Stefan Kooths Universit de Mnster

1

• Stefan KoothsUniversité de Münster
• Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT
• www.kooths.de/assas

2
Sommaire

• Introduction au logiciel MAKROMAT
• Étude de casAutofinancement de l Eurofighter?
  ...
• La politique budgétaire/monétaire et les marchés
  financiers du modèle IS-LM-EE ...
• La politique budgétaire/monétaire et léquilibre
  à prix flexibles la courbe Phillips et le rôle
  des anticipations ...

3

• Première partie
• Introduction au logiciel MAKROMAT

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MAKROMAT conception principale

• CAL (Computer Assisted Learning)
• outil pour réaliser des simulations numériques
  sur la base dune maquette macroéconomique
• démarche explorateure expérimenter pour
  apprendre le fonctionnement des modèles macro
• variations de paramètres (analyses de
  sensibilité)
• analyses de chocs macroéconomiques
• simulations de mesures de stabilisation
• décharge lutilisateur de calculations ennuyeuses
  et de la réalisation de graphiques et de tables
  (mais pas de la réflexion!)

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MAKROMAT principes de modélisation

• à larrière-plan modèle OA-DA dynamique
  (synthèse néo/nouveau-classique)
• OA courbe de Phillips augmentée
• DA modèle Mundell-Fleming (IS-LM-EE)
• point de départ charpente bien structurée dun
  modèle keynésien vide
• aucune activité économique (demande 0)
• principe de multiplicateur (adaption de la
  production à la demande) déjà incorporé
• seule variable endogène revenu national
• tous les autres méchanismes du modèle OA-DA
  déactivés par défaut

...
6
MAKROMAT principes de modélisation (suite)

• deux pas de modélisation
• choix de variables endogènes(type de modèle
  multiplicateur simple, IS-LM, IS-LM-EE, ...)
• entrée des valeurs de paramètre(forme concrète
  du modèle liens entre les variables)
• en selectionnant les variables endogènes et en
  modifiant les valeurs de paramètre initiales on
  active la tranche respective du modèle OA-DA
• les effets économiques représentés par des
  options/paramètres inchangés restent inactifs
• ainsi la complexité de la maquette est
  entièrement contrôlee par lutilisateur (principe
  WYGIWYK What You Get Is What You Know)

...
7
MAKROMAT variables endogènes disponibles

• Y revenu national (par défaut)
• i taux dintérêt
• e taux de change (en changes flexibles)
• M masse monétaire (en changes fixes)
• P niveau de prix (OA-DA statique)gP taux
  dinflation (OA-DA dynamique)
• w taux de salairegw taux daccroissement des
  salaires

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Modèle OA-DA dynamique ébauche des liens
importants
9
MAKROMAT modélisation du temps

• modèle en temps discret
• intervalle de temps standard t0,1,2,...,100pour
  des maquettes extrêmement visqueux ou très
  cycliques lintervalle peut être élargi (maximum
  5000 periodes)
• formes danalyses la statique, la statique
  comparative et la dynamique
• situation de départ t0 (équilibre)
• chocs et voies de passage t1,2,3,...
• situation darrivée (t100)à condition que la
  maquette soit stable et que le processus
  dadaptation se déroule suffisamment vite

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MAKROMAT exemple dune simple simulation (effet
Haavelmo)

• fonction de consommationC 200 0,8.YV
• fonction dinvestissementI 600
• dépenses publiques (biens et services)G 1000
• dépenses de transfer (prestations sociales)Tr
  300
• prélèvements obligatoiresT 50 0,25.Y

Politique budgétaire Comment peut-on augmenter
la production de 10 sans déficit budgétaire?
11
Démarrer MAKROMAT
12
Deuxième partie Étude de casAutofinancement de
lEurofighter?
13
Eurofighter une étude de linstitut ifo à Munich
Frankfurter Allgemeine Zeitung, 21 mai 1992, p.
11

• Les coûts dun abandon de lEurofightersélèvent
  à plusieurs milliards

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Eurofighter principaux faits et résultats de
létude ifo

• prix brut 98 millions par avion
• prix net 29 millions par avion(ratio de
  récupération 70,7 )
• Une commande publique au secteur de larmement
  allemand de 100 millions induit une augmentation
  de la production globale de 273 millions.
• Pour le contribuable allemend chaque
  importation dun avion chasse étranger coûte deux
  fois le prix effectif dune production
  nationale.

