IMPORTANCIA DE LA ADECUACI

1
IMPORTANCIA DE LA ADECUACIÓN A IFRSY LOS
REQUERIMIENTOS DE CAPITAL POR SOLVENCIA

• M. FERNANDA PLAZA S.
• SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS.
• CHILE

Seminario de Capacitación Regional ASSAL Lima.
Perú 25 de Noviembre de 2009
2
INDICE PRESENTACION
Supervisión Basada en Riesgos
Camino hacia SBR
Modelo SBR SVS
Proyecto Modificación Ley de Seguros
1. Régimen de Inversiones
2. Requerimiento Patrimonial
3. Sistema de Evaluación Solvencia
Valorización de Activos y pasivos Proyecto IFRS
3
INDICE PRESENTACION
Supervisión Basada en Riesgos
Camino hacia SBR
Modelo SBR SVS
Proyecto Modificación Ley de Seguros
1. Régimen de Inversiones
2. Requerimiento Patrimonial
3. Sistema de Evaluación Solvencia
Valorización de Activos y pasivos Proyecto IFRS
4

• Superintendencia de Valores y Seguros
• Modelo Supervisión Basado en Riesgos, SBR

5
Camino hacia SBR

• Principales Hitos del proyecto
• Análisis modelos de SBR (Canadá, UK, Chile SBIF)
• Análisis Principios de Supervisión Internacional
  (IAIS, OECD, BASILEA, Solvencia II)
• FSAP (2004)
• Plan Piloto SVS (2005)

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Camino hacia SBR

• Principales Hitos del proyecto
• - Consultoría FIRST.
• - Informe OSFI. (Octubre 2005 Abril 2006)
• - Inicio del trabajo de Implementación (Grupos de
  trabajo SVS). (2 semestre 2006)
• - Plan piloto riesgo tecnológico.
• (último trimestre 2006)
• - Documento SVS con nuevo enfoque regulatorio.
• (Diciembre 2006)

7
Nuevo Enfoque de Supervisión.

• Los fundamentos del nuevo modelo están
  contenidos en un documento de la SVS llamado
• NUEVO MODELO DE SUPERVISIÓN DE SOLVENCIA BASADA
  EN RIESGOS PARA LA INDUSTRIA ASEGURADORA
  CHILENA.
• Este documento fue dado a conocer en el mes de
  diciembre de 2006 para efectos de recibir
  comentarios de los aseguradores y de otros
  interesados.

8
Enfoque de Supervisión de la IAIS.
9
Nuevo Modelo Supervisión de Seguros - SVS
NIVEL DE SUPERVISION PROCESO DE EVALUACIÓN DE RIESGOS Y ACTIVIDADES DE MITIGACION
ENFOQUE DE SUPERVISION BASADO EN RIESGOS GOBIERNOS CORPORATIVOS CONDUCTA DE MERCADO Y DISCLOSURE
NIVEL 2
NIVEL REGULATORIO REQUERIMIENTOS MINIMOS DE SOLVENCIA
CAPITAL BASADO EN RIESGO NUEVO REGIMEN DE INVERSIONES NUEVAS NORMAS SOBRE VALORIZACION DE ACTIVOS Y PASIVOS CONSIDERANDO NORMAS INTERNACIONALES (IFRS)
NIVEL 1
10
Nuevo Modelo Supervisión de Seguros - SVS
NIVEL DE SUPERVISION PROCESO DE EVALUACIÓN DE RIESGOS Y ACTIVIDADES DE MITIGACION
ENFOQUE DE SUPERVISION BASADO EN RIESGOS
NIVEL 2
Gobierno Corporativo
Disclosure
Otros aspectos complementarios
NIVEL REGULATORIO REQUERIMIENTOS MINIMOS DE SOLVENCIA
CAPITAL BASADO EN RIESGO NUEVO REGIMEN DE INVERSIONES
NIVEL 1

• NUEVAS NORMAS SOBRE VALORIZACION DE ACTIVOS Y
  PASIVOS (CONSISTENTE CON IFRS)

NO REQUIERE CAMBIO LEGAL
REQUIERE CAMBIO DE LEY
EN PARTE REQUIERE CAMBIO DE LEY
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INDICE PRESENTACION
Supervisión Basada en Riesgos
Camino hacia SBR
Modelo SBR SVS
Proyecto Modificación Ley de Seguros
1. Régimen de Inversiones
2. Requerimiento Patrimonial
3. Sistema de Evaluación Solvencia
Valorización de Activos y pasivos Proyecto IFRS
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Proyecto Modificación Ley de Seguros.

