La crise

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La crise économique

• Henri Houben
• 16 mai 2007

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La crise économique

• La comptabilité nationale nest pas équipée pour
  analyser les crises.
• Par définition
• production revenus consommation
• Il ne peut donc y avoir de crise.

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La crise économique

• 1. La crise selon Keynes
• 2. La crise selon Marx
• 3. Conclusions

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La crise économique

• 1. La crise selon Keynes
• 2. La crise selon Marx
• 3. Conclusions

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La crise économique

• Keynes part de la situation du chômage dans les
  années 20 et 30. Celle des Etats-Unis

Source US Department of Commerce, Historical
Statistics of United States.Colonial Times to
1957, 1961
La théorie du  marché  ne peut expliquer une
telle évolution.
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La crise économique

• Keynes part de la constation que le revenu
  national est soit consommé, soit investi
• Y C I
• Y est le revenu national
• C est la consommation
• I est linvestissement.

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La crise économique

• La consommation (C) est divisé en deux parties
• - une partie stable ?
• - une partie qui varie en fonction du revenu c.Y
• et c est la part (constante) du revenu consacré à
  la consommation.
• Doù C ? c.Y

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La crise économique

• Linvestissement est aléatoire. On ne peut le
  déterminer. Il dépend des attentes de profit, ce
  qui dépend de la croissance espérée.
• Donc la formule Y C I devient
• Y ? c.Y I

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La crise économique

• Pour analyser un changement, on utilise les
  règles mathématiques des dérivées.
• Deux règles simples 
• 1. la dérivée dune somme est égale à la somme
  des dérivées 
• 2. la dérivée dune multiplication avec une
  constante est égale à la multiplication de cette
  constante avec la dérivée.
• On utilise des d pour désigner la dérivée dY

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La crise économique

• dY d? c.dY dI
• d? 0, puisque cest la part de la consommation
  qui ne varie pas.
• Donc  dY c.dY dI
• Algèbre  (1-c).dY dI
• Ou 

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La crise économique

• Cela veut dire quune variation de
  linvestissement aura pour effet une variation
  multipliée du revenu national.
• Supposons que c vaille 75 (ou 0,75). Une
  variation de linvestissement de 10 millions
  deuros aura pour effet une hausse de 40 millions
  du revenu.
• On appelle cela laccélérateur.

Doù lintérêt des investissements en hausse
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La crise économique

• Mais les décisions dinvestir sont perturbées.
• Primo, les investisseurs accentuent leffet du
  climat économique si cela va bien, ils
  surinvestissent si cela va mal, ils stoppent les
  investissements.
• Secundo, les investisseurs ont tendance à placer
  largent en Bourse et donc à le retirer de ce qui
  aurait dû servir à investir.

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La crise économique

• Pour contrer, il faut une intervention de lEtat
• - intervention contracyclique pour compenser
  leffet de linvestissement privé
• Il y a deux grands moyens
• - intervenir sur le taux dintérêt pour
  favoriser ou ralentir le crédit (et donc
  linvestissement)
• - investir soi-même.

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La crise économique

• Pour Keynes, il y a crise quand il y a
  incompatibilité entre loptique revenus et
  loptique consommation.
• Optique consommation Y C I
• Optique revenus S Y - C
• où S désigne lépargne et cest ce qui reste
  quand le revenu nest pas dépensé.
• Il y a crise quand la condition suivante nest
  pas remplie
• S I

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La crise économique

• Lépargne doit être égale à linvestissement.
• Cela signifie que 
• - il ne peut y avoir de thésaurisation,
  cest-à-dire dargent placé en dehors du système
  de dépenses 
• - et il faut que les placements sur les marchés
  financiers soient compensés par un apport au
  moins égal de la part de ces marchés dans le
  circuit réel.

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La crise économique

• Prenons un exemple. Supposons trois firmes
• - une firme dextraction minière
• - une firme de production de machines
• - une firme de marchandises finales.
• La firme dextraction minière fournit cette
  dernière et la firme de machines approvisionne
  tout le monde.
• Pour simplifier, les deux premières ne sont
  fournies par rien (donc la valeur ajoutée pour
  elles égale le chiffre daffaires ou ventes).

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La crise économique

• La valeur ajoutée de chaque firme est composée
  pour moitié en salaires et en profit.
• Ainsi, la firme dextraction ajoute une valeur de
  100, composée de 50 de salaires et de 50 de
  profit. La firme de machines ajoute 20 (10 en
  salaires et 10 en profit).
• La firme de consommation ajoute 100, mais achète
  100 à la première. Le chiffre daffaires vaut
  200, mais la valeur ajoutée 100 (50 en salaires
  et 50 en profit).

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La crise économique
Cela donne
Les profits sont décomposés de la façon suivante
pour chaque firme
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La crise économique

• Le PIB (Produit intérieur brut) égale la somme
  des valeurs ajoutées des trois firmes.
• Soit
• 100 20 100 220.

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La crise économique
Le schéma industriel sétablit comme suit
100
firme dextraction
200
2
firme de consommation
9
9
firme de machines
population

• Si, par exemple selon Keynes, les détenteurs de
  capitaux placent ou thésaurisent 10, la firme de
  biens de consommation ne pourra vendre pour une
  valeur de 200, mais seulement de 190.
• Donc crise de surproduction.

