presentacion

1
Evolución, Perspectivas y Retos de la Economía
Nacional
Cesar Peñaranda C. Director Ejecutivo del IEDEP
Setiembre 2013
2
ÍNDICE TEMÁTICO

• Panorama Mundial.-
• Panorama Nacional.-
• Drivers del Crecimiento Económico
• Cómo se ve al Perú en el 2021?
• Relevancia de la Productividad
• Reflexión Final

3
Panorama Mundial
4
Panorama mundial se torna poco favorable para el
Perú

• Crecimiento moderado de la economía mundial.
• Menor crecimiento en China (7.6 en el 1er
  Semestre 2013).
• Fragilidad económica en Europa.
• Volatilidad en los mercados ante incertidumbre
  sobre el retiro del estímulo monetario (QE) en
  EE.UU.
• Desaceleración del crecimiento en América Latina.
• Caída de los precios internacionales de los
  metales.
• Depreciación de las monedas nacionales en la
  región.

Fuente MEF
Proyectado 2013
5
Menor ritmo de crecimiento de nuestros
principales socios comerciales
Principales Indicadores de Desempeño Mundial
(Var promedio anual)
Expansión (2002-2007)
Desaceleración / Recesión (2008-2013)
Eurozona
EE.UU
China
Eurozona
EE.UU
China
PBI
2.6
2.0
11.2
0.8
-0.3
9.0
Importaciones
5.8
5.7
18.2
0.4
0.3
8.3
Precio Metales
21.8
1.2
EE.UU., Europa y China, principales socios
comerciales, explican el 60 de las exportaciones
peruanas.
Fuente FMI
Proyectado 2013
Elaboración IEDEP-CCL
6
Desaceleración del Comercio Mundial
Volumen de Exportaciones Mundiales (Var Ene-Jun)
Estructura de las Exportaciones Mundiales ()
53
47
6
0.24
Economías Avanzadas
Fuente CPB World Trade Monitor, BCRP,
UNCTAD Elaboración IEDEP-CCL
Economías Emergentes
América Latina
PERÚ
7
Evolución e impacto de la expansión cuantitativa
- QE
Expansión Cuantitativa Monetaria (QE) de los
principales Bancos Centrales 2008-2013 (Miles de
Mills de US)
QE por Banco Central 2008-2013 ()
28.9
Monto total de activos US 7,363 miles de
millones
Datos a abril del 2013 MBS Mortgage-backed
securities o títulos respaldados por hipotecas
FED Reserva Federal de los EEUU, BOE Banco de
Inglaterra, ECB Banco Central Europeo, BOJ
Banco de Japón
Fuente FED, BBVA

Elaboración
IEDEP-CCL
8
Impacto del recorte del impulso monetario de la
FED
Tendencia del Dólar Estadounidense (Índice
2008100)
EE.UU. tasas del Tesoro a 10 años ()
Tipo de cambio del dólar americano (US) frente
a una canasta ponderada de monedas de los
principales socios comerciales de los EE.UU. Un
alza de este índice indicaría apreciación del
US.
Fuente FED, BCRP, Credicorp


Elaboración IEDEP-CCL
9
El sector privado podría enfrentar un alto costo
financiero
Perú Bonos y deuda externa total privada y
pública de mediano y largo plazo ( del PBI)
Al segundo trimestre del 2013, las obligaciones
externas del sector privado representan el 14
del PBI.
Elaboración IEDEP-CCL
Fuente BCRP
10

