La place des holdings familiaux dans le non cot

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• La place des holdings familiaux dans le non coté
  

Intervenants de CDC Private Capital Management
Christophe BRULE - Président du Directoire
Franck TEYSSONNIER - Directeur Associé
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Sommaire

• 
  
  Pages
• Présentation de CDC IXIS PCM 3
• Les structures de détention des actifs des Grands
  Investisseurs
• Privés 7
• Les différents types dinvestissement dans une
  allocation
• dactifs 9
• Lintérêt du Private Equity pour les
  dirigeants/actionnaires 11
• La place du Private Equity dans une allocation
  dactifs suivant
• le type dinvestisseur 13
• L apport du Private Equity dans une allocation
  d actifs 17
• Vos interlocuteurs 19

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• Présentation de
• CDC IXIS Private Capital Management

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Présentation de CDC IXIS PCM

• Positionnement de CDC IXIS PCM dans la nouvelle
  architecture CNCE en 2004

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Présentation de CDC IXIS PCM

• CDC IXIS PCM en bref
• La société
• Une Société de Gestion de Portefeuille et de
  Gestion Alternative exclusivement dédiée aux
  grands investisseurs privés
• Les hommes
• Des spécialistes en gestion de fortune ayant plus
  de 15 ans dexpérience, issus des métiers de la
  gestion dactifs et de la banque privée
• spécialistes en allocation dactifs et en
  multi-gestion concept original et novateur du
  fonds de pension unipersonnel adéquation
  actif/passif

ACTIF
PASSIF
Notre client a une situation familiale,
professionnelle, fiscale et juridique unique

• Patrimoine
• Financier
• Immobilier
• Autres

Nous gérons pour lui un fonds de pension
unipersonnel

• Charges fiscales
• Train de vie
• Inflation

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Présentation de CDC IXIS PCM

• CDC IXIS PCM en bref ...
• Des experts du Family Office agissant en qualité
  de Directeur Financier ou de Directeur Général
  mission qui peut recouvrir différents rôles 
• Définition de lallocation stratégique globale
  des actifs de nos clients financier côté ou non
  côté, immobilier voire industriel
• Accompagnement de l allocation tactique en leur
  proposant des arbitrages ponctuels ou durables
  répondant aux objectifs des clients
• Sélection des différents partenaires (notaires,
  avocats, banquiers daffaires, experts français
  et européens, gérants ) nécessaires à la
  validation et à la mise en uvre de nos
  recommandations.

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Présentation de CDC IXIS PCM

• CDC IXIS PCM en bref
• Nos clients
• Des personnes physiques ou holdings familiaux
• Actionnaire minoritaire ou majoritaire dune
  société cotée ou non cotée
• Bénéficiaire dun plan de stock options
• Détenteur dun patrimoine privé financier ou
  immobilier conséquent (gt à 5 millions d)
• Leurs objectifs
• Préserver et transmettre dans les meilleures
  conditions juridiques et fiscales leurs actifs
  patrimoniaux valorisés de génération en génération

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• Les structures de détention des actifs des Grands
  Investisseurs Privés

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Les structures de détention des actifs des Grands
Investisseurs Privés

• Les actifs de nos clients sont détenus
• Via un Holding
• cession de lactif industriel liquidités logées
  dans le Holding
• création dun Holding pour prise de participation
  
• Objectif 
• poursuivre une activité industrielle dans le
  cadre dune société soumise à lIS,
• permettre des aménagements fiscaux intéressants
  eu égard à lISF (participation supérieure à
  25  types de fonction, rémunération ...)
• Via lAssurance vie
• Objectif gérer les capitaux et transmettre le
  patrimoine
• Via le contrat de capitalisation
• Objectif gérer les capitaux et optimiser la
  situation fiscale (ISF)

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• Les différents types dinvestissement dans une
  allocation dactifs

11
Les différents types dinvestissement dans une
allocation dactifs

• Actifs directionnels

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Les différents types dinvestissement dans une
allocation dactifs