• Se ha desarrollado un proyecto de modificación a
  la Ley, que contempla fundamentalmente las
  siguientes áreas o materias
• 1. Nuevo régimen de inversiones.
• 2. Nuevo requerimiento de capital sensible a los
  riesgos.
• 3. Nuevo sistema de evaluación de solvencia de
  las compañías.

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INDICE PRESENTACION
Supervisión Basada en Riesgos
Camino hacia SBR
Modelo SBR SVS
Proyecto Modificación Ley de Seguros
1. Régimen de Inversiones
2. Requerimiento Patrimonial
3. Sistema de Evaluación Solvencia
Valorización de Activos y pasivos Proyecto IFRS
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1. Nuevo régimen de inversiones.
NIVEL REGULATORIO REQUERIMIENTOS MINIMOS DE SOLVENCIA CAPITAL BASADO EN RIESGO NUEVO REGIMEN DE INVERSIONES NUEVAS NORMAS SOBRE VALORIZACION DE ACTIVOS Y PASIVOS CONSISTENTES CON IFRS
NIVEL 1
15
Nuevo régimen de inversiones.

• Situación actual
• La actual legislación establece una serie de
  restricciones y límites a las inversiones de las
  aseguradoras.
• - OBJETIVO limitar el riesgo de insolvencia de
  las aseguradoras, producto de inversiones
  riesgosas que le puedan originar pérdidas futuras
  importantes.
• - PROBLEMA pueden generar distorsiones en las
  decisiones de inversión de los agentes y
  rigideces para administrar las carteras de
  inversión, en un ambiente altamente dinámico como
  el actual.

16
Nuevo régimen de inversiones.

• Tendencia a nivel internacional en materia de
  regulación de aseguradoras.

• Mayor flexibilidad para invertir.
• Responsabilidad del Directorio.
• Requerimiento de capital sensible a los riesgos
  de los activos y pasivos.

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Nuevo régimen de inversiones.

• Los cambios legales que se contempla en materia
  de inversiones son
• A. Se eliminará el concepto de inversión
  representativa, considerándose todos los activos
  de la compañía, siempre que tengan un claro valor
  de realización y no estén sujetos a gravámenes o
  prohibiciones.

18
Nuevo régimen de inversiones.

• B. Se reemplazará la actual malla de límites de
  inversión por un reducido número de límites que
  apuntan a objetivos específicos.
• Por ejemplo
• En Ley Grupos empresariales y empresas
  relacionadas.
• En Decreto Supremo Ministerio de Hacienda
• Derivados
• Activos de baja liquidez
• Por emisor

19
Nuevo régimen de inversiones.

• C. Se incorporarán los riesgos de las
  inversiones a los requerimientos de capital,
  limitándose por esta vía una excesiva exposición
  a riesgos de la compañía.
• D. Como complemento al requerimiento de capital,
  el nuevo esquema de supervisión de solvencia
  basada en riesgos incluirá un nivel de
  supervisión que contempla
• - Un análisis de políticas de inversión a nivel
  individual.
• - Una evaluación de la calidad de la gestión de
  riesgo de las inversiones de la compañía.

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INDICE PRESENTACION
Supervisión Basada en Riesgos
Camino hacia SBR
Modelo SBR SVS
Proyecto Modificación Ley de Seguros
1. Régimen de Inversiones
2. Requerimiento Patrimonial
3. Sistema de Evaluación Solvencia
Valorización de Activos y pasivos Proyecto IFRS
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2. Nuevo requerimiento patrimonial.
NIVEL REGULATORIO REQUERIMIENTOS MINIMOS DE SOLVENCIA CAPITAL BASADO EN RIESGO NUEVO REGIMEN DE INVERSIONES NUEVAS NORMAS SOBRE VALORIZACION DE ACTIVOS Y PASIVOS CONSIDERANDO NORMAS INTERNACIONALES (IFRS)
NIVEL 1
22
Nuevo Requerimiento Patrimonial.
SITUACIÓN ACTUAL CAMBIO PROPUESTO
Concepto de Patrimonio Neto Activos menos Pasivos, deducidos los activos que no constituyan inversión efectiva. Concepto de Patrimonio Disponible Activos menos Pasivos, deducidos los activos que no constituyan inversión efectiva. Adicionalmente, se deducen los activos afectos a gravámenes o prohibiciones. Se incorpora posibilidad de considerar como capital la deuda subordinada.
SITUACIÓN ACTUAL CAMBIO PROPUESTO
Exigencia Patrimonial Máximo entre Patrimonio necesario para mantener las relaciones de endeudamiento. Margen de Solvencia. UF 90.000 Exigencia Patrimonial Máximo entre Capital Basado en Riesgo. UF 90.000 - Endeudamiento
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Nuevo Requerimiento Patrimonial.

