X. RISIKO PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT

1
X. RISIKO PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT

• GAMBARAN UMUM RISIKO PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT
• MODEL2 SEDERHANA RISIKO KONSENTRASI PENYALURAN
  KREDIT
• DIVERSIFIKASI PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT
  TEORI PORTOFOLIO MODERN
• TUGAS TERSTRUKTUR

2
GAMBARAN UMUM RISIKO PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT

• Karakteristik pengembalian-risiko dari masing2
  penyaluran kredit dalam portofolio adalah penting
  bagi FI, tetapi status pengembalian-risiko
  seluruh portofolio penyaluran kredit, dengan
  beberapa risiko penyaluran kredit individual yang
  terdiversifikasi, mempengaruhi eksposur risiko
  keseluruhan kredit.

3
GAMBARAN UMUM RISIKO PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT

• Untuk itu penggunaan model portofolio penyaluran
  kredit dalam membentuk batas konsentrasi maksimum
  (kredit) bagi bisnis tertentu atau sektor2
  peminjam menjadi potensial.
• Model portofolio pinjaman ada yang dikembangkan
  oleh regulator.

4
MODEL2 SEDERHANA RISIKO KONSENTRASI PENYALURAN
KREDIT

• Dua model sederhana yang dikembangkan oleh FI
  untuk mengukur konsentrasi risiko kredit dalam
  portofolio penyaluran kredit yang secara murni
  model subyektif
• 1. Analisis migrasi,
• 2. Batas2 konsentrasi.

5
MODEL2 SEDERHANA RISIKO KONSENTRASI PENYALURAN
KREDIT

• Analisis migrasi suatu metode untuk mengukur
  risiko konsentrasi penyaluran kredit berdasarkan
  pemeringkatan kredit perusahaan dalam sektor2
  khusus untuk penurunan2 tidak biasa.
• Jika peringkat kredit sejumlah perusahaan dalam
  suatu sektor turun dengan jumlah yang besar
  daripada biasanya, FI membatasi pinjaman kepada
  sektor itu.

6
MODEL2 SEDERHANA RISIKO KONSENTRASI PENYALURAN
KREDIT

• Batas2 konsentrasi pembentukan batas2 eksternal
  atas ukuran penyaluran kredit maksimum yang dapat
  disalurkan bagi peminjam individu.
• FI menentukan batas2 konsentrasi atas proporsi
  dari portofolio penyaluran kredit yang dapat
  diberikan kepada beberapa pelanggan tunggal
  dengan menilai portofolio sekarang peminjam,
  rencana bisnis unit operasinya, proyeksi ekonomi
  ekonom, perencanaan strategiknya.

7
MODEL2 SEDERHANA RISIKO KONSENTRASI PENYALURAN
KREDIT

• FI membentuk batas2 konsentrasi untuk mengurangi
  eksposur terhadap industri tertentu
  meningkatkan eksposur kepada yang lain.
• Ketika dua kinerja kelompok industri berkorelasi
  secara tinggi, FI dapat membentuk batas agregatif
  kurang daripada jumlah dari dua batas industri
  individual.

8
MODEL2 SEDERHANA RISIKO KONSENTRASI PENYALURAN
KREDIT

• FI juga secara khusus membentuk batas2 geografis.
• Batas konsentrasi Kerugian maksimum sebagai
  persentase kapital x (1/Tingkat Kerugian).
• Meskipun model batas konsentrasi mempunyai deal
  potensial yang besar, tetapi ketersediaan data
  problema implementasi lain seringkali mencegah
  pencapaian potensialnya ini.

9
DIVERSIFIKASI PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT
TEORI PORTOFOLIO MODERN

• Jika manajer FI memiliki kredit obligasi yang
  diperdagangkan secara luas sebagai aset2, maka
  dapat menghitung pengembalian risiko dengan
  model diversifikasi portofolio.
• Setelah menghitung seri pengembalian sekuritas
  individual, manajer FI dapat menghitung
  pengembalian yang diharapkan risikonya
• Rp ? XiRi.

10
DIVERSIFIKASI PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT
TEORI PORTOFOLIO MODERN

• ?p2 ? Xi2?i2 ? ? XiXj?ij.
• Pelajaran mendasar atas teori portofolio modern
  (MPT) dengan mengambil keunggulan atas
  ukurannya, FI dapat mendiversifikasi sejumlah
  risiko kredit yang dapat dipertimbang-kan sesuai
  dengan pengembalian atas aset2 yang berbeda yang
  berkorelasi tidak sempurna.

11
DIVERSIFIKASI PORTOFOLIO PENYALURAN KREDIT
TEORI PORTOFOLIO MODERN

• Diversifikasi portofolio FI terbaik adalah
  portofolio yang memenuhi syarat
• 1. Dengan risiko minimum akan menghasilkan
  pengembalian tertentu,
• 2. Dengan risiko tertentu akan menghasilkan
  pengembalian tertinggi.
• Kebanyakan manajer portofolio menginginkan dilema
  pengembalian-risiko dalam pikiran, mereka
  menginginkan untuk menerima risiko lebih jika
  mereka dikompensasi dengan pengembalian
  diharapkan lebih tinggi.

