SVS-Chile

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COMENTARIOS SVS A NORMA IFRS SOBRE VALORIZACION
DE INVERSIONES FINANCIERAS

• SVS-Chile
• Julio 2010

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Contexto

• Normativa contable internacional está cambiando
  rápidamente.
• IFRS 9 fue publicado en noviembre de 2009.
• Borrador de IFRS para Instrumentos Financieros
  Costo Amortizado y Deterioro, fue publicado el
  05.11.2009, comentarios expiraron el 30.06.2010
  (metodología de impairment).
• IASB espera publicar Borrador IFRS sobre
  contabilidad de cobertura antes segundo semestre
  de 2011.
• SVS en Oficio N 10051 del 21/06/2010 establece
  que se posterga entrada en vigencia de IFRS al
  01/01/2012 y que se mantendrá la gradualidad en
  la aplicación de las tablas de mortalidad
  RV-2004, B-2006 y MI-2006.

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Norma y principios IFRS

• Comentario general
• Borrador de norma SVS no estaría alineado con
  los principios IFRS, dado que en su aplicación se
  imponen criterios y se dan instrucciones
  específicas que prevalecerían sobre IFRS.
• Comentario SVS Se mantendrán las instrucciones
  de aplicación de IFRS. En general, no se estima
  que éstas sean contrarias a los principios de
  IFRS las reglas definidas no obstan el
  cumplimiento de las normas IFRS. Para el
  regulador es importante mantener cierta
  homogeneidad en los EEFF. Lo anterior, sin
  perjuicio de la opinión de los AAEE.

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Consistencia en la aplicación de IFRS

• Se debe aclarar cuándo aplicar IFRS 9 y NIC 39.
• Se solicita se aclare el concepto de cómo y
  cuándo se aplica IAS 39 e IFRS 9. Se presenta una
  mezcla de conceptos entre IAS 39 e IFRS 9.
• a) Posible divergencias debido a libre elección
  entre IAS 39 e IFRS 9 y la falta de
  comparabilidad entre compañías.
• b) Si las compañías eligen IAS 39 deberán hacer
  los cambios de todas maneras a IFRS 9 en el 2013.
• Se propone la aplicación anticipada de IFRS 9
  para todo el mercado (por consistencia y para
  anticipar el cambio)
• Comentarios SVS Se recogen ambos puntos, se
  aplicará anticipadamente IFRS 9 en forma
  obligatoria, para vida y generales, salvo en las
  materias no definidas totalmente en IFRS 9. En
  estos casos se aplicará IAS 39 (por ejemplo, caso
  cobertura derivados).
• La elección anticipada de dicha norma, antes del
  1 de Enero de 2012, tiene el beneficio para las
  compañías de no necesitar modificar los períodos
  comparativos.

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Clasificación de las inversiones

• Si las cías. deben clasificar las inversiones en
  carteras separadas en función de la naturaleza de
  sus pasivos, le traerá costos administrativos,
  sin una razón que provenga de IFRS para ello.
• Comentario SVS Las compañías deberían hacer
  esta separación para efectos de gestionar su ALM
  y aunque no hicieran esto último, no se ven
  costos excesivos en su aplicación y finalmente
  para la aplicación del CBR lo deberán realizar de
  todas formas.(ej cálculo del efecto riesgo tasa
  de interés por descalce de duraciones entre
  activos y pasivo)
• En la norma de inversiones no se especifica en
  las distintas clasificaciones (generales, vida,
  CUI, inversiones que respalden rentas vitalicias
  y seguros corto plazo) si los cambios de valor
  van a resultados o directo a patrimonio.
• Comentario SVS Se recoge el punto. Se
  Establecerá en la norma cuándo los cambios en
  fair value van a resultados o a patrimonio.