• Concepto de Capital Basado en Riesgo (CBR).
• Se determinarán factores de depuración de los
  activos, atendiendo diferentes riesgos que los
  pueden afectar (riesgos de mercado, de crédito,
  de iliquidez, etc.)
• Simultáneamente se determinarán factores de
  ajustes de los pasivos.
• Los ajustes se basarán en una estimación de
  pérdidas esperadas para un período determinado y
  con un margen de confianza asociado.

24
Nuevo Requerimiento Patrimonial.

• Concepto de Capital Basado en Riesgo (CBR).
• El capital requerido en base a riesgos
  corresponderá a la suma de las pérdidas esperadas
  para hacer frente a las disminuciones de activos
  e incrementos de pasivos.
• Su importancia radica en que permite diferenciar
  exigencias patrimoniales atendiendo la gestión
  que efectúe la compañía de los diferentes riesgos
  que la afectan.
• El CBR se determinará de acuerdo a la
  metodología, bases técnicas, procedimientos y
  otros parámetros fijados mediante Decreto Supremo
  del Ministerio de Hacienda.

25
Nuevo Requerimiento Patrimonial.
Concepto de Capital Basado en Riesgo (CBR). La
determinación del CBR se efectuará sobre la base
de una metodología estándar, que considerará,
entre otros aspectos, la determinación de
factores de riesgo a aplicar sobre las diferentes
partidas del balance.
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INDICE PRESENTACION
Supervisión Basada en Riesgos
Camino hacia SBR
Modelo SBR SVS
Proyecto Modificación Ley de Seguros
1. Régimen de Inversiones
2. Requerimiento Patrimonial
3. Sistema de Evaluación Solvencia
Valorización de Activos y pasivos Proyecto IFRS
27
3. Nuevo sistema de evaluación de solvencia.
NIVEL DE SUPERVISION PROCESO DE EVALUACIÓN DE RIESGOS Y ACTIVIDADES DE MITIGACION ENFOQUE DE SUPERVISION BASADO EN RIESGOS GOBIERNOS CORPORATIVOS CONDUCTA DE MERCADO Y DISCLOSURE
NIVEL 2
28
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• Como complemento al requerimiento regulatorio, la
  SVS incorporará un nuevo sistema de evaluación de
  solvencia de las compañías, con el objetivo de
• Capturar otros riesgos de carácter más bien
  cualitativo que no son recogidos por el
  requerimiento patrimonial de solvencia.
• Incentivar y promover que las aseguradoras
  adopten sistemas de monitoreo, evaluación y
  mitigación de los riesgos, acordes al tamaño y
  complejidad de sus negocios.

29
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• En síntesis, la metodología se basará en el
  análisis de
• Fortaleza patrimonial dada por la relación entre
  Patrimonio Disponible y CBR.
• Nivel de riesgo con énfasis en la calidad de la
  gestión.

30
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• 1. Fortaleza patrimonial
• Se medirá sobre la base de la holgura
  patrimonial por sobre el requerimiento mínimo

31
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• 2. Evaluación de Riesgos
• Evaluación de riesgos inicial.
• Matriz de Riesgos.
• Mitigación de Riesgos.

32
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• a. Evaluación de riesgos inicial Indicadores
  Alerta Temprana.
• Con el objetivo de disponer de un análisis
  simplificado de la situación de cada aseguradora
  que permita priorizar la aplicación de la
  evaluación de riesgo, se dispondrá de un conjunto
  de indicadores de alerta temprana.
• Éstos, junto a un análisis de impacto, permitirán
  obtener un primer análisis básico de cada
  compañía (supervisión de primera línea).

33
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.
b. Matriz de Riesgo
Riesgos inherentes
Riesgos de Activos Crédito Mercado Liquidez Riesgos de Pasivos del Seguro Reservas Técnicas Operacionales y Tecnológicos Legal y Regulatorios Riesgo de Contagio o de Partes Relacionadas

Calidad de la Gestión de Riesgos
Gobierno Corporativo Control Interno Cumplimiento Gestión de riesgos Gestión Operacional
Clasificación General
Riesgo Neto

Riesgo Neto Total
Riesgo Neto _ Soporte de Capital Cobertura de capital Utilidades Acceso a capital adicional
RIESGO GENERAL DE LA COMPAÑÍA Dirección de Riesgo Plazo
RIESGO GENERAL DE LA COMPAÑÍA
34
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• Matriz de Riesgo
• La matriz de riesgo considera
• el riesgo inherente
• la gestión y control que realiza de estos
  riesgos, y
• su fortaleza patrimonial y de generación de
  utilidades
• ? nota de riesgo única para la compañía.