12
CreditMetrics

• CreditMetrics diperkenalkan pertama kali oleh
  J.P. Morgan kolega sponsornya pada 1997.
• Model ini menerapkan teori portofolio dan
  metodologi nilai-pada-risiko (VAR) untuk
  mengevaluasi risiko kredit yang menjangkau
  instrumen2 portofolio instrumen2 ini, termasuk
  kredit2 tradisional, komitmen2, kertas kredit
  instrumen pendapatan tetap, kontrak komersial
  (kredit dagang piutang) instrumen derivatif.

13
CreditMetrics

• Pendekatan CreditMetrics menguantifikasi risiko
  kredit adalah berbeda dengan pendekatan
  tradisional.
• Pendekatan tradisional biasanya hanya
  mempertimbangkan dua pernyataan dunia gagal
  bayar atau tidak gagal bayar.

14
CreditMetrics

• Pendekatan dua-pernyataan-dunia ini ber-usaha
  untuk menangkap masing2 risiko kredit keseluruhan
  kredit berdasar hanya pada probabilitas gagal
  bayar atau pemulihan penuh pada interval yang
  bervariasi atas masa berlakunya kredit.
• Pendekatan ini tidak memungkinkan untuk
  perubahan2 segera dalam nilai pinjaman dalam
  portofolio sebagai kualitas kredit atas
  perubahan2 kredit.

15
CreditMetrics

• CreditMetrics mengestimasi nilai porto-folio pada
  risiko yang berkaitan dengan kejadian2 kredit
  yang melibatkan pening-katan penurunan grade
  pemeringkat-an kredit, seperti gagal bayar
  (menga-dopsi kerangka kerja mark-to-market).
• Pendekatan ini juga menggunakan estimasi
  perubahan2 kualitas kredit jangka panjang
  daripada pengamatan pada beberapa periode sampel
  terakhir.

16
CreditMetrics

• Creditmetrics probabilitas bahwa perhitungan
  kembali nilai pasar atas kreditnya dalam kondisi
  peningkatan/ penurunan grade pemeringkatan yang
  berbeda, meliputi gagal bayar, penimbang masing2
  nilai pasar baru dengan probabi-litas historis
  atas kejadian kemudian menghitung gejolak atau
  ukuran nilai-pada-risiko atas perubahan dalam
  nilai pasar kredit tsb.

17
CreditMetrics

• CreditMetrics menilai nilai individu portofolio
  pada risiko yang berkaitan dengan kredit dalam
  tiga langkah
• 1. Ia menentukan profil eksposur dari setiap item
  dalam suatu portofolio.
• 2. Ia menghitung masing2 gejolak instrumen dalam
  nilai yang disebabkan oleh kemungkinan
  peningkatan grade, penurunan grade, gagal bayar.

18
CreditMetrics

• 3. Ia mempertimbangkan korelasi antara perubahan2
  dalam nilai item individu dalam langkah 2
  mengombinasikan gejolak instrumen individu dengan
  untuk memberikan gejolak portofolio agregat.
• Teori portofolio merupakan alat yang menarik,
  khususnya bagi para manager reksadana yang
  menginvestasi dalam aset2 yang diperdagangkan
  secara luas.

19
Aplikasi Parsial atas Teori Portofolio

• Model berdasarkan volume kredit aplikasi
  langsung atas teori portofolio modern seringkali
  sulit untuk lembaga depositori yang kekurangan
  informasi harga pasar aset karena beberapa
  aset-seperti kredit- tidak dibeli atau dijual
  dalam pasar yang mantap.
• Data volume pinjaman cukup mungkin tersedia yang
  memungkinkan para manager untuk mengonstruksi
  modifikasi atau penerapan parsial atas MPTuntuk
  menganalisis semua eksposur konsentrasi atau
  risiko kredit FI.

20
Aplikasi Parsial atas Teori Portofolio

• Data volume kredit meliputi 1. Laporan segera
  bank komersial, 2. Data atas kredit nasional
  dipangsakan.
• Data ini selanjutnya menyediakan patokan pasar
  dengan mana suatu bank individual dapat
  membandingkan alokasi internal miliknya dengan
  pinjaman silang sektor2 pinjaman utama seperti
  pinjaman real estate dan CI,

21
Aplikasi Parsial atas Teori Portofolio

• Model berdasarkan rasio kerugian kredit dalam
  model ini melibatkan estimasi risiko kerugian
  kredit sistematis atas sektor atau industri
  khusus relatif terhadap risiko kerugian kredit
  portofolio kredit total bank.
• Risiko kerugian sistematis dapat diestimasi
  dengan regresi seri-waktu yang berkelanjutan atas
  tingkat kerugian tiga bulanan dalam sektor ke-I
  atas tingkat kerugian tiga bulanan portofolio
  pinjaman total bank.

22
Aplikasi Parsial atas Teori Portofolio

• Risiko kerugian sistematis dapat diestimasi
  dengan persamaan
• kerugian sektoral dalam sektor ke-i/ Pinjaman
  untuk sektor ke-i ? ?iKerugian pinjaman
  total/Pinjaman total.

23
TUGAS TERSTRUKTUR

• Credit Risk Loan Portfolio Risk
• Halaman 247-248
• Nomor 2, 3, 4, 5, 6, 8, 12, 14, 15, 18.
• Selamat mencoba!