La Mesure de la Globalisation FMIT

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La Mesure de la Globalisation -FMIT-

• Michel Henry Bouchet
• Glob_at_l Finance Chair-Ceram
• Octobre 2007

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Comment mesurer la Globalisation?

• Tendance, illusion ou idéologie?

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Etapes de la globalisation (gold standard, ,
British world leadership)
4
Measuring Globalization?La mesure de la
globalisationLa prédominance des flux
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I- Une mesure par la croissance et le dynamisme
des FLUX
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Quels flux?

• Les opérations courantes de règlements déchanges
  commerciaux de marchandises et services 
• Le financement de transferts dimmobilisations de
  long terme sous la forme dinvestissements
  directs étrangers (IDE) 
• Les investissements de portefeuille (actions et
  obligations) objectifs de rendement, de
  liquidité et de diversification et,
• Les transactions à visées spéculatives sur les
  marchés des taux (devises et intérêt) et des
  matières premières. La croissance des marchés des
  produits dérivés constitue un signe de
  l'intégration et de l'efficacité accrue des
  marchés financiers, tant au niveau national
  qu'international.

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La prédominance des flux
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Trade liberalization
Source IMF-WEO
9
Dynamisme des flux gt stocks
10
La dynamique du commerce international
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(No Transcript)
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Ratio douverture commerciale (XGS/GDP)
France 25 Brésil 16 Inde 14 USA 10
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La prédominance des flux
14
Le rôle moteur des IDE

• IDE investissement qu'une société résidente
  d'une économie effectue dans le but d'acquérir un
  intérêt durable dans une société résidente d'une
  autre économie et d'exercer, dans le cadre d'une
  relation à long terme, une influence
  significative sur sa gestion.
• Un IDE peut prendre diverses formes création
  d'une entreprise à l'étranger, recapitalisation,
  rachat ou prise de participation (acquisition gt
  10 du capital social) dans une entreprise
  étrangère...

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(No Transcript)
16
Inflows/outflows of FDI 2004 billion
Africa 2 of total FDI
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IDE et pays émergents
18
La prédominance des flux
19
Flux financiers et volatilité

• Marchés de capitaux
• Capitaux spéculatifs

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(No Transcript)
21
(No Transcript)
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• II- La mesure de la globalisation par la
  volatilité

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(No Transcript)
24
Evolution of Euro- LIBOR
25
Evolution in Gold Price
Afghan crisis
Iraq crisis
Koweit crisis
Kippour crisis
Asian crisis
26
Brent Oil Price
Katrina
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Volatilité des rendements quotidiens annualisés
de lindice Dow Jones
Stock market crisis
1929
09/11
Debt crisis
Oil crisis
28
SOROS?
29
Volatilité du SP 500 1990-2005
Source BIS
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III- Mesure

• Mesurer la globalisation par le classement
   ranking 

31
Classement mondial des pays les plus globalisés
selon des critères de flux commerciaux,
financiers et technologiques (AT Kearney)
32
Heritage Foundation classement de la liberté
économique 2005
33
Lévaluation de la corruption par la Banque
mondiale
34
World Bank Doing Business in 2006

• Nouvelle Zélande
• Singapour
• USA
• Canada
• Norvège
• Australie
• HK
• Danemark
• RU
• Japon
• 42. Portugal
• 44. France
• 45. Kirbati

The ranking does not take into consideration the
macroeconomic framework nor organized crime
35
Indice de confiance des investisseurs
internationaux en 2004 AT Kearney, 2004 FDI
Confidence Index
36
Mesurer le niveau de corruption -1
Source Transparency International
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Mesurer le niveau de corruption -2
Source Transparency International
38
Indice de compétitivité de WEF/DAVOS 2005

• 1. Finlande
• 2. USA
• 3. Suède
• 4. Danemark
• 11. Pays-Bas
• 12. Japon
• 13. RU

• 14. Canada
• 15. Allemagne
• 17. Corée
• 20. Estonie
• 30. France
• 49. Chine

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 Being good is good for business first-ever
ethics and transparency survey of LA banking
system

• 1. Banco Itau (Brazil)
• 2. Santander (Chile)
• 3. BBVA Continental (Peru)
• 4. BBVA Bancomer (Mexico)
• 5. Santander Serfin (Mexico)

• 20. Banorte (Mexico)
• 21. Galicia (Argentina)
• 22. Del Estado (Chile)
• 23. Hipotecario (Argentina)
• 24. De la Nacion (Argentina)

Criteria ethics, corporate social
responsibility, sustainability, corporate
governance, transparency)
(LatinFinance 08/05)
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• Deux examples de mesure de perfomance globale
• FUTURA et DORADA

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(No Transcript)
42
(No Transcript)
43
Stratégie globale et risque-pays

• FUTURA

• DORADA

44
IV- MESURE

• Les Institutions Globales
• IFIs International Financial Institutions

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Institutions globales/Débat global

• United Nations
• FMI-IMF/World Bank
• BRI-BIS
• CNUCED/UNCTAD
• Global mafia
• Global terrorism

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Supervision, financement et rôle de surveillance
globale du FMI
47
Mesurer lintégration globale de la France?

• 1 of world population
• 3,2 of world GDP
• 4,8 of world exports
• 1,3 of world reserves (3,5 in 1991 5,2 in
  1968)
• 5 of IMF quotas
• Globalization ranking 15th (after Czech Rep.and
  just before Portugal)
• 2004 Davos WEF Index of competitiveness 27th
  (after Portugal but before Chile)
• Trade Openness ratio 25
• Corruption perception index 2004 22th
• World Bank ranking  Doing business in 2005 
  flexibility and dynamism

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(No Transcript)
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(No Transcript)
50
Exports Dynamics
5,33
4,84
6,11