??? ????????( Efficient Market Hypothesis,EMH)

1
??? ????????( Efficient Market Hypothesis,EMH)

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2
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????????

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4
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6
???????????(SemiStrong Form Market Efficienty)?

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7
??????????(StrongForm Market Efficioncy)

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8
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???????????

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??? ??????????

• ???????,????????????,???????????
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14
EMH???

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15
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  ?????????????????,??????????????????

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FMH?????
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??????????????????,??????????????????????????????
????????????,?????????????????
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• (2)????????????????????????????????????????????,??
  ,?????????????,?????????????????????????????????,?
  ??????????????????????????????????,???????????????
  ???????????FMH????,??????????????????????????,??,?
  ??????????????

18

• (3)?????(????????)????????????????????????????????
  ?????,???????????
• ????????????????????????,?????????????????????
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19

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  ?????,????????????????????????????????????????,??
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