Ciclo de Seminarios para jvenes dirigentes

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Ciclo de Seminarios
para jóvenes dirigentes
Economía Política y Análisis Económico

• 4. La moneda, los bancos y el crédito.
• La inflación. Causas y consecuencias.
• Los ciclos económicos. Fases.

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Ciclo de Seminarios
para jóvenes dirigentes
Economía Política y Análisis Económico

• 4. La moneda, los bancos y el crédito.
• La inflación. Causas y consecuencias.
• Los ciclos económicos. Fases.

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La Moneda
Intermediario en los cambios. Común denominador
de los valores. PORQUÉ LA MONEDA CAMBIA DE
VALOR?
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EVOLUCIÓN DE LA MONEDA
Se buscaban medios de pago homogéneos,
divisibles, no falsificables, de fácil
transporte. Metales preciosos. Moneda metálica.
Papel moneda.
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Su Majestad el Dinero
El fundamento del dinero es el hábito de la
aceptación masiva. Todo dinero implica una
creencia y una fe sociales, todo dinero es
básicamente fiduciario.
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EL BANCO Y LA FIDUCIA
Aparecen los bancos comerciales.
Se crea el papel moneda. Desprovisto de
valor intrínseco, pero tiene como garantía las
reservas metálicas obrantes en los bancos
emisores.
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OPERACIONES
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EL CRÉDITO BANCARIO
Gracias a los bancos, es posible transferir
mediante el crédito fondos de caja cuantiosos
hacia otros destinos que carecen de liquidez.
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EL BANCO CENTRAL
Preside el funcionamiento de la economía en lo
monetario y financiero. Le corresponde
monopolizar la emisión de moneda manual, según
las necesidades del sistema económico.
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POSICIONAMIENTO DE LAS ENTIDADES
Las calificadoras de riesgo evalúan
Situación de la entidad (activos,
y otros indicadores) Sensibilidad frente a
escenarios alternativos AAA. Mínima probabilidad
de incumplimiento.(AA y A). BBB. Baja
probabilidad de incumplimiento. (BB y B). CCC.
Puede aumentar el riesgo de incumplimiento. (CC y
C). D. Alto riesgo de
incumplimiento. F. Entidades que no
suministraron la información. I. Entidades
en cesación de pagos o default.
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LAS NORMAS DE BASILEAClasificación de los
deudores

• SITUACIÓN FINANCIERA
• CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES
• DIRECCIÓN Y SISTEMAS DE CONTROL
• SISTEMA DE INFORMACIÓN
• TENDENCIA DE SU RAMO DE NEGOCIOS
• UBICACIÓN Y COMPETITIVIDAD EN SU SECTOR

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Normas de Basilea el
bueno y el malo
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Ciclo de Seminarios
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Economía Política y Análisis Económico

• 4. La moneda, los bancos y el crédito.
• La inflación. Causas y consecuencias.
• Los ciclos económicos. Fases.

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LA TEORÍA CUANTITATIVA

• Determinantes del nivel
  general de precios
• La cantidad de dinero en circulación.
• La velocidad de circulación del dinero.
• El volumen de comercio y transacciones.

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La Ecuación del Cambio
MV PT o bien PMV/T M cantidad media
de dinero que existe en circulación en un cierto
lugar y durante un período determinado. V
velocidad de circulación (número medio de veces
que se gasta cada unidad de M en mercancías,
servicios y valores a lo largo de un período
determinado de tiempo. MV representa la
cantidad total de dinero que se gasta, el volumen
total de la demanda en términos de dinero. T
volumen físico de cosas en que se gasta el dinero
durante ese mismo período. P precio medio por
unidad de T.
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La Inflación
Es la pérdida de valor del dinero. La
explicación que brinda la TEORÍA
CUANTITATIVA.
P M
Q


