Convergencia financiera en la industria aseguradora

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• Convergencia financiera en la industria
  aseguradora

XIV Asamblea Anual de ASSAL Curso de
Entrenamiento ASSAL-IAIS Punta Cana, República
Dominicana Mayo 6, 2003
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• Convergencia financiera en la industria
  aseguradora

Manuel Aguilera-Verduzco Presidente de
la Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas CNSF-México
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Contenido
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Convergencia financiera

• 1

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Integración y convergenciaaspectos generales

• La definición tradicional de los productos y
  servicios financieros se ha basado en criterios
  técnicos y barreras sectoriales institucionales
  (banca, seguros, valores, etc.)
• Cada vez más, las nuevas necesidades de los
  usuarios no siempre se apegan a las soluciones
  planteadas por los productos y servicios
  tradicionales.
• Los intermediarios financieros incursionan en el
  diseño y distribución de nuevos productos y
  servicios que combinan componentes
  tradicionalmente asociados con diferentes áreas
  del sector financiero.

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Integración y convergenciaaspectos generales
Bancos
Valores
Seguros
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Integración y convergenciaaspectos generales
Bancos
Valores
Seguros
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Integración y convergenciacategorías principales
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Integración y convergenciamodelos operativos

• El nivel de integración o convergencia financiera
  depende del grado en el que el intermediario
  opere de manera integrada.
• Pueden identificarse 4 modelos operativos para la
  integración y convergencia financieras
• Modelo de Canal de Distribución
• Modelo de Alianza Estratégica Integrada
• Modelo de Conglomerado Financiero
• Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia

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Modelo de Canal de Distribución
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Modelo de Alianza Estratégica Integrada
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Modelo de Conglomerado Financiero
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Modelo de Conglomerado de Alta Convergencia
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Integración y convergenciafactores que lo
impulsan

• Desintermediación financiera
• Menores costos de transacción en la emisión de
  títulos.
• Desplazamiento parcial de los créditos bancarios.
• Reforma regulatoria
• Adecuaciones normativas que buscan impulsar el
  desarrollo e innovación en los mercados.
• Globalización
• Eliminación de barreras geográficas y legales
  para los movimientos de capital.
• Atención de necesidades de clientes
  internacionales y entrada a nuevos mercados.

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Integración y convergenciafactores que lo
impulsan

• Cambio tecnológico
• Reducción de costos y elevación de la eficiencia.
• Acceso remoto a operaciones financieras.
• Presiones de los accionistas
• Disponibilidad internacional de capital.
• Presiones por rentabilidades adecuadas.
• Acumulación de riqueza
• Envejecimiento de la población y acumulación de
  riqueza.
• Incremento de la competencia para la
  administración de activos.
• Desarrollo de nuevos productos financieros que
  compitan con los depósitos bancarios y otros
  productos tradicionales.

