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SEMINARIO INSTITUCIONES DE GARANTIAS RECIPROCAS
SOCIEDADES DE GARANTÍA RECÍPROCA LA EXPERIENCIA
INTERNACIONAL ROSSELLA COMINETTI C. JEFA
DIVISIÓN DESARROLLO PRODUCTIVO MINISTERIO DE
ECONOMÍA 7JUNIO 2007
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ESTRUCTURA

• Garantías Un problema para el Acceso y la
  Calidad de Financiamiento de la Mipyme
• Despliegue de Modelos de Garantías en el Mundo y
  Evolución de las Sociedades de Garantías
  Recíprocas
• Características de los Sistemas de Garantías
  Recíproca
• Conclusiones

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Garantías Un problema para el Acceso y Calidad
de Financiamiento de la Mipyme Las empresas
de todos los tamaños se ven afectadas por la
insuficiencia de garantías en el acceso a la
banca.
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MiPyMEs en el Mundo

• Antecedentes del año 2000 estimaban en 80 la
  demanda insatisfecha de créditos a los segmentos
  MiPyMEs.
• Encuestas realizadas el 2002 indican que sobre el
  25 de los créditos solicitados por estos
  segmentos son rechazados por falta de garantías.
  En Chile el porcentaje supera 40 (Fuente
  Investment Climate Survey Banco Mundial,
  Febrero 2006).
• Estudio del Banco Mundial (1994) determinó que el
  impacto del déficit de garantías en el PIB puede
  llegar a un 2.

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Factores que restringen acceso al crédito
Principales Obstáculos en el acceso al Crédito en
Chile

Fuente Investment Climate Survey Banco
Mundial, Febrero 2006



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Garantías un problema para el Acceso y Calidad
de Financiamiento de la Mipyme

• Diferentes Modelos de Garantía para problemas de
  naturaleza diferente

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Modelos de Garantías en el Mundo Los países
han adoptado diferentes esquemas de garantía para
satisfacer sus requerimientos de apoyo a la
PyME Las Sociedades de Garantías Recíprocas han
mostrado un importante despliegue en Europa, una
expansión en América Latina y actualmente también
en Asia
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Tipificación de Modelos de GarantíasModelos
predominantes

CHILE
Fuente Pablo Pombo, 2006
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Garantías Otorgadas por los Esquemas de Garantía
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Despliegue Modelos de Garantías en el Mundo
América del Norte
Fuente REGAR (Red Iberoamericana de Garantía),
2006
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Despliegue Modelos de Garantías en el Mundo
América Central y del Sur
Fuente REGAR, 2006
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Despliegue Modelos de Garantías en el Mundo
Europa
Fuente REGAR, 2006
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Despliegue Modelos de Garantías en el Mundo
Asia
Fuente REGAR, 2006
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Evolución de los Sistemas deGarantías Recíproca
El siguiente cuadro recoge la evolución de las
cifras más relevantes de ELKARGI, S.G.R. en el
período 2001-2006.
() Estos avales han propiciado más de 1.800
millones de euros de inversión de Pymes
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Evolución de los Sistemas deGarantías Recíproca
Evolución del sistema de garantías recíprocas en
España
Fuente Banco de España
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Evolución de los Sistemas deGarantías Recíproca
Sistema Argentino opera con 24 SGR, (en trámite
otras 25), atiende a 8.000 PyMEs, con fianzas por
US 230 millones y un Fondo de Riesgo de US 195
millones. Sistema creciendo a razón de 200
anualmente.
Fuente Subsecretaría de la PyME y Desarrollo
Regional
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Evolución de los Sistemas deGarantías Recíproca
(Impacto)
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Evolución de los Sistemas deGarantías Recíproca
(Impacto)
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Aspectos percibidos como ventajososen
experiencias internacionales
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Aspectos percibidos como desventajosos en
experiencias internacionales
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Análisis Comparativo de Modelos de Sociedades de
Garantía Recíproca
Principales diferencias entre el Modelo aprobado
en Chile y otras experiencias internacionales
dicen relación con el rol del Estado y el grado
de flexibilidad.
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Análisis Comparativo de Modelos de Sociedades de
Garantía Recíproca

• Participación del Estado en el modelo chileno
• Subsidio a la migración de las garantías hacia
  las IGR
• Recursos de fomento para apoyar la constitución
  de fondos de garantía de las IGR. CORFO, INDAP
• Recursos FOGAPE para complementar
  contragarantías
• Régimen tributario diferenciado
• Participación del Estado en el Capital
• Esquema de reafianzamiento con recursos públicos

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Análisis Comparativo de Modelos de Sociedades de
Garantía Recíproca

• Flexibilidad del modelo chileno
• En el estatuto descansa el diseño del modelo que
  prevalecerá (tipos de empresas y personas
  clientes, instrumentos en los que pueden invertir
  los fondos, apalancamiento del fondo, entre
  otros) .
• Puede ser mutualista o no mutualista.
• Bajas barreras a la entrada (capital mínimo
  exigido es bajo)

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Análisis Comparativo de Modelos de Sociedades de
Garantía Recíproca
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Análisis Comparativo de Modelos de Sociedades de
Garantía Recíproca
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Análisis Comparativo de Modelos de Sociedades de
Garantía Recíproca
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Conclusiones
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Conclusiones de Experiencias Internacionales

• Los sistemas de garantías están en expansión.
• Tendencia a desarrollarse sobre una Política de
  Estado y en un marco de alianza entre
  Administraciones Públicas, Instituciones
  Financieras y Empresas.
• El modelo de sociedad de garantía acapara el
  mayor número de beneficiarios.
• El modelo ha demostrado tener impacto relevante
  en mejorar las condiciones de acceso a créditos y
  a otras formas de financiamiento para la MIPyME.
• La legislación aprobada en Chile, contiene un
  grado mayor de flexibilidad, permitiendo la
  instalación de diversos modelos de IGR ,
  adaptándose a las características del mercado.
• El modelo chileno, junto con ser más flexible se
  distingue en términos del rol del Estado
  subsidiario y regulatorio).

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F I N