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Eurofighter analyse décarts avec MAKROMAT

• les niveaux des grandeurs macroéconomiques
  allemandes nintéressent pas mais seulement leurs
  variations par suite du projet Eurofighter
• interprétation des résultats de MAKROMAT écarts
  entre la situation avant (t0) et après lachat
  davions (t1,2,3,...)

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Eurofighter suivre le raisonnement de létude ifo

• Quel multiplicateur est à la base de cette étude?
• Quel est le taux dimposition marginal qui
  sensuit du multiplicateur et du ratio de
  récupération?
• Étant donné le taux dimposition marginal, quelle
  propension marginale à consommer produit le
  niveau du multiplicateur diagnostiqué?
• Simulez létude ifo avec MAKROMAT (achat dun
  avion par periode). Est-ce que la réalisation de
  leffet de récupération ( réduction du prix
  effectif) dépend de la durabilité de ce projet?

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Eurofighter suivre le raisonnement de létude
ifo (suite)

• Considerez le cas dun achat à létranger. Quelle
  part de production nationale ( allemande) dans
  la valeur ajoutée dun avion étranger est
  implicitement supposée par ifo attendu que
  limportation dun avion coûte seulement, tout
  de même! deux fois le prix effectif de
  lEurofighter? Supposez que les prix bruts des
  avions ne diffèrent pas.

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Eurofighter faire la critique de létude ifo

• La considération dune part de proportion
  nationale importante dans le cas dun achat à
  létranger et la négligence des effets
  correspondants dans le cas dune commande aux
  entreprises du pays ne sont pas consistantes
  (notamment pour un pays tellement intégré que
  lAllemagne).
• L effet de récupération ne se limite pas aux
  projets militaires. Toutes sortes de dépenses
  publiques pourraient réclamer de tels effets.
  Étant donné le niveau de dépenses publiques
  leffet de récupération ne favorise pas
  laugmentation des dépenses militaires.

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Eurofighter faire la critique de létude ifo
(suite)

• Le prix net du point de vue du contribuable
  allemand est égal au prix brut (les 98 million
  par avion doivent être payés). Létude confond
  les charges fiscales (soit à présent soit à
  lavenir) et limpact sur le déficit budgétaire.
• Un simple modèle keynésien nest pas suffisamment
  convenable à expliquer les effets
  macroéconomiques du projet Eurofighter, dautant
  plus que la condition centrale (adaption de la
  production à la demande à prix fixes) nest pas
  satisfaite en Allemange au début des années 1990
  (boom de la réunification).

20
Troisième partie La politique
budgétaire/monétaire et les marchés financiers du
modèle IS-LM-EE
21
Les marchés financiers du modèle IS-LM-EE

• marché des capitaux (IS)
• marché de la monnaie (LM)
• en économie ouvertemarché des changes (EE)
• implicitement (le nième marché)marché des
  titres (LF)

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Limportance du marché des titres

• marché des titres le marché où se produit la
  formation du taux dintérêt (adéquation entre
  loffre de titres et la demande de titres)
• statique ou statique comparative le nième marchè
  du modèle IS-LM peut être omis (loi de Walras)
• les équilibres simultanés sur les marchés des
  biens/capitaux (IS) et de la monaie (LM)
  garantissent léquilibre sur le marché des titres
• dynamique le nième marché ne peut pas être omis
  (loi de Walras!)
• pour la formation du taux dintérêt durant le
  processus dadaptation (déséquilibres!) le marché
  des titres doit être modélisé

