C

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CÓMO MEJORAR LA GESTION FINANCIERA EN SU
EMPRESA JUAN GUILLERMO OROZCO POSADA
2
TEMA

• Aspectos financieros básicos, costeo y fijación
  de precios.

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OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
MAXIMIZAR UTILIDADES Pensamiento a corto plazo
Mano de obra barata y reducción personal
Disminución mantenimiento y control
Costos y gastos
Disminución Servicio postventa
Materias primas baja calidad
Altos precios de venta
?
CRECER Y PERMANECER
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OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
GENERACIÓN DE INGRESOS (Análisis de liquidez)
EFICIENCIA EN EL USO DE LOS RECURSOS Análisis de
Rentabilidad
Garantizar el Crecimiento y la Permanencia
Optimizacion de costos
MAXIMIZACIÓN DE LA RIQUEZA DEL PROPIETARIO DEL
VALOR DE LA EMPRESA DE LA UTILIDAD A LARGO PLAZO
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OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
Indicadores financieros
Matemáticas financieras
Presupuestos Corto y largo plazo Liquidez y
estrategia
HERRAMIENTAS DE MANEJO FINANCIERO
Evaluación de Proyectos
Contabilidad Administrativa
Administración del activo y el pasivo corriente
(KW)
Estado de Fuentes y Aplicación de Fondos. (EFAF)
Estado de Flujo de efectivo EFE
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DECISIONES FINANCIERAS
ACTIVOS Decisiones de inversión
PASIVOS Decisiones de financiación
Estructura financiera
Volumen activo
Efecto en las utilidades y el costo del capital
Plazos venta a crédito
Inventarios
PATRIMONIO Decisiones de dividendos
Crecimiento
Combinación fijos y corrientes
Utilidades
P y G
Dónde están?
EFAF
Van a convertirse en efectivo?
Presupuesto de efectivo
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PLANEACIÓN FINANCIERA
Si el negocio puede crecer
LA LIQUIDEZ SE DEBE PLANEAR PARA EVITAR QUIEBRAS
EN LOS NEGOCIOS
Mantenerse al mismo ritmo
Modificarse
Útil para saber
Emprender un nuevo proyecto
Ubicar los recursos de financiamiento en el
momento preciso
Colocar los excedentes en condiciones favorables
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PLANEACIÓN FINANCIERA
Apoya la toma de decisiones suministrando
información permanente y oportuna
LAS DECISIONES FINANCIERAS SE IMPLEMENTAN ES CON
EL EFECTIVO NO CON LAS UTILIDADES
EL VALOR DE UNA EMPRESA ESTÁ DETERMINADO POR EL
VALOR DE SUS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS (FLUJO DE
CAJA LIBRE)
FLUJO DE CAJA COMO HERRAMIENTA DE LA PLANEACIÓN
FINANCIERA
Considera en forma anticipada las entradas y
salidas de efectivo teniendo en cuenta la
operación normal del negocio
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MONITOREO DEL ALCANCE DEL OBF
Una empresa puede considerarse como un buen
negocio y por lo tanto afirmarse que está
cumpliendo su OBF si genera una corriente de
efectivo que le permita
Reponer el capital de trabajo y atender los
requerimientos de inversión en activos
fijos. Atender el servicio a la
deuda. Repartir utilidades entre los socios de
acuerdo con sus expectativas.
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FLUJO DE CAJA LIBRE

• COMO CALCULARLO
• UTILIDAD NETA
• Mas Depreciaciones y amortizaciones de
  diferidos (1)
• Mas Intereses (2)
• FLUJO DE CAJA BRUTO
• Menos Aumento de capital de trabajo neto
  operativo (KWNO)
• Menos Aumento en los activos fijos por
  reposición
• FLUJO DE CAJA LIBRE
• Provisiones para protección de activos (deudas
  malas, protección de inventarios), pérdidas en
  venta de activos fijos
• Los intereses se suman es para saber cuanto tenía
  disponible la empresa antes de pagar el servicio
  a la deuda

