Jornadas del Inversionista

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Jornadas del Inversionista
2
Jornadas del InversionistaCómo invertir en el
mercado de valores?

• Danilo Montero
• Superintendente General de Valores
• Isabel Sánchez
• Directora Departamento de Oferta Pública
• Septiembre 2005

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Tres preguntas

• En qué invierten?
• Por qué?
• Cómo lo deciden?

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En qué invierten?

• Bonos de Gobierno
• Acciones de empresas extranjeras
• Inmuebles
• Obras de arte
• Metales o monedas
• Derivados financieros
• Autos antiguos
• Caballos

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Porqué invierten en eso?

• Alguien les da la orden
• Todo el mundo hace lo mismo
• Les da miedo ir más allá
• No conocen otras opciones
• No me ha pasado nada hasta ahora
• Creo que es mejor
• No hay de otra
• Me gusta la emoción!

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Cómo toman las decisiones?

• Por sugerencia de amigos o familiares
• Porque ven la propaganda en la TV
• Porque un vendedor los convenció
• Hacen un análisis completo
• Siempre lo han hecho igual
• Solo Gobierno!
• Desesperación porque tasas están muy bajas!

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Hay mucho de emocional en la acción de invertir
nuestro dinero! Se combinan elementos
emotivos y racionales
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Historias que se repiten

• Los tulipanes en Holanda (1600)
• La Compañía de los Mares del Sur (1600s)
• La fiebre inmobiliaria en la Florida (1920)
• Las Nifty Fifty (mediados siglo XX)
• Las punto com en EEUU (96-99)
• Las financieras en el 87 en Costa Rica

Por qué todo esto?
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Por qué las modas y las fiebres?

• Una combinación de factores
• Falta de información
• Falta de mayor cultura financiera
• Faltan mejores asesores
• Excesiva ambición de los inversionistas
• Fraudes y engaños
• Una falsa ilusión de riqueza fácil
• Es decirCastillos en el aire!

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Por qué no existen los castillos en el aire?

• Lo que alguien gana, alguien lo pierde
• El rendimiento de mercado es una cruel realidad
• Premisa básica de los castillos en el aire
• Sobran los tontos!
• En verdad sobran?

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Porqué nos formamos castillos en el aire?Cómo
evitarlos?
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Tres ideas esenciales

• Concepto Clave 1 El Dinero
• Es capacidad de compra
• Concepto Clave 2 El Ahorro
• Es capacidad de compra actual que se pospone para
  disfrutar en el futuro
• Concepto Clave 3 El Interés
• Incentivo que requieren los humanos para posponer
  consumo hoy

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En lugar de castillos en el aire debemos invertir
con método
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Porqué invertir?

• Porque podemos afectar nuestro nivel de bienestar
• Porque debemos prever nuestro nivel de vida
  cuando ya no estemos en edad productiva
• Porque otros dependen de nosotros
• Porque es un ejercicio tan emocionante como volar
  en globo o pescar!

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Porqué invertir?

• La capacidad de compra se relaciona con la
  frecuencia de los ingresos
• El dinero por sí mismo no crea capacidad de
  compra adicional, a menos que se trate de monedas
  de oro!
• Porque el poder de compra depende de la calidad
  de la moneda
• La trampa de la inflación!

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Porqué un método?

• Por la gran cantidad de información y variedad de
  opciones
• Porque las necesidades exceden las posibilidades
• Muchas situaciones están fuera de control
• Porque las personas cambian y las circunstancias
  también!

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Dónde comienza el método?
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Conociendo a los profesionales en esa labor
Qué hacen y cómo?
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Sistema Financiero

Deficitarios
Superavitarios o ahorrantes
Intermediarios
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Sistema Financiero

• Conjunto de instituciones y participantes que
  funcionan a través de mercados para canalizar el
  ahorro hacia la inversión.

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Supervisión del sistema financiero costarricense
Mercado de Valores
Intermediarios financieros
Operadoras de pensiones
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Mercado de Valores
Puestos de Bolsa SAFIS
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Emisores

• Son empresas o fideicomisos que ofrecen
  emisiones de valores a la venta con el fin de
  captar ahorros del público inversionista para
  financiar sus inversiones u obtener capital de
  trabajo para su operación normal.

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Títulos Valores

• Emisiones de deuda Valores que establecen la
  devolución del monto invertido en una fecha
  pactada y que reconocen el pago de intereses.
• Papel comercial (plazo - 360 días)
• Bonos (plazo 360 días)
• Emisiones de acciones Valores que representan la
  propiedad de una sociedad anónima y que confieren
  a su propietario la calidad de socio.
  Representan las partes en que se divide el
  capital de la empresa.
• Acciones comunes
• Acciones preferentes

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Puestos de Bolsa

• Son autorizados por las bolsas de valores.
• Asesoran y realizan la compra y venta de valores
  en nombre de los inversionistas.
• Administran carteras de inversión de
  inversionistas individualmente.