• Actifs alternatifs

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• Intérêt du Private Equity pour les
  dirigeants/actionnaires

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Intérêt du Private Equity pour les
dirigeants/actionnaires

• Les entrepreneurs au travers de leur holding
  familial misent sur le capital investissement
  pour
• Enjeu industriel
• Accélérer le développement de leurs affaires
• ils acceptent de faire entrer un investisseur
  dans leur capital, solution préférée à une mise
  sur le marché.
• Intervention d un investisseur financier pour
• passer du rôle de majoritaire à celui de
  minoritaire
• participer au projet de redéploiement car cela
  leur permet de réaliser une opération
  patrimoniale en récupérant une partie du capital
  de l'entreprise
• diversifier leur risque tout en restant dirigeant
  actionnaire.

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Intérêt du Private Equity pour les
dirigeants/actionnaires

• Diversification du patrimoine
• Gérer leurs fortunes en investissant dans le non
  côté (en 2001 12 des personnes physiques ont
  investi dans le non coté)
• Ils veulent rentabiliser leur expérience
  entrepreneuriale (parfaite connaissance d un
  secteur sur lequel ils ont bâti leur fortune)
• Bénéficier d'une rentabilité supérieure à un
  investissement sans risque
• Diversifier leur portefeuille de placements
  notamment par rapport aux investissements cotés
• Disposer d'un droit de co-investissement dans des
  sociétés au coté des capital-investisseurs
• Autres
• Investir dans le développement économique d'une
  région ou d'un pays
• (micro-économie)

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• La place du Private Equity dans une allocation
  dactifs suivant le type dinvestisseur

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La place du Private Equity dans une allocation
dactifs suivant le type dinvestisseur

• Chef dentreprise dont les actifs sont détenus au
  sein d un Holding familial
• Ce sont des entrepreneurs actifs qui veulent
  rester au contact de lentreprise non côtée, par
  le biais de participations minoritaires ou
  majoritaires détenues en direct

Immobilier 20 Assurance Vie 30 Alternatif
10
Satellite
Cur du portefeuille
Private Equity 40 (direct)
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La place du Private Equity dans une allocation
dactifs suivant le type dinvestisseur

• Chef dentreprise dont les actifs sont détenus
  majoritairement dans des supports de
  capitalisation
• Ce sont des entrepreneurs qui ne souhaitent plus
  être actifs dans le non-côté par des
  participations détenues en direct. Ils préfèrent
  linvestissement via des parts de FCP.

Immobilier 20 Private Equity 10 Alternatif
5
Satellite
Cur du portefeuille
Assurance vie /Contrat de capitalisation 65
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La place du Private Equity dans une allocation
dactifs suivant le type dinvestisseur

• L exemple du fonds de pension américain
  Calpers
• Le plus important investisseur mondial dans le
  non-côté
• Près de 3 milliards de dinvestissement moyen
  par an
• Un actif de plus de 150 milliards de (en 2002)
• dont 13 en private equity (20 milliards de )
• participations LBO 35
• capital risque 25
• retournement 10
• autres 30

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• L apport du Private Equity
• dans une allocation dactifs

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L apport du Private Equity dans une allocation
dactifs

• Pour un niveau de risque donné, le taux de
  rendement interne augmente avec un investissement
  en Private Equity

• Ladjonction du Private Equity dans une
  allocation, pour le même niveau de risque
  augmente sur long terme la rentabilité du
  portefeuille.
• Le Private Equity est totalement dé-corrélé des
  marchés boursiers

Risque (écart type par an)
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• Vos interlocuteurs au sein de
• CDC IXIS PCM

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Vos interlocuteurs au sein de CDC IXIS PCM

• Christophe BRULE - Président du Directoire
• Tél [phone]
• E-mail c.brule_at_cdcixis-pcm.com
• Franck TEYSSONNIER - Directeur Associé
• Tél [phone] - Portable 06 22 97 88 72
• E-mail f.teyssonnier_at_cdcixis-pcm.com