Diapositiva 1

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Fondo de Garantía de SustentabilidadComisión
Bicameral - Congreso de la Nación
Lic. Santiago López AlfaroSubdirector del FGS
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12 de Noviembre de 2009
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Índice

• Detalle, composición y variación de la cartera
  del FGS.
• Principales decisiones adoptadas
• Incremento del Financiamiento al Sector
  Productivo.
• Política de colocación de plazos fijos.
• Logros Obtenidos.
• Proyectos 2009-2010.

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Detalle, composición y variación de la cartera
del FGS al 30.09.09
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Cartera del Fondo de Garantía de Sustentabilidad
Al 30.09.2009 ()
Operaciones de Crédito Público de la Nación
Instrumento Participación s/total FGS Total
Títulos Públicos 71.099.568.160 54,28
Prestamos al Gobierno Nacional garantizados 3.192.067.466 2,44
Letras del tesoro 4.952.415.000 3,78
Total 79.244.050.626
60,50
Operaciones de Crédito Público con BCRA Total

64.158.761 0,05

() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
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Cartera del Fondo de Garantía de Sustentabilidad
Al 30.09.2009 ()
Títulos emitidos por entes estatales
Instrumento Participación s/total FGS Total
Títulos Emitidos por Gobiernos Provinciales 341.199.238 0,26
Títulos Emitidos por Municipalidades 291.176.592 0,22
Total
632.375.830
0,48
Obligaciones negociables Total
2.458.787.711
1,88
() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
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Cartera del Fondo de Garantía de Sustentabilidad
Al 30.09.2009 ()
Plazo Fijo
Instrumento Participación s/total FGS Total
Depósitos a plazo fijo no direccionados 8.146.059.991 6,22
Depósitos a plazo fijo direccionados 1.366.553.346 1,04
Total 9.512.613.337 7,26
Acciones Total

17.654.713.074 13,48
Fondos Comunes de Inversión Total

4.122.420.905 3,15
() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
6
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Cartera del Fondo de Garantía de Sustentabilidad
Al 30.09.2009 ()
Contratos negociables de futuros y
opciones Total 1.763.714 0,00
Fideicomiso financiero inmobiliario Total
501.611.341 0,38
Fondos de inversión directa Total
126.711.682 0,10
Fideicomisos financieros estructurados Total
3.389.430.567 2,59
() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
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Cartera del Fondo de Garantía de Sustentabilidad
Al 30.09.2009 ()
Otros fideicomisos financieros Total
440.647.756 0,34
Proyectos productivos o de infraestructura
Instrumento Participación s/total FGS Total
Proyectos productivos o de Infraestructura 7.439.961.361 5,68
Incentivo a la Industria Automotriz 324.040.950 0,25
Total 7.764.002.311
5,93
Disponibilidades Total

5.065.973.878 3,87
Otros Total

274.339 0,00
() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
8
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Cartera del Fondo de Garantía de Sustentabilidad
Al 30.09.2009 ()
Total inversiones del fondo de garantía de
sustentabilidad.

• 130.979.535.831

() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
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Variación de la cartera del FGS
Entre el 05.12.08 y el 30.09.09 ()
() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
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Revalorización del FGS
Desde el 5-diciembre-08 hasta el 30 de
septiembre09, el FGS vio crecer su valor en
32.755 millones.
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Participación de los rubros del FGS al 05.12.08
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Participación de los rubros del FGS al 30.09.09
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Variación de la cartera del FGS
Entre el 05.12.08 y el 30.09.09