P MV
Q


MV PQ I.N.
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El debate
Explican la desvalorización del dinero a través
de la variable monetaria. Hablan de inflación de
demanda.
Monetaristas (FMI) - Shock
Importa la estructura y composición de la demanda
y la oferta. De ellas dependen las relaciones de
valor.
Estructuralistas (CEPAL) - Gradualismo
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La Inflación según Keynes
De la teoría monetaria a la
teoría general. Es la decisión de gastar, en
forma de consumo y/o inversión, la que provoca el
aumento de la moneda, y no el incremento de
moneda lo que eventualmente genera el gasto.
Y Ingreso al costo de los factores.
Q Producción o ingreso
real.
P Y
Q


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La Escuela de Chicago
El nuevo monetarismo
reivindica la teoría tradicional. gtM produce gtQ
en el corto plazo. A largo plazo
afecta a P. La
inflación es siempre un fenómeno monetario,
creado por el efecto
Milton Friedman
gtM más rápido que gtY


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La inflación argentina
De demanda Shock. Más consumo, subsidios, sin
productividad. De costos Recuperación salarial,
sinceramiento de servicios. Importada Precios
commodities. Apreciación del euro y el
real. Estructural Mercados cuasimonopólicos u
oligopólicos. Estacional Condiciones climáticas.
Falta de energía.
21
Hiperinflación ?
Inflación mensual 10 20 25 30 47
Inflación anual 259 900 1500 2300 10200
Preocupante Antesala Imparable Caos monetario
3,5 51
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(No Transcript)
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Catering
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Ciclo de Seminarios
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Economía Política y Análisis Económico

• 4. La moneda, los bancos y el crédito.
• La inflación. Causas y consecuencias.
• Los ciclos económicos. Fases.

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Las fluctuaciones económicas
TENDENCIAS SECULARES
El crecimiento
FLUCTUACIONES ESTACIONALES
Lo natural
FLUCTUACIONES ESPORÁDICAS
Lo fortuito
FLUCTUACIONES CICLICAS
Lo recurrente
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Ciclos económicos
Fluctuaciones de la actividad económica general
que surgen del conjunto de fluctuaciones
relacionadas entre sí de numerosos ciclos
específicos.
Los ciclos son irregulares, pero según un modelo
fácil de reconocer. Aparecen simultáneamente en
todos los aspectos de los negocios.
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Las fases del ciclo económico
CRISIS
AUGE RECALENTAMIENTO
COLAPSO
Comportamiento recurrente
RECESION
DILATACION
RECUPERACION
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Tipos de ciclos
Ciclos de Juglar (10 a.) Ciclos de Kondratief
(25 a.) Grandes series cronológicas a partir de
1780.
Ciclos grandes
Se presentan dentro de los grandes ciclos. (3 a.)
Ciclos cortos
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El ciclo económico

• CICLO CORTO O COYUNTURAL
• asuntos financieros
• asuntos monetarios
• asuntos cambiarios
• balanza de pagos
• quiebras y convocatorias
• la Bolsa

• CICLO LARGO O ESTRUCTURAL
• ahorro e inversión
• gasto público
• tendencias económicas
• capitales
• capital social básico
• endeudamiento externo

convergencia ? concurrencia ?
El factor político
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Ciclos cortos y ciclos largos
EN QUÉ FASE DEL CICLO TRANSCURRE LA ECONOMÍA ?
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Estímulos al cambio de fase
Factores perturbadores. Alteraciones al proceso
económico. Estímulos o reacciones. Endógenos
los estímulos se producen por el funcionamiento
del sistema y dentro de él. Exógenos cosechas,
guerras, inventos, descubrimientos. Las
reacciones económicas son ampliadas por el
sistema financiero, industrial y comercial.
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Causas del ciclo económico
Cambios en las condiciones económicas reales.
Agricultura, industria, innovación.
1. Causas reales
Cambios en la actitud mental de la gente respecto
de las condiciones reales. Manchas solares.
2. Psicológicas
Demanda efectiva. Tasa
de interés.
Atesoramiento.
3. Monetarias
Keynes. Multiplicador.
Principio de aceleración
4. Gasto-Ahorro-Inversión
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Acciones frente al Ciclo
Sobre las fluctuaciones
Política anticíclica
Sobre la tendencia
Política de Desarrollo