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Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión
(SAFIS)

• Son sociedades cuya función exclusiva consiste
  en administrar fondos de inversión. Cuentan con
  personas especializadas en el campo de las
  inversiones.

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Fondos de Inversión

• Fondos de inversión Es el que reúne el ahorro de
  muchos inversionistas para conformar un monto
  mayor que permita adquirir una cartera
  diversificada de activos. El inversionista es
  copropietario de los activos del fondo según las
  participaciones que posea.
• Existen distintos tipos y clasificaciones para
  diferentes tipos de inversionistas, por ejemplo
• Financieros Invierten en títulos
  valores
• No financieros Invierten en otros
  activos como inmuebles o hipotecas

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Bolsas de Valores

• Facilitan los medios y procedimientos para la
  compra y venta de valores.
• Autorizan y supervisan el funcionamiento de los
  puestos de bolsa y los agentes de bolsa.
• Velan porque el precio de los valores se
  determine de manera objetiva según el juego de la
  oferta y la demanda.

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SUGEVAL

• La Superintendencia General de Valores
  (SUGEVAL) es la entidad encargada de regular y
  supervisar el mercado de valores en Costa Rica
  para su buen funcionamiento y para la protección
  de los inversionistas. La autorización de
  SUGEVAL no implica una recomendación de inversión.

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Funciones de la SUGEVAL

• Establecer normativa para el funcionamiento del
  mercado de valores.
• Autorizar y supervisar a las entidades que
  participan en el mercado de valores, la oferta
  pública de valores y de fondos de inversión.
• Suspender o revocar la autorización otorgada a
  los participantes y establecer las sanciones
  estipuladas en la ley.
• Suministrar al público información sobre los
  productos y los participantes del mercado de
  valores.

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Transacciones en elmercado de valores

• Mercado primario Mercado en que son colocados
  por primera vez los títulos valores. Sus
  operaciones son compra-ventas a través de las
  cuales los títulos son emitidos e ingresan al
  mercado de valores.
• Mercado secundario Mercado en que se negocian
  títulos valores previamente emitidos y en
  circulación. El vendedor de los títulos valores
  ya no es el emisor, sino un inversionista.

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Ocho ventajas de invertir en un mercado regulado

• Regulador
• Información
• Mercado
• Precios de referencia
• Infraestructura
• Opciones de inversión
• Impuestos En deuda el 8 vs 15. En acciones y
  fondos de inversión 5 vs. 30
• Asesoría especializada

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Derechos de los inversionistas

• Obtener información necesaria para tomar la mejor
  decisión de inversión.
• Denunciar situaciones irregulares.

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Dónde consultar la información?

• Puestos de bolsa
• Sociedades administradoras
• Emisores
• SUGEVAL
• -Centro de Información especializado para
  atender las dudas y denuncias de los
  inversionistas.
• -E-mail consulta_at_sugeval.fi.cr
• -Página web www.sugeval.fi.cr (ofrece acceso
  al Registro Nacional de Valores
  e Intermediario)
• -Vía telefónica o personalmente

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(No Transcript)
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(No Transcript)
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(No Transcript)
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Deberes de los Inversionistas

• Determinar su objetivo de inversión,
  preguntarse
• Cuanto representa de todo lo que tengo la parte
  que voy a invertir?
• Para qué y en cuanto tiempo voy a necesitar mi
  dinero?
• Con qué periodicidad voy a necesitar un ingreso
  de dinero?
• Cuánto riesgo estoy dispuesto a asumir?

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Deberes de los inversionistas

• Asesorarse y obtener información sobre las
  opciones de inversión. Es importante tener claro
• En qué consiste el producto y cómo funciona?
• Cuáles son los riesgos, el plazo y la
  rentabilidad de la inversión?
• Si la entidad está autorizada y que información
  existe?
• Cuáles son los costos de comisiones que hay que
  cubrir?

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Deberes de los Inversionistas

• Leer muy bien todos los documentos que le piden
  firmar. Por ejemplo El prospecto, los contratos
  de servicios. REVISAR SUS DECISIONES Y
  AUTORIZACIONES.
• Dar seguimiento continuo a las inversiones.
• Preguntar, preguntar, preguntar.

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• Un inversionista prudente analiza y entiende
  su inversión, conoce a su intermediario, valora
  sus riesgos, conoce sus derechos y obligaciones y
  permanentemente controla su inversión

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Muchas gracias por su atención!