ABCP Conduit: Overview of Structures and Case Study

1
??????????????? December 14, 2006 ???
2
Agenda

• ???????????
• ????????????
• ?????????
• QA

3
???????????

• ??????????? (??95.10.31)
• 
  
• ????????????????

4
???????????

• ??????????????????????? (??95.10.31)

5
???????????

• ?????????????????????? (??95.10.31)
• 
  
  ???????

6
???????????
Money Market (lt 1year)
Capital Market (gt 1year)
Bank Conduit
ABCP (??)
CLO ? CBO ABS
CMBS (IBM?? ??????)
Structured Products (CLN?Synthetic CDO ? CDO²)
REITS (??)
6
7 year
5
1
2
3
4
7
Agenda

• ???????????
• ????????????
• ?????????
• QA

8
????????

• ?????????????(Repurchase)????????????????
• ???????????????????????
• ??????????????????????
• ???????????????????????
• ??????????????
• ?????????????????????????????????,??????????????(?
  )??????????????????,????????????
• ??????????,????????????????????????,????????????
• ??????????????
• ????????????

9
??????

• ?????????????????????,??????????????????
• ?????????????

10
????,??????

• ??????????????????????????,?????????
• ????????????,???????????,????????????
• ??????????????,????????????
• ????CBO??
• 1.????????????
• 2.????????????????
• 3.???????????(ex CDX, Commodity Index.....)
• 4.CDO Portfolio Manager ????? PPN ,??CDO??
• 5.?????????

11
??Basel II?????????????

• ??BaselII ????????????????

12
??Basel II?????????????

• ??????????
• ?????A- BBB- ??????????,????????3.5?
• ???????????????
• ??????????
• ??A- BBB- ????????????,??????????????A ,?????
• ????????????????????????????,?????????????????
• ??????????????????(ABCP Bank Conduit)
• ????????????,????ABCP Bank Conduit ???????
• ????????????,???ABCP Bank Conduit ??????????

13
Agenda

• ???????????
• ????????????
• ?????????
• QA

14
????????

• ????????????(ABCP Bank Conduit)
• ABCP conduit ???CP???????,ABCP ?????CP ?????56
• ????????????????
• ?????????????????
• ??????????????
• ?????????????????

15
????????????

• ???????
• ???????????????????????
• ??????????
• ????????????(Credit Default Swap)??,????CDS????Syn
  thetic CDO
• ????????

16
Q A