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FLUJO DE CAJA LIBRE
FLUJO DE CAJA LIBRE
Disponible para Beneficiarios de la empresa
Socios
Acreedores Financieros
Dividendos
Servicio a la deuda Capital más intereses
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FLUJO DE CAJA LIBRE (Ejemplo)
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CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA
U.O
Generada por la actividad propia del negocio
Independiente de su estructura financiera
ESTRUCTURA OPERATIVA
ESTRUCTURA FINANCIERA
Pasivos y patrimonio para financiar activos
Producción-Administración-Ventas
Decisión trascendental por la relación sobre
utilidades y costo de capital
Capacidad de producir y vender bienes y servicios
Costos y gastos de operación
Presión sobre utilidad operativa
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CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA
Efecto de la estructura operativa
Efecto de la estructura financiera
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CONCEPTO DE UTILIDAD OPERATIVA
Una empresa puede ser muy buen negocio porque
genera atractivas utilidades operativas, pero ser
mal negocio para el propietario por estar mal
estructurado financieramente.
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IMPORTANTE COSTO Y PRECIO
Salidas de la empresa
Costo Erogación capitalizable que presenta
beneficios futuros y como tal se puede presentar
en el balance general
Gasto Desembolso no capitalizable y el beneficio
es sólo para un periodo contable. Debe llevarse
al estado de Pérdidas y Ganancias
Pérdida Es otro desembolso que no reporta
beneficio y descapitaliza la empresa
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COSTO Y PRECIO
VENTAJAS DE LOS COSTOS
Información rápida, oportuna, veraz y económica.
Investigación y estudio completo de todos los
factores que afectan el costo.
Se pueden estudiar las varianzas entre los costos
estándar y reales y pueden determinarse las
causas físicas que las producen.
Importancia fundamental en la planificación
realizada por la dirección. Planificar las
operaciones de forma eficaz y económica.
Tomar mejores decisiones en la fijación de
precios de venta, rentabilidad del producto,
análisis de retiros de productos.
El sistema permite la elaboración del presupuesto
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COSTO Y PRECIO
MARGEN DE CONTRRIBUCION PUNTO DE EQUILIBRIO
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COSTEO Y FIJACIÓN DE PRECIOS
El dilema "Fijar un precio que me garantice la
mejor participación en el mercado y obtener el
mejor beneficio" (análisis costo-volumen-utilidad)
FIJACIÓN DE PRECIOS BASADOS EN COSTOS

• Que perspectivas tiene mi competencia, tendrán
  la misma estructura de costos? En la medida que
  podamos indagar los costos del competidor se ha
  ganado terreno.

• Quiénes son nuestros clientes?
• Cómo reaccionarán los clientes a una cambio de
  precios?
• Elasticidad de la demanda

• Decisiones a corto plazo (costos marginales) o a
  largo plazo (costos totales)

• Calidad del producto, publicidad, promoción de
  ventas y fuerza de ventas.

Mercado para el cual se fija el precio
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COSTO Y PRECIO
FIJACION DE PRECIOS, COMUNMENTE UTILIZADAS
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FACTORES QUE AFECTAN EL VALOR DE LA EMPRESA
Utilidades
Rentabilidad
Flujo de caja
Con respecto a los activos
Permanencia en el mercado y crecimiento de la
empresa
GENERACION DE VALOR
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ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA
Capital de trabajo adecuado para las operaciones
Nivel de activos adecuados
Estructura de capital
Capacidad de pago (Pasivos LP y CP)
Estructura del margen de utilidad
DETERMINA
Tasas de rentabilidad (Ventas, activos,
patrimonio)
Políticas de adquisición de activos
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ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
LIQUIDEZ
CAUSAS
Baja rotación de Cuentas por cobrar
Baja rotación de inventarios
Baja actividad en ventas
Falta de convertibilidad de los activos
EFECTOS
Alto período de pago de obligaciones
Baja rotación de Cuentas por Pagar
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ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
CAPITAL DE TRABAJO
CAUSAS
Incapacidad en la generación interna de fondos
que permiten la solvencia de la empresa
EFECTOS
Incapacidad para generar nuevos proyectos
Paraliza funciones de producción y mercadeo
Falta de rentabilidad
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ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
ENDEUDAMIENTO
CAUSAS
Nivel de endeudamiento
Margen operacional
Cobertura de intereses
EFECTOS
Disminución de utilidades, golpea rentabilidad
Disminución de dividendos, utilidad por acción
Credibilidad financiera
Acabar con la empresa por falta de efectivo
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ASPECTOS TÍPICOS. CAUSAS Y EFECTOS
RENTABILIDAD
CAUSAS
Baja generación de fondos que permitan cubrir el
costo de capital y financiar el crecimiento
Rentabilidad sobre las ventas y rotación de
activos
EFECTOS
Baja capitalización
Niveles bajos de participaciones y dividendos
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PROBLEMAS EN EL DIAGNÓSTCO FINANCIERO

