Fundamentos do Capital de Giro.

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Fundamentos do Capital de Giro.
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O capital de giro inclui os ativos circulantes de
uma empresa, ou seja, caixa e títulos negociáveis
de curto prazo além de contas a receber e
estoques.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Fundamentos do Capital de Giro Líquido.
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Também compreende passivos circulantes, incluindo
fornecedores, instituições financeiras a pagar e
despesas a pagar. O capital de giro líquido é
dado pela diferença entre ativos e passivos
circulantes.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Fundamentos do Capital de Giro Líquido.
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Compensação entre Rentabilidade e Risco
A rentabilidade é dada pela relação entre
receitas e custos gerados pelo uso tanto do ativo
circulante como do permanente. Assim, os lucros
aumentam pela elevação da receita ou redução dos
custos.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Fundamentos do Capital de Giro Líquido.
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Compensação entre Rentabilidade e Risco
O risco é dado pela probabilidade da empresa não
honrar seus compromissos de curto prazo. Assim,
quanto maior o capital circulante líquido menor
será essa probabilidade.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Fundamentos do Capital de Giro Líquido.
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Compensação entre Rentabilidade e Risco
Baixo custo
Baixo retorno
Alto custo
Alto retorno
Capital de Giro Líquido Positivo
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Fundamentos do Capital de Giro Líquido.
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Compensação entre Rentabilidade e Risco
Baixo custo
Baixo retorno
Alto custo
Alto retorno
Capital de Giro Líquido Negativo
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Fundamentos do Capital de Giro Líquido.
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Compensação entre Rentabilidade e Risco
Quociente Variação Quociente Efeito sobre a Rentabilidade Efeito sobre o Risco
Ativo Circulante / Ativo Total Aumento Diminuição Diminuição
Ativo Circulante / Ativo Total Diminuição Aumento Aumento
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Fundamentos do Capital de Giro Líquido.
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Compensação entre Rentabilidade e Risco
Quociente Variação Quociente Efeito sobre a Rentabilidade Efeito sobre o Risco
Passivo Circulante / Ativo Total Aumento Aumento Aumento
Passivo Circulante / Ativo Total Diminuição Diminuição Diminuição
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Quando as vendas de uma empresa são constantes o
investimento em ativos será constante e a mesma
enfrentará uma exigência de financiamento
permanente. Agora, se as vendas forem cíclicas o
financiamento também será ciclico.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Uma empresa produtora de bombas para bicicletas
apresenta exigências de financiamento ciclico.
Embora a necessidade de financiamento dos ativos
permanentes seja constante em U135.000 a
necessidade de ativos circulantes não é constante.
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Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Assim, ela sofre uma oscilação entre U35.000 a
U990.000, com uma média de U101.250.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Necessidade total de capital
1.125.000
Necessidade total de ativo circulante
Necessidade total de ativo permanente e circulante
135.000
tempo
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Estratégia Agressiva e Conservadora
Ao tomar recursos emprestados a empresa consegue
taxa de 6,25 ao ano para o curto prazo e de 8
para o longo prazo. Além disso pode aplicar o
excedente a 5 ao ano.
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Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Estratégia Agressiva
Neste caso a empresa corre risco para obter
lucratividade. Contrata fundos de curto prazo
para atender as suas necessidades circulantes e
fundos de longo prazo para suas necessidades
permanentes.
GITMAN, Lawrence. Princípios de Administração
Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Estratégia Conservadora
Neste caso a empresa não corre risco e apresenta
baixa lucratividade. Contrata fundos de longo
prazo para atender as suas maiores necessidades.
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Exigências de Financiamento.
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Estratégia Agressiva
Necessidades Circulantes U101.250 x 0,0625
6.328 Necessidades Permanentes U135.000 x 0,08
10.800 TOTAL U17.128
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Financeira. 2004.
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Exigências de Financiamento.
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Estratégia Conservadora
Necessidades Circulantes e Permanentes U1.125.000
x 0,08 90.000 Aplicação Financeira U888.750 x
0,05 44.437,5 TOTAL U45.562,5
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Financeira. 2004.