An

1
Análise da Categoria ROTATIVIDADE
Representam os indicadores de ciclo (operacional
e de caixa), com análise do desempenho da empresa
e sua comparação com os índices-padrão.
Os índices de Rotatividade ou de Eficiência
revelam a velocidade expressa em períodos de
tempo (giro em dias, meses ou anual),
relacionando itens do Balanço e da DRE.
1 PRAZO MÉDIO de RENOVAÇÃO de ESTOQUES 2
PRAZO MÉDIO de RECEBIMENTO de VENDAS 3 PRAZO
MÉDIO de PAGAMENTO de COMPRAS 4 ROTAÇÃO DO
ATIVO PERMANENTE
2
PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃO DE ESTOQUES PMRE
(quanto menor, melhor)
GIRO ? CPV / Estoque médio PMRE ? 360 /
Giro dos Estoques
total ano base ano anterior dividido por 2

• Revela o coeficiente de rotação dos estoques e o
  seu giro (quantos dias os produtos ficam prontos
  e estocados à espera de serem vendidos). Em
  2006, a MAHLE apurou o número de vezes que o
  estoque girou no ano ? 7,98
• GIRO CPV 1.124.202 / Estoque médio 140.863
  7,98 O seu
  giro foi de 45 dias ? PMRE 360 / 7,98 45,1
  dias

3
PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS PMRV
(quanto menor, melhor)
GIRO? Vendas / Duplicatas a receber média PMRV ?
360 / Giro de contas a receber
total ano base ano anterior dividido por 2

• Revela quantos dias a empresa espera para
  receber as vendas (tempo decorrido entre a data
  da venda e a de seu recebimento). O ideal seria
  receber as duplicatas das vendas, antes de pagar
  as duplicatas das compras.

Em 2006, o giro da MAHLE foi de 10,75 vezes ao
ano ? Giro vendas 1.809.879 / dupl.média
168.325 10,75 PMRV 360/10,75 33,5 (Prazo
médio foi de 33,5 dias)
4
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS PMPC
(quanto maior, melhor)
GIRO? Compras / Duplicatas a Pagar média
PMPC ?
360 / Giro de contas a pagar
total ano base ano anterior dividido por 2

• Revela quantos dias a empresa demora para pagar
  suas
• compras tempo entre a data da compra e do
  pagamento.

Em 2006, o giro da MAHLE foi de 19,11 vezes ao
ano ? Giro compras 1.155.653 / fornecedores
60.482 19,11 PMPC 360 / 19,11 18,84 (Prazo
médio foi de 19 dias).
5
ROTAÇÃO DO ATIVO PERMANENTE
Receita Operacional Bruta Ativo
Permanente
Fórmula ?

• Revela quanto o ativo permanente gerou de
  receita bruta (produtividade do permanente).

Exemplo MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R)
Anos Receita Bruta At. Permanente Cálculo
2005 1.774.820 413.492 R 4,29
2006 1.809.879 403.212 R 4,49
Análise ? Cada R 1,00 aplicado no Ativo
Permanente da MAHLE gerou R 4,29 de Vendas
Brutas em 2005 e R 4,49 em 2006, com um
leve aumento de 4,7.
6
CICLO OPERACIONAL
REPRESENTA O TEMPO DECORRIDO ENTRE A COMPRA DA
MATÉRIA-PRIMA, SUA PRODUÇÃO, A VENDA DO PRODUTO
ACABADO E O RECEBIMENTO DESSA VENDA (TIPO QUANTO
MENOR, MELHOR). ESQUEMA
COMPRA DE MATÉRIA PRIMA
CICLO OPERACIONAL
PRODUÇÃO
RECEBIMENTO DA VENDA
VENDA DO PRODUTO ACABADO
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Ciclo FINANCEIRO ou Ciclo de CAIXA
Fórmula ? PMRE PMRV PMPC

• REPRESENTA O TEMPO DECORRIDO ENTRE O MOMENTO DO
  PAGAMENTO AO FORNECEDOR E O MOMENTO EM QUE
  OCORRER O RECEBIMENTO DA VENDA (TIPO QUANTO
  MENOR, MELHOR).