• Congelación de recursos en activos fijos
• Disminución en ventas-servicios.
• Competencia desleal o agresiva
• Contrabando

Liquidez

• Inadecuado manejo
• Abuso

Endeudamiento
Se deben monitorear permanentemente

• Apoyo sin compensación razonable
• Poco interés en capitalizarla

Propietarios

• Inmanejables que conlleven a recesión o
  liquidación

Costos

• Revaluación-Devaluación, inflación
• Lavado de dinero, orden público.
• Impuestos, contrabando, etc.

Otros
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ESTADOS FINANCIEROS, COMO LEER E INTERPRETARLOS
BALANCE GENERAL

• Tamaño de la empresa
• Activos mas importantes
• Financiación de activos con pasivos y patrimonio
• Cambios que se reflejen en los distintos balances
  durante el período del informe

Grandes totales y subtotales
Cambios en los pasivos corrientes con las
obligaciones financieras u otros pasivos a L.P
Cambios en activos totales
Act.Corrientes, fijos u otros activos
Cambios en el total de los pasivos y patrimonio
comparar
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ESTADOS FINANCIEROS, COMO LEER E INTERPRETARLOS
ESTADO DE RESULTADOS

• Incidencia de
• los ingresos y gastos financieros
• Otros ingresos y gastos no operacionales
• Impuestos de renta y complementarios

Revisión de la utilidad neta total

• Ventas
• Costos de ventas
• Gastos operacionales y no operacionales

Tendencias de los períodos estudiados
Efecto sobre las utilidades brutas, operacional y
neta
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COMO LEER E INTERPRETARLOS (Ejemplos)
Incremento proporcional en las cuentas por
cobrar, el inventario y los activos fijos, como
reflejo de ese crecimiento.
Incremento en ventas
Deben cambiar de manera similar a los activos
corrientes a los cuales financian
Pasivos corrientes
Aumento sustancial de los costos de ventas
Llevan a una disminución de inventario.
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COMO LEER E INTERPRETARLOS (Ejemplos)
Ventas a crédito, políticas de manejo de cartera,
se mira el sector
Cuentas por cobrar
Compras, CMV, logística
Inventarios
Recursos de largo plazo, presupuesto de ventas
Activos fijos
Son de activos fijos o de inversiones
Valorizaciones
Mirar el gasto financiero
Pasivos
Compras, cuentas por pagar (si son del mismo
plazo), inventarios
Proveedores
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INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Plazos de Cuentas por cobrar Inventarios Cuentas
por pagar
Mediano
Largo
K W N O
Capacidad de permanencia
Con base en la empresa media
Políticas básicas
Signos vitales
Logros o resultados
Exigido o presupuestado por los dueños
Liquidez-Rentabilidad-Endeudamiento
Comparar con los resultados internos de la
compañía
Políticas de rentabilidad
UAI/Pat. gt TMRR
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INDICADORES O INDICES FINANCIEROS

• ANALISIS DE LIQUIDEZ
• Respaldo
• Razón corriente
• Prueba ácida
• Capital de trabajo
• Actividad
• Rotaciones (CxC, Inventarios, CxP)
• Ciclo de operación
• Rotación de Activos
• Inversión y Productividad
• Eficiencia y productividad del capital de trabajo