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La crise économique

• 1. La crise selon Keynes
• 2. La crise selon Marx
• 3. Conclusions

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La crise économique

• Pour Marx, il y a deux mécanismes
• Le premier est celui lié à la baisse tendancielle
  du taux de profit.
• Selon ce principe, les investissements deviennent
  moins rentables avec le temps.
• Les investisseurs ont alors intérêt à placer leur
  argent sur les marchés financiers ou à
  thésauriser.
• Largent sort du circuit réel. Il y a
  surproduction. Cest similaire à ce que dit
  Keynes.

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La crise économique

• Le second mécanisme est lié à léquilibre entre
  secteurs.
• Deux grands secteurs celui des biens de
  production et celui des biens de consommation.
• Le premier est alimenté par les investissements
  (et les amortissements).
• Ce sont les industries dextraction, de machines,
  de composants, etc.
• Le second par la consommation.
• Il faut un équilibre entre secteurs, entre
  investissements et consommation.

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La crise économique

• On peut supposer que les salariés consomment la
  majeure partie de leurs revenus.
• Mais les détenteurs de capitaux en investissent
  une partie.
• En investissant, ils poussent le secteur des
  biens de production.
• Le secteur des biens de production incite à la
  hausse la production des biens de consommation.
  Il y a donc une augmentation de la production.

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La crise économique

• Mais, si les capitalistes consacrent davantage à
  linvestissement, la part réservée à la
  consommation baisse.
• Autrement dit, alors que la production est
  poussée vers le haut, la consommation ne sélève
  pas à cette vitesse. Elle est limitée  vers le
  bas .
• Il y a trop de produits de consommation par
  rapport au pouvoir dachat de la population.
• Il y a surproduction et déséquilibre entre les
  deux secteurs. Celui des biens de production est
  trop développé.

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La crise économique

• Reprenons notre exemple

Salariés 110
Firme de consommation finale 200
Capitalistes 90
Firme de machines 20
Entreprises Profits réservés 5
Amortissements 15
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La crise économique

• Les capitalistes décident dinvestir 5 (et donc
  de réduire leur consommation). Alors

Salariés 110
Firme de consommation finale 200
195
Capitalistes 90
5
Entreprises Profits réservés 5
Firme de machines 20
20
Amortissements 15
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La crise économique

• Conséquence
• Déséquilibre entre linvestissement et la
  consommation déséquilibre entre le secteur des
  machines et celui des biens de consommation.
• Le premier est poussé à produire davantage et va
  inciter le secteur des biens de consommation à
  faire de même (car plus de machines).
• Mais le pouvoir dachat est contraint.

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La crise économique

• Dans la réalité, cest le système bancaire qui
  prête les 5 et qui permet léconomie de continuer
  à croître.
• Dans ce cas, le crédit permet de financer les
  investissements et la hausse de la consommation.
• Jusquau moment où lendettement est trop élevé
  et les banques arrêtent leurs prêts.
• Il y a crise financière, mais derrière il y a la
  crise de surproduction.

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La crise économique

• La crise de surproduction apparaît comme une
  crise financière  larrêt de crédit ou le krach
  boursier. Mais cest une crise de léconomie
   réelle .
• Plus la finance est développée, plus elle est
  éloignée des performances de léconomie
   réelle , plus sera dure lampleur de la crise
  économique.

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La crise économique

• 1. La crise selon Keynes
• 2. La crise selon Marx
• 3. Conclusions

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La crise économique

• La comptabilité nationale ne permet danalyser
  les crises économiques.
• Il y a peu danalyses de la crise dans léconomie
  traditionnelle.

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La crise économique

• Les théories traditionnelles sur la crise
• - la crise vient dun élément extérieur,
  imprévisible  par exemple, une panique sur les
  marchés financiers 
• - la crise vient déléments perturbateurs de
  léquilibre du marché (thèse libérale) 
• - la crise est amené par le fait que le marché ne
  tend pas immédiatement à léquilibre (Keynes) 
• - la crise est purement financière  elle révèle
  un développement hypertrophié de la finance, non
  nécessaire au développement du capitalisme.

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La crise économique
Chaque analyse conduit à un type daction
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La crise économique

• Pour Marx
• 1. la baisse tendancielle du taux de profit sort
  de largent du circuit de léconomie réelle  il
  y a alors surproduction, car largent de la
  consommation se trouve dans la sphère financière
  ou thésaurisée 
• 2. la production des biens de consommation est
  poussée par le secteur des biens de production,
  alors que le pouvoir dachat général de la
  population pouvant être consacré à la
  consommation naugmente pas aussi vite  doù
  surproduction.

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La crise économique

• Conséquences 
• 1. La crise économique sous le capitalisme est
  une crise de surproduction.
• 2. La crise financière révèle en fait cette crise
  de surproduction.
• 3. La crise est nécessaire au capitalisme. Elle
  fait partie de son fonctionnement naturel.
• 4. La crise révèle la nature du capitalisme  un
  système chaotique, anarchique, qui se développe
  au profit dune minorité de détenteurs de
  capitaux.

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La crise économique

• La crise est aussi loccasion
• - daggraver la situation, les conditions des
  salariés dans leur travail et leur vie privée
• - daccroître les licenciements, de mettre des
  travailleurs au chômage
• - délever le niveau de pauvreté de la société.

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Fin