Panorama Nacional
Drivers del crecimiento
11
Drivers del crecimiento del Perú en el periodo
2000-2013
Contribución de los principales componentes del
gasto al crecimiento del PBI (en p.p)
Se desaceleran la inversión privada y las
exportaciones
Exportaciones reales por encima de la inversión
privada
Inversión privada crece a mayor ritmo que las
exportaciones reales
Proyectado
Fuente INEI, MEF, BCRP
Elaboración IEDEP-CCL
12
Drivers del crecimiento del Perú en el periodo
2000-2013
Contribución de los principales componentes del
gasto al crecimiento del PBI (en p.p)
Se desaceleran la inversión privada y las
exportaciones
Exportaciones reales por encima de la inversión
privada
Inversión privada crece a mayor ritmo que las
exportaciones reales
Proyectado
Fuente INEI, MEF, BCRP
Elaboración IEDEP-CCL
13
Drivers del crecimiento del Perú en el periodo
2000-2013
Contribución de los principales componentes del
gasto al crecimiento del PBI (en p.p)
Inversión privada 21.4 del PBI. Consumo
privado 61.6 del PBI. Inversión y consumo
privado 83 del PBI.
5.3
Se desaceleran la inversión privada y las
exportaciones
Exportaciones reales por encima de la inversión
privada
Inversión privada crece a mayor ritmo que las
exportaciones reales
Proyectado
Fuente INEI, MEF, BCRP
Elaboración IEDEP-CCL
14
Retomar la dinámica de la inversión privada
requiere recuperar la confianza empresarial
Cuál es el monto requerido para recuperar el
ritmo de crecimiento de las inversiones del
último quinquenio?
Inversión Privada y Confianza Empresarial
Inversión Privada (Var anual)
12.6
20.6
US 443 Mills
Equivalente a los proyectos de Conga y Tía María.
De haberse destrabado estos proyectos, la
inversión privada hubiera crecido al ritmo
registrado en el periodo 2006-2010.
Se ha identificado 31 proyectos de inversión que
se encuentran paralizados o retrasados que
representan un monto de US 22,000 millones.
1 p.p crecim. Inv. Privada
Fuente BCRP
Proyectado
Elaboración IEDEP-CCL
15
Deficiente ejecución presupuestal
Ejecución del Presupuesto 2013 Proyectos de
Inversión ( avance)
Grado de Ejecución del Presupuesto de Inversión
del Gobierno Nacional
Sector
Ejecución
Función
Transporte y Comunicaciones
Infraestructura y mantenimiento
67.3
Desarrollo e inclusión social
Asistencia Social
50.7
Educación
Educación básica, superior y técnica
42.1
36.7
Salud
Salud colectiva e individual
Electricidad rural
Energía y minas
34.9
Judicial
Infraestructura y equipamiento
39.0
Interior
Orden interno
21.8
Economía y Finanzas
MEF, SUNAT, SMV, OSCE
39.2
A agosto del 2013 Fuente MEF, BCRP Elaboración
IEDEP-CCL
Vivienda y Saneamiento
Saneamiento, vivienda y desarrollo urbano
24.0
16
Las exportaciones vienen registrando resultados
negativos
Exportaciones 2013 (Var Ene-Jun)
Exportaciones de Bienes (Var anual)
Var acum. -12
Balanza Comercial (Mills US)
Después de 11 años el Perú registraría un déficit
de balanza comercial.
Elaboración IEDEP-CCL
Fuente Sunat-Aduanas, MEF, BCRP
17
Se ha reducido la dinámica de las importaciones
Bienes de Consumo Duradero (Var Ene-Jun 2013)
Importaciones de Bienes (Var anualizada)
Bienes de Capital (Var Ene-Jun 2013)
Según uso o destino económico (Var Ene-Jun 2013)
particularmente vinculada a inversión privada.
Fuente BCRP
Elaboración IEDEP-CCL
18
Sectores no primarios marcan la pauta del
crecimiento
PBI Construcción, Comercio y Servicios (Var
anual)
PBI Manufactura y Minería (Var anual)
PBI 2013 Primario
PBI 2013 No Primario
Construcción 12.8
Comercio 6.1
Servicios 6.5
Mnería 3.1
Manufactura 1.2
Estructura del PBI ()
Sectores no primarios
Sectores primarios
DM e Imp.






100
74.6
15.7
9.7
Sectores no primarios Construcción, comercio,
electricidad y agua, otros servicios y
manufactura no primaria. Sectores primarios
Agropecuario, pesca, minería e hidrocarburos y
manufactura primaria.
Fuente INEI, MEF, BCRP
Elaboración IEDEP-CCL
19
Tendencia decreciente de la recaudación tributaria
Ingresos Tributarios del Gobierno Central
(contribución en puntos porcentuales)
Recaudación del Impuesto a la Renta de 3era
Categoría (Var real)
Ene- Jul 2013 -15.1
El IR y el IGV explican el 45 y 52,
respectivamente, de los ingresos tributarios.
Enero - Julio
Fuente SUNAT
Elaboración IEDEP-CCL
Comercio
Construcción
Minería e Hidroc.
Servicios
Manufactura
Tributos Internos por Sectores ()
2013
2011
2013
2011
2013
2011
2013
2011
2013
2011
6
7
24
16
18
18
37
42
14
16
20
La reducción del
canon minero es hasta 5 veces menos de lo no
ejecutado en inversión pública
Canon No Recaudado/1 e Inversiones No Ejecutadas
por los Gobiernos Regionales y Locales (Mills. de
nuevos soles )
69
52
69