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Excepciones a IFRS

• Valorización a costo de la renta variable, en
  IFRS9 no acepta costo histórico, requiere valor
  razonable. Dado que se adhiere a IFRS 9, no se
  podrán valorizar a costo amortizado.
• Comentario SVS Se recoge el punto, no se acepta
  la valorización a costo de la renta variable sin
  cotización bursátil, se realizará a fair value de
  acuerdo a IFRS 9.
• Excepción a IFRS 9 ? Renta fija de corto plazo a
  costo amortizado, genera problemas en el informe
  de auditoría impidiendo pronunciarse sobre IFRS.
• Comentario SVS Se recoge el punto, se aplicará
  IFRS 9 sin excepciones.

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Contabilización de Derivados

• Se instruye valorar a valor razonable todos los
  derivados, haciendo referencia a los principios
  IFRS. Hay que considerar que hay una cantidad
  significativa de derivados cuyo subyacente son
  inversiones que respaldan obligaciones de largo
  plazo, que se deberían valorizar a costo y no a
  valor razonable. Se debe cuidar la simetría de
  tratamiento. La norma IFRS 9 (4.7) permitiría en
  este caso valorizar a costo amortizado los
  instrumentos híbridos.
• Comentarios SVS Se recoge el punto en parte.
  Los derivados se deben valorizar a valor justo,
  según IAS 39. Cuando existe una cobertura de
  flujos de caja, como el caso de pasar a UF un
  bono extranjero denominado en dólares, las
  diferencias de tasa de interés y de tipos de
  cambio se pueden pasar por patrimonio, si el test
  de efectividad marcó una correlación entre 80 y
  125 (párrafo 88, IAS 39).
• La valorización a costo de los derivados de
  cobertura no se permitirá. En esta materia se
  adherirá a IAS 39 hasta que no haya definición
  propia de IFRS 9.
• En el caso de derivados implícitos dentro de un
  instrumento financiero, como el caso de una nota
  estructurada, IFRS 9 permite, de no ser posible
  la separación del derivado implícito, clasificar
  el instrumento como un todo. Como resultado de
  esa clasificación se podría valorizar a costo el
  instrumento híbrido.

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Contabilización de Derivados

• Incluir una mención expresa que para los efectos
  de determinar si aplica la contabilidad de
  cobertura se sujetará a lo dispuesto en IFRS,
  además de lo establecido en la NCG N200.
• Comentarios SVS Se recoge el punto.
• En IAS 39 no existen restricciones para calificar
  un derivado como de cobertura.
• Comentarios SVS IAS 39 exige el test de
  efectividad para calificar un derivado como de
  cobertura.

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Modelos internos de valoración

• SVS deberá explicitar los criterios para
  determinar la robustez técnica de los modelos y
  aclarar la forma de cumplir con las exigencias de
  aprobación del Directorio y los AAEE.
• Comentarios SVS Se recoge el punto, por lo cual
  se explicitarán los referidos criterios para
  modelos internos.
• IFRS no requiere que los AAEE se pronuncien sobre
  los modelos de valorización.
• Comentario SVS Se insiste en la importancia del
  pronunciamiento de las AAEE en relación a que los
  modelos internos, el origen de la información y
  la metodología aplicada, que sea la comúnmente
  utilizada en la industria financiera, según IFRS
  (GA-76, IAS 39). Esta es una manera de fomentar
  la transferencia de conocimientos y buenas
  prácticas al interior de la industria
  aseguradora, apoyando a las cías de menores
  recursos.

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Modelos de deterioro

• Las provisiones de incobrabilidad de la SVS son
  en función de estimaciones pasadas, IFRS
  considera eventos ocurridos que impacten en los
  flujos futuros.
• A) Para MHE no se aprecian incentivos a
  desarrollar modelos de deterioro propios si
  provisiones son las mayores entre éstos y la
  C.1360.
• B) Este criterio de la mayor provisión no se
  aplica en provisiones de créditos a personas
  naturales.
• Comentarios SVS Se recoge el punto. Se
  Flexibilizará el criterio de provisiones para MHE
  asemejándolo a préstamos (NCG N 208). Se
  aceptarían modelos propios que den menores
  provisiones a la norma SVS, naturalmente con
  autorización previa.