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Loi de Walras et déséquilibres IS-LM (exemples)

• demande de capitaux excédentaire (I gt S)
• demande de monnaie excédentaire (L gt M)
• offre de titres excédentaire (WN ltlt WA)
• demande de capitaux excédentaire ( I gt S)
• marché de la monnaie équilibré (L M)
• offre de titre excédentaire (WN lt WA)
• demande de capitaux excédentaire (I gt S)
• offre de monnaie excédentaire (L lt M)
• marché des titres? (WN gt lt WA)

?
?
?
24
Les liens entre les différents marchés financiers
(1)

• acteurs sur le marché des capitaux
• offre secteurs réels disposant dun solde
  financier excédent (S, BS)ménages, État (surplus
  budgétaire), étranger (déficit du commerce
  extérieur)
• demande secteurs réels dont les dépenses
  surmontent leurs ressources (I, AB)entreprises,
  État (déficit budgétaire), étranger (excédent
  commercial)
• des flux de capitaux impliquent des transactions
  contraires sur le marché des titrestitres
  papiers homogènes (pas de différentiation selon
  la durée, la forme juridique etc.)
• S BS WNR
• I AB WAR

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Les liens entre les différents marchés financiers
(2)

• acteurs sur le marché de la monnaie- pas à
  confondre avec le marché interbancaire- nom plus
  convenable pour ce marché marché des crédits
• demande les secteurs réels (L LS
  LT)ménages, entreprises, État, étranger
• offre les banques (M)banque centrale banques
  commerciales
• des transactions bancaires impliquent des
  transactions contraires sur le marché des
  titresici encore titres papiers homogènes
  (pas de différentiation selon la durée, la forme
  juridique etc.)
• L WAL
• M WNM

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Les composantes du marché des titres
demande de titres (WN)
offre de titres (WA)
offre de capitaux(KA S BS)
demande de capitaux(KN I AB)
offre de monnaie(M)
demande de monnaie(L)
formation du taux dintérêt (i)S BS M I
AB L WNR WNF WAR WAF
première version
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Le marché des titres et la courbe LF

• la courbe LF (loanable funds) comprend tous les
  couples (Yi) qui assurent un équilibre sur le
  marché des titres
• point dintersection commun avec la courbe IS et
  la courbe LM (Loi de Walras)
• pente positive mais plus basse que celle de la
  courbe LM (voir ci-dessous)
• trois sections
• trappe à liquidités (taux dintérêt
  minimal)demande de monnaie illimitée en raison
  du motif de spéculation
• section normaledemande de monnaie dépend du taux
  dintérêt
• section classiquedemande de monnaie indépendante
  du taux dintérêt

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Le modèle IS-LM avec la courbe LF (IS-LM-LF)
29
La courbe LF interprétation économique de la
pente positive

• exemple (économie fermée)
• épargneS Saut sYY Saut 0,2Y
• investissement I Iaut brr Iaut
  2r (r i)
• demande dencaissesL LSaut lii lYY
  LSaut 8i 2Y
• point de départ équilibre (WN WA)
• variation du revenu national ?Y
• ?WN ?S 0,2?Y
• ?WA ?LT 2?Y
• demande excédentaire ?WNnet(?Y) 1,8?Y

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La courbe LF interprétation économique de la
pente positive (suite)

• impact du taux dintérêt sur loffre de titres
• ?i ? ?WA ?I 2 ?i
• ?i ? ?WA ?LS 8?i
• ?WAnet(?i) (2 8)?i 10?i
• rétablissement de léquilibre par variation du
  taux dintérêt
• ?WNnet(?Y) ?WAnet(?i)
• 1,8?Y 10?i
• (?i/?Y)LF 0,18

lt (?i/?Y)LM 0,25
31
Généralisation I vitesse de circulation et
cycles de marchés
réflexion préparatoire 1séquence des
transactions/marchés

