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Quelle est la place de l

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Une monnaie internationale, ... Diminution des risques de change si plus de commerce effectu en euros Plus facile d attirer des capitaux et donc baisse des ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: Quelle est la place de l


1
Quelle est la place de lUnion Européenne dans
léconomie globale?
2
Introduction
  • 1- lUE, un modèle?

LULA, 2003, sur projet dUnion sud-américiane  Ce
nouveau bloc sinspire de la manière dont 
lUnion Européenne sest forgée  Tôt ou tard,
nous aurons une monnaie unique et un seul
passeport. Tôt ou tard, nous aurons un parlement
avec des représentants élus directement par cette
nation quaujourdhui nous créons  Cette
nouvelle communauté ne sera pas purement
rhétorique et il faudra engager toutes les
négociations possibles pour que le rêve de Simon
Bolivar se concrétise dans les prochaines
années .
3
11 mars 2011 création de lUnion des Nations
Sud-Américianes
Mélange beaucoup plus ambitieux du MERCOSUR
(Argentine, Brésil, Paraguay, Uruguay, Venezuela)
et de la Communauté Andine (Colombie, Equateur,
Pérou, Bolivie) Ex - liberté de circulation
des hommes - Création dune monnaie unique dici
2020
4
  • 2- Mais une coordination difficile

Henry Kissinger (secrétaire dEtat US aux
affaires étrangères)  LEurope, quel numéro de
téléphone? 
5
IEn quoi lUE est-elle lexemple le plus poussé
dintégration économique ?
6
1.1 Une volonté dintégration forte
  • Définition de François Perroux
  •  Lacte dintégrer rassemble des éléments pour
    former un tout, ou bien il augmente la cohérence
    dun tout déjà existant 
  • Ex ASEAN, ALENA

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  • 5 degrés de lintégration économique selon Bela
    Balassa
  • Zone de libre-échange suppression des barrières
    douanières entre les pays membres
  • LUnion douanière suppression des barrières
    douanières et instauration dun tarif extérieur
    commun
  • Marché commun Union douanière plus libre
    circulation des facteurs de production (travail
    et capital)
  • Union Economique Marché commun plus mise en
    place de politiques communes (et donc budget
    commun)
  • Union Economique et Monétaire Union Economique
    plus mise en place dune monnaie commune

8
(No Transcript)
9
  • Doc LEurope en quelques dates clés
  • 1957  Signature du Traité de Rome qui instaure
    la CEE avec mise en place progressive de lunion
    douanière, achevée en 1977 (six pays).
  • 1962  Création de la PAC
  • 1986  Acte unique, avec création du marché
    unique  unification des marchés de biens, de
    capitaux et de personnes.
  • 1992  Traité de Maastricht, création dune UEM
  • 1997  Traité dAmsterdam  Pacte de Stabilité et
    de Croissance
  • 1999  Entrée en vigueur de lUEM (2001 pour les
    particuliers)
  • 2007  Traité de Lisbonne sur les institutions de
    lUE à 27

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Remarques
  • Dès ses premiers pas, lEurope a refusé de se
    limiter à une zone de libre-échange
  • Réalisation dun marché commun nécessite bcp
    dharmonisation et de mise en commun des normes,
    fiscalité, etc.
  • LEurope a avancé par crises chaque crise
    appelle un approfondissement Ex crise du SME
  • UE autorisée par lOMC car approfondissement du
    libre-échange

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27 pays membres de lUE dont 17 ont intégré la
zone euro
12
1.2 La monnaie unique
  • Pourquoi la monnaie unique?
  • Parce quelle permettait de compléter le marché
    unique
  • Parce quelle était devenue nécessaire du fait de
    crise du SME

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  • Doc  Quand la monnaie unique
  • est devenue nécessaire 
  • Doc  Le triangle de Mundell 

Questions sur docs A et B Q1  Quest-ce que le
SME et quel rôle y jouait le mark à la fin des
années 1980 ? (Doc A) Q2  En quoi a consisté la
crise du SME au début des années 1990 ? (Doc
A) Q3  Pourquoi nest-on pas libre de choisir
son taux dintérêt si on veut conserver des
changes fixes et la liberté de circulation des
capitaux ? (Doc B) Q4  A laide du triangle de
Mundell, expliquez la phrase soulignée du doc.A
(Docs A et B)
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  • Doc  Divers degrés dindépendance pour les
    Banques Centrales
  • Par Joseph Stiglitz

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II LEuro, un atout qui accroit les
interdépendances entre pays
16
2.1 LEuro dans le contexte international
Leuro, une monnaie internationale? Une monnaie
internationale, cest quoi? Triple rôle de la
monnaie daprès Krugman
Secteur privé Secteur public
Moyen de paiement Monnaie véhiculaire Monnaie dintervention
Unité de compte Monnaie de libellé Monnaie dancrage
Réserve de valeur Monnaie dinvestissement Monnaie de réserve
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  • Secteur privé
  • Monnaie véhiculaire utilisée pour les règlements
    internationaux ( peu utilisé quand aucun pays
    zone concerné)
  • Monnaie de libellé Utilisée pour mesurer les
    prix sur un marché
  • Monnaie dinvestissement