Participación del canon minero no recaudado
Evolución del Canon Minero (Mills de nuevos soles
)
Cifras al 2012
1/ Variación 2013 respecto al 2012
Fuente MEF Elaboración IEDEP-CCL
21

Panorama Nacional
Cómo se ve al Perú en el 2021?
22
Cuántos años necesita el Perú para lograr la
meta de país del primer mundo?
PBI per cápita Perú en US PPP bajo distintos
escenarios de crecimiento económico
Índice de Desarrollo Humano 2012
PBI pc 2012 US 10,719 Meta US 21,500 per
cápita en PPP
2025
24,000 -
2032
2021
Objetivo
Riesgo
20,000 -
3.9
8.4
6.0
16,000 -
Países de Desarrollo Humano muy alto
12,000 -
9 años
8,000 -
20 años
() IDH ajustado por desigualdad.
5.3
PBI 2013
Fuente FMI, BCRP, INEI. PNUD
Elaboración IEDEP-CCL
5.7
PBI 2014
23

Relevancia de la Productividad
24
Productividad, principal impulsor de la
competitividad de un país
Productividad Total de Factores (PTF)
Contribución que hacen a la eficiencia
productiva los elementos que intervienen directa
o indirectamente en el proceso productivo
Permite
Fuente César Peñaranda - "Agenda Económica para
el Cambio
25
Agenda Integral en pro de la Productividad
2
Apertura al Comercio e IED
3
Reformas Estructurales
1
Institucionalidad
PRODUCTIVIDAD Política de Estado
4
Capital Humano
7
Infraestructura Física de Calidad
5
Tecnología e Innovación
6
Descentralización
Fuente César Peñaranda - "Agenda Económica para
el Cambio
26
Relevancia de la Productividad
Aporte de la Productividad al Crecimiento del PBI
(pp.)

• 1980-1990 Década perdida
• Entre el 2001 y 2012 la productividad explicó el
  41.4 del crecimiento del PBI.

5.9
5.8
3.5
4.0
Tasa de crecimiento real del PBI
-1.0
Fuente César Peñaranda - "Agenda Económica para
el Cambio
27
Crecimiento alto y sostenido asegura reducir la
pobreza de manera irreversible
PBI per cápita e incidencia de la Pobreza
1986-2010
Tasa de Pobreza 2004-2016 ()
PBI 7.7 x año Pobreza -5.3 pp x año
PBI 5.7 x año Pobreza -2.6 p.p x año
Elaboración IEDEP-CCL
Fuente Banco Mundial, Global Macro Monitor, FMI,
LatinFocus Consensus Forecast
5.7 PBI 2009-2012
28
Perú cayó en 8 indicadores en el ranking de
Competitividad Global
Perú Índice de Competitividad Global
Comparativo por Países ICG 2013-2014
Posición 2013-2014 Posición 2012-2013 Var.
Perú 61 61 -
Requerimientos Básicos 72 69 -3
Instituciones 109 105 -4
Infraestructura 91 89 -2
Entorno Macroeconómico 20 21 1
Salud y educación primaria 95 91 -4
Impulsores de la eficiencia 57 57 -
Educación superior y capacitación 86 80 -6
Eficiencia del mercado de bienes 52 53 1
Eficiencia del mercado laboral 48 45 -3
Desarrollo del mercado financiero 40 45 5
Disposición tecnológica 86 83 -3
Tamaño de mercado 43 45 2
Factores de Sofisticación e Innovación 97 94 -3
Sofisticación de los negocios 74 68 -6
Innovación 122 117 -5
Muestra de 148 países 1 de América Latina
Fuente The Global Competitiveness Report
2013-2014


Elaboración IEDEP-CCL
29
Reflexión Final
30
REFLEXIÓN FINAL
Tres factores deben priorizarse para enfrentar la
coyuntura con visión de mediano y largo plazo
(2021)

• Política monetaria/cambiaria (BCRP)
• Política fiscal (MEF)
• Sintonía fina BCRP/MEF

• ?Productividad
• ?Empleo / Ingresos
• ?Pobreza

• ?Costos reales
• ?Competitividad
• ?Rentabilidad de inversiones
• ?Exportaciones
• ?Inclusión (?pobreza ?desigualdad)

Mantener estabilidad macroeconómica
Retomar la dinámica de las inversiones
Apostar por la productividad
31
Evolución, Perspectivas y Retos de la Economía
Nacional
Cesar Peñaranda C. Director Ejecutivo del IEDEP
Setiembre 2013