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Séminaire dexperts Quelles innovations pour
desserer la cntrainte financière des PME
africaines

• Thème  Expérience ADéFi de financement de
  petites PME
• Action pour le Développement et le Financement
  des Micro-entreprises
• MADAGASCAR
• Thierry PERREAU ACEP-Développement

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PRESENTATION DADÉFI - ORGANISATION

• ORGANISATION DU RESEAU
• Siège à Antananarivo - 5 Agences régionales  - 31
  Bureaux de crédit  décentralisés dans les
  quartiers
• Effectif  100 collaborateurs

• CONDITIONS DE CREDITS
• Durée moyenne 12 mois
• Crédits accordés à 55 aux femmes
• Taux dintérêt  18 sur capital initial

• QUELQUES CHIFFRES (fin 2003)
• Nombre dentreprises du portefeuille  5000
• Montant moyen doctroi (guichet
  micro-entreprises) 700 euros 55 aux femmes
• Répartition de lencours 3 agric-élevage 35
  commerce général 15 production - transformation
  30 services, 17 commerce spécialisé
• Encours total fin 2003  3,1 millions deuros
• Production mensuelle par agent de crédit 15 à
  25 dossiers par mois
• Qualité de portefeuille  coût annuel du risque 
  en moyenne 0,8 à 1 de lencours
• Autonomie financière en 3,5 années

• ORGANISATION DU CYCLE CREDIT
• Préparation des dossiers par les agents de crédit
• Visite précomité / Comité dinstruction de
  crédit / Comité de crédit
• Annonce aux membres - Enregistrement des
  garanties -Décaissement
• Suivi de linvestissement
• Remboursement

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Lévolution vers la  mésofinance Accompagner
la croissance de la clientèle

• Justification dune orientation PME
• Existence dans le portefeuille dADéFi dune
  forte demande pour des crédits plus élevés que le
  plafond pour financer des besoins
  dinvestissement
• de nombreuses micro entreprises ayant fait preuve
  dune capacité maîtrisée de forte croissance et
  ayant atteint au terme de plusieurs cycles de
  crédit le plafond de linstitution (25.000 FF)
• de PME ayant contracté un crédit dépannage auprès
  dADéFi mais ayant des besoins plus importants
• Inexistence dune offre adéquate sur le marché
  pour des crédits entre 5 et 25.000 euros
• Valorisation dun potentiel de croissance

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Lévolution vers la  mésofinance Accompagner
la croissance de la clientèle

• Marché  étude du potentiel PME du portefeuille
  ADéFi
• Existence dun marché de PME dont le profil est
  non bancable
• Le potentiel finançable à court terme clientèle
  ADéFi estimé à 150 entreprises (confection,
  transformation agro-alimentaire, transport, école
  et centres de formation, aviculture, collecte).
• Le potentiel finançable à moyen terme est estimé
  au minimum dans une fourchette de 500 et 800 PME
  soit entre 12 et 20 des petites entreprises
  dAntananarivo.

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Lévolution vers la  mésofinance Accompagner
la croissance de la clientèle

• Programme PME
• Réflexion entreprise depuis 1998 le programme a
  été financé mi 2001 et a commencé en septembre
  2002 avec la création du guichet
• Objectifs du programme
• Développer des sources supplémentaires de
  croissance pour ADéFi avec valorisation les
  acquis
• Satisfaire les besoins évolutifs de micro
  entrepreneurs non bancables à forte croissance et
  de PME clients dADéFi
• Mettre au point une méthodologie efficace
  doctroi de crédits à des PME
• Objectifs quantitatifs minimaux du programme
  460 crédits pour 25 millions de FF sur 5 ans à
  360 PME sur les 3 principales villes

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Lévolution vers la  mésofinance Accompagner
la croissance de la clientèle

• Développement sous forme dun guichet au sein
  dADéFi
• Des produits financiers orientés moyen terme pour
  les PME
• objet des financements projets dinvestissement
  et fonds de roulement couplage du court et du
  moyen terme - durée moyenne de 30 mois - taux
  d'intérêt linéaire de 16 sur le capital initial
  (soit environ 25 en TEG),
• Entre banque et microfinance  une méthodologie à
  inventer
• Mode de sélection, et danalyse des dossiers -
  mode de sécurisation des crédits rythme et
  modalités de suivi des investissements et des
  entreprises
• Plan de Financement
• Besoins brut de financement du fonds de crédit
  PME 2,47 millions deuros sur 5 ans
• Banques et investisseurs privés  42
• Autofinancement  33
• AFD  25 (80 des besoins en année 1 et 65
  des besoins en année 2)

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Lévolution vers la  mésofinance Accompagner
la croissance de la clientèle

• Situation actuelle du programme (fin mars 2005)
• Engagements totaux à fin mars 2005 à 14,8
  milliards (1,2 millions deuros) pour 152
  entreprises financées encours 9,3 milliards
  de Fmg
• Durée moyenne des prêts 29 mois
• Montant moyen dengagement par PME 62 millions
  Fmg - 5000 euros
• Les activités de production, de transformation et
  de service représentent 70 des engagements en
  montant.
• Ancienneté moyenne  3 à 5 ans - actifs
  professionnels moyen  26.000 euros
• 95 des entreprises remboursent normalement
  taux dencours contentieux 3.5 - coût du
  risque 1,5 à 2 de lencours à
• Résultat net du guichet 2004 , 13,2 de
  lencours moyen PME et 26 du résultat dADéFi
  à fin 2004

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Quelques exemples de financement
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Evolution Institutionnelle dADéFi

• Problématique de lévolution institutionnelle
• Concilier proximité sociale et impératifs de
  rigueur économique
• Sécuriser la gouvernance, professionnaliser la
  gestion et attirer des investisseurs
• Atouts et limites du modèle mutualiste
• Intérêt du schéma mutualiste au démarrage dADéFi
  mobilisation des fonds développement dun
  sentiment dappartenance exonération fiscale
• Limites du schéma 
• Gouvernance (disponibilité, capacité de gestion
  et de contrôle exercée par les membres du CA)
• Le développement dADéFi, nécessite dimportantes
  ressources financières externes. Or la
  rentabilité actuelle dADéFi ne permet plus
  dobtenir des subventions. Le statut mutualiste
  actuel est peu propice à une implication forte de
  partenaires financiers et à une prise de risque
  des banques dans le refinancement du
  développement des activités.

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Évolution Institutionnelle dADéFi

• Évolution vers une forme commerciale
• Transformation pure et simple dADéFi mutuelle en
  SA impossible
• Le schéma retenu est celui de la création par
  ADéFi dune filiale SA,
• Ouverture du capital à plusieurs acteurs
  susceptible dapporter professionnalisme et
  ressources financières  banque, investisseur,
  partenaire technique, personnel
• Transfert de lactivité de crédit dADéFi à sa
  filiale ADéFi.SA sans changement dorganisation,
  ni de conditions de service.
• Transfert du portefeuille de créances dADéFi à
  sa filiale SA sous forme dun prêt emphytéotique
• Impact du cadre réglementaire et fiscal
• Recentrage de lassociation sur des activités non
  financières
• Recevant des revenus de sa participation dans la
  SA et de cotisations, ADéFi association
  poursuivra des actions associatives économiques
  (services non financiers) et sociales pour ses
  membres (micro-assurance).