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COMENTARIOS SVS A NORMA IFRS SOBRE VALORIZACION
DE BIENES RAICES

• SVS-Chile
• Julio 2010

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Clasificación y valorización de BBRRde uso propio

• El borrador de norma dice valorizar según IAS 16,
  pero luego se norma en extenso.
• Comentario SVS El borrador considera IAS16. Los
  temas normados son precisiones analizadas en el
  grupo de trabajo.
• Se indica que si la tasación se realiza cada dos
  años y corresponde al valor razonable, no tiene
  sentido aplicar depreciación.
• Comentario SVS La definición de tasación
  corresponde a lo establecido en el IAS 16. Con
  posterioridad a su reconocimiento como activo, un
  elemento del inmovilizado material se
  contabilizará por su valor revalorizado, que es
  su valor razonable, menos la amortización
  acumulada y el importe acumulado de las pérdidas
  por deterioro de valor que haya sufrido.

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Clasificación y valorización de BBRRde uso propio

• No se determina que la tasación comercial será la
  única opción para valorizar o en caso de
  establecer otra metodología, ésta esté de acuerdo
  con IFRS especificar fecha y tipo de
  valorización. Para la determinación de valor
  residual (VR), especificar criterios y
  requerimientos. Determinar qué se entiende por
  especialista, externo o no a la cía.
• Comentario SVS La tasación es una alternativa
  aceptada en las NIC. Para determinar el valor
  comercial deberá efectuarse tasación si hay otra
  metodología, deberá ser autorizada por la SVS. La
  fecha de valorización se explicitará en el Anexo
  Tasación. Los criterios y requerimientos para
  determinar VR serán determinados por los propios
  tasadores. La calidad de especialista se aclara
  en Anexo de Tasación.

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Clasificación y valorización de BBRRde uso propio

• En Anexo Tasaciones agregar que las tasaciones
  fueron realizadas contemplando IFRS.
• Comentario SVS Se acoge comentario.
• La contrapartida producto de la retasación de
  bienes raíces impactará en resultados integrales.
• Comentario SVS Se precisará en la norma.

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BBRR en construcción

• Especificar qué pasa con la activación de los
  gastos financieros asociados cuando califiquen
  como activos cualificados según IAS23, así como
  determinar el período que dicha norma considera
  sustancial para poder calificar un activo como
  cualificado.
• Comentario SVS Se eliminará el numeral BBRR en
  construcción, debido a las modificaciones
  posteriores a las propuestas del grupo efectuadas
  en IFRS, pudiendo considerarse para efectos de
  clasificación y valorización como BBRR de uso
  propio o de inversión.
• Se estudiará explicitar en la norma la
  activación de los gastos financieros asociados a
  BBRR, materia tratada en IAS 23 (Costos por
  Préstamos).

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Clasificación y valorización de BBRR de inversión

• El borrador dice valorizar según IAS 40, y luego
  instruye aparatándose del mismo (IAS 40 usa valor
  razonable sin depreciación).
• Comentario SVS Se acoge el comentario. La norma
  se apega a IAS 40. Se cambiará redacción de norma
  acorde con comentario recibido.
• Como costo atribuido sólo ha considerado costo
  más corrección monetaria, no considerando lo
  establecido en IFRS1 sobre el valor razonable de
  las propiedades, lo cual sería una excepción.
• Comentario SVS Se acoge el comentario y se
  cambiará la redacción de norma.
• Debería darse validez al cambio de valor de una
  propiedad por el cambio de la UF entre
  tasaciones.
• Comentario SVS No se acoge comentario porque en
  IFRS no existe Corrección Monetaria.

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Anexo de tasación

• Agregar que a lo menos 2 enfoques deben ser
  utilizados de ingresos y de costos o
  mercado, y que deben ser conciliados al momento
  de determinar un rango de valor.
• Comentario SVS Efectivamente, entre los métodos
  de valorización de IFRS están los dos enfoques
  antes señalados. Se estudiará la materia y se
  solicitará justificación de la propuesta.