• En el período que va desde el 05.12.08 hasta
  fines de septiembre, el FGS incrementó su valor
  en un 33, pasando de 98,224 a 130,980
  millones, generando una rentabilidad de 32,755
  millones.
• Los Proyectos Productivos o de Infraestructura
  (Inciso Q) aumentaron su valor en un 256
  (pasando de 2,183 a 7,764 millones), alcanzando
  una participación del 6 del FGS, básicamente a
  partir de la inversión en Obra Pública, Energía e
  Industria Automotriz por 5,188 millones.
• El financiamiento al Sector Productivo también
  incrementó los rubros de Obligaciones Negociables
  (su valor aumentó un 53, pasando de 1,611 a
  2,459 millones), en parte por compras primarias
  por 691 millones, y Cédulas y Letras
  Hipotecarias (incrementándose un 739, desde 60
  hasta 502 millones), básicamente a través de
  inversiones en cédulas del Banco Hipotecario por
  463 millones.
• Los Plazo Fijos disminuyeron su participación en
  el FGS (pasando de un 10 a un 7, disminuyendo
  su valor en un 7 pasando de 10,215 a 9,513
  millones), posibilitando las inversiones con
  fines productivos.

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Variación de la cartera del FGS
Entre el 05.12.08 y el 30.09.09
Cabe destacar que se efectuaron Plazo Fijos
Direccionados por 1,935 millones, a través de
licitaciones orientadas a PYMES, consumo y
prefinaciación de exportaciones, así como también
se efectuaron Plazo Fijos por 380 millones en el
Banco Hipotecario para créditos hipotecarios.
Además, se extendieron los plazos promedios
ponderados de los depósitos a tasa fija no
dirigidos de 99 a 300 días. Los Fondos Comunes
de Inversión cayeron un 20, de 3,173 a 2,532
millones, correspondiendo 1,265 millones a
operaciones de rescate neto de suscripciones.
Parte de estos recursos se canalizaron hacia
inversiones con fines productivos. El rubro
Operaciones de Crédito Público de la Nación
aumentó su valor en un 36 (incrementándose de
58,427 a 79,308 millones), en gran medida por
la suba en la cotización de los Títulos Públicos,
y en menor grado por un financiamiento neto al
Tesoro Nacional que resultó positivo. Sin
embargo, su participación en el FGS pasó
solamente de un 59.5 a un 60.6.
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Variación de la cartera del FGS
Entre el 05.12.08 y el 30.09.09

• Las Acciones Locales se revalorizaron en un 60
  por el aumento en sus cotizaciones,
  incrementándose de 7,844 a 12,575 millones.
• En el marco de la vigencia de la Ley 26.425
  referida a la prohibición de inversión en activos
  del exterior, el FGS procedió a desarmar
  parcialmente las posiciones existentes que fueron
  recibidas de las AFJPs, efectuándose ventas por
  un total de 1,200 millones. Sin embargo, los
  Títulos Vales Extranjeros (acciones y fondos
  comunes de inversión) subieron un 30 por efectos
  de la valuación (aumentando de 5,137 a 6,670
  millones).

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Variación de la cartera del FGS
Entre el 31.07.09 y el 30.09.09 ()
() Información provisoria sujeta a ajustes y
revisión
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Variación de la cartera del FGS
Entre el 31.07.09 y el 30.09.09

• En el período que va desde fines de julio hasta
  fines de septiembre, el FGS incrementó su valor
  en un 9.7, pasando de 119,388 a 130,980
  millones, generando una rentabilidad de 11,592
  millones.
• Los Proyectos Productivos o de Infraestructura
  (Inciso Q) aumentaron su valor en un 15 (pasando
  de 6,763 a 7,764 millones), alcanzando una
  participación del 6 del FGS, básicamente a
  partir de la inversión en Energía e Industria
  Automotriz por 880 millones.
• El financiamiento al Sector Productivo también
  incrementó los rubros de Obligaciones Negociables
  (su valor aumentó un 7, pasando de 2,302 a
  2,459 millones), en parte por compras primarias
  por 30 millones, y Cédulas y Letras Hipotecarias
  (incrementándose un 1,082, desde 42 hasta 502
  millones), básicamente a través de inversiones en
  cédulas del Banco Hipotecario por 463 millones.
• Los Plazo Fijos disminuyeron su participación en
  el FGS (pasando de un 8.5 a un 7.3,
  disminuyendo su valor en un 6.5 pasando de
  10,172 a 9,513 millones), posibilitando las
  inversiones con fines productivos.