• marché des titres
• marché des changes
• achat de facteurs et productionrépartition
  primaire des revenus
• rédistribution des revenusrépartition secondaire
  des revenus
• marché des biens

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Généralisation I vitesse de circulation et
cycles de marchés (suite)
réflexion préparatoire 2répartition sectorielle
des liquidités au début dun cycle de marchés

• lencaisse spéculative est exclusivement détenue
  par les ménages LS LSM
• demande transactionelle
• entreprises LTE Y
• ménages LTM YT
• État (secteur publique) LTP T
• étranger (reste du monde) LR 0létranger ne
  détient pas dencaisses en monnaie du pays
• L LS LT LS 2Y

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Généralisation I vitesse de circulation et
cycles de marchés (suite)

• le rapport revenu-encaisse transactionelle (lY,
  inverse de la vitesse de circulation) détermine
  le nombre de cycles de marchés (nCM) par période
  t
• lY 2 ? nCM 1
• lY 1 ? nCM 2
• lY .3 ? nCM 7
• en général nCM dans le 2ième cas la partie
  inactive de la demande transactionelle peut être
  associée au motif de précaution

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Généralisation I condition déquilibre
définitive (économie fermée)

• les transactions de capitaux se répartissent à
  montants égaux sur les cycles de marchés dune
  periode

• impact sur la pente da la courbe LF (nCM 2/lY)

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Experimentations numériques (IS-LM-LF)

• modèle IS-LM (économie fermée)
• expérimentation 1changer le rapport
  revenu-encaisse transactionelle mais éviter un
  choc monétaire (en ajustant la masse monétaire)
  pour observer limpact sur la pente de la courbe
  LF
• expérimentation 2simuler laugmentation des
  dépenses publiques et comparer le processus
  dadaptation pour le modèle avec et sans la
  modélisation explicite du marché des titres

fichier de base pour les simulations mbf-3.mm5
36
Généralisation II régimes de changes (économie
ouverte)

• IS-LM-EE (neutralisation totale M const)
• S BS M I AB L
• IS-LM-EE (Mundell-Fleming en changes fixes)
• S BS M(Z) I AB LZ variation nette du
  stock de devises
• IS-LM-EE (Mundell-Fleming en changes flexibles)
• S BS M NK I LNK surplus financier
  (entrées sorties des capitaux)

37
Généralisation II régime de changes fixes
38
Généralisation II régime de changes flexibles
39
Modèle Mundell-Fleming avec la courbe LF
(IS-LM-EE-LF)
40
Expérimentations numériques (IS-LM-EE-LF)

• modèle IS-LM-EE (économie ouverte)
• impact de la politique budgétaire expansive
• en changes fixes (neutralisation totale)
• en changes fixes (sans neutralisation)
• en changes flexibles
• points dintéresse
• analyse dynamique
• interaction entre le marché des titres et le
  marches des changes (observer les transactions
  financières)

fichier de base pour les simulations mbf-4.mm5
41
Réciprocité des marchés des biens et des capitaux

• marché des biens
• demande C I G Ex
• offre Y Im
• marché des capitaux
• demande KN I AB
• offre KA S BS
• équilibre
• C I Y ? I S
• déséquilibres
• C I lt Y ? I lt S
• C I gt Y ? I gt S

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Note concernant les flux et les stocks sur le
marché des capitaux

• la demande et loffre bruttes sur le marché des
  capitaux comprennent les stocks résultant des
  périodes antérieures (t-1,t-2,...,t-?) et les
  flux courants visant à changer ces stocks
• demande WNbrut WNt-1 ?WNt
• offre WAbrut WAt-1 ?WAt
• puisque les stocks antéreures ségalent
  exactement (équilibre épargne-investissement ex
  post), il suffit de considérer les flux pour
  déterminer léquilibre sur le marché des titres
• WNt WAt ? ?WNt ?WAt