• REVELA O INTERVALO DE TEMPO EM QUE A EMPRESA
  PRECISA DE FINANCIAMENTO DE TERCEIROS. QUANTO
  MAIOR FOR O SEU CICLO DE CAIXA, MAIS CUSTO
  FINANCEIRO ELA TERÁ.

• Em 2006, o Ciclo Financeiro da MAHLE METAL LEVE
  foi PMRE 45,1 dias PMRV 33,5 dias PMPC
  18,84 dias ? 59,76 Dias (14,63 abaixo do
  índice-padrão 70 dias)

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RELATÓRIO DE ANÁLISE

• MATERIALIZAÇÃO DE TODO O PROCESSO DE ANÁLISE DE
  UMA EMPRESA. SERÁ ELABORADO EM LINGUAGEM
  INTELIGÍVEL, CONTÉM INFORMAÇÕES ÚTEIS SOBRE A
  REAL SITUAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA DA EMPRESA.

• REVELA OS PONTOS FORTES E OS PONTOS FRACOS DA
  EMPRESA ANALISADA, AS CAUSAS RELEVANTES DAS
  ALTERAÇÕES DE UM EXERCÍCIO SOCIAL PARA OUTRO, E
  TAMBÉM A VISUALIZAÇÃO DE TENDÊNCIAS FUTURAS.

• 1ª PARTE SITUAÇÃO FINANCEIRA ? CATEGORIAS
  ESTRUTURA DE CAPITAIS E LIQUIDEZ.

• 2ª PARTE SITUAÇÃO ECONÔMICA ? RENTABILIDADE

• 3ª PARTE PARECER FINAL ? CONCLUSÃO GERAL

9
RELATÓRIO de ANÁLISE da MAHLE p.81

• SITUAÇÃO FINANCEIRA Em 2005, teve uma estrutura
  de capi-tais satisfatória o endividamento é
  baixo, concentrado no curto prazo o grau de
  imobilização é razoável, pouco acima da mediana.
  Revelou uma razoável solidez financeira, pouco
  abaixo da mediana. Em 2006, reduziu o nível de
  endividamento e imobilização, a liqui- -dez é
  satisfatória (significativa melhora), que garante
  as dívidas.

• SITUAÇÃO ECONÔMICA Em 2005 e 2006, a MAHLE teve
  uma boa rentabilidade em todos os índices, bem
  acima da mediana, apesar da leve redução em 2006.
  O prazo de retorno do capital investido foi
  satisfatório (4 anos e 6 meses).

• PARECER FINAL A MAHLE encerrou 2006 com um
  desempenho satisfatório, devido ao aquecimento da
  economia, com um leve aumento das vendas do setor
  automotivo. O resultado global de 2006, em
  relação à 2005, revelou uma boa situação
  financeira e econômica (acima da mediana), e
  leve tendência ascendente.

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COMPARAÇÃO COM ÍNDICES-PADRÃO

• OS QUOCIENTES COLETADOS DE DIVERSAS EMPRESAS DE
  UM MESMO SETOR ECONÔMICO NUM DETERMINADO PERÍODO
  IRÃO SERVIR DE PARÂMETRO DO PROCESSO DE ANÁLISE,
  PARA SE CONHECER A REAL SITUAÇÃO ECONÔMICA E
  FINANCEIRA DA EMPRESA ANALISADA.

• PARA O CÁLCULO DOS ÍNDICES-PADRÃO, UTILIZA-SE
  O PROCEDIMENTO ESTATÍSTICO DO DECIL CALCULA-SE
  OS ÍNDICES DAS EMPRESAS DO SETOR, DISTRIBUI-SE
  AS FREQÜÊNCIAS EM 9 DECIS (O 5º SERÁ A MEDIANA).

• EM SEGUIDA, ATRIBUI-SE O CONCEITO E A NOTA
  INDIVIDUAL DE CADA ÍNDICE E TAMBÉM O CONCEITO
  E A NOTA GLOBAL POR CADA UMA DAS CATEGORIAS .