35
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• c. Mitigación de los riesgos.
• Analizado el nivel de riesgo de la compañía, se
  adoptarán medidas de mitigación de acuerdo a los
  distintos niveles de riesgo detectados en la
  aseguradora.
• Esto permite actuar en forma proactiva y oportuna
  en casos de situaciones de riesgos que pongan en
  peligro la estabilidad financiera de la compañía.

36
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• Evaluación de la Solvencia
• Fortaleza patrimonial dada por la relación entre
  Patrimonio Disponible y CBR (Patrimonio
  Requerido).
• Nivel de riesgo con énfasis en la calidad de la
  gestión.

37
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.
Para clasificar a las aseguradoras en las
categorías de solvencia, en primer lugar se
establecerán en la Ley los siguientes niveles de
fortaleza patrimonial Nivel A Compañías con
patrimonio disponible / patrimonio requerido
X Nivel B Compañías con Y patrimonio
disponible / patrimonio requerido lt X Nivel C
Compañías con Z patrimonio disponible /
patrimonio requerido lt Y Nivel D Compañías con
patrimonio disponible / patrimonio requerido lt Z
38
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.

• En segundo lugar, en función de la Matriz de
  Riesgo, se establecerán los niveles de riesgo
  siguientes

NIVEL COMPAÑIAS
A Con riesgo bajo, que no se encuentran clasificadas en los niveles B, C y D siguientes.
B Con riesgo moderado, cuya estabilidad financiera no debería verse afectada ante situaciones económicas o de negocios adversas.
C Con riesgo sobre el promedio, cuya estabilidad financiera es vulnerable ante situaciones económicas o de negocio adversas y que requieren la adopción de medidas de mitigación de sus riesgos con prontitud, para evitar situaciones de insolvencia.
D Con riesgo alto, cuya viabilidad se encuentra en duda y que requieren la adopción de medidas urgentes para mantener su continuidad de negocios y evitar su insolvencia.
39
? Evaluación de Solvencia
Nuevo sistema de evaluación de solvencia.
Nivel de Riesgo Nivel de Riesgo Nivel de Riesgo Nivel de Riesgo
Nivel A Nivel B Nivel C Nivel D
Evaluación Solvencia SVS Evaluación Solvencia SVS
Nivel A
Nivel B
Nivel C
Nivel D
Nivel I (Fuerte) Nivel II (Adecuado) Nivel III (Vulnerable) Nivel IV (Débil)
Nivel II (Adecuado) Nivel II (Adecuado) Nivel III (Vulnerable) Nivel IV (Débil)
Nivel III (Vulnerable) Nivel III (Vulnerable) Nivel IV (Débil) Nivel V (Alto Riesgo)
Nivel V (Alto Riesgo) Nivel V (Alto Riesgo) Nivel V (Alto Riesgo) Nivel V (Alto Riesgo)
Nivel de Fortaleza Patrimonial
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INDICE PRESENTACION
Supervisión Basada en Riesgos
Camino hacia SBR
Modelo SBR SVS
Proyecto Modificación Ley de Seguros
1. Régimen de Inversiones
2. Requerimiento Patrimonial
3. Sistema de Evaluación Solvencia
Valorización de Activos y pasivos Proyecto IFRS
41
Nuevas Normas Valorización Proyecto IFRS
NIVEL REGULATORIO REQUERIMIENTOS MINIMOS DE SOLVENCIA CAPITAL BASADO EN RIESGO NUEVO REGIMEN DE INVERSIONES NUEVAS NORMAS SOBRE VALORIZACION DE ACTIVOS Y PASIVOS CONSIDERANDO NORMAS INTERNACIONALES (IFRS)
NIVEL 1
42
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Grupo de Trabajo Interno en SVS
• Consultoría Industria Aseguradora en 2008
• Encuesta sobre avances de implementación IFRS.
• Plazo IFRS en Seguros - 1 de enero de 2011.
• - EEFF comparativos a contar del 2012
• Creación Mesa Trabajo Conjunta Ene 09
• ? Compañías de Seguros
• Auditores Externos
• SVS