• Rentabilidad
• Activo
• Patrimonio
• Márgenes

• Endeudamiento
• Endeudamiento total
• Cobertura de intereses
• Márgenes

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INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Factores controlables
Inadecuada gestión de crédito y cobranzas
Fondos Ociosos
BAJA
Mala situación del sector Alto grado de
competencia
Factor incontrolables
Rotación de cartera
Adecuado manejo del crédito y la cobranza
Factor positivo
ALTA
Factor peligroso
Insuficiente capital de trabajo Rígidas políticas
de crédito
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INDICADORES O INDICES FINANCIEROS
Inadecuada programación de ventas y producción
Factores controlables
Fondos Ociosos
BAJA
Cambios en la demanda Alto grado de
competencia Situación económica dificil
Factor incontrolables
Rotación de inventarios
Adecuado manejo de ventas y producción
Factor positivo
ALTA
Factor peligroso
Insuficiente capital de trabajo
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VARIACIONES
Incentivos a la cartera
Incremento en las ventas
Flexibilización en plazos de ventas
Cuentas por cobrar
Gestión en el cobro de cartera
Cambios en las condiciones de ventas (descuentos,
rebajas, financiación)
Cumplimiento de metas y objetivos
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VARIACIONES
Demanda del mercado
Aprovisionamiento de materias primas (escasez)
Políticas de importación (restricción)
Inventarios
Metodologías justo a tiempo-TOC
Recesiones económicas
Incremento en los precios
38
VARIACIONES
Expansión de la empresa
Desinversiones en activos fijos a cambios de
activos corrientes
Activos
Crecimiento de la demanda de bienes y servicios
39
VARIACIONES
Cambios en las políticas de financiación
Expansión financiada con recursos externos
Pasivos
Cambios en el régimen laboral
Generación interna de fondos que solventan la
financiación de las operaciones
40
VARIACIONES
Cambios en el volumen de actividad
Cambios en los precios por inflación
Cuentas de resultado
Cambios en la estructura de costos
Cambios en la estructura de gastos de
administración y ventas
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CONCLUSIÓN. CÓMO ES TU GESTIÓN?
Liquidez Por operación principal. Por
endeudamiento o capitalización dueños
Activos Crecimiento o decremento. Con socios o
terceros. Políticas de crecimiento
Financiamiento Expansión del negocio
garantizando ingresos seguros
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CONCLUSIÓN. CÓMO ES TU GESTIÓN?
Ventas Incremento real de productos o servicios
en unidades
Costos Control permanente. Diferenciación
Patrimonio Obtención de recursos menos onerosa.
Retribución
Productividad Indicadores de rentabilidad,
combinados con eficiencia y eficacia
administrativas, operativas y financieras
43
(No Transcript)
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BALANCE GENERAL ESTRUCTURA, OBJETIVOS
Y EVALUACIÓN DE RESULTADOS
Estructura de la inversión
Estructura del financiamiento
Objetivos
Instrumentos para evaluar resultados
Costo ponderado de capital
O B J E T I V O S
Razones previstas para evaluar la liquidez
Razones previstas para evaluar la rentabilidad
Comportamiento del capital de trabajo y
permanente
Indices aplicados para analizar el
endeudamiento
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COMPOSICIÓN DEL SISTEMA DE INFORMACIÓN FINANCIERA
Balance general
Estado de resultados
Flujo de caja
Ingresos por unidad estratégica de negocio
Portafolio de inversión
Costos y presupuestos
Cambios en la posición financiera
Inversión temporal valor monetario y fechas
de redención
Cartera a favor y en contra valor monetario
y vencimientos
Valor monetario de inventarios
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NAVEGADOR DE LA GESTIÓN FINANCIERA
CAPAC I DA D
E F EC TO S
Financiamiento
Políticas gobierno
Expectativas de
Necesidades
inversionistas
del mercado
Inversión
Fenómenos económicos
OBJETIVOS
Comercial
Sistema financiero
Formulación de
estrategias competitivas
Producción
Competencia
Programación de recaudos, desembolsos y saldos
mínimos
Recursos
Garantizar flujo
Recursos
P
líquidos
normal de desembolsos
líquidos
O
G
O
B
E
L
Planeamiento de existencias, Pedidos y corridas
de producción
Minimización de costos de pedidos, tenencia y
producción
J
I
S
Inventarios
Inventarios
E
T
T
T
I
I
I
C
Mejoramiento liquidez
V
Descuentos, plazos y
O
A
Cartera
o
captación de
Cartera
O
gestión de cartera
N
mercados
S
S
Y
Bienes de
Minimización
de costos y
F
Complementación
y
Bienes de
E
capital
recuperación inversión
sustitución
capital
I
S
D
P
N
E
E
Establecimiento de la estructura óptima
A
Minimización de los costos de capital
C
Financiación
Financiación
C
N
I
I
S
C
F
I
I
Autonomía financiera y
I
Distribución y
Excedentes
Excedentes
O
retribución del capital
capitalización
C
E
N
O
R
E

S
Interna o externa
A
S
Maximización de la tasa de rentabilidad
Inversión
Inversión
Productiva o especulativa
CREACION DE VALOR
47
Multicontacto Bancóldex Tel. [phone]
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