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Quatrième partie La politique budgétaire/monétair
e et léquilibre à prix flexiblesla courbe
Phillips et le rôle des anticipations
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Idée du cours

• reconstruire à fond (i.e. dès les racines du
  multiplicateur simple) le modèle OA-DA dynamique
  (OAD-DAD) en 5 étappes
• observer lefficacité de la politique
  budgétaire/monétaire et les effets déviction au
  cours de la modélisation du modèle OA-DA
• simuler les processus dadaptation dans le modèle
  OAD-DAD en variant les hypothèses danticipation

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La situation données importantes

• économie fermée
• revenu national Y 560
• taux de chomage u 20,00
• emploi A 160
• offre de travail Apot 200
• niveau de prix P 1
• taux dintérêt nominal/réel i r 12,4

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La situation fonctions de demande et de
production

• consommation C 50 0,625YV
• investissement I 277,5 9,375r
• dépenses publiques G 100
• prélèvements obligatoires T 50 0,2Y
• production Y min (3,5A 0,5K)
• stock de capital K 1600
• offre de travail Apot 200la production est
  proportionelle au niveau demploi
• niveau de production potentielle Ypot 700

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(1) Analyse Y-N politique de lemploi

• Questions
• Par quelle augmentation des dépenses publiques
  (?G) peut-on réduire le chômage par 50 si on
  admet pour applicables les conditions de la
  theorie du multiplicateur simple?
• Quel rôle joue la monnaie (et la politique
  monétaire) dans ce type de modèle?

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(2) Analyse IS-LM effet déviction par le taux
dintérêt

• QuestionÉtant données les informations
  suivantes, quel sera leffet de laugmentation
  des dépenses publiques du pas précédant?
• Marché de la monnaie
• demande transactionelle LT 1Y
• demande speculative LS 2500 50itaux
  dintérêt plancher iu 2
• masse monétaire nominelle MN 2440

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(3) Analyse OA-DA illusion monétaire

• QuestionAmplifiez lanalyse en considérant que
  loffre de biens agrégée est une fonction du
  niveau des prix (voir ci-dessous).
• principe de la formation des prix
• markup-pricingcalcul de majoration basé sur les
  coûts salariaux unitairesP (1
  0,3125(Y/Ypot))wN/aP ? Pu 0,5 (niveau de
  prix plancher)
• formation des salaires
• taux de salaire nominal fixe wN 2,8(illusion
  monétaire)

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(4) Analyse OA-DA sauvegarde de la puissance
dachat du salaire

• QuestionSupposez maintenant que les syndicats
  fixent le taux de salaire réel (w) au niveau du
  départ (w 2,8) en réajustant les salaires
  nominals toutes les trois périodes selon le taux
  dinflation anticipé (méthode dextrapolation).
  Quels sera leffet à long terme de la politique
  budgétaire développée au début de cette étude de
  cas?

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(5) Analyse OAD-DAD courbe de Phillips augmentée

• Nouvelle politique salarialeAu-delà de la
  politique salariale qui a été jusquà présent
  (sauvegarder le pouvoir dachat), la situation du
  marché de lemploi influe également sur la
  formation des salaires (courbe de Phillips)
• NAIRU 20
• chaque amélioration du taut de chômage de 1
  augmente le taux de salaire nominal de 4
• QuestionExpliquez limpact de la nouvelle
  politique salariale sur la dynamique du modèle.

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Simulations sur la base du modèle OAD-DAD

• influence de la politique salariale sur le taux
  de chômage
• réduction de la NAIRU à 10
• impact sur le taux de salaire réel?
• le rôle de la croissance de la masse monétaire
• t 0 gMN 2
• t 3,4,5,... gMN 3
• impact sur la masse monétaire réelle?
• le rôle des anticipations inflationiste
• anticipations rationelles
• raison pour les effets réels transitoires?

53
OAD-DAD les forces motrices de la dynamique
cyclique