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Variación de la cartera del FGS
Entre el 31.07.09 y el 30.09.09

• Los Fondos Comunes de Inversión cayeron un 7,
  de 2,714 a 2,532 millones, correspondiendo 375
  millones a operaciones de rescate. Parte de estos
  recursos se canalizaron hacia inversiones con
  fines productivos.
• El rubro Operaciones de Crédito Público de la
  Nación aumentó su valor en un 10
  (incrementándose de 71,965 a 79,308 millones),
  en gran medida por la suba en la cotización de
  los Títulos Públicos, y en menor grado por un
  financiamiento neto al Tesoro Nacional que
  resultó positivo. Sin embargo, su participación
  en el FGS pasó solamente de un 60.28 a un
  60.55.
• Las Acciones Locales se revalorizaron en un 21
  por el aumento en sus cotizaciones,
  incrementándose de 10,371 a 12,575 millones.
• Los Títulos Vales Extranjeros (acciones y fondos
  comunes de inversión) subieron un 12 por efectos
  de la valuación (aumentando de 5,967 a 6,670
  millones).

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Incremento del Financiamiento al Sector Productivo
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Financiamiento a la Economía Productiva
Inversiones efectuadas entre el 05.12.08 y el
30.09.09

• Total inversiones dirigida a sectores productivos
  8,671 millones de pesos
• Inversión en Proyectos productivos o de
  infraestructura (inciso Q)
• se efectuaron inversiones por 4,850 millones de
  pesos (de los cuales 2976 millones corresponden a
  energía, 259 a GM y 1615 millones a Obra Pública)
  y
• se incentivó a la industria automotriz mediante
  anticipos de créditos prendarios por 338 millones
  de pesos.
• Otras colocaciones primarias se invirtieron 704
  millones de pesos en proyectos privados (de los
  cuales 322 millones corresponden a energía y 382
  millones a Otros proyectos Productivos).
• Depósito en BHIP para créditos para construcción,
  ampliación/ refacción, adquisición de viviendas
  por USD 100 millones y 380 millones. Se
  precancelaron los depósitos por USD 100 millones
  y se emitieron Cédulas Hipotecarias por USD 76
  millones y 171 millones
• Licitaciones de depósitos a plazo fijo se
  efectuaron depósitos dirigidos hacia PYMES,
  consumo y prefinanciación de exportaciones por
  1,935 millones de pesos.

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22
Financiamiento por sectores
Inversiones efectuadas entre el 05.12.08 y el
30.09.09
22
23
FGS Inversiones en proyectos productivos o de
infraestructura (Inciso Q)
Variación del Inciso Q entre el 31.12.08 y el
30.09.09
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Financiamiento a la Economía Productiva
Inversiones efectuadas durante Agosto y
Septiembre de 2009

• Total inversiones dirigida a sectores
  productivos 990 millones de pesos.
• Inversión en Proyectos productivos o de
  infraestructura (inciso Q)
• se efectuaron inversiones primarias en el sector
  energético por 790 millones de pesos, y
• se incentivó a la industria automotriz mediante
  anticipos de créditos prendarios por 90 millones
  de pesos.
• Otras colocaciones primarias se invirtieron 30
  millones de pesos en proyectos privados.
• Se precancelaron depósitos por USD 100 millones
  en el Banco Hipotecario y se emitieron Cédulas
  Hipotecarias por USD 76 millones y 171 millones
  destinados al otorgamiento de créditos para
  construcción, ampliación/ refacción y adquisición
  de viviendas.

