Sistema Financeiro

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Sistema Financeiro

• O que é conjunto de instituições e instrumentos
  de intermediação de recursos financeiros.
• Função transferência de recursos dos agentes
  econômico superavitários para os deficitários.
• Disfunção agentes financeiros canalizam os
  recursos captados com o objetivo de ganhos
  deslocados do circuito finanças-economia real.

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Sistema Financeiro Nacional

• Leis Bancária ( 1964), dos Mercados de Capital
  (1965) e dos Bancos Múltiplos (1985).
• Instituições Financeiras Bancárias criam moeda
  por meio de recebimento de depósitos a vista
  bancos comerciais e múltiplos.
• Instituições Financeiras Não - Bancárias não
  estão autorizadas a receber depósitos a vista.
  Não criam meios de pagamento sociedades
  corretoras, bancos de investimento. Instrumentos
  ações, letras de câmbio, debêntures etc.. Ins..

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Estrutura do Sistema Financeiro Nacional

• Subsistema Normativo
• Conselho Monetário Nacional (CMN)
• Banco Central do Brasil (Bacen)
• Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
• Instituições Especiais
• Banco do Brasil - BB
• Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
  Social - BNDES
• Caixa Econômica Federal

• Subsistema de Intermediação
• Instituições Financeiras Bancárias
• Instituições Financeiras não Bancárias
• Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo -
  SBPE
• Instituições Auxiliares
• Instituições Não Financeiras

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SUBSISTEMA NORMATIVO

• O que é ? Subdivisão do SFN constituída por
  instituições que estabelecem diretrizes de
  atuação das instituições financeiras operativas.
• CMN diretrizes da política cambial regular a
  constituição e o funcionamento das instituições
  disciplinar o crédito, etc
• Bacen fiscalizar e disciplinar o mercado gestão
  do SFN gestão das dívidas públicas e executor da
  política monetária.
• CVM normatizar e controlar o mercado de valores
  mobiliários ações, debêntures, commercial
  papers, etc

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SUBSISTEMA NORMATIVO instituições especiais

• Banco do Brasil agente financeiro do governo
  federal banco comercial e banco de investimento
  e desenvolvimento. Sociedade anônima de capital
  misto, controlada pela União.
• CEF banco comercial adm. dos recursos da
  loteria federal principal arrecadador do FGTS e
  monopólio de operações de penhor. Instituição
  financeira pública.
• BNDES crédito visando o desenvolvimento do país.
  Agentes financeiros ( Bancos Com e de Inv e
  sociedades financeiras). Recebem comissão del
  credere. Subsidiárias Finame ( Agência Especial
  de Finaciamento Industrial) e BNDESPAR ( BNDES
  participações S/A). Fontes PIS, PASEP, externas
  e próprias. Empresa pública, vinculada ao
  ministério de planejamento.

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SUBSISTEMA DE INTERMEDIACÃO

• O que é ? Subdivisão do SFN constituída por
  instituições que atuam em operações de
  intermediação financeiras.
• Instituições Financeiras Bancárias
• Bancos comerciais - S/A, criam moeda, crédito de
  C.P
• Bancos múltiplos - banco comercial, banco de
  investimento e de desenvolvimento, sociedade de
  crédito, financiamento e investimento e sociedade
  de crédito imobiliário.

O banco múltiplo reúne uma série de operações
financeiras em torno de uma única unidade
decisória. É resultado do processo de
concentração que caracterizou o setor nas últimas
décadas. Para ser considerado como banco
múltiplo, a instituição deve exercer pelo menos
duas das carteiras relacionadas acima.
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SUBSISTEMA DE INTERMEDIACÃO

• Instituições Financeiras não Bancárias
• Bancos de investimento - operações de médio e
  longo prazo de financiamento de capital fixo e de
  giro. Operam com recursos captados no exterior,
  subscrição pública de valores mobiliários,
  securitização de recebíveis, avais, fianças,
  CDBs, vendas de quotas de fundos de
  investimentos.
• Bancos de desenvolvimento - instituição pública
  estadual.Operam com empréstimos, financiamentos,
  arrendamento mercantil etc

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SUBSISTEMA DE INTERMEDIACÃO

• Instituições Financeiras não Bancárias (cont.)
• Sociedades de crédito, financiamento e
  investimento (financeiras). Operam com o crédito
  direto ao consumidor. A sua principal fonte é o
  aceite e colocação de letras de câmbio no
  mercado. Investidor tem duas garantias do
  emissor e da financeira. Também opera na forma de
  crédito com interveniência ao adquirir direitos
  comerciais de uma loja. Tipos independentes,
  ligadas a conglomerados financeiros, ligadas a
  estabelecimentos comerciais e ligadas a
  indústrias.
• Sociedade de Arrendamento Mercantil (leasing) -
  operacional ( efetuado pelas fabricantes dos
  bens) financeiro (intermediado por uma
  instituição financeira) e lease-back ( empresa
  vende bem de sua propriedade e aluga
  imediatamente).

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SUBSISTEMA DE INTERMEDIACÃO

• Instituições Financeiras não Bancárias (cont)
• Cooperativas de crédito - viabiliza crédito para
  os cooperados.
• Sociedades de crédito imobiliário financiamento
  de operações imobiliárias. Fontes letras
  imobiliárias e caderneta de poup.
• Associações de poupança e empréstimosoperam no
  financiamento imobiliário. Sociedade civil sem
  fins lucrativos. Fonte caderneta de poupança de
  pessoa física.
• Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo
• CEF, sociedades de crédito imobiliário,
  associações de poup. e empréstimos e bancos
  múltiplos. Funding poupança e FGTS

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SUBSISTEMA DE INTERMEDIACÃO

• Instituições Auxiliares.
• Bolsas de valores. Associações civis s/ fins
  lucrativos. Provê liquidez aos títulos
  negociados. Atua por meio de pregões, forma preço
  e divulga as operações. Mercado a vista, a termo,
  futuro e opções. As clearings registram/compensam/
  liquidam operações.
• Soc.corretoras intermediação financeira nos
  pregões. Promover ou participar de subscrições,
  adm. e custodiar carteiras de títulos e valores
  mobiliários organizar fundos e clubes de inv,
• Soc. distribuidoras intermediação de
  investimento em títulos e valores mobiliários.
• Ag. autônomos de inv pessoas físicas
  credenciadas p/ atuarem na colocação de títulos e
  valores mob.e outros serviços no mercado.
• Instituições não finaceiras.
• Sociedade de fomento comercial - factoring
• Companhias seguradoras

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Mercados Financeiros

• Mercado monetário
• Mercado de Crédito
• Mercados de Capitais
• Mercado Cambial

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A dinâmica do mercado de títulos
Tesouro Nacional
R
LT
Banco Central
R
LT
LBC
Mercado Interbancário
CDI
R
R
LC,RDB,CDB,C/C, Cotas de Fundos
Público
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Principais Títulos Negociados no Mercado
Financeiro

• Públicos Federais - ORTN, LTN, BTN, LFT, NTN.
• Privados
• Ações ordinárias, preferenciais e de fruição ou
  gozo (distribuídas entre os acionistas - direito
  no caso de dissolução da companhia). Opções sobre
  ações.
• BDRs e DRs
• Commercial Paper e export note
• Debêntures
• Letras de câmbio emitidas pelos financiados nos
  contratos de créditos.
• CDB(pode se transferido), RDB (nominativo) e CDI
  (interfinanceiro)
• Letras Hipotecárias funding adicional à poupança
  para o mercado imobiliário.