VCG HOLDING

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VCG HOLDING

• ANALYSÉ PAR MAXIME PETITCLERC

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VCG HOLDING CORP
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DESCRIPTION

• VCG Holding Corporation is in the business of
  owning, managing and acquiring, nightclubs which
  provide premium quality live adult entertainment,
  and upscale restaurant and beverage services in a
  first class environment targeting affluent
  patrons. The Companys management team has over
  50 aggregate years of experience in successfully
  owning and operating first class nightclubs and
  has in-depth knowledge of the industry.  The
  Company currently owns and operates seven
  nightclubs.  

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OPÉRATIONS

• 2 segments dopérations
• -Possessions de cabarets
• -Gestion de cabarets

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OPÉRATIONS

• La firme VCG touche lexploitation dun total de
  16 cabarets aux États-Unis, 7 dentre eux sont
  gérés par leur filiale nommée International
  Entertainment Consultants, Inc (IEC) qui gère
  elle-même un total de 16 cabarets, le reste des
  nigthclub étant possédé et géré par le
  propriétaire et CEO de la firme VCG M. Troy H.
  Lowrie.

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LOCALISATION DES ÉTABLISSEMENTS

• Colorado  Club Inferno  Diamond
  Cabaret  Penthouse  PT's Appaloosa  PT's
  All Nude  PT's Showclub  TabuIndiana  PT's
  ShowclubKentucky  PT's ShowclubIllinois  
  PT's Brooklyn  PT's Centreville  PT's
  Sports  Roxys  Penthouse

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MARKETING

• The marketing strategy is to attract new
  customers, to increase the frequency of visits by
  existing customers and establish a higher level
  of name recognition. The marketing program
  includes advertising in travel and hospitality
  magazines, print advertising, billboards with
  distinctive graphics and taxi cab reader boards.
  The target market is the business-convention
  traveler local professionals and business people.
  In addition, IEC conducts various promotion
  activities throughout the year to keep the clubs
  name before the public. In order to promote a
  good community reputation, the clubs actively
  sponsor and participate in local charitable
  events and make contributions to local charities.

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Objectif et stratégies

• Objectif Devenir le leader national dans
  lindustrie des night club pour adulte de
  première classe
• Our strategy for growth is to acquire, upgrade
  existing and to develop/build upscale nightclubs
  in areas that are not market saturated and
  already receptive to well-managed upscale clubs.
  Adult entertainment nightclubs tend to group
  together by location. When clubs are within
  relatively close proximity, regular customers are
  more likely to try a new club. A significant
  marketing benefit for us will be our ownership of
  multiple clubs in multiple cities (clustering)
  to establish and maintain brand name recognition
  for all of our adult entertainment nightclubs.
  Our management believes that we are well
  positioned, both financially and managerially, to
  continue growing in the industry. By expanding
  into other locations in other cities and states,
  we will have the opportunity to realize the
  benefits of both the economies of scale and name
  recognition marketing.

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Industrie

• Industrie de mieux en mieux perçue par le
  publique due à son omniprésence dans les
  différents médias (magazines, film)
• Croissance de lindustrie à long terme Selon le
  magazine Forbes (23 Mai 2001)Adult entertainment
  businesses can expect to see their market
  capitalizations at least triple over the next
  five to seven years.
• Liens existant avec le vieillissement de la
  population?
• De plus en plus de services offerts

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Compétition

• Compétition excessivement élevée selon les dires
  de la compagnies elle-même
• Ces compétiteurs ont une vision similaires à VCG
  (expansion) et certains dentre eux jouissent
  dune structure financière plus forte
• Difficile dobtenir de linformation sur ces
  derniers car VCG semble être la seule compagnie
  côté en bourse pour linstant dans ce type
  dindustrie

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INVESITSSEMENT VS DETTE

•  

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INVESTISSEMENT VS DETTE
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INVESTISSEMENT VS DETTE CROISSANCE DES
DIVIDENDES
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ÉVOLUTION DU COURS DE LACTION
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PROPRIÉTAIRES
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ÉVOLUTIONS DES VENTES ET DU BÉNÉFICE NET
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ÉVOLUTION DES REVENUS NET DE 2005/09 À 2006/09
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PRÉVISIONS DES EARNINGS POUR LES ANNÉES À VENIR

• VCG Holding Corp. (AMEX PTT - News), a leading
  consolidator and operator of adult nightclubs,
  announced today its earnings guidance for its
  fiscal years ending December 31, 2007, 2008, and
  2009. The estimated total consolidated revenue
  for the fiscal year ending December 31, 2007 is
  40.8 million, the estimated total consolidated
  revenue for the fiscal year ending December 31,
  2008 is 66.3 million, and the estimated
  consolidated revenue for the year ending December
  31, 2009 is 92.0 million. The Company estimates
  that the fiscal year ending December 31, 2007 net
  income to be 8.6 million, or 0.50 per share,
  estimated net income to 13.2 million, or 0.72
  per share, for the fiscal year ending December
  31, 2008, and estimated net income to 18.2
  million, or 0.97 per share, for the fiscal year
  ending December 31, 2009 (estimations basées
  selon les budgets et les estimés de leurs
  cabarets en date du 10 janvier2007)

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AUTRES RATIOS

• Current P/E Ratio  52.70
• Debt/Equity Ratio  2.49
• Return on Equity  28.90
• Return on Assets  4.90

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IMPORTANCE DE LA DETTE

• La croissance de la dette à long terme avec les
  années va de pair avec les investissements
  soutenus de lentreprise ce qui nous offre un
  excellent potentiel de rendement. De plus, un
  faible pourcentage de la société est détenu par
  les institutions bancaires ce qui peut nous
  laisser croire quelles croient au potentiel du
  projet et que la société est entre bonnes mains.
  Par contre, la difficulté dobtenir des
  informations sur lémergence de concurrents
  potentiels de taille jumelé aux réactions
  improbables des gouvernements suite à la
  croissance générale de ce type dindustrie lui
  confère un risque particulièrement élevé.

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RISQUE
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GRAPHIQUE UN AN
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GRAPHIQUE DEPUIS 2003
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RAISONS JUSITFFIANT LA PREMIÈRE HAUSSE MAJEURE DU
TITRE SITUÉE EN AOÛT 2006

• Acquisitions de deux cabarets importants
• VCG Holding Corp. Awarded Nightclub of the Year
  in Midwest by Leading Industry Publication(pour
  la deuxième année consécutive)

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RECOMMENDATIONS

• Il sagit dun titre avec un excellent potentiel
  à long terme. Par contre, le volume de
  transaction est très élevé depuis quelques jours
  et il pourrait être préférable dattendre quil
  se calme afin davoir une idée plus claire du
  véritable prix du titre ainsi que de sa
  volatilité (prochain rapport trimestriel en mars)

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DES QUESTIONS??