Text Book

1
??????

• ?????

2
????

• Text Book
• ??????(??????)
• ?? ??? ???
• Hull, J. C. Options, Futures, and Other
  Derivatives, 7th Edition, Upper Saddle River,
  N.J. Prentice-Hall, 2009.
• Class Evaluation
• Participation 10
• Mid term exam. 45 11?13?
• Final exam. 45 1?15?
• Office Hour
• 13001400, Friday, Rm. SL361

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4
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• ??????????
• ???????
• ???????
• ???????????
• ??????

5
??????????

• ?????????????
• ????????????
• ????????????

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?????????????

• ????
• ???????
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• ???,???,?????????
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• ???,???,??????????????????????

7
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• ???????(???)
• ??????
• ???????????????

8
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• ??????????????????????????????
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• ??????,????????????
• ??????????????????????????????
• ???????????(board of governors),????????????
• ???
• ????????
• ???????????,???????????

9
??????-???

• ?????
• ??-???????(IB)-?????(FCM)-???
• ?????-???
• ?????
• ???(speculator)
• ???(hedger)
• ?????????
• ???????(Introducing Broker)
• ?????(Futures Commission Merchant)
• ?????(Floor Trader, Local)

10
?????

• ???(deliverable grades)
• ????(contract size)
• ???(delivery month)
• ????(delivery place)
• ??????????(tick)
• ????(price quote)
• ??????(daily price limit)
• ???????(trading hours)
• ?????(last trading day)
• ?????(last delivery day)

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?????-CBOT??????

• ?????????15.5?2???? (No. 2 Yellow at par, No. 1
  yellow at 1 1/2 cents per bushel over contract
  price, No. 3 yellow at 1 1/2 cents per bushel
  under contract price)
• ???? 5,000??
• ??? 3?5?7?9?12?
• ???? Chicago, Toledo, St. Louis
• ???????????4??1??
• ??????????4??1??

12
?????-CBOT??????(?)

• ?????????30??
• ???????
• ???? 09301315(Central, Mon.-Fri.)
• ????18000600,09301315(Central, Sun.-Fri.)
• ??????????15???????
• ????????????????

13
?????-TAIFEX??????(?)

• ???? TX
• ????????????????????(????)
• ??????????????????????????????
• ??????/???

14
?????-TAIFEX??????(?)

• ???????200???????
• ???????????? NT(2006,000)?NT1,200,000??US40,00
  0
• ???????????????US40,000 US400,000??,??????????
  ??????

15
?????-TAIFEX??????(?)

• ?????????????????????
• ??????,???????,????????????????
• ??????????????????????
• ??????,??????????,??????????????????

16
?????-TAIFEX??????(?)

• ??????(???200?)
• ??????,????????,????
• ?????????????0.86
• ?????????US690

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?????-TAIFEX??????(?)

• ?????7
• ????????????7???
• ????8451345
• 830845????,?845??????,?????????
• 8451345?????????

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?????-TAIFEX??????(?)

• ???????????(???1??)????
• ????????????????
• ????????????????

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?????-TAIFEX??????(?)

• ?????
• ?????????????????????????????????????????????
• ????????????????????,???????????????????????,?????
  ???????????

20
?????-TAIFEX??????(?)

• ????????
• ??????????????????
• ??????????????????????,????????,?????????
• ????
• ???3,500?
• ??7,000?
• ?????21,000?

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• ??????? ????????
• ????
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• ?? ??? ??

22
???(?)

• ????????????????????????????
• ?????(initial margin)
• ????????,??????????
• ???????3?10

23
???(?)

• ?????(maintenance margin)
• ????????????????????????????????
• ????????75

24
???(?)

• ?????(variation margin)
• ???????????
• ????????????(?)????????
• ????????????(?)????????

25
???-TAIFEX???????(2008/9/17)
??? ????? ????? ?????
???? 64,000 67,000 87,000
???? 54,000 56,000 73,000
???? 52,000 54,000 71,000
?????? 16,000 16,750 21,750
26
???-TAIFEX???????(?)
??? ????? ????? ?????
??50?? 26,000 27,000 36,000
??????? 70,000 73,000 95,000
???????? 8,000 9,000 11,000
27
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• ??
• ??????,????????????
• ????
• ???

28
??????(?)

• ????????????
• (?????-?????)/????
• ?????????????????
• (87,000-67,000)/200100?100?
• ??????????????
• ?????????????100??
• ?????????????100??
• ??????????,????