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Convergencia financiera en seguros
Liquidez de los pasivos
Intensidad de capital
Fuente Swiss Re, sigma 7/2001
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Convergencia financiera en seguros
Suscripción de riesgos técnicos Productos de
seguros tradicionales de protección patrimonial y
de vida
Liquidez de los pasivos
Intensidad de capital
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Convergencia financiera en seguros
Otorgamiento de crédito Operaciones
tradicionales de captación de ahorro y
otorgamiento de crédito
Liquidez de los pasivos
Intensidad de capital
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Convergencia financiera en seguros
Bursatilización de riesgos Emisión de bonos y
otros títulos asociados a la ocurrencia de
siniestros
Liquidez de los pasivos
Bancos de inversión / empresas de valores
Intensidad de capital
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Integración y convergenciade servicios
financieros en seguros
Transferencia al / del mercado de capitales
Asunción tradicional de riesgos
Asunción de riesgos financieros (2) emisión de
derivados de crédito
Asunción de riesgos financieros (1) inversión en
derivados de crédito
Transferencia de riesgos financieros y de
seguros bursatilización de cartera de riesgos de
seguros
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Convergencia financiera en seguros
Suscripción y distribución de valores Emisión y
distribución de sociedades de inversión
Bancos comerciales
Liquidez de los pasivos
Bancos de inversión / empresas de valores
Intensidad de capital
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Integración y convergenciade servicios
financieros en seguros
Uso integrado de sociedades de inversión
Administración tradicional de activos
Uso de sociedades de inversión en la
administración de productos de ahorro
Comercialización de sociedades de inversión como
negocio complementario
Administración de sociedades de inversión manejo
directo de sociedades de inversión
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Convergencia financiera en seguros
Administración de activos Administración de
activos vinculados a pensiones y retiro
Bancos comerciales
Liquidez de los pasivos
Bancos de inversión / empresas de valores
Intensidad de capital
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Integración y convergenciade servicios
financieros en seguros
Administración de activos no tradicionales
Administración de activos tradicionales
Administración de activos (1) los relacionados
al pago de primas de seguros tradicionales
Administración de activos (2) los componentes de
ahorro de productos de seguros
Administración de activos (3) los
tradicionalmente administrados por otros
intermediarios
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Convergencia financiera en seguros
Banca-Seguros y Assurfinance Distribución de
productos de seguros a través la red de
sucursales bancarias y venta de otros productos
financieros a través de las redes de
comercialización de aseguradoras
Liquidez de los pasivos
Intensidad de capital
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Convergencia financiera en seguros
Productos híbridos Diseño y comercialización
de productos que combinan servicios bancarios y
de seguros
Liquidez de los pasivos
Fondos de Inversión y de pensiones
Bancos de inversión / empresas de valores
Intensidad de capital
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Integración y convergenciade servicios
financieros en seguros
Captación ahorro
Protección
Venta cruzada de productos bancassurance /
assurfinance
Integración de productos tradicionales productos
empaquetados
Productos y operaciones híbridas combinación de
productos y operaciones no tradicionales
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Implicaciones en la regulación de la actividad
aseguradora

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Aspectos de regulación
Protección del interés público
Administración de recursos de terceros
Vinculación con la economía real
Industria de seguros
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Aspectos de regulaciónimperfecciones del mercado
Información asimétrica
Poder de mercado
Externalidades negativas
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Aspectos de regulaciónacción gubernamental
Información asimétrica
Regulación prudencial
Poder de mercado
Conducta de mercado
Política de competencia
Externalidades negativas
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Aspectos de regulaciónacción gubernamental
Información asimétrica
Regulación prudencial
Poder de mercado
Conducta de mercado
Política de competencia
Externalidades negativas
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Aspectos de regulaciónacción gubernamental
Información asimétrica
Regulación prudencial
Poder de mercado
Conducta de mercado
Política de competencia
Externalidades negativas
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Aspectos de regulaciónacción gubernamental
Información asimétrica
Regulación prudencial
Poder de mercado
Conducta de mercado
Política de competencia
Externalidades negativas
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Aspectos de regulaciónelementos a considerar
Información asimétrica
Regulación prudencial

• Transparencia
• Efecto de contagio
• Piramidación de capitales
• Entidades no reguladas
• Probidad y competencia (fit proper test)
• Arbitraje regulatorio

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Aspectos de regulaciónelementos a considerar
Información asimétrica
Conducta de mercado

• Transferencia de riesgo de quiebra
• Mezcla de portafolios
• Préstamos fuera de mercado
• Ventas atadas

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Aspectos de regulaciónelementos a considerar
Externalidades negativas
Regulación prudencial

• Riesgo sistémico
• Too-big-to-fail
• Mecanismo de protección al ahorro (safety net)

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A manera de conclusión

• 3

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A manera de conclusión

• En la medida en que los servicios financieros
  experimentan cambios significativos, la
  regulación y supervisión deben adaptarse a las
  nuevas circunstancias de los mercados.
• En este nuevo contexto, la efectividad de la
  supervisión se basará crecientemente en
• Una mayor coordinación y colaboración entre
  supervisores (locales y de otras jurisdicciones).
• La adecuada implementación de estándares y
  prácticas internacionalmente aceptadas.

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A manera de conclusión

• Una supervisión financiera efectiva se vuelve
  relevante para
• mantener el sano funcionamiento de los mercados a
  nivel local, y
• contribuir a la estabilidad de los mercados
  financieros internacionales.

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  aseguradora

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