Secteur privé Exemple
Moyen de paiement Monnaie véhiculaire
Unité de compte Monnaie de libellé
Réserve de valeur Monnaie dinvestissement
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Secteur privé Exemple
Moyen de paiement Monnaie véhiculaire Deux pays hors zone ou zone qui effectuent les paiements de leurs échanges en ou
Unité de compte Monnaie de libellé Ex Marché du pétrole libellé en
Réserve de valeur Monnaie dinvestissement Préférence pour des placements aux Etats-Unis en car considéré comme plus sûr
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  • Secteur public
  • Monnaie dancrage monnaie qui est prise comme
    référence par dautres pays
  • Monnaie dintervention les banques centrales
    utilisent cette monnaie pour soutenir la leur
  • Monnaie de réserve BC préfèrent avoir des
    réserves de change dans cette devise

Secteur privé Exemple
Moyen de paiement Monnaie dintervention Hong Kong va acheter ou vendre des US
Unité de compte Monnaie dancrage de Hong Kong accroché au US
Réserve de valeur Monnaie de réserve Chine et réserves de
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  • Quel intérêt à faire de l une monnaie
    internationale au même titre que le ?
  • Diminution des risques de change si plus de
    commerce effectué en euros
  • Plus facile dattirer des capitaux et donc baisse
    des taux di
  • Formule de Jacques Rueff qui décrit assez bien la
    situation pour les Etats-Unis aujourdhui
  •  Si je pouvais convenir avec mon tailleur quil
    me reprêtera le jour même toute somme dargent
    que je lui aurai payée, je naurais aucune
    objection à lui commander plus de costumes
  • Pouvoir de négociation Ex. Chine et la nécessité
    de ne pas faire seffondrer le

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  • Dans les faits, l est aujourdhui une monnaie
    de diversification des placements
  • Elle a bcp progressé pour les placements
    (obligations) mais pas comme monnaie véhiculaire

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Synthèse sur les avantages attendus de leuro
  1. fin risque de change et réalisation marché
    unique
  2. Au sein dune zone intégrée, décourage les
    comportements type dévaluation pour améliorer sa
    BC
  3. Politique monétaire décidée collectivement et non
    plus seulement par lAllemagne
  4. fin des primes de risque demandées aux pays à
    monnaie faible  taux dintérêt faible

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2.2 UEM et coordination des politiques
  • Dans le cadre de la monnaie unique, nombreuses
    règles encadrant la politique budgétaire
  • Critères de Maastricht (1992) avec notamment
    déficit annuel lt à 3 du PIB
  • Pacte de Stabilité et de Croissance (1997) le
    prolonge après l
  • Règle dOr aujourdhui

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  • Pourquoi cet encadrement?
  • Risque de  passager clandestin .
  • Au sein de la zone euro déficit élevé reporte le
    pb dinflation et de change à léchelle de toute
    la zone euro

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  • Doc  La politique budgétaire avec une monnaie
    européenne unique
  • Q1  Expliquez lexpression soulignée.
  • Q2  Quelle est la politique budgétaire prise en
    exemple dans ce texte ?
  • Q3  Pourquoi ce texte renforce-t-il  lidée que
    la mise en place dune politique budgétaire
    européenne est nécessaire  ?
  • Q4  En quoi peut-on dire que la politique
    budgétaire européenne nexiste pas vraiment ?

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LUE est-elle une zone monétaire optimale?
Q1 Quels sont les bénéfices de lunion monétaire
et pourquoi augmentent-ils avec le degré
dintégration? Q2 Quels sont les coûts et
pourquoi diminuent-ils avec lintégration?
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(No Transcript)
28
IIILa difficile coordination des politiques
economiques
29
3.1 Le constat
  • Pb de crédibilité révélée par la crise des dettes
    souveraines y aura-t-il ou non des mécanismes de
    solidarité?
  • Différence pays du Sud/ pays du Nord en terme de
    déficit et de dette intérêts en partie
    divergents
  • Stratégies fiscales non coopératives Ex TVA
    sociale en Allemagne exonération de charges pour
    les seules entreprises allemandes, plus
    performantes à lexport pas damélioration pour
    les entreprises étrangères exportant en
    Allemagne, qui sont donc moins compétitives

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3.2 Les pistes dévolution
  • Avoir un véritable budget européen (suppose une
    démocratisation de lUE et un transfert de
    souveraineté)
  • Avec la crise, nouveaux instruments de
    coordination FESF,  semestre européen  de
    coordination budgétaire
  • Réflexion sur les euros-obligations
  • Harmonisation fiscale, notamment en ce qui
    concerne les impôts sur les sociétés Ex. Chypre
    et Belgique
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