades
Deuda
Intereses Devengados
() No inluye vinculadas bajo control conjunto