29
??????-??(????)
??? ?? ?? ?????
1 6500 0 87,000
2 6450 -(20050)-10,000 77,000
3 6365 -(20085)-17,000 60,000
30
??????-??(?)

• ????????????,????27,000?(?????)
• ?????,??????????????????

31
????

• ????
• ????
• ????
• ????
• ????
• ????
• ???????(??,offsetting, liquidating)
• ??????(Exchange for Physicals, EFP)

32
????

• ????
• ????????
• ??????????,???????????????????
• ?????????????????

33
????????????

• ????
• ?????????
• ????
• ????
• ????
• ???
• ??
• ???

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• ????
• ??????????????
• ???????????
• ???????
• ????
• ???????
• ????
• ???????

35
?????????

• ????
• ????
• ????
• ????
• ????
• ????
• ???????(??,offsetting, liquidating)
• ??????(Exchange for Physicals, EFP)

36
????-??

• ???? 12 ?
• ????
• ?????
• ??????4?
• ??????????5??6?
• ????5?
• ????
• ?????9?
• ????10 30 ?

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????-????

• ???????????
• ????????????
• ?????????????
• ??????????
• ??????????
• ??????????

38
????-????

• ???????????
• ?????????????
• ??????????????
• ????????
• ??????
• ???????????????
• ????????????????
• ??????-?????????
• ????????

39
????-????

• ????
• ???????????????
• ??????????????????????
• ???????,?????????????
• ????????????

40
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• ?????????????? ??,??????????? ??,??????????? ????
  ????,????
• ?????????????? ????,????????? ?????,???????? ???

41
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• ????
• ????
• ????(????)???
• ????
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42
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• ?????????? ?????????? ??????,??? ?????????? ?????
  
• ?????????

43
??

• ?????
• ????(0.3)
• ??????

44

• ?????
• ????????????????(0.000125)???????(0.01)??
• ????????????

45
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• ?????????? (0.1425)
• ?? 65?(??mma????38??2?,????,????15???62?80)

46
???- ????

• ??
• ???80?(??)
• ???65?(??)
• ?? 250?(??)
• ??
• ???65?(??)
• ???65?(??)
• ??150?(??)

47
??????

• ???????
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• ?????
• ????????
• ???????

48
???????

• ????
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49
?????

• ??(Grain)
• ???(Poultry)
• ??? (Oil and Meal)
• ???(Livestock)
• ??? (Forest Products)
• ??? (Textile)
• ?? (Food and Drink)

50
????

• ????
• ?????????????
• ????
• ??????????????

51
????

• ???(Heating Oil)
• ??(Crude Oil)
• ????(Unleaded Gasoline)
• ?? (Propane)

52
????

• SP 500 Index Futures
• Dow Jones Industrial Average Index Futures
• CAC-40 Index Futures
• Nikkei 225 Index Futures
• Heng-Seng Index Futures
• FT-SE100 Index Futures

53
????

• ??
• ???????(Thirty-day Interest Rate Futures)
• ?????(T-bill Futures)
• ??????(Euro Dollars Futures)
• ??
• ??????(T-note Futures)
• ??
• ??????(T-bond Futures)

54
????

• ??(Euro)
• ??(British Pound)
• ??(Canadian Dollar)
• ??(Japanese Yen)
• ????(Swiss Franc)
• ??(Australian Dollar)

55
???????????

• ??????????
• ???????????
• ???????????
• ???????
• ???????????
• ???????
• ???????????

56
??????

• ????
• ????

57
???? - ??????

• 1993.01 ???????????
• 1994.04 ??????????

58
???? - ????????

• 1995.12 ???????????
• 1997.03 ?????????
• 1997.09 ?????????
• 1998.07 ??????
• 1999.07 ???????????
• 2001.04 ????????
• 2001.12 ???????
• 2003.01 ???????
• 2003.06 ??50??????
• 2004.01 ???????????
• 2004.05 ??????????

59
???? - ????????

• 2005.03 ???????
• 2005 03 ???????
• 2006.03 MSCI ??????
• 2006.03 MSCI???????
• 2006.03 ??????
• 2007.10 ???????
• 2007.10 ????????
• 2007.10 ??????
• 2007.10 ???????
• 2007.10 ???????????

60
??????

• ??
• ????
• ????
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• ??????
• ??????
• ?????????
• ????????

• MSCI????
• ????
• ?????
• ????
• ?????????

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??????

• ???
• ?????
• ?????
• ?????
• ?????
• MSCI?????
• ??????
• ?????

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QA

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