Titre sur 4 lignes maximum

1
Les Patrimoniales
Dynamisez votre patrimoine grâce aux valeurs
mobilières
Michel BruelCrédit Agricole Mutuel Pyrénées
Gascogne Laurent LasserreAMUNDI Asset Management
Crédit Agricole Mutuel Pyrénées Gascogne
16-06-2011
2
La gestion de patrimoine au Crédit Agricole
Mutuel Pyrénées Gascogne

• Notre objectif faire grandir votre patrimoine
• Par une sélection judicieuse de supports
  dinvestissements
• Monétaire
• Obligataire
• Actions
• Immobilier
• Crédit
• Par la limitation de la fiscalité
• IRPP
• ISF
• Cession
• Transmission

3
La gestion de patrimoine au Crédit Agricole
Mutuel Pyrénées Gascogne

• 57 spécialistes en proximité
• 4 Agences Banque Privée Auch, Bayonne, Pau,
  Tarbes
• Des offres spécifiques en architecture ouverte
• Predica assurance-vie 200 mds
• Amundi OPCVM 700 mds
• Cheuvreux
• BGPI
• Une relation et un suivi personnalisé

4
La composition du patrimoine des ménages Français
10 000 md
Patrimoine financier
Patrimoine immobilier (dont terrains)
Autres actifs
Sources La Tribune Insee 2010
5
La rentabilité des actifs financiers

• inflation
• 2008 2,80
• 2009 0,10
• 2010 1,50
• 2011 2,00
• 2012 1,60

? 0
? 2,25
? 3,2
? 2,50
? Un accélérateur de performance pour dynamiser
votre patrimoine
6
La rentabilité des valeurs mobilières sur longue
période

• Actions
• Obligataire
• Monétaire

7
Ordres de grandeur Marchés actions
Performance réelle (annualisées) des marchés
actions sur 100 ans
Source Dimson, Marsh and Stauton (2002)
8
Ordres de grandeur Marchés obligataires
Performance réelle des marchés obligataires sur
100 ans
Source Dimson, Marsh and Stauton (2002)
9
Un changement la montée en puissance des
Emergents
MSCI marchés Europe
MSCI marchés Emergents
10
Le rendement implique le risque
11
Les Actions Comparatif niveau de risque
Niveau de risque et durée minimum de placement
sont indissociables
Echelle de Risque
Durée minimum de placement
12
Risque ordres de grandeurs
13
Evolution du CAC 40 depuis sa création
(01.01.1988 au 31.12.2009)
14
Les obligations Taux sans risque et dette
dEtat
Irlande - 32,4 / 96,2 10
France 7 / 83,2 3,41
ZONE EURO Déficit public 6 Dette 85,1
Allemagne 3,3 / 83,2 2,97
Grèce 10,5 / 142,8 14,80
Portugal 9,1 / 93 9,40
Espagne 9,2 / 60,1 5,30
Que veut dire aujourdhui un actif sans risque
avec des Etats qui peuvent se trouver en défaut ?
15
Comment construire son patrimoine en limitant les
risques
16
La répartition standard dun patrimoine important
dorientation prudente
Immobilier 50
Actions 20
Sécurisé 80
Actifs financiers 50
17
La construction progressive dun patrimoine
Actions
Immobilierde rendement
Obligations
Epargne de précaution et projet Livret A, LDD,
PEL
Résidence principale bien dusage
18
Intérêt de la diversification

• Principe de diversification
• Profiter de leffet de diversification Combiner
  des actifs plus ou moins corrélés entre eux de
  manière à diminuer le risque global du
  portefeuille.

Le risque diminue en fonction du nombre de classe
dactifs
Allocation dactif Combiner des actifs plus ou
moins risqués et plus ou moins corrélés entre eux
pour être en ligne avec laversion au risque de
linvestisseur.
19
Allocation stratégique et enveloppe de
performance future

• Pour une allocation donnée la performance future
  est incertaine mais avec une forte probabilité
  contenue dans une enveloppe

Actions 20 Sécurisé 80
20
Pourquoi la décision dallocation stratégique est
importante

• la décision la plus importante sur le long terme
• Effet cumulatif des surperformances
• Un surcroit de rentabilité annuel même modéré a
  sur le long terme un impact très sensible sur le
  pouvoir dachat

21
Des diversifications complémentaires

• Classes dactifs
• Actions
• Géographique
• Sectorielle
• Obligataire
• Etats
• Entreprises
• Hauts rendements
• La gestion collective les OPCVM
• Les modes de gestions
• Gestion de conviction
• Gestion flexible
• ISR (investissement socialement responsable)

22
Les fondamentaux

• Construire les bases sans intégrer de risques
• Respecter la part de limmobilier
• Pour un rendement il convient dintégrer une
  partie de lallocation comportant du risque
• Diversifier le risque
• Tenir compte de son âge oui et non
• Connaître son engagement dans le risque mais
  aussi ce que lon peut supporter (être bien dans
  ses baskets)
• Epargner de manière régulière
• Se fixer des objectifs et prendre les bénéfices

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Les fondamentaux

• Se fixer un objectif et prendre ses bénéfices
  lexemple du PEA

Objectif à la hausse 160
Se couvrir à la baisse 90
24
Le poids de la fiscalité

• La première défiscalisation cest limpôt quon
  ne paye pas !

Revenus fonciers
53.3
Dividendes (après seuils)
41
Livrets, DAT, Obligations, Values
31.3
Assurance-vie (après abattements)
19.8
PEL, PEA, CEL, Dividendes (avant seuils)
12.3
Livret A, LDD
0
Exemple avec tranche dimposition marginale
dimposition à 41
25
Le choix du support dinvestissement
PEA
Actions
Assurance Vie
Immobilierde rendement
Obligations
Epargne de précaution et projet Livret A, LDD,
PEL
Résidence principale bien dusage