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Financiamiento por sectores
Inversiones efectuadas durante Agosto y
Septiembre de 2009
25
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FGS Inversiones en proyectos productivos o de
infraestructura (Inciso Q)
Variación del Inciso Q entre fin de julio y fin
de septiembre
26
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Participación Colocaciones Primarias Productivas
Inversiones efectuadas entre el 05.12.08 y el
30.09.09
Colocaciones Públicas
27
28
Participación Colocaciones Primarias Productivas
Inversiones efectuadas entre el 05.12.08 y el
30.09.09 (cont.)
Colocaciones Privadas
28
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Participación Colocaciones Primarias Productivas
Inversiones efectuadas entre el 05.12.08 y el
30.09.09 (cont.)
Otras Colocaciones
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30
Política de colocación de plazos fijos.
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Total Depósitos a Plazo Fijo. Composición
Al 30.09.09
31
32
Depósitos a Plazo Fijo Plazos Promedio
Al 30.09.09

• Se extendieron los plazos promedios ponderados de
  los depósitos a tasa fija no dirigidos de 99 días
  en dic 08 a 300 días en Sep 09.

32
33
Depósitos a Plazo Fijo. Tasas Promedio
Al 30.09.09
33
34
Depósitos Participación por Entidad Financiera
Al 30.09.09

• Se mantuvo la diversificación entre bancos del
  sistema financiero.

34
35
Depósitos No dirigidos. Participación por
Entidad Financiera
Al 30.09.09
35
36
Logros Obtenidos
36
37
Logros Obtenidos hasta la fecha

• Se traspasaron 80.000 mm en especies, desde las
  AFJP al FGS sin ningún inconveniente operativo.
• Se reubicó a gran parte de los 10.000 empleados
  de las ex AFJP en distintos organismos públicos.
• Se creó la estructura organizativa del FGS
  (Gerencias de 1º y 2º línea).
• Se crearon los equipos de trabajo de cada una de
  las gerencias del FGS en base a personal de la
  ExSAFJP, además de personal nuevo que se
  incorporó.
• Operativa y administrativamente el FGS está
  absorbiendo todos los procesos y mecanismos
  vigentes en ANSES (RRHH, Sistemas, etc.).
• Se está avanzando en la implementación de SAP en
  varios procesos.
• Se respondió a todos los requerimientos de
  información provenientes de organismos de
  control, sin tener observaciones.

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Proyectos 2009-2010 del FGS
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Proyectos del Plan Operativo Anual 2009

• Normatización de los 16 procesos claves
  identificados en la gestión del FGS.
• Elaboración del Tablero de Mando del FGS.
• Confección de Manuales de RSE para las empresas
  donde el FGS tuviera intereses.
• Fusión definitiva del FGS1 y FGS2.

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Proyecto Normatización de Procesos Clave

• Normatizados
• Circuito de participación en asambleas
  corporativas.
• Circuito de elevación de Informes Técnicos
  Trimestrales.
• En elaboración
• Circuito de control de solicitudes de crédito
  para automotores.
• Circuito de control de prendas inscriptas en los
  Registros de Prop. Automotor.
• Circuito de control de cumplimiento de la
  política de inversiones.

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Proyecto Normatización de Procesos Clave

• En elaboración (cont.)
• Inversiones en
• Concertación de Plazos Fijos
• Operaciones ofrecidas por el Ministerio de
  Economía o B.C.R.A.
• Fondos comunes de inversión
• Inciso Q
• Fideicomisos financieros
• Plazos fijos direccionados

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Proyecto Normatización de Procesos Clave

• En elaboración (cont.)
• Control del proceso de concertación, valuación y
  registración de las operaciones financieras
• Control y coordinación de la información
  financiera
• Actualización de Tablero de Comando
• Elaboración de Estadísticas del FGS
• Valuación de la inversiones del FGS

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Proyectos para el año 2010

• Código de Buenas Prácticas del FGS
• Proyecciones del SIPA y el FGS
• Impacto del FGS en los mercados monetarios y de
  capitales y en las cuentas fiscales del Sector
  Público
• Implementación de Normas de Calidad ISO en
  procesos de la Subdirección del FGS
• Incorporación del FGS a la Carta Compromiso con
  el Ciudadano
• Tablero de Mando del FGS

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