43
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS
Objetivo Mesa de Trabajo ? Consensuar y
aclarar temas relevantes con la
industria Metodología ? Se crearon Grupos de
Trabajo (GT) para temas relevantes.
44
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Mesa Trabajo Conjunta ? Enero 09
• Grupos de Trabajo
• Grupo Trabajo Estados Financieros
• Grupo Trabajo Revelaciones
• Grupo Trabajo Bienes Raíces
• Grupo Trabajo Provisiones
• Grupo Trabajo Mutuales
• Grupo Trabajo Goodwill Intangibles
• Grupo Trabajo CM Impuestos Diferidos
• Grupo Trabajo Inversiones Financieras
• Grupo Trabajo Reservas Técnicas
• Grupo Trabajo Cumplimiento Normas de Solvencia
• Cada GT se reunió al menos 1 vez por semana, y lo
  tratado se revisó en la Mesa de Trabajo General
  (jueves)

45
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS
La SVS impartiría GUÍAS para la aplicación de los
conceptos, no obligatorias pero sujetas a
explicación.
46
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS
Encuesta sobre avances de implementación IFRS
Draft de IASB Financial Instrument Classificatio
n and Measurement
Creación grupo de trabajo interno SVS
2008
01-2009
CRISIS MUNDIAL
2007
07-2009
2008

• Creación mesa
• Trabajo conjunta
• Compañías
• Auditores Ext.
• SVS

Consultoría especializada
47
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Inversiones.
• Actual NIC 39 ? inversiones financieras deberán
  clasificarse en las siguientes categorías
• activos financieros al valor razonable con
  cambios en resultados
• inversiones mantenidas hasta el vencimiento
  (costo)
• activo financieros disponibles para la venta (VR
  con cambio en patrimonio)
• préstamos y cuentas por cobrar

48
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Inversiones.
• 14/Julio/2009 ? ED 2009/7
• Instrumentos Financieros Clasificación y
  Medición
• 2a sem Nov/09 ? IFRS 9 Instrumentos Financieros
• Aplicación Ene/2013 No deroga NIC 39

49
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS
Inversiones Se establecen 2 bases de medición
Instrumentos financieros con
- Características básicas de préstamos Y - gestionados sobre una base contractual de rendimiento. ? costo amortizado
Costo amortizado
Todos los otros instrumentos ? FV a través de Perdida y Ganancia (FVTPL)
Valor razonable
50
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Reservas Técnicas
• Norma local AJUSTADA ? Actualización norma actual
  para hacerla más acorde a IFRS y otras normas
  internacionales (US GAAP).
• La regulación se actualizará antes de la
  aplicación de IFRS y pasará a ser norma local
  para estos efectos ? sería la base a mantener.
• Sobre esta base se aplicaría IFRS 4 con mayor
  flexibilidad y homogeneidad ? impacto IFRS sería
  menor, ya que norma local ya estaría ajustada.

51
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Reservas Técnicas
• Seguros Generales
• Reservas Técnicas Brutas sin reaseguro
• Reservas catastróficas
• Tratamiento de comisiones en RRC (DAC)
• Test de suficiencia de prima en RRC

52
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Seguros de Vida Tradicional
• Reservas Matemáticas
• Actualización de tablas de mortalidad M-95
• Tasa de descuento para la reserva matemática
• Incorporación de gastos al cálculo de la reserva
  matemática (mantención).

RRC y DAC ? similar seg generales
Reserva de siniestros ? similar seg generales
53
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS

• Nuevo Borrador IFRS 4 Fase II
• ? a publicarse en Dic 2009

Exit Value ? prima no ganada seguros de corto plazo
Exit Value ? Estimación flujos pago futuros seguros de largo plazo

• Test de Adecuación de pasivos
• Eliminación DAC Descontándolos de la prima para
  efectos de constitución de la reserva.

54
Nuevas normas valorización Proyecto IFRS
Encuesta sobre avances de implementación IFRS
Draft de IASB Financial Instrument Classificatio
n and Measurement
Creación grupo de trabajo interno SVS
EEFF Comparativos
Marcha blanca
2008
01-2009
2009
2011
CRISIS MUNDIAL
2010
2007
07-2009
2012
2008
Creación mesa Trabajo conjunta Compañías Auditore
s ext. SVS
Implementación IFRS en seguros EEFF no
comparativos
Consultoría Actualización RT
Consultoría especializada
Emisión estándares SVS, con criterios de
aplicación y normas SVS
55
IMPORTANCIA DE LA ADECUACIÓN A IFRSY LOS
REQUERIMIENTOS DE CAPITAL POR SOLVENCIA
MUCHAS GRACIAS!

• M. FERNANDA PLAZA S.
• SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS.
• CHILE

Seminario de Capacitación Regional ASSAL Lima.
Perú